当前，在新【xīn】能源光伏行业高景【jǐng】气【qì】度之【zhī】下，国内资本市【shì】场上光伏赛道【dào】格外【wài】引【yǐn】人注目。就在近【jìn】日，全球硅料龙头新特能源A股IPO上市申【shēn】请【qǐng】已获上交所受【shòu】理。
募资88亿大举扩产
9-21晚间【jiān】，新特能源(01799.HK)发布公告【gào】称，该公司于【yú】近日已递【dì】交招股书【shū】，计【jì】划在上海交易所主板上市，并获得【dé】上交所受理，受理号为上证上【shàng】审[2023]146号。
招股书显示【shì】，新特能源拟冲刺上【shàng】交所主板IPO上【shàng】市，本次【cì】拟公开发【fā】行不超过3亿股【gǔ】，募集资金约88亿元【yuán】。在扣除发行费用后，募【mù】集【jí】资金将主要用于年产20万吨高端电子【zǐ】级多晶硅【guī】绿色【sè】低碳【tàn】循环经济建设项目。根据【jù】规划，该项目分两期各【gè】10万吨建【jiàn】设，建设期均为【wéi】1年。
后续如能顺利完成IPO上市，这也意【yì】味着，新特能【néng】源【yuán】将成为国【guó】内又一家“A+H”两地【dì】上市光【guāng】伏企【qǐ】业。
根据该公【gōng】司测【cè】算，本【běn】次【cì】募资投建的多【duō】晶硅项目达产【chǎn】后，若【ruò】以销售价格7万元/吨计算，预计【jì】可实【shí】现年均销售收【shōu】入大约140亿元，年均税后利润28亿元；若以【yǐ】销售价格10万【wàn】元/吨计算【suàn】，预计可【kě】实【shí】现年均销【xiāo】售收入【rù】大约200亿元，年均税后利润超【chāo】70亿元。
业绩爆表 净利历史首次破百亿
资料显【xiǎn】示【shì】，新特能源成立于【yú】2008年，主营硅【guī】料相关业务，于2015年12月在【zài】香【xiāng】港联【lián】交所主板上市；控【kòng】股股【gǔ】东为特变电工，母公司持股比【bǐ】例持股比例【lì】为66.6%。
截至目前，该公司是全球领先的太阳能级多晶硅生产商和光伏项目开发商。截至2022年末【mò】，新特能源多晶硅产能达到20万吨/年【nián】，位居全球前【qián】三【sān】；与【yǔ】通威【wēi】、大全、协鑫并称为【wéi】硅料“四大【dà】天王”。
业【yè】绩方面，在2020-2021年，新特能源营【yíng】收分别为【wéi】141.82亿元【yuán】和225.23亿元，净利润6.35亿元和49.55亿【yì】元；受益【yì】于多晶硅产品量价齐【qí】升，业绩【jì】开始【shǐ】出现大【dà】幅增长。
9-21晚【wǎn】间【jiān】，新特能【néng】源发布2022年报，该公【gōng】司实现营收375.41亿元，同【tóng】比增长【zhǎng】66.68%；实【shí】现归属股东净利润133.95亿元【yuán】，同【tóng】比增长170.33%。
这也是【shì】该公司自成立以来年度净利【lì】润规【guī】模【mó】首次【cì】突破【pò】100亿元大关，创历史最佳纪录。
产销方【fāng】面，该公【gōng】司去年多晶硅产量为【wéi】12.59万吨，销量为10.67万吨【dūn】。
毛利率【lǜ】方面，该公司去年多【duō】晶硅业务实现毛【máo】利180.66亿元，同【tóng】比增长166%；毛利率高达70%。
产【chǎn】能规划方面【miàn】，该【gāi】公司【sī】预计2023年多晶【jīng】硅产量达23万【wàn】~24万【wàn】吨【dūn】；其中准东20万吨多晶【jīng】硅项目一期10万【wàn】吨建设将于今年上半年投产。
客户方面，新特能源目前【qián】的【de】主【zhǔ】要客【kè】户包【bāo】括【kuò】隆基、晶科、晶澳【ào】、中环、高景等硅片【piàn】头部生产企业。
硅料“四大天王”
近年来，受益于光伏【fú】产业链上游【yóu】硅料价格上涨，硅【guī】料“四大【dà】天王”去年业绩也【yě】是【shì】纷纷【fēn】大【dà】涨。
通威股份于今年1月中旬发【fā】布2022年业【yè】绩【jì】预告【gào】显示，实现净利润252~272亿【yì】元，同比增长207%~231%。
协鑫科技于2月中旬【xún】发布【bù】2022年业绩预告【gào】显示，预计实【shí】现归母【mǔ】净利润超过【guò】155亿元，同比增长超过【guò】200%。
大【dà】全能源【yuán】于9-21发布年度业绩快报显示，2022年实现【xiàn】营收【shōu】309.4亿元【yuán】，同比增长186%；净利润【rùn】191.2亿元【yuán】，同比【bǐ】增【zēng】长234%。
综上，再加新特能源133.95亿【yì】元的净利润，仅【jǐn】硅【guī】料“四大天王”去年的净利【lì】润总额预【yù】计【jì】超【chāo】过【guò】732亿元。
此外，在项【xiàng】目投资方【fāng】面，今年1月，大全【quán】新能拟【nǐ】在包【bāo】头市总投资173亿元，投【tóu】建年产10万吨高纯硅基材料和年产【chǎn】2万吨【dūn】半【bàn】导体硅基材【cái】料项目。
今年9-21，通【tōng】威股份拟在乐【lè】山市新增【zēng】投资【zī】约【yuē】60亿元，建设年产12万吨高【gāo】纯晶硅项目【mù】及相关配套【tào】设施。
价格降温 企业盈利空间几何？
自去年底至【zhì】今【jīn】，持续高涨的硅料价【jià】格终于迎来【lái】了“降【jiàng】温”，从去年最高超30万元/吨一路下滑，今年【nián】1月份曾一度暴跌至12万元/吨。春节之后，随【suí】着【zhe】市场需【xū】求回【huí】暖，硅料价格【gé】又大幅反弹【dàn】，2月份反弹最高到【dào】大约25万元【yuán】/吨。
然而【ér】，随着多晶硅企业复【fù】工复产和新增产能的不断释放【fàng】，近期【qī】硅料价格【gé】开始【shǐ】重【chóng】回跌势。9-21，硅料价格【gé】出现小幅下跌，单晶复投料主【zhǔ】流成交【jiāo】价格【gé】下滑至【zhì】23.5万元/吨，单晶致【zhì】密【mì】料的主流成交价格下滑至【zhì】22万元【yuán】/吨。
根【gēn】据最新数据显示，截【jié】至【zhì】9-21，单晶【jīng】复【fù】投料均【jun1】价降至大约22万元【yuán】/吨，单晶致密料均【jun1】价降至大约【yuē】21.5万元/吨。
根据市场【chǎng】预【yù】估，预计今【jīn】年硅【guī】料价格整体趋势将缓步下行，第【dì】一【yī】价格运行区间将在9-21万元/吨；至今【jīn】年底前后，硅料【liào】第二价格运行区间【jiān】或【huò】将在9-21万元/吨【dūn】。
对【duì】于【yú】硅料企业而言，多【duō】晶硅价格回【huí】落【luò】势必会【huì】压缩其利润空间。不过，随着市场需求的激发【fā】和硅料企业新增产能的快速释放，多晶【jīng】硅【guī】需求量和产量【liàng】将进一【yī】步提【tí】高。在【zài】价跌【diē】量【liàng】增之下，硅料企业【yè】的整体盈利水平【píng】仍有一定的支撑。（文【wén】/Jacky）
