图表来源：界面新闻
今年9-21，国家发展改【gǎi】革委【wěi】、财【cái】政部、国家能源局联合【hé】发布【bù】《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(下【xià】称【chēng】“531”新政【zhèng】)，对控制光【guāng】伏新建规模、降【jiàng】低补贴【tiē】强度、资源配置市【shì】场化等事【shì】项做出了安排。
“531”新政一定程度上影响了今【jīn】年国内【nèi】光【guāng】伏电站装机量需【xū】求。自2016年四季【jì】度以来【lái】，光伏行业开始了连续【xù】五个季度【dù】的高增长。2017年，国【guó】内市场新【xīn】增规模达【dá】到【dào】53GW，同比增长53.6%。光伏【fú】专家王淑娟【juān】分析认为，“531”新政下发后，2018年【nián】的新增装机预期【qī】将进【jìn】一步下调到25GW，仅占2017年53GW的47%，远低【dī】于【yú】此【cǐ】前市场预估。
光伏企业利润必将受到波及
组件企业首当其冲 在上半年业绩中已有体现
9-21，中国光伏行【háng】业【yè】协会秘书长王勃华谈及【jí】光伏企业盈利情况【kuàng】时【shí】表示，对【duì】20家【jiā】上市企业财报做【zuò】了【le】统计分析发现，去【qù】年有半数以上企业净【jìng】利润下【xià】滑【huá】，今年一季度又有13家继续下【xià】滑。其中，组【zǔ】件企业形【xíng】势尤为【wéi】严峻【jun4】，净利润率降【jiàng】至1%以下，部分企业甚至出现亏【kuī】损，光【guāng】伏行业已经进入了“微利”时【shí】代。
根据统计数据，上半年，向【xiàng】日葵(300111.SZ)的净利【lì】“缩水【shuǐ】”情况最为严重，预计【jì】亏损1.15亿-1.2亿【yì】元，去年同【tóng】期为【wéi】盈【yíng】利【lì】0.098亿元。该公司主要【yào】从事太阳能电池及组件的【de】研发、生产【chǎn】和销售，年产多晶硅【guī】片1.6亿片、电【diàn】池片1.8亿【yì】片、光伏组件600MW。
“受政【zhèng】策影响，国【guó】内光伏产品需求减【jiǎn】少【shǎo】，使公司的销售收【shōu】入锐减，销售价格大【dà】幅度下降，毛【máo】利【lì】率水平低，导【dǎo】致营业利润减少，但相关【guān】的期间费【fèi】用并没【méi】有【yǒu】减少。”向日葵在预报中解【jiě】释业绩【jì】变动【dòng】原因。
同样专注于【yú】光伏组件业务【wù】的珈伟股份(300317.SZ)预【yù】计，上【shàng】半年净利润为0.1亿【yì】-0.4亿元，同比下【xià】降82.27%-95.57%。
珈伟【wěi】股份表示【shì】，受国【guó】家宏【hóng】观政策【cè】、金融“去杠杆”以及“531”光伏新政【zhèng】出台的【de】影响，公司主要EPC合作【zuò】客【kè】户资金紧【jǐn】张，电站投资规模【mó】下降，导致公司上半年EPC业务【wù】缩【suō】减，收入减少【shǎo】。
组件巨【jù】头协鑫集成(002506.SZ)发布业绩修正报【bào】告预计【jì】，上【shàng】半年净利润为【wéi】2041万【wàn】-3002万元，与去【qù】年同期基本持【chí】平，预计同比变动幅度为-15%-25%。 此前在【zài】一季【jì】报中，其预【yù】计上半年将最【zuì】高亏损1亿元。2017年，协【xié】鑫集成组件【jiàn】出货量为【wéi】4.84GW，全球【qiú】排【pái】名第六。
针对业绩变动原因，协【xié】鑫集成【chéng】称，虽然“531” 新【xīn】政对国【guó】内【nèi】光伏电【diàn】站【zhàn】装机量产生了【le】一定的【de】影响，导致国内需求减少。但它早已将战略重心转移至海外市场，海外市场【chǎng】销售【shòu】比例【lì】已【yǐ】由 2017年【nián】上半年的14%提升至目前【qián】的50%左右。同时，二季度为光伏行业周【zhōu】期性旺【wàng】季【jì】，公司【sī】订【dìng】单【dān】充足，产销两旺。
此外，协鑫集【jí】成表示，在【zài】“5.31 新政【zhèng】”发布之前，他已提前锁定了部分订单产品的价格。当【dāng】市【shì】场【chǎng】需【xū】求减少导致光伏【fú】产品【pǐn】上游原材料【liào】价格快速【sù】下【xià】跌时，公【gōng】司毛【máo】利得到提升。
与组件企业相比
下游光伏电站运营商的业绩受“531”新政影响较小
太阳能(000591.SZ)预计，上半年【nián】净【jìng】利润实现4.3亿-4.7亿元，同【tóng】比增【zēng】长9.41%-19.59% 。该公司表示，较去【qù】年【nián】同期，今年上【shàng】半年电【diàn】站板块装机规模有所增加、部分【fèn】区域【yù】电站限电情况有所改善，这带【dài】来发电【diàn】量增加，使电站【zhàn】板块利润增长。
同【tóng】样【yàng】实现净利润正向【xiàng】增长的爱康科技【jì】(002610.SZ)和易事特(002623.SZ)也表示，光伏发【fā】电【diàn】总【zǒng】量及收入有【yǒu】所【suǒ】增长，是业【yè】绩增长的原因之一。
爱康科技称，报告期内【nèi】，受【shòu】政【zhèng】策影【yǐng】响，公司持有光伏电站限【xiàn】电情况总体有所改善，限电率远【yuǎn】低于公司预期。同时，公司所属制造【zào】业主要【yào】为光【guāng】伏配件【jiàn】制造，且业务方【fāng】向主要是出口销售【shòu】，暂未【wèi】受到“光伏 531 新政”影响，业【yè】务收入【rù】高于预期。
针对下半年【nián】的行业【yè】形势【shì】，王【wáng】勃华【huá】预计称或将更加严峻。他指出，一【yī】方面，市场【chǎng】急剧下滑倒逼终【zhōng】端产品价【jià】格快速下【xià】降;另一【yī】方面对于多晶【jīng】硅企业，受国家【jiā】安全、环保【bǎo】政策影响成本也在【zài】持续上升【shēng】，下游对高品质硅【guī】料的需求【qiú】越来越大，对于组件企【qǐ】业，玻璃、铝【lǚ】边框等原材料【liào】价格仍在【zài】上涨。
