“电池片成为产能【néng】瓶颈【jǐng】，盈【yíng】利有望【wàng】维持相对高位；组件盈利能【néng】力有望【wàng】迎来修复。”
作者：Eric
编辑：tuya
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
本周硅料价【jià】格终【zhōng】于迎来【lái】了年内【nèi】首【shǒu】次【cì】下跌【diē】，小幅下降0．3％。并且硅料价格下跌【diē】幅度还在逐步扩大。
据公司情报专家《财经涂鸦》消息，根据PVInfolink数【shù】据，本【běn】周硅料均【jun1】价由上【shàng】周302元／kg下【xià】跌至295元／kg，周环【huán】比跌幅为2．3％。网上还传出更加劲【jìn】爆【bào】的消息，现在【zài】市场上【shàng】250元／千克的多晶硅致密料基本无【wú】人问【wèn】津。
作【zuò】为硅料【liào】龙头【tóu】的通【tōng】威股份（600438．SH）对此做【zuò】出了回应：目前肯定是没有到【dào】“2”那么低的价格，公【gōng】司【sī】目前满产满销，不存在无人问津【jīn】。
尽【jìn】管传言确实有些【xiē】骇人听闻，但不少机构【gòu】认【rèn】为硅料价【jià】格已经处于【yú】下行区间。
天下【xià】苦“硅料”久矣【yǐ】。9-21，硅料价格下跌的消息一出【chū】，光【guāng】伏产业链中【zhōng】下游【yóu】一体化组件、储能等企业均迎来了【le】一波【bō】股价反弹。
其中储能板块大幅上【shàng】涨，永福股【gǔ】份【fèn】（300712．SZ）、南网科技【jì】（688248．SH）涨超【chāo】10％，科华数【shù】据（002335．SZ）、科陆【lù】电子【zǐ】（002121．SZ）涨停【tíng】，科【kē】士【shì】达（002518．SZ）、派能科技（688063．SH）、能辉科技（301046．SZ）等涨超5％。
来源：同花顺
此外【wài】，光【guāng】伏设备板块净流【liú】入【rù】6亿元，阳光【guāng】电源（300274．SZ）净流入4亿元，隆基【jī】绿能（601012．SH）净流入4亿元【yuán】。
硅料扩产在即，价格拐点临近
近【jìn】几年【nián】来，光伏产业迅【xùn】猛发展，而硅料是光伏产业链【liàn】中技术壁垒最【zuì】高、扩产爬产周期【qī】最长的环节，下游【yóu】扩产速度远高于硅【guī】料，从而造成严【yán】重供需错配【pèi】，导致了“拥硅为【wéi】王”的局【jú】面【miàn】。
这一【yī】轮硅料周期，硅【guī】料价格从2020年低价6万元／吨，上【shàng】涨至目【mù】前约30万【wàn】元／吨。
随着今明年硅料大幅扩产，供需缺口将逐步改善。
根据硅业分【fèn】会数据显示，8月【yuè】开始硅料产【chǎn】量触底反弹，10月硅料【liào】产【chǎn】量【liàng】约8．65万吨，同比增加105．95％，环增【zēng】加13．07％。PVInfolink预计【jì】2022年四季度多晶【jīng】硅产能环比增速将达【dá】到25％甚至以上，将会是2020年【nián】至今的季度【dù】环比【bǐ】最【zuì】大增幅。
东海证券表【biǎo】示【shì】，年底【dǐ】全球硅料名义产能达【dá】到120万【wàn】吨【dūn】，同比增长约45％；预计2023年底，全球硅料名【míng】义产能达到250万吨，实现翻番，明年年底硅料供【gòng】过于【yú】求成为大【dà】概【gài】率事件。
来源：东海证券
随【suí】着硅料大幅扩产，价格也将迎来拐点。海通证【zhèng】券电新团队【duì】认为，今年12月至明年1月，光伏行业将出现拐点。硅料价【jià】格可能在12月大幅下【xià】跌，与去年12月硅料从27万下跌【diē】至21万剧本雷同。华福证【zhèng】券判【pàn】断22／ 23年【nián】全【quán】球【qiú】光伏装【zhuāng】机需【xū】求240GW／ 340GW以上，23／ 24年硅料含【hán】税平均价格分别为14／ 10万元【yuán】／吨。
产业链各环节利润再分配，刺激光伏装机需求
价格暴涨的硅料挤占了产业【yè】链超过一【yī】半的利润【rùn】。据东海证券计算，2022H1硅料归【guī】母净利【lì】润达【dá】到【dào】298．85亿【yì】元【yuán】，占行【háng】业53．67％。随着硅料【liào】价格下跌，硅料环节释放出的利润【rùn】将向产业【yè】链中【zhōng】下游传导。
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