大涨之后，珈伟新能迎来大跌。
9-21，由【yóu】于“赣锋锂业【yè】固态电池新进展”的【de】消【xiāo】息，相关概念股集体大涨，珈伟【wěi】新能也“20CM”涨【zhǎng】停；9-21，珈伟新能继续【xù】冲高涨【zhǎng】超10％。接连两【liǎng】日大【dà】涨，令公司【sī】股价创下近【jìn】一年来新【xīn】高，但一【yī】大风【fēng】险也随之【zhī】浮现。
9-21晚间【jiān】，珈伟新【xīn】能【néng】发布股票交易异常波动【dòng】公告称，公司后续会集中【zhōng】资源深耕光伏【fú】行业，不【bú】再将锂电池生产【chǎn】作为未来发【fā】展方向，公司相关的【de】锂电池制造已经停产，已【yǐ】不具【jù】备【bèi】研发、生产锂电池的相关条件。
受上述消【xiāo】息影响，9-21，珈伟新【xīn】能开盘【pán】大跌，一度跌超【chāo】10％，今日继续走【zǒu】低，盘【pán】中跌超4％。不过，虽然公司“老实交【jiāo】代”了，不少【shǎo】股【gǔ】民【mín】也大喊“炒错了”，但截至发稿【gǎo】，交【jiāo】易【yì】软件【jiàn】显【xiǎn】示，珈【jiā】伟新能所属板块中依旧包含“锂电池”“固【gù】态电池”两大概念。
01
锂电业务已停产10个月
事【shì】实【shí】上【shàng】，珈伟新能在2022年4月【yuè】便已宣布锂电【diàn】池相关业务停产，但市场仍【réng】将其作为炒【chǎo】作热点。
根据【jù】彼时公告，子公司在过去【qù】2020－2021年因资【zī】金无法及【jí】时【shí】筹措到【dào】位，导致【zhì】经营未达到【dào】预定目【mù】标，近几【jǐ】年持续处于【yú】亏损状态。根据公司规划，未来储能业务【wù】重点为锂电池OEM生产和【hé】下游储能【néng】电站【zhàn】业务的系【xì】统集成【chéng】，不再将【jiāng】锂电池生产作为未来发展方向。
所【suǒ】谓OEM生产【chǎn】，指【zhǐ】的就是【shì】代加工业【yè】务，俗【sú】称贴牌。也【yě】就【jiù】是说，珈伟新能不【bú】再自主生【shēng】产锂【lǐ】电池，只是授权品牌【pái】而已，颇有“锂电界的南极人”风范。
此次再度遭到热【rè】炒后【hòu】，公司更是进一步明确表示“已不具备研发、生【shēng】产锂【lǐ】电池的相关条件”。董秘的回【huí】复【fù】也咬定“没【méi】有任【rèn】何电池的研发、生产和【hé】销售【shòu】”、“没有固态【tài】电【diàn】池相关业务”。
02
核心业务几经变化
回顾珈伟新能的锂电池发展之路，也称得上是一波三折。
珈伟新能进入锂【lǐ】电池领【lǐng】域可以【yǐ】追溯至2017年，彼时【shí】珈伟新能与如皋经【jīng】济【jì】开【kāi】发区【qū】管委【wěi】会签署【shǔ】投【tóu】资协议，拟投资不低于6．6亿元用【yòng】于锂电池项目。但相【xiàng】关产能在后续年报中并有明确披【pī】露，大【dà】概率未能实现量产。
2018年－2019年，珈伟【wěi】隆【lóng】能又与无锡中莹工贸【mào】、宁【níng】波如意分别签订【dìng】大额订【dìng】单【dān】。其【qí】中无锡中莹工贸1年【nián】内将采购锂电池系统20万【wàn】只、珈伟隆【lóng】能将向宁【níng】波如意供应20万套叉车锂【lǐ】电池系统。
然而，截【jié】至合同到期【qī】，无锡中莹工贸仅下发电【diàn】池订单1200只，实【shí】际交付仅完成【chéng】300只。宁波【bō】如意的合同也仅【jǐn】供货了一部分，后续便终止了【le】合作【zuò】。
事实上，2017－2019年，锂电【diàn】池行【háng】业就已经【jīng】经【jīng】历了【le】一次“大洗牌”。
彼时三年间，我国动力电池企业【yè】从155家【jiā】，逐步下滑至80家，其中能【néng】真【zhēn】正实现装机量的仅40家左右。如【rú】昔日【rì】锂【lǐ】电【diàn】池巨头【tóu】沃特玛、已退市企业猛狮新能源【yuán】等【děng】同样黯然退场【chǎng】。因此，珈伟新【xīn】能大概率也是未能在上一轮洗【xǐ】牌中抓住机遇。
由于锂电业务发展不顺，珈伟新能核心业务近年来也是频频变动。
2019年年报显示【shì】，珈【jiā】伟新能的核心业务之一包括锂电储能。其生产【chǎn】的【de】锂电池可适用于【yú】储能及电动乘用车、电动【dòng】两轮车【chē】、三轮车等多【duō】种【zhǒng】车型【xíng】。当【dāng】年，锂【lǐ】离子电池约占珈伟新能1．83％的营收。
2020年年报显示，公司【sī】核心业务仍【réng】涵盖【gài】锂电储能设备设【shè】计开【kāi】发【fā】。彼时【shí】，公司定位【wèi】是成为光【guāng】储一体化应用服【fú】务商。当年，储【chǔ】能占据该公司约3％的营收。
2021年和【hé】2022年半年报显示，公司核心业务已经转变为光伏的消【xiāo】费【fèi】类【lèi】产品及工业化应用，营【yíng】收也只涉及光伏【fú】行业【yè】，主要【yào】来源为【wéi】光伏【fú】照明、光伏电站EPC及运维、光伏电站运维及光伏发电。其中，光伏照明占据该公司收入的75％以上。
核【hé】心业务一波三折，珈【jiā】伟新能近年来业绩也不好看。2018－2019年，公【gōng】司分别亏损【sǔn】19．9亿元和【hé】10．75亿元，2020年盈【yíng】利【lì】0．3亿元，2021年又亏损2．1亿元。
03
行业加速出清落后产能
近【jìn】年来，锂电池产业从【cóng】高速【sù】成长期进入成熟阶段。对电池【chí】厂而【ér】言，产能过剩无疑是悬在头顶上的【de】“达【dá】摩克利斯【sī】之剑”。
在【zài】产业发展初【chū】期，相关企业一路筚路蓝缕，披荆斩【zhǎn】棘【jí】，才【cái】能【néng】幸存下来。在【zài】产业高速增长【zhǎng】时期，又要通过野蛮【mán】扩张【zhāng】发展壮大，跑马圈地【dì】。在产【chǎn】业成熟阶段，又会临【lín】着产能过剩【shèng】，竞争加剧的挑战。即使【shǐ】是【shì】动力【lì】电池如此高景气的当下，下游客户的要求也【yě】只会【huì】有增无减【jiǎn】。
经历【lì】了两年高增速的锂电池行业，结构性产能过剩隐忧再【zài】现，像珈伟【wěi】新能一【yī】样的退出或【huò】才刚【gāng】刚开始。
04
All in光伏或更有前景
不过【guò】，对珈伟新能本身而言，退出【chū】锂电赛道或许不是坏事【shì】，这从【cóng】公司财务【wù】报表上也能见到【dào】明显【xiǎn】转变。
自2022年3月起【qǐ】，公司净利润就【jiù】开【kāi】始回升，三个季度均实现了盈【yíng】利【lì】。据公司【sī】2022年【nián】度【dù】业【yè】绩预告，预计【jì】公司2022年度【dù】归母净利润为8500万元–12000万元，将实现扭亏为盈。
业绩【jì】扭亏原因，珈伟新【xīn】能【néng】表示【shì】，主要有四点：首先是资产减值金【jīn】额【é】较上年大幅减少；其次是光【guāng】伏电站【zhàn】EPC及运维业务收入和毛利额同比【bǐ】大增；第三是财务费【fèi】用同【tóng】比大幅下降；以及政府【fǔ】补助等偶【ǒu】然性收获【huò】。
事实上，珈伟新能的核心业务还是比较有前景的。
当前公司主业为光伏草坪【píng】灯、光【guāng】伏电【diàn】站EPC工程、LED照【zhào】明、光伏发【fā】电、光伏【fú】电站运维，2022上半【bàn】年贡【gòng】献的【de】营【yíng】收依【yī】次为2．08亿元、0．44亿元、0．35亿元、0．14亿元、0．08亿元；营收占比分别为64．41％、13．57％、10．71％、4．47％、2．40％。
首先是光伏草坪灯业务。
据中金企信国际咨询调查，我国【guó】太阳能草坪灯【dēng】生【shēng】产企业数【shù】量【liàng】及规模【mó】不断增【zēng】加，产量已占全世界产量的90％以上，年销售3亿只以【yǐ】上，太阳电池【chí】的消耗【hào】量50～60MW。根【gēn】据国【guó】内行业统计【jì】数【shù】据，我国太阳能草坪灯产量近年平【píng】均增长速度超过20％，行【háng】业前景【jǐng】是【shì】毋庸【yōng】置疑的。
其次是光伏电站EPC工程业务。
数据显示【shì】，2021年中【zhōng】国光伏【fú】发电站EPC服务市场【chǎng】规模达到2157亿元，较2020年【nián】同【tóng】比增长【zhǎng】18．0％，预计2023年中国光伏【fú】发电站EPC服务市【shì】场【chǎng】规模将达到3106亿元【yuán】。2021年中国光伏发【fā】电站运维和检修服【fú】务市场【chǎng】规模达【dá】到145亿元【yuán】，2017－20221年年均复合增长率达20．40％，预【yù】计2023年光伏发电站的【de】运维和【hé】检修服务市场规【guī】模将达到209亿元【yuán】。
资料来源：CPIA、中商产业研究院整理
因此，对珈伟【wěi】新能而【ér】言，放弃难有进【jìn】展的锂电【diàn】项目，专注【zhù】光伏照明和光伏电站【zhàn】EPC业务【wù】，也不失为【wéi】一件好事。毕竟【jìng】，有一【yī】技之【zhī】长，能实现盈利，才能在【zài】A股先生存下去。至于后【hòu】续【xù】公司能发展到何【hé】种地位，还需要时间【jiān】的检验。
－ End －
原文标题 : All in光伏更有“钱景”？
