2022年以来，全球能源供需矛【máo】盾急剧恶化，能源价【jià】格飙【biāo】升引发【fā】全球连锁反应【yīng】，全球能源市场正【zhèng】在进【jìn】行激烈重构【gòu】，当前光伏发电已成为全球成本下降最快、平【píng】均成本最【zuì】低的可【kě】再生能源发【fā】电方【fāng】式之一，光伏装机需求【qiú】高【gāo】增【zēng】带【dài】动光伏产业链迎来高景气时【shí】期。
据集邦咨【zī】询【xún】供给数【shù】据库统【tǒng】计，2023年硅料【liào】全年供给约【yuē】134万吨，可支撑约527GW的组件产出【chū】，而全年装机需【xū】求约在350GW左右，考虑一定容配比【bǐ】及库存需【xū】要【yào】，硅料全年供过于求趋【qū】势【shì】明显【xiǎn】，奠定产业链全年价格下【xià】跌【diē】基调，但阶段性价格【gé】将受终端装机需求【qiú】释放的节【jiē】奏、产业【yè】链【liàn】各环【huán】节开工率、库存程度等因素影响而波动【dòng】变化。
图：2022-2026年全球硅料【liào】产【chǎn】能、产【chǎn】量变化【huà】趋势，Unit: 万吨硅【guī】料供给瓶颈逐步解除，2022年光伏产业【yè】链价格经历先【xiān】涨后跌【diē】周【zhōu】期回顾2022年，光伏需求旺盛带动产【chǎn】业链各环【huán】节量利齐升【shēng】，产业【yè】链【liàn】价格在经历了【le】2021年猛涨阶段后，2022年受限于硅料实【shí】际产量，产【chǎn】业链各环节继续【xù】上涨，但年【nián】末产业链迎来清库存潮流，价【jià】格【gé】狂【kuáng】跌不止。硅料环节，2022年上半年整体硅【guī】料产出有限，而【ér】终端旺盛的装机需【xū】求叠加硅片环节扩产产能不断释放，导致硅料【liào】供不应求【qiú】态势【shì】延续持续，价格【gé】不断上涨；Q3硅料扩产产能逐【zhú】步释【shì】放【fàng】，然硅料【liào】企业【yè】进入密集【jí】检修期，叠加限电及疫情因素的影响【xiǎng】，整体产出未【wèi】明【míng】显增【zēng】多【duō】，价格也在【zài】微涨后持【chí】稳；四季度随着硅料产出持【chí】续放量【liàng】，终端装机需求释放【fàng】不及预期叠加对产【chǎn】业链降价【jià】的【de】心【xīn】理预期下，下游观【guān】望情绪浓厚，签【qiān】单节奏放缓，上下游的价格【gé】博【bó】弈【yì】愈加激烈，硅【guī】料【liào】价格大幅下降，价格一度跌至120元/KG；硅片环节【jiē】，受制于原料、高纯【chún】石【shí】英砂供【gòng】应偏紧及疫情扰动正常【cháng】生产，前三季度硅【guī】片整体供应偏紧，价格持【chí】续上涨，Q4硅料增【zēng】量【liàng】带动硅【guī】片产【chǎn】出【chū】增加，高库存压【yā】力【lì】下，硅片企业率先【xiān】调整价【jià】格【gé】，同时减少对硅料的采购【gòu】动作，以此倒【dǎo】逼硅料价格的下【xià】降电池片环节，前三季度电池【chí】片成本压力传导较好，价格跟随硅【guī】片波动上涨【zhǎng】，Q4硅【guī】成本【běn】的大幅下降叠加【jiā】需求释放不【bú】及预期，价格同步大【dà】幅【fú】下跌；2023年【nián】初至今，产业链价格普遍出现跌后【hòu】反弹现象，年初产业链仍以【yǐ】硅片去库存降价为主【zhǔ】旋律，带动产业链上游硅料【liào】、下游电池、组件价格下降；随【suí】后硅料企业联合开启惜【xī】售策【cè】略，硅料价【jià】格【gé】率先出现反【fǎn】弹，前期【qī】硅片库存消耗殆【dài】尽，叠【dié】加【jiā】春【chūn】节假期影响，且某家硅片【piàn】企【qǐ】业出现计【jì】划外检修情【qíng】况，硅片供应略显【xiǎn】不足【zú】，叠加成本压【yā】力，硅片价格【gé】大幅上涨【zhǎng】，带动下游硅片、电【diàn】池片、组件【jiàn】价格跟涨。目前【qián】硅【guī】料价格反弹涨幅已然收窄，预计2月中【zhōng】下旬，随着拉晶【jīng】厂【chǎng】拿料动作的停滞，市场交易将继【jì】续冷淡，硅料厂【chǎng】库存继续【xù】堆高，双方将进入新一轮博【bó】弈周期，当前拉【lā】晶厂硅料库存【cún】可【kě】支撑约2周左右的生产，预【yù】估2月中下旬硅料【liào】价格或将【jiāng】以维稳为主，价格变【biàn】动的拐点【diǎn】或【huò】将在3月初新一【yī】轮采购谈判【pàn】时【shí】到【dào】来【lái】，下游各环节价【jià】格也【yě】将【jiāng】随之变动。更多【duō】分析观点将在9-21（周四）14:00，TrendForce集邦咨询旗【qí】下新能【néng】源研究中心集【jí】邦新能源【yuán】网【wǎng】EnergyTrend举办的《全【quán】球光伏【fú】与储能市场发展趋势》线上研讨会中呈【chéng】现。
