据深交【jiāo】所官【guān】网【wǎng】信息显示，9-21，中润光能科技股份有限公司(简称“中润光能”)创业板IPO获【huò】受理，其保【bǎo】荐【jiàn】机构为海【hǎi】通【tōng】证【zhèng】券。
（截图源自深交所官网公开信息）
这也【yě】意味【wèi】着，这家【jiā】全球第四大光伏【fú】电池商的IPO上市计划迈出了重【chóng】要一步。
同时，这也是继润阳【yáng】股份创业板IPO之后，又一【yī】家全【quán】球【qiú】光伏电池片巨头【tóu】即【jí】将上市，站上【shàng】中国【guó】A股资本市【shì】场的“舞台”。
全球电池龙头募资40亿
招股书显【xiǎn】示，本次IPO上市，中润光能拟发行股份【fèn】不超【chāo】过4001万股，不【bú】低于本次发行后【hòu】总股本的10%，拟【nǐ】募【mù】资40亿元，此次募资资【zī】金【jīn】将主【zhǔ】要【yào】用于年产8 GW高【gāo】效光伏电池（二期【qī】）和补充流动【dòng】资金项目。
据了解，中润光能成立于2011年1月，是一家太阳能电池及组件产品制造商，主营业务【wù】为【wéi】太阳能电池片【piàn】，主【zhǔ】要产品【pǐn】包括【kuò】单晶PERC电池片及多晶电池片【piàn】，其中以大尺寸（182mm及以【yǐ】上）单晶PERC电池【chí】片为主。
招股书【shū】显示，中润光能控【kòng】股股【gǔ】东为龙大强，实际控【kòng】制人为龙大强【qiáng】、孟丽叶【yè】夫妇【fù】。
截至【zhì】招股书签【qiān】署【shǔ】日【rì】，龙大强、孟丽【lì】叶夫【fū】妇合计直接和间【jiān】接【jiē】持有公司 49.76%的股份，实际控制公司 50.64%的股份【fèn】。
根据PVInfolink统计，2022年，中润光能电池【chí】片出货量位居【jū】全球第四，仅次于通威【wēi】股【gǔ】份【fèn】、爱旭股份和【hé】润阳股份。截【jié】至【zhì】2022年底，该公【gōng】司拥有【yǒu】电池【chí】片产能24GW，预计到【dào】2023年底其电池片【piàn】产能将增加至【zhì】超过50GW。
截至目前【qián】，该公【gōng】司在江苏省【shěng】的宿迁市、徐州【zhōu】经开区、徐州市铜【tóng】山区、徐州市沛县和安徽【huī】省的【de】滁【chú】州市等国内多地设有生【shēng】产【chǎn】基地，并且还在柬【jiǎn】埔寨、老挝等海外【wài】地区设有生产基地。其中，在柬埔寨布局【jú】2GW单【dān】晶【jīng】PERC电池片产能、1.2GW组件产【chǎn】能，并在老挝投建【jiàn】7.5GW 高效光伏电【diàn】池片产能。
三年累计净利润7.51亿
财报方面，在2020-2022年，中润光能【néng】实【shí】现营【yíng】收分别为25.33亿元、50.89亿元、125.52亿元，年均复【fù】合增长率高【gāo】达【dá】123%；同期【qī】归属母公司股【gǔ】东净利润【rùn】分别为1.12亿【yì】元、-1.92亿元【yuán】、8.30亿元；三年累计【jì】归母净【jìng】利润为7.51亿元，其中最【zuì】近【jìn】一个【gè】年度的净利润大幅增长【zhǎng】532%。
不过，需要指出的【de】是【shì】，中润光能【néng】产品结【jié】构【gòu】较为单一，业务主要集中于电池【chí】片环节。
统计【jì】数【shù】据【jù】显示，在【zài】2020-2022年，该【gāi】公司【sī】电池片业务收入【rù】由2020年的25.29亿【yì】元增长到2022年的115.78亿元，在当期主营业务收入【rù】中的【de】占比均超过90%；同期电池片出货量由大约5GW增【zēng】加【jiā】至13.2GW，近【jìn】两年的【de】年均复合增【zēng】长率达到63%。
在【zài】负债率【lǜ】方面，在2020-2022年【nián】，该公司的资产【chǎn】负债率分别达92.3%、95.6%和【hé】 79.4%。虽然去年有所下【xià】降，但是较之【zhī】同行企业依然【rán】偏【piān】高。
在客【kè】户【hù】关系方【fāng】面，该【gāi】公司与天合、晶【jīng】科【kē】、晶澳、隆基、阿特斯、英利、阳【yáng】光能【néng】源等【děng】产业链下游的组件龙【lóng】头企业均建立了紧密的合作关系。
从上下游【yóu】关系来看，以2022年为例，该公司前五大客户分别【bié】为晶科、晶澳【ào】、阳【yáng】光能源、隆基和英利；前五大供应商分别【bié】为协鑫【xīn】、弘【hóng】元【yuán】绿【lǜ】能、高景、隆基和美科股【gǔ】份。
与可比公司PK
在同行可比公司中，通威、爱【ài】旭和晶【jīng】科等公司均【jun1】已【yǐ】上【shàng】市，只有正处于IPO中的润阳股份【fèn】与中润【rùn】光能最为相似。
作为全【quán】球第三【sān】大电池片厂商，润阳股【gǔ】份【fèn】在2020-2022年【nián】上半年的营收分别为47.98亿元、106.17亿元和89.77亿【yì】元【yuán】，同期净【jìng】利润分别为5.13亿元、4.85亿元和5.06亿【yì】元。可见，润阳股份【fèn】的业绩水【shuǐ】平相【xiàng】对较高。
从电池片出货【huò】量【liàng】来看【kàn】，润阳股份【fèn】连续三【sān】年位居全球第三【sān】位，发展势头良好，公司实力较【jiào】为雄厚【hòu】。
也【yě】正基于此，润【rùn】阳股份创【chuàng】业板IPO进度领先一步，于去【qù】年11月【yuè】成功【gōng】过会。本次IPO，润阳【yáng】股份【fèn】亦募资40亿元，主要用于年【nián】产 5 万吨高纯【chún】多晶硅项目【mù】和年产 5GW 异质结【jié】电池片项【xiàng】目等。
不过【guò】，根据权威机构预测，预计2023年【nián】中国国【guó】内【nèi】光【guāng】伏新增装机【jī】将【jiāng】在95-120GW，全球光伏新增装机【jī】在280-330GW。
从市场整体来看，未【wèi】来【lái】几【jǐ】年光伏产业市场空间巨大，两家【jiā】光【guāng】伏龙【lóng】头企【qǐ】业仍【réng】将大有作为。（文/光伏初心）
