1、行业发展历程和竞争格局的演变
从发展历程来看，金刚【gāng】石线【xiàn】行业竞争【zhēng】格局【jú】经历了初期日本企业垄断全球市场再到国内厂商实现细线技术突破并逐步占据市场【chǎng】主导地位的过程。金刚石线【xiàn】产品最【zuì】初诞生于日本，是【shì】由日本旭金刚石【shí】率先研发【fā】并实现突【tū】破和【hé】完成量产，继【jì】而在2007年【nián】6月推出【chū】了首款成熟的金刚【gāng】石【shí】线产品【pǐn】。凭借【jiè】着【zhe】技术【shù】先发【fā】优【yōu】势，日本企业在【zài】2014年以前【qián】几乎【hū】垄断了金【jīn】刚石线的【de】全球【qiú】市【shì】场【chǎng】，代表【biǎo】性企业包括旭金刚【gāng】石工【gōng】业株式会社、中村超硬株式【shì】会社、爱德株【zhū】式会社、联【lián】合材料株【zhū】式会社等，其中以旭金刚石和中【zhōng】村超【chāo】硬为【wéi】主。此外【wài】，早【zǎo】期【qī】的金刚石线主要应用于玻璃、陶瓷、蓝宝石等硬脆【cuì】材料的切【qiē】割【gē】加【jiā】工中。直到【dào】2010年【nián】，金刚石线在单晶硅切割【gē】领【lǐng】域开始应用，规模逐渐增大，但由于金刚【gāng】石线技术被日本企业垄断，产品售价高昂且产能【néng】有限，未能在光【guāng】伏行【háng】业得到全面推广及应用。
需求的不断增【zēng】长以及光伏产【chǎn】业链向国【guó】内的迁移，以东尼电子、岱【dài】勒新材【cái】、三【sān】超新材【cái】和美【měi】畅【chàng】股份【fèn】为代表的【de】国内金刚石线生【shēng】产企业在2014年前【qián】后相【xiàng】继【jì】突【tū】破细线技【jì】术【shù】，产品线径降【jiàng】至80μm及以下，打破【pò】了日本企业多年来的技术垄断。同时，由于国内金刚【gāng】石【shí】线【xiàn】企业成本控制【zhì】优势显著，产品【pǐn】实现国产化后，电镀金刚石【shí】线价格持续降低，日本高成【chéng】本产能开始【shǐ】逐步退【tuì】出中国市场。
资料来源：Solarzoom，《太【tài】阳【yáng】能【néng】用晶体【tǐ】硅片切割技术》OFweek整理制图
国产金刚石线产【chǎn】品的【de】持续工艺优【yōu】化和产能不断扩【kuò】张，使市【shì】场价【jià】格【gé】快速下降，推动了以TCL中环、隆【lóng】基股【gǔ】份为代【dài】表的光伏硅片巨头开始【shǐ】大规模使用金刚石线，并率【lǜ】先完善金【jīn】刚石线切割配套工艺，因此，金刚石【shí】线【xiàn】在【zài】单【dān】晶和多晶切割领域快速渗透，行业需求【qiú】呈现爆发式增长【zhǎng】。2016年末金刚石线在单【dān】晶硅切【qiē】割领域渗透率高【gāo】达80%，并于2017年全面【miàn】取代原有的砂【shā】浆【jiāng】切【qiē】割技术。在国内【nèi】金刚【gāng】石【shí】线企业大规模扩【kuò】张的同【tóng】时，日【rì】本等海外企业未进行相应的产【chǎn】能扩张，全球【qiú】产能逐步向中国【guó】集中【zhōng】。从全球产能情况来看，2018年【nián】初，国【guó】内金刚线装机总量约占全球【qiú】70%左右【yòu】，主要集中在美【měi】畅股【gǔ】份、岱勒新材、东尼电【diàn】子【zǐ】等公司。
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2018年，光伏行业“531新政”的出台，加快了光伏发电补贴的退坡，引发了行业巨【jù】震，给金刚石线【xiàn】行业内各企【qǐ】业的【de】经【jīng】营业绩造成了较大不利【lì】影响【xiǎng】，但同时也淘汰了行【háng】业的落后【hòu】产能，推动了【le】行业【yè】的高质量【liàng】发展。
光伏行业经【jīng】历了短暂的沉寂【jì】后【hòu】，2020年，国内“双【shuāng】碳【tàn】”理念推出【chū】，同时【shí】光伏发【fā】电相对传【chuán】统火电【diàn】的经【jīng】济性优势逐【zhú】步显现，光伏发电需【xū】求出现快速增长，使金刚石线行业也【yě】迎【yíng】来了新的【de】发展【zhǎn】机遇，行【háng】业不断扩张，国内各企业积极扩产，2021年金刚石线产品市场需求出【chū】现大【dà】幅增长。
近年来【lái】，金刚【gāng】石线【xiàn】行【háng】业总体呈【chéng】现“一超多强”的【de】竞争格局。2021年，美畅股份以【yǐ】4540.82万【wàn】公里的销售规模大【dà】幅领【lǐng】先于其它同【tóng】行【háng】业企业，多年来一直保持着行【háng】业龙头的【de】地位，并【bìng】占据较高的市场份额【é】。行业新秀原轼新材凭借着技【jì】术水平、产品质量、专业服务等方面优【yōu】势【shì】，2019年成功进入【rù】单晶【jīng】硅片龙头【tóu】厂商【shāng】TCL中环【huán】的供应体系并成为其【qí】金【jīn】刚石【shí】线战略供【gòng】应商，产品销量快【kuài】速【sù】增长，迅速占据了市【shì】场第二的位置。同时，高测【cè】股【gǔ】份、恒【héng】星科技、三超新材【cái】和岱【dài】勒新材也具备一定【dìng】的市场竞争力。
资料来源：各公司公告 OFweek整理制图
2、行业主要参与者情况
（1）美畅股份
美畅股份专【zhuān】注于从事电镀金刚石【shí】线的【de】研发、生产及销售，是目【mù】前国内【nèi】生产规模【mó】、市场份额领先的金【jīn】刚石线生产企业。公司成立于2015年7月，在同年12月【yuè】完【wán】成第一卷【juàn】金刚石线【xiàn】产品下线，并于2016年2月成功【gōng】实现了金刚石线量产，之后通过国【guó】产替【tì】代【dài】，加速【sù】硅【guī】片切割领域金刚石线切割替代砂【shā】浆切割的进程，并实现业【yè】务【wù】规模快【kuài】速【sù】扩大。2020年8月，美畅股份在深【shēn】圳【zhèn】证券交【jiāo】易所创业板上【shàng】市。截止【zhǐ】2021年年底，公司金刚【gāng】石线【xiàn】年【nián】化产【chǎn】能超过【guò】7,000万公里。公【gōng】司利【lì】用自【zì】身产业【yè】链优势【shì】与技术积累，及时实现更细线径的新产品研【yán】发及量产【chǎn】销售【shòu】，叠加自身持续降本，盈利能【néng】力领先行业。
资料来源：各公司公告 OFweek整理制图
（2）原轼新材
原轼新材是一家专业从事【shì】电镀【dù】金【jīn】刚石线【xiàn】研发、生产及销售的【de】高新技术企业【yè】，可为晶体硅、蓝宝石、磁性材【cái】料等【děng】硬【yìng】脆材料切割提供高质【zhì】量线锯耗材【cái】。公司成立于2015年，并于【yú】2016年开始进行金刚石线生产设备与工【gōng】艺【yì】的【de】研发，同时向【xiàng】下游【yóu】客户送【sòng】样【yàng】试制；2017年，公司使用【yòng】自有复合【hé】镀单机单线技术生产【chǎn】的金【jīn】刚石线实现量【liàng】产销【xiāo】售，主要用于多【duō】晶硅片切割，主要客户为协鑫科技【jì】、晶澳科技、环太【tài】集【jí】团【tuán】等；2018年12月，公司同瑞德签订《技术【shù】援助协议》，引【yǐn】进瑞德【dé】干法上砂技术，并【bìng】于2019年开始对原有生产【chǎn】设备及【jí】工艺进行技【jì】术【shù】升【shēng】级【jí】改造，以适【shì】应【yīng】新的技术【shù】路线及客户需求，9月【yuè】公司通过TCL中环【huán】大试，12月成为【wéi】TCL中环金刚石线【xiàn】战略供应商，开始实【shí】现产品的【de】大规【guī】模供货。公司凭借生产技术、产品工艺、质量控制等方面积累，目前已【yǐ】成为国内主要【yào】的金【jīn】刚石【shí】线生【shēng】产企业之一【yī】。
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（3）高测股份
高测股份主要从事高硬脆【cuì】材【cái】料切割设备和切割耗【hào】材的研发、生产和销【xiāo】售【shòu】，主要【yào】产品包括高【gāo】硬脆材【cái】料切割设备【bèi】、高硬脆材【cái】料切割耗【hào】材、轮胎检【jiǎn】测设备及耗【hào】材等三类。公司于2011年开【kāi】始【shǐ】研究【jiū】金刚线在光【guāng】伏切割领域的【de】应用前景。2015年公司【sī】金刚【gāng】线切【qiē】片机专机研发进入切割验证环节。2016年，公司正式向市场推出量【liàng】产切【qiē】片及产品。自2018年【nián】起，公司依【yī】托自身积累【lèi】的技术和管【guǎn】理经验，开始将金刚线切割技术向半【bàn】导【dǎo】体硅材料、蓝宝【bǎo】石材料、磁性材料等其他【tā】高硬【yìng】脆【cuì】材料加工领域拓展。2021年【nián】，公司【sī】进入切【qiē】片【piàn】代【dài】工领域，为光伏硅材料【liào】切割提供全新价值服务。
资料来源：各公司公告 OFweek整理制图
（4）恒星科技
恒星科【kē】技创建【jiàn】于1995年，成立初期主要从事子午轮胎用钢【gāng】帘线、胶管钢丝的研究、开发、生【shēng】产和销售，并在【zài】二十多【duō】年间，公司一【yī】直致力于【yú】金属制品产业的发展，专注于【yú】金属制品类产品的制造。公【gōng】司依靠【kào】在传【chuán】统【tǒng】金属线材【cái】细【xì】分领【lǐng】域的积累，近年来积极推进业务转型升【shēng】级，切入高景气光伏金刚石【shí】线业【yè】务。2016年通过非【fēi】公开发行【háng】方式募投建设年【nián】产600万km超精细金刚线【xiàn】项目，进军光伏产业链【liàn】，为公【gōng】司打开新的【de】增长空间。2022年，公【gōng】司金刚【gāng】石【shí】线业务产【chǎn】能快【kuài】速爬坡，规划产能4600万【wàn】公里，预计出货3000万公里，增【zēng】长势头迅猛【měng】。在金【jīn】刚【gāng】石线业务盈利方面，公司实现两个【gè】“唯一【yī】”，即业内唯【wéi】一母【mǔ】线【xiàn】自产、业内唯一突【tū】破“单机16线”镀槽机【jī】技【jì】术，毛利率【lǜ】逐季快速【sù】爬升，2022Q1已达【dá】53.74%，盈利能力突出【chū】。
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（5）三超新材
三超新材成立于1999年，主要从事金【jīn】刚【gāng】石工具的研【yán】发、生产和销售，产品【pǐn】包括金刚石线和金刚石砂轮。公【gōng】司于9-21在深交所创业板【bǎn】上市【shì】，是电镀【dù】金刚石【shí】线【xiàn】领域【yù】首批上市【shì】企业。
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（6）岱勒新材
岱勒新材主【zhǔ】要从【cóng】事金刚石线的研发、制【zhì】造【zào】和服务的高新【xīn】技术企业，主【zhǔ】要产品为电镀金刚【gāng】石线，用于为晶体硅、蓝宝石等硬【yìng】脆材料【liào】切割。公司是国【guó】内第一家掌握金刚石技术并大规模投产的企业。截至2021年末，公【gōng】司金刚石【shí】线年化【huà】产【chǎn】能达到960万【wàn】公【gōng】里以【yǐ】上。
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（作者：高维产业咨询光伏分析师 古锐峰）
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