光伏银浆是电子导电浆【jiāng】料的【de】一种，导【dǎo】电相【xiàng】为银粉【fěn】，粘结相和液体载【zǎi】体由玻璃粉【fěn】和有机原料组成，印刷在光伏硅片两面以起到导【dǎo】电的作用，是生【shēng】产光伏【fú】电池【chí】金属电极的核【hé】心材料【liào】，占光【guāng】伏电池【chí】成本约10％，仅次于硅片。光伏银【yín】浆性能【néng】直接影【yǐng】响电池片串联【lián】电阻【zǔ】，进而对电【diàn】池【chí】片【piàn】转换效率产生影响。
光伏银浆按银浆位置可【kě】分【fèn】为正【zhèng】面银浆和背面银浆。正银主要作用是汇集和导【dǎo】出【chū】光生载流子，多用【yòng】于P型电池受光面和【hé】N型【xíng】电池两面，是【shì】当前市【shì】场的主要产【chǎn】品，背银主要是【shì】起粘连作用，多用于 P型电池背光面，因【yīn】此正【zhèng】银对生【shēng】产工【gōng】艺和导电【diàn】性要求更【gèng】高。
光伏银浆按烧结温度可【kě】分为高温银浆【jiāng】和低温银浆【jiāng】。高温银【yín】浆一般用于【yú】BSF、PERC 电池，是当【dāng】前【qián】市【shì】场的主要产品【pǐn】，根【gēn】据CPIA数据，目前高温银浆占银浆供应【yīng】总量的98％以上；低温银浆一般用【yòng】于异质结【jié】电【diàn】池，未来【lái】随着异质结电池【chí】市【shì】场份额【é】提升，低温银浆需求将【jiāng】迎来快【kuài】速增长。
光伏【fú】银浆主要由高纯银粉、玻璃粉【fěn】、有机原【yuán】料组成，经过搅拌、轧浆等工艺【yì】生产而成。正【zhèng】面银浆是配方型【xíng】产品，精确配料【liào】影响后【hòu】续各个环节，其中又以银粉【fěn】为重中【zhōng】之重。从成本【běn】结构上看，银【yín】粉成本占比【bǐ】超 98％；从性【xìng】能上【shàng】，银【yín】粉性能【néng】优劣直接影响到【dào】电极材料的电阻，从【cóng】而影响光电转化效率。玻璃体作为黏结相，在高温下溶解【jiě】银粉并对其【qí】重排，玻【bō】璃粉品质对银粉【fěn】烧结机【jī】银－硅欧姆接触有决定性作【zuò】用。
有【yǒu】机体作【zuò】为承载银粉和【hé】玻璃体【tǐ】的关键部分，有机【jī】体中【zhōng】的有机【jī】溶剂【jì】使银粉和玻璃粉【fěn】均匀混合，既【jì】不产生沉淀也不使银浆过【guò】度黏稠，有机体品质主要影【yǐng】响印刷性能和产品【pǐn】质量。银粉【fěn】根【gēn】据形态可分为片状、树枝【zhī】状、球状银粉，不【bú】同形态的银【yín】粉混【hún】合比例【lì】是影响银浆性能的重要因素。
不规则的银【yín】粉【fěn】会导【dǎo】致表面能过大、颗粒粗糙，容易【yì】形【xíng】成团【tuán】聚，难以【yǐ】均【jun1】匀【yún】分散到介质【zhì】中，使得烧结后银膜孔隙率【lǜ】高、电阻加大。球形银粉【fěn】比表面积小，分散性较好，印刷具【jù】有流【liú】畅【chàng】性，导电膜具有致密性，因【yīn】此球形银粉是银浆生产中【zhōng】使用较多的原料，但球形银【yín】粉【fěn】容【róng】易【yì】形成点接触，烧结后球体【tǐ】收缩、空隙增大而影【yǐng】响导电【diàn】性，因此未来研究【jiū】方向为不同【tóng】形状的【de】银【yín】粉混合以加强银浆性能。
目前我国银【yín】粉依赖进口，日本【běn】 DOWA 是国【guó】内主要供【gòng】应商，银粉【fěn】低自主化是制约我国银浆产业【yè】的重要因素。2021 年，我国全年进口【kǒu】银粉 3240 吨，其中有【yǒu】 91．48％来自【zì】日本；聚和【hé】股份 2021 年银粉【fěn】供应来源中，84．6％的【de】银粉来自【zì】日本 DOWA。
研磨工序是【shì】银浆【jiāng】生产的核心工【gōng】序【xù】，直接决定产品质【zhì】量。研磨一般【bān】使用三辊研【yán】磨机，调【diào】整辊筒之间的间【jiān】隙、辊筒转速，使浆料轧压、分散【sàn】、解【jiě】除【chú】团聚【jù】、充分混合【hé】，以使得浆料组织均匀，成【chéng】分一致。不【bú】同类型的产品需要【yào】设置的研磨参数不尽相同，研【yán】磨工序的精细化是【shì】决定【dìng】银粉【fěn】质量的关键。
N型【xíng】电池对银浆特【tè】性提出了【le】新的要求，一般【bān】的【de】P型电池银浆在N型电池上不【bú】适【shì】用。TOPCon电池中【zhōng】，正面细栅需要使用【yòng】银铝【lǚ】浆，需要 95％银粉【fěn】和 5％铝粉混合，由于背【bèi】面【miàn】有高【gāo】掺杂多【duō】晶硅薄【báo】层，需开发【fā】用于多晶【jīng】硅层接触并【bìng】最大程度【dù】降低金属诱导复合速率的浆料，难度较【jiào】大。
HJT电池由于非晶硅薄膜含氢量高，因此【cǐ】非晶硅层对温度【dù】非常敏【mǐn】感【gǎn】，生产【chǎn】环节【jiē】需【xū】要低温银浆，其烧结温【wēn】度在250度以下。尽管 N 型电【diàn】池对银浆性【xìng】能要求更【gèng】高，各大企业【yè】仍在积极研【yán】发【fā】适配N型电池【chí】的光伏银浆。从总【zǒng】体上看，当前市场绝大【dà】部【bù】分仍【réng】然是 P 型电池【chí】银【yín】浆，但 N 型电池【chí】银浆市场正在快速扩张，市占率逐渐提升【shēng】。
N型电池占比提升，光伏银浆需求稳步向上
俄乌冲突引【yǐn】发欧洲【zhōu】能源危机，各国能源独立诉求增【zēng】强，5月欧盟【méng】 REPowerEU 计划落地，将2030年可再生能【néng】源目标从40％上调至45％，德国4月【yuè】通过一揽【lǎn】子法【fǎ】案，上【shàng】调【diào】2030年光伏新增装机【jī】容量【liàng】至156GW，根据Solar Power Europe加速情境下【xià】的估计，2030年欧盟光伏累计【jì】装机【jī】规模将达到【dào】1050GW，较俄乌冲突前的【de】预期 672GW大幅提升。
美国方面，联邦政府和能源部今【jīn】年新增可【kě】再生能源财政补【bǔ】贴 3741．2亿美元，其【qí】中包括【kuò】《通胀【zhàng】削减法案》中将在未【wèi】来10年投入3690亿美元【yuán】用于可再生能源补贴，加【jiā】快【kuài】可再生能源装机。
根据发改委和能源【yuán】局规【guī】划【huá】，第一批风光【guāng】大基【jī】地建设项目共50个，建设总规模97．05GW，目前已全面开工；第二批风光大基地方案指【zhǐ】出【chū】，到2030年将规划建设【shè】风【fēng】光【guāng】基地总装机约 455GW，其中沙漠【mò】基地规划装机【jī】284GW，采煤沉【chén】陷区规划【huá】 37GW，其他地区【qū】规划134GW；第三批风光【guāng】大基地已进入项目申报【bào】阶段【duàn】。经济性【xìng】推动分布式光伏装机【jī】持续增长，2022年【nián】上半【bàn】年新增分布式光伏【fú】装机20．04GW，同比高增【zēng】117．48％。
2022年下【xià】半【bàn】年，国【guó】内新建硅料【liào】产能逐步投【tóu】放，至2022年底国内【nèi】硅料产能将突破100万吨，预计2023年将新增超150万【wàn】吨硅料产能，前【qián】期制【zhì】约【yuē】下游需求释放的硅料【liào】供给瓶颈即将消【xiāo】除，未来光伏装机需求或将持续超预【yù】期。
海外在能源【yuán】危机刺激下加【jiā】速能源【yuán】结构【gòu】转【zhuǎn】型，光伏装机或持续超预期，国内风光大基地规划支撑集中式光伏长期【qī】增【zēng】长，经济性【xìng】推动分布【bù】式光伏【fú】渗透【tòu】加速【sù】，全【quán】球主要机构和协会集体上调 2022年【nián】全球【qiú】光伏装机预测，CPIA（195－240GW 上调至205－250GW）、IHSMarkit（221GW上调【diào】至232GW）、BloombergNEF（228GW 上调至【zhì】 245GW），根据 CPIA乐观预计，2022年全【quán】球光伏新增装机有望达【dá】250GW。
根【gēn】据 CPIA数据【jù】，2021年单晶【jīng】 PERC 电池平均量产【chǎn】转换效率突破23％，已经十分逼近其效率极限【xiàn】24．5％，同时成本【běn】下降速度趋缓，新型电池技术正快【kuài】速发【fā】展，CPIA预计2025年【nián】 TOPCon、HJT和IBC电池转换效率突破25％，实际效【xiào】率提升或【huò】更快，进一步拉【lā】大与PERC 电池【chí】的【de】差距，未来N型电池有望接【jiē】替P型电池成【chéng】为下一代【dài】主流【liú】技术。
2019年，我国P型【xíng】电池正【zhèng】面银浆单片耗用量【liàng】114．7mg，背面银浆单片耗用41．3mg，到2021 年，P型电【diàn】池【chí】正面【miàn】银浆单【dān】片【piàn】耗用量 71．7mg，下降了 37．49％，背面【miàn】银【yín】浆【jiāng】单片耗【hào】用量 24．7mg，下降了40．19％。N型电池总体银浆单片耗用量【liàng】高于P型电池，当前从P型发展到N型的电池片【piàn】替【tì】代路【lù】径上增加了【le】银浆的需【xū】求量【liàng】。
Topcon电池正面银浆【jiāng】单【dān】片耗用量74mg，背面银浆70mg；HJT电池【chí】双面银浆单片【piàn】耗【hào】用量 190mg。尽【jìn】管从技术发【fā】展【zhǎn】路线上银浆单耗在降低【dī】，但未来市【shì】场总体需【xū】求高增和N型电池占比提升，光伏银【yín】浆需求有望稳步向【xiàng】上。
国产替代加速演绎，行业集中度有望提升
国际银浆市场【chǎng】主要供给者为德国贺利氏【shì】、美国【guó】杜邦【bāng】、韩国三星、中国【guó】台湾硕禾等【děng】企业【yè】。国【guó】外【wài】银浆产业【yè】起步早，20 世【shì】纪 70－80 年代已经发【fā】展较为成熟，开发了【le】较多【duō】银浆产品条线，在我国光伏银浆尚未【wèi】起步的时间段【duàn】大力【lì】开发我【wǒ】国市场。
我国银【yín】浆【jiāng】产业正在快速【sù】国【guó】产化，国内企业在竞争【zhēng】中逐渐显露出优势。我国银浆【jiāng】产业【yè】起步较晚，早期以【yǐ】进口【kǒu】为主，近年在国家对光伏产业的大力支持下，国产银【yín】浆【jiāng】逐渐【jiàn】开【kāi】始发展并于外国企业竞争【zhēng】，银浆国产率【lǜ】呈逐【zhú】步提升的趋势，市【shì】场上涌现了帝科股份、苏州【zhōu】固锝、聚和材料、匡宇【yǔ】科技等【děng】一【yī】系列科【kē】创型企业。
目【mù】前，光伏背面银浆已经可以全部国产化生产，正面【miàn】银浆国产化程【chéng】度正在提【tí】升；高温银【yín】浆技术壁垒已经被突【tū】破，但低温银浆【jiāng】仍然【rán】困难【nán】较大。根【gēn】据 CPIA 数据【jù】，2017 年，我国国产银浆占比约30％，到【dào】2019年已经达到 40％，预计2022年国产银浆【jiāng】占比有【yǒu】望达【dá】到【dào】 65％。
但HJT电池【chí】使【shǐ】用的【de】低温【wēn】银浆对进口依赖度仍然较大，主栅银浆国产【chǎn】化【huà】比例【lì】只有 10％，细栅银浆【jiāng】全部依赖进口。低温【wēn】银浆需要同时满【mǎn】足印刷和固【gù】化工艺【yì】要求，需【xū】要额外【wài】的固化剂作为原料，并且混合工序的工艺【yì】控【kòng】制比高温银浆【jiāng】更加严【yán】苛【kē】。
全球【qiú】范围内低温银浆主要供给【gěi】方为【wéi】日【rì】本京都电子，我【wǒ】国主要【yào】厂商【shāng】为苏州固锝，低【dī】温银【yín】浆国产比例仅有 20％。据【jù】头豹研究院估计，实现低温银浆国产化预计可降低每吨价格约 2000 元【yuán】。由于【yú】 HJT 电池【chí】市【shì】场【chǎng】占比仅有 3％，市场规模小，国内厂商【shāng】投入不足、重视【shì】不够，我【wǒ】国国【guó】产化低温银浆仍【réng】需要继续探索。
银【yín】浆行【háng】业集中度正【zhèng】在逐步提升【shēng】中，市场更多向头部银浆企【qǐ】业集中。在光伏银【yín】浆领【lǐng】域，苏【sū】州固锝、帝【dì】科股【gǔ】份、聚和材【cái】料三家合计市【shì】占率从2019年的【de】24．39％提升【shēng】到 2021年47．90％，增长了23．5pct。其中正【zhèng】面银浆中，2021年聚和材料正面银浆【jiāng】实现【xiàn】市占率【lǜ】37．09％，较往年提升13．66pct。
国内企业【yè】市占率的【de】提升也带来了银浆的国产化进程加【jiā】速，目前聚和【hé】材料已经成为银浆行业市占率最高的企业，德国贺【hè】利【lì】氏居【jū】第二【èr】位，第【dì】三【sān】为帝科股【gǔ】份【fèn】。
下游光【guāng】伏需求高【gāo】增，银【yín】浆供【gòng】需【xū】持续偏【piān】紧，国内头部【bù】厂商加快产能扩张步伐【fá】，光伏【fú】发展带来银浆市场趋紧的【de】背景下，行业龙头企【qǐ】业加紧【jǐn】布【bù】局银浆产线，帝科股【gǔ】份【fèn】、苏州【zhōu】固锝、聚和材料相继宣布未来【lái】扩产计划。
预计【jì】到 2024 年末扩产计划全【quán】部【bù】落地【dì】，国内将新增银浆产能 2000 吨【dūn】，以满足【zú】光伏产业【yè】的高速增长需求。22H1，部分银浆生产企业【yè】已经出现业【yè】绩反弹的趋势，即【jí】使【shǐ】光【guāng】伏【fú】电池片降本压力仍在，但业绩韧性凸显，高需求带动【dòng】下银【yín】浆市场仍然【rán】有【yǒu】望保持积极【jí】态势【shì】。
原【yuán】文标题 : 光伏银浆【jiāng】为光伏电池金属电极核【hé】心，预【yù】2022年国产银浆占比有望【wàng】达65%
