知情郎·眼｜侃透天下专利事儿
光伏的异质结电池技术又火了把！
这次是因为金刚玻璃（300093．SZ）股东的高位减持。
事情经过是这样的。
金刚玻璃要花42亿投资异质结电池技术赛道。
据说，异质结电池技术是光伏产业的新兴技术，与TOPCon、IBC电池等N型电池被认为是将接替PERC单晶【jīng】电池【chí】组件的下一代【dài】高效产品【pǐn】。
然后，这事儿就定了。
公司9-21公告，设立子公司【sī】投建4．8GW高【gāo】效异质结【jié】电池【chí】片及组【zǔ】件项目，总投资额41．91亿【yì】元。
项目还没开始运转，纸面文字游戏呢，公司股价就暴涨。
9-21至28日，金刚【gāng】玻璃股价【jià】五连阳，其中两日【rì】实【shí】现20CM涨【zhǎng】停，阶【jiē】段性涨幅达77％。期间，上市公司【sī】持股5％以上股东何光雄“趁热”减持套现。
搞得深交所【suǒ】都看【kàn】不下【xià】去了【le】，昨【zuó】晚直接发了关【guān】注函，问公司是否通过披露投资巨【jù】额光伏项目公告炒作【zuò】股价以配合【hé】股【gǔ】东【dōng】何光雄减【jiǎn】持，以及是否存在提前泄漏内幕信息的情【qíng】形等问题【tí】。
知情【qíng】郎感慨，新技【jì】术概念＋项目落【luò】地利好＋资金埋伏＋爆【bào】拉吸筹＋股东高位【wèi】减持＝一地【dì】鸡【jī】毛，这割韭菜戏路玩【wán】了多少【shǎo】年，大家乐【lè】此不疲！
追涨杀跌【diē】的赌【dǔ】博游戏真【zhēn】是人间【jiān】至爱啊，可真别白瞎了异质结电池【chí】技术！
用人家【jiā】老板的话来说，韭菜那么傻还贪心，活该【gāi】被【bèi】割，话术欺诈【zhà】能骗就骗【piàn】也是本事【shì】嘛。
市场经济互相信息不对成欺诈不是罪嘛！
01异质结电池技术
炒技术概念，得先有概念。
异质结电池技术，不简单。
在光伏行当，该【gāi】技【jì】术是潜力极高的【de】新【xīn】技术，全称晶体硅异【yì】质【zhì】结太阳电池，又称【chēng】HIT、HJT、HDT、SHJ。
这是一种【zhǒng】特殊【shū】的PN结，由非晶【jīng】硅和晶体【tǐ】硅材【cái】料形成，该技术是在晶体硅【guī】上沉积非晶【jīng】硅【guī】薄【báo】膜，综合了晶体硅电池与薄膜【mó】电池的优势，被认为是高转换【huàn】效率硅基太阳能电池的重要发展方向之一。
众所周知，太阳能是最理想的清洁能源。
问题是，如何利用太【tài】阳能【néng】转化成【chéng】电能，尤其是【shì】，提高太阳【yáng】能【néng】电池光电转换效率，降低太阳【yáng】能电池度电【diàn】成本【běn】。
转化率太低，说【shuō】明【míng】技术潜【qián】力太【tài】差；电池【chí】制【zhì】造成本太高，说明性【xìng】价比太差推广难。
在转【zhuǎn】化太阳能漫长的产业化道路上，形成【chéng】了多种技术路【lù】线，异质结【jié】电【diàn】池【chí】技术就是【shì】其中一种。
从研究者的资料看，异质结电池技【jì】术路线源头要【yào】从【cóng】 20世纪 60年代【dài】说【shuō】起。
1968年实现晶硅与非晶硅【guī】结合【hé】的【de】异质【zhì】结器【qì】件，1974年首次实现氢化非晶【jīng】硅，减少非晶硅的缺陷，1983 年异质结【jié】电池第一【yī】次制备成【chéng】功，效率为【wéi】 12．3％，面积仅0．25％。
1991年日【rì】本【běn】三洋公司首【shǒu】次将本征非晶硅引【yǐn】入异质结电池结构，实【shí】现了优良【liáng】的【de】界面钝化，制【zhì】备【bèi】出效率【lǜ】为18．1％的电池，并【bìng】将该结【jié】构的电池命名为异质结电池。
日系公司是这项技术的鼻祖，也是奠定其商业化的主导者。
光电转化率与电池本身制造成本一直是异质结电池的痛点。
与传统工艺相比【bǐ】，高效【xiào】异质结电池的制备工【gōng】艺【yì】比较特殊【shū】，全【quán】程采【cǎi】用低温工艺，所【suǒ】以工艺难度就提高了。
企业一【yī】直在探究与异质结电池匹【pǐ】配的金属【shǔ】化技术及工艺设计参数，获得高＂高【gāo】宽【kuān】比＂、低接触【chù】电阻的金属【shǔ】栅【shān】极【jí】是发【fā】挥高【gāo】效异质结电池光电转【zhuǎn】换效率的重要途径。
另【lìng】外，在单面电池片【piàn】成【chéng】本构成中，银浆【jiāng】占整个电池成本的 10％～15％，而异【yì】质结【jié】电池为双面电【diàn】池，银浆消耗量几乎是传统【tǒng】单面电池的2倍【bèi】。
因此，寻找价格低廉、与【yǔ】异质【zhì】结电池【chí】匹配的金属化替代材【cái】料，一【yī】直困【kùn】扰厂商。
日本公司在这两方面都作出了突出贡献。
松下公司 2013年收购三洋【yáng】公司后，公布的异【yì】质结电池实【shí】验室光电转换效率达到 24．7％，后又结合背接【jiē】触【chù】技【jì】术电池【chí】效率【lǜ】达到【dào】25．6％。
2016年报道，日本【běn】 NEIDO研发【fā】机构与日【rì】本KANEKO公司联手，利用异【yì】质结与背接触【chù】耦合技术【shù】，将转换效【xiào】率【lǜ】提高至 26．33％，刷新了世界新高【gāo】纪录。
这【zhè】期【qī】间【jiān】，日本企业对异【yì】质【zhì】结电池技术进行专利保护，许多基本专【zhuān】利直【zhí】到2015年才结束保护期。
国内在很长时间对这块研究都处于空白状态，更别说商业化了。
同【tóng】时，受制于三洋专利保护和薄【báo】膜技【jì】术的限制，异质结的产【chǎn】业【yè】化进程【chéng】推进缓慢。
随着三洋基础专利保护在2011年到期，许【xǔ】多晶体【tǐ】硅【guī】电池公司、薄膜电池公司【sī】和光【guāng】伏设【shè】备企业进入异质【zhì】结电池领域。
02异质结的优缺点
2017年【nián】以【yǐ】来【lái】，一批国内企业开始启【qǐ】动或规【guī】划异质【zhì】结产线，这才有【yǒu】了这些年的喷涌。
从结果来【lái】看，敢下注异质结电【diàn】池赛道的公【gōng】司，这些年【nián】其【qí】实【shí】都在研【yán】究如何对N型硅片半片化与薄片化、银浆耗量、贵金属靶材耗量等【děng】环【huán】节降低成本，并从微晶化、金属化、SMBB技术、光【guāng】转【zhuǎn】换技术【shù】等多方面努【nǔ】力【lì】提升电池组件量产效率【lǜ】。
安【ān】徽华晟新能源科技有限【xiàn】公司CTO、中科【kē】院【yuàn】电【diàn】工研究所太阳电【diàn】池技术研究部【bù】主【zhǔ】任王文静曾公开表示，相【xiàng】比主流【liú】的光伏电池技术PERC，异【yì】质结电池的【de】优缺点如下：
1． 发电效能高！
光伏电池【chí】温【wēn】度【dù】升高时输出效率会降低，通常来说【shuō】，电池片温度【dù】每升高1℃，PERC电池的温度【dù】系数为－0．37％，异质结电池为－0．25％，高环境温度下【xià】的功率【lǜ】损失更小【xiǎo】。加上量产【chǎn】效率已能达到【dào】24％以上、无光致衰减（LID）和电位【wèi】衰减【jiǎn】（PID），这【zhè】些都【dōu】意味着异【yì】质【zhì】结在光伏电站端的全生命周期上的发电增益更具优势。
2． 比PERC流程简单！
此外，异【yì】质结电池的结构决定了可【kě】以天【tiān】然【rán】双面发电，工艺【yì】流程只有清洗制绒【róng】、非晶硅薄膜【mó】沉积、导【dǎo】电膜沉积【jī】、丝印固【gù】化四个环节，相比8道【dào】工序的PERC电池大大简【jiǎn】化。在技术【shù】延伸【shēn】上【shàng】，随【suí】着异质结技术的逐【zhú】渐【jiàn】成熟，未【wèi】来有望成为一种平台型技术，与钙钛矿结合形成叠层电池。
但是，尽管生【shēng】产流程简单【dān】，异【yì】质【zhì】结在【zài】每个环节的制造难度较PERC电池大幅提升【shēng】，对清洁度、精细度、均匀性和连续性【xìng】的【de】要求非【fēi】常严格【gé】。
3． 投资成本高！
现阶段最大的痛点还是成【chéng】本高，单GW的设备投资，异质结超过4亿元，PERC在2亿元左【zuǒ】右，此【cǐ】外银浆用量【liàng】大。同时，异质结电池的扩容【róng】将快速拉动【dòng】稀有金属【shǔ】材【cái】料铟的需【xū】求【qiú】量，后者是可用来制作异质结【jié】电池所需ITO靶【bǎ】材。外【wài】界担忧，异质结的【de】大【dà】规模量产【chǎn】会带来【lái】铟的【de】产能【néng】明显不足和价格飙升。
03金刚玻璃42亿投资异质结的故事
国内下注异质结技术路线的上市公司玩家不少。
从上市公司披露的投产信息可知，中【zhōng】利集团、金【jīn】刚【gāng】玻璃、爱康科【kē】技【jì】、东方日升、迈为股份【fèn】、华晟新能源等公司，都披露过【guò】异质结【jié】电【diàn】池业务【wù】，且产能都不【bú】小【xiǎo】。
拿华【huá】晟【shèng】新能源举例，人【rén】家都打算做全行业首家年【nián】出【chū】货超过1GW的【de】工厂【chǎng】，目标效率25－25．2％，实现银包铜的量产【chǎn】出货，2022年还要投【tóu】产2．7GW产能，质【zhì】结电【diàn】池全成本非常接近PERC，组件【jiàn】端要打平甚至胜【shèng】出。
当然，有雄心壮【zhuàng】志夸【kuā】海口【kǒu】的公司不【bú】止他们，是家家都在夸海口扩产能。
这年【nián】头，很少有企【qǐ】业玩每天进步【bù】一点点的戏路【lù】，大家上来【lái】就是王炸，逼别人【rén】滚蛋，尤其在产能问【wèn】题上【shàng】，一个比【bǐ】一个口号响亮，直接在【zài】产能阶段玩末【mò】尾【wěi】淘汰【tài】。
金刚玻璃，则是这些厂商里最奇葩的一家公司，为何？
因为公司资金实力有限，却要砸42亿搞大项目一鸣惊人！
金刚【gāng】玻璃原来主【zhǔ】营特种安防玻【bō】璃，看到异质结电池有前景，就【jiù】进【jìn】入了光伏领【lǐng】域【yù】。
2021年6月，公司着【zhe】手【shǒu】布局光伏业务【wù】，投资建【jiàn】设1．2GW大【dà】尺寸半片【piàn】超高效异质结太阳能【néng】电池及组件项目。
屁股还没坐热！
如今还要花42亿拟设新子公司建设【shè】4．8GW高【gāo】效异质结【jié】电池片及【jí】组件项【xiàng】目。
问题是，这公司已经3年连续亏【kuī】损，2019年和2020年净利【lì】润分别为－8824万元和－1．31亿元。2021净利润【rùn】亏损2．01亿元，营业规模【mó】也只【zhī】有3亿多【duō】。
这样3年持续亏损【sǔn】、且营【yíng】业【yè】规模只有3亿的企业突【tū】然【rán】跟大家说要搞42亿的【de】大项目。
知情郎也苦笑不得，谁敢信啊！
所以，深交所的【de】关注【zhù】函问也很【hěn】直白，明【míng】确要求金刚【gāng】玻璃详细说【shuō】明【míng】公司关于本次4．8GW光伏项目【mù】投资的筹划过程【chéng】、关键时间节点、参与决【jué】策人员，公司及董监高【gāo】、实【shí】际控制人【rén】等【děng】知悉该投资【zī】事项的具体【tǐ】时间和情况【kuàng】，是否存在提前泄漏内幕信息的情【qíng】形，公司【sī】自筹划该项投资起至董【dǒng】事会审议【yì】并对外【wài】披【pī】露前在【zài】信息保密方面采取的措施。并要求何光雄说【shuō】明知悉公司投资【zī】4．8GW光【guāng】伏项目的【de】具体时点及方式。
项目资金方面。关注【zhù】函显示，上述【shù】项目投资【zī】金额【é】41．91亿元，其中【zhōng】，欧昊【hào】集【jí】团以【yǐ】自有资金出资金刚羿德【dé】方式投入6．16亿元，上市公司以自有资金出资【zī】金刚羿德【dé】方式投【tóu】入【rù】6．41亿【yì】元，金刚羿德建【jiàn】设投资借款29．34亿元。关于建设投资借款，仅一家银【yín】行完成初步尽【jìn】调，预计【jì】授信额度10－15亿元【yuán】，未签署意【yì】向性【xìng】协议，建【jiàn】设投资借款缺口【kǒu】29．34亿元。
不【bú】过，关于【yú】上市公司【sī】拟投入【rù】的6．41亿【yì】元，仍存【cún】在大额资【zī】金【jīn】缺【quē】口。深交所要求金刚玻璃【lí】逐项说明是否已有【yǒu】明确可行资金来源，公司是否具备该项目的融资能【néng】力，开【kāi】展该项目建设是【shì】否具【jù】有【yǒu】可行性。
知情【qíng】郎看完感【gǎn】慨，这年头，上马大项【xiàng】目跟出门做桑拿一【yī】样随意，想【xiǎng】搞就玩【wán】。
