“硅料跌了，组件【jiàn】会不会跟跌?大概率不会，或【huò】者说【shuō】没有那么快反应。”晶科能源董事长李【lǐ】仙德在2023年新年致辞【cí】中的一句话引发市场【chǎng】“遐【xiá】想【xiǎng】纷纷【fēn】”。近期多家第三【sān】方【fāng】光伏产业【yè】链数据显示，组【zǔ】件【jiàn】环【huán】节跌幅明显小于硅料、硅片、电池片等【děng】环节。
业【yè】内人士表示，组【zǔ】件跌幅较小主要是因【yīn】为【wéi】签单模【mó】式。短期内“锁价【jià】”的【de】组件订单可能带来超额利润，但这一【yī】情况不会持久【jiǔ】。面对跌价预【yù】期，光【guāng】伏下游【yóu】企业或再掀起签订“锁量不锁价”的长单潮。
组件价格跌幅最小
在9-22行业咨询媒体PV Infolink公【gōng】布的光【guāng】伏供应【yīng】链价【jià】格数据中，组件【jiàn】环节跌幅最【zuì】小，周内跌幅仅【jǐn】3.4%，182mm、210mm单晶单玻组件【jiàn】均报1.83元【yuán】/瓦;而多晶硅致密料【liào】、单晶硅片、单【dān】晶【jīng】PERC电池片【piàn】等环节价格则【zé】出现大幅下跌，周内跌幅在14.6%-25.4%。
集邦新【xīn】能源网【wǎng】9-22发【fā】布的光伏供【gòng】应链价格也显示，多晶硅、硅片、电池片环【huán】节本【běn】周价格下跌幅度达11.07%-24.24%，而【ér】组件环节当周价格下跌幅度仅为【wéi】2.53%-5.24%，182mm、210mm单面单【dān】晶组件报1.81元【yuán】/瓦、1.82元/瓦。
Infolink Consulting资深【shēn】分【fèn】析师方思淳告诉记者：“硅料、硅片的跌【diē】价是因为【wéi】实际产量快速增长导致库存【cún】堆积【jī】，演变成供过于求进【jìn】而导致跌价，但【dàn】此【cǐ】现象在组【zǔ】件【jiàn】环节【jiē】并不明【míng】显。”
CIC灼识咨询总监【jiān】柴【chái】代旋也表示，先前【qián】硅料、硅片等价格大幅上涨时，组件价格要“温和【hé】得多【duō】”。“以硅料为【wéi】例，从2021年【nián】初起的两年时间，价格从80元【yuán】/kg一度上涨至300元/kg，涨幅超275%。而组件价【jià】格仅从【cóng】1.5元/瓦涨至略高于2元/瓦【wǎ】。”
组【zǔ】件签单模式也是近期价格【gé】跌幅较小【xiǎo】的【de】原因【yīn】之一。方思淳介绍，组【zǔ】件签单大【dà】多【duō】为“期货模式”，今年一季度的价格基本在去【qù】年11月-12月【yuè】时就陆【lù】续签订，因【yīn】此原材料价【jià】格波动的传导会【huì】出【chū】现延迟。
记者针【zhēn】对这一【yī】情【qíng】况以投资者身份致【zhì】电晶科【kē】能源，公司相关负责人【rén】表示，海【hǎi】外【wài】订单签【qiān】单一【yī】般会超前3个月至6个【gè】月，2023年第一、二季【jì】度的海【hǎi】外订单在前一年【nián】的三【sān】、四季度就已签订【dìng】，而当时组【zǔ】件价格比较坚挺。“订单已【yǐ】提前【qián】锁价，董事长的说法主要【yào】与此相关。”
后续仍有降价空间
9-22，中国【guó】有色金属【shǔ】行业协会硅业分会(简称“硅业分会”)发布的【de】最新数【shù】据显示，单晶致密料价【jià】格已从2022年【nián】11月高点的30.60万元/吨降【jiàng】至17.62万【wàn】元【yuán】/吨，跌幅达42.4%。
硅料价格的【de】大【dà】幅下跌给锁价组件【jiàn】订单【dān】带来了短期【qī】超额利润的可能。据硅业【yè】分会信息，前期签订的组件订单价【jià】格基本都在【zài】1.6元【yuán】/瓦以上，按目前【qián】0.8元-0.85元/瓦的电池【chí】成本计算，组件单瓦【wǎ】净利润较【jiào】为丰【fēng】厚。
尽管当【dāng】前组【zǔ】件价格跌【diē】幅【fú】较小，但成本【běn】仍【réng】是影响组件定【dìng】价的重要因素。方思淳表【biǎo】示，随【suí】着年内上游硅料产【chǎn】能【néng】持续释放，光伏整体供【gòng】应链将面临供应【yīng】过剩的【de】局面，组件的进一步跌价不可避免。
根据国泰君安【ān】研报，预计【jì】到2023年底硅料产能【néng】将达【dá】到221.9万吨，满足下游853GW的需求量，硅片产【chǎn】能将达到【dào】785GW，电池片将达到672GW;同时【shí】预计全【quán】球2023年【nián】光伏装机需求【qiú】为350GW，若按1.25比例超配【pèi】及10%行业库存测算【suàn】，对应组件【jiàn】需求【qiú】为486GW，供过于求现象显著。
“快速下探的供应【yīng】链【liàn】价格已影响到组件的【de】新签【qiān】单，部分终端厂家持续重新谈价【jià】。”方【fāng】思淳【chún】说【shuō】，由于部分终端客户存在【zài】预期跌价心理，海【hǎi】内【nèi】外都有大型项目在延迟组件拉货，一【yī】季【jì】度海内【nèi】外报价持【chí】续下滑，并【bìng】有扩大趋势。她预计，今年2、3月组件价格将【jiāng】会出【chū】现更明显的跌价。
同时，市场上还出现了部分出口退【tuì】货【huò】的组件产品以【yǐ】低价出售的情况。“有【yǒu】些组件的零散卖单【dān】价格已经低至1.55元/瓦，整体价【jià】格较为混乱【luàn】。”柴代【dài】旋表【biǎo】示【shì】。
“锁价”或转为【wéi】“锁量”
中信证券【quàn】研报表示，组件价【jià】格受光伏行业整体供【gòng】需的影【yǐng】响波动较【jiào】大，是决定【dìng】光伏电站全投资【zī】内部收益率的核心【xīn】变量，组【zǔ】件【jiàn】价格每下降0.1元/瓦，对【duì】应光【guāng】伏电站项目全【quán】投资内【nèi】部收益率上升0.3个百分点【diǎn】。
“按照公司光伏项目的内部可研测算，光伏组件价格【gé】达到1.85元/瓦-1.95元/瓦的价格区间或低于该【gāi】区间时，是能够满足【zú】公司光伏项【xiàng】目【mù】内部收益率要求的。”集【jí】中式光伏电站【zhàn】运营【yíng】商广宇发展日前在投【tóu】资者【zhě】平【píng】台【tái】上表示。
柴代【dài】旋告诉记者，若组件的总【zǒng】体均价降至1.7元/瓦，将能够有效刺激下游电站的装机【jī】规模【mó】与投【tóu】资热情，“一些【xiē】光资源较差【chà】的地域也将达到光伏装机的收益【yì】要求，进而拉升逆变【biàn】器【qì】、支架、线缆、变压器【qì】等辅【fǔ】材【cái】产【chǎn】品的销量”。
而对于组件买家【jiā】“买涨不买【mǎi】跌【diē】”的【de】心理，方思淳则【zé】认为无需悲观。“考【kǎo】虑到签约【yuē】订单中的并网时间要求【qiú】，以【yǐ】及各地方政府仍有季度对【duì】应装机【jī】目标要求需要依循，多数签单将在春节【jiē】过后拉动。”
但【dàn】她同【tóng】时表【biǎo】示，如果产业链价格【gé】进一步【bù】下滑，光伏电站【zhàn】的【de】运营商也会跟【gēn】组件【jiàn】厂商谈长单【dān】优惠【huì】以达到摊【tān】平价格的目的，并可能出【chū】现过往“锁量不锁价”的情况。
