文章仅记录《新能【néng】源大爆炸》思想，不构成投资建【jiàn】议【yì】，作者没有群、不【bú】收费荐股、不代客理财。“这是新【xīn】能【néng】源大爆【bào】炸的第【dì】419篇原创文【wén】章”
前几天leo跟【gēn】几个基金经理做了一个直播，探讨新能源行【háng】业【yè】的现状和投资【zī】机会，当时主持人问了【le】一个问【wèn】题：当【dāng】前投资新【xīn】能源行业最大【dà】的风险是【shì】什么？
经过思考后，leo认为对新能源的投资可能会面临着三大风险。
01第一个风险：买贵了
现在新能源行业非常火【huǒ】爆，无论是去【qù】年还是过去这一【yī】波行情，都超级火爆，很多公司【sī】又被拉【lā】出来狠狠的炒作了【le】一【yī】波，很【hěn】多公【gōng】司价格真不算【suàn】便宜【yí】，甚至按【àn】当下业绩增速看，都【dōu】已经透支【zhī】了未来几年的业绩了。 如果不管不顾冲进去，有可能要被套【tào】一【yī】阵【zhèn】子。
不【bú】过这个风险【xiǎn】，并不算【suàn】太严重。一方【fāng】面，估值本来就是非常困【kùn】难【nán】的【de】事情，而很多人所谓的太贵【guì】，其【qí】实就是【shì】看市【shì】盈率或者市净率高低【dī】，特别是市盈率。但其实【shí】市盈率【lǜ】并不能【néng】很好的评估成长股是【shì】贵还是便宜【yí】。
新【xīn】能源【yuán】正处于大爆发的阶【jiē】段，很多公司还处【chù】于快【kuài】速【sù】投资做大规模的阶段，很难有【yǒu】什【shí】么净利润，最典型的就【jiù】是整车企业了。
对于成长性企【qǐ】业，更适合利用未来【lái】现金流折现的方法来进行【háng】估【gū】值【zhí】，但这【zhè】个方【fāng】法也很难，主【zhǔ】要是预估【gū】未来【lái】的现金流【liú】太难了，简单粗暴的方法是终极市值法，就是【shì】预估公司未来能【néng】在行业走【zǒu】到哪个位置【zhì】？占【zhàn】据多少市【shì】场份【fèn】额？
如果企业当前具备【bèi】足够大行业竞争力，实【shí】实在在受益于行业大发【fā】展，在行业还在高速发展的时候，就不【bú】用过分担心买贵了【le】，即【jí】使短【duǎn】期【qī】买【mǎi】贵了【le】，后面业绩上来，估值也【yě】很快【kuài】会降下来【lái】。
比【bǐ】亚迪今年的业绩就是典型，此前苦哈哈的砸砸研发，汽车销量还没起来之前，利润无眼【yǎn】看，然后去年新【xīn】能源汽车市场一起【qǐ】来【lái】，它【tā】的销量就起飞了，加【jiā】上比【bǐ】亚迪【dí】汉的爆【bào】卖，利润一下【xià】子起来了，后【hòu】面随【suí】着【zhe】订单【dān】的【de】持续释【shì】放，市盈率也【yě】有望快【kuài】速下降。
相比买贵了的风险，第二个风险要大得多，那就是买错了！
02第二个风险：买错风险
资本市场的题材【cái】炒作都是非常疯狂的，尤【yóu】其【qí】是大A股，一【yī】个题材火【huǒ】起来后，资【zī】本会疯【fēng】狂的炒【chǎo】作，鸡犬升天【tiān】。
行业中一定会出现很多公【gōng】司去蹭【cèng】新能【néng】源概念的【de】，比如随便购【gòu】买一点垃圾资产就说自己也是新能源公司了【le】，或者向新能源【yuán】行【háng】业【yè】转型【xíng】。
在行情火热的时候，对【duì】此市场一定了先炒了【le】再【zài】说，管【guǎn】它【tā】死后洪【hóng】水【shuǐ】滔【tāo】天【tiān】。 对此类并非新能源行业【yè】的公司，或者没有真正受益于新能源行业【yè】大发展的概念股，风险就【jiù】是比较【jiào】大的【de】。
鬼知【zhī】道它们现在吹【chuī】的泡【pào】泡后【hòu】面能不能成【chéng】为现实，而且【qiě】从生【shēng】活经验来看，最终能把吹的牛实现的公司一定是极【jí】少数。
买了此类【lèi】公司【sī】就要小心了，资【zī】本市场最开【kāi】始都是炒【chǎo】概念【niàn】，后面炒烂【làn】了【le】，市场就会开始追逐那些些真正受益于行业大发展的公【gōng】司【sī】，而那些【xiē】蹭概念的【de】将从哪【nǎ】里来回哪【nǎ】里去。
这【zhè】就要求我【wǒ】们【men】要对公【gōng】司【sī】所做的事情有足够深入的研究，而【ér】且【qiě】最好是公司在【zài】财务【wù】上这两年已经可以体现出【chū】受益于行业大发展了。
第三个则是踏空风险，也是leo个人认为最大的风险！
03最大的风险：踏空风险
毫【háo】无疑问，新能源将【jiāng】是十年级别的投资机会，这决定了资本【běn】市场后【hòu】面会反反【fǎn】复复的炒作，行业里必将诞生一批【pī】千【qiān】亿级别，乃至万亿级别的【de】公司，新能源【yuán】行【háng】业里的投资【zī】机【jī】会比其他【tā】行【háng】业都【dōu】要多得多。
想要【yào】抓到越多的鱼，就要去【qù】鱼多的地方抓【zhuā】鱼【yú】，不去这【zhè】样机会足够多的赛道，反而【ér】去【qù】其他赛道，不止会错失新能源【yuán】赛道的机会，反【fǎn】而可能深陷【xiàn】其他【tā】赛道的【de】泥潭，一来一回【huí】，差距就是巨大【dà】的。
选择比努力更重要，至少过去【qù】这【zhè】一波行【háng】情，满仓【cāng】新能源的小伙伴【bàn】一定感受最受【shòu】。
为【wéi】什么我坚【jiān】定的认【rèn】为新【xīn】能源行业是十年【nián】级别的机【jī】会，因为中国经济正处于一个巨大转折【shé】点【diǎn】。
中国经济就三驾马车：投资、出口、消费。
投资主要是基建【jiàn】和房地产，尤其是房地产【chǎn】产【chǎn】业【yè】链是国【guó】内【nèi】经济【jì】的顶梁柱，也在过往的楼市和二级【jí】市场创造【zào】了大量【liàng】的投资机会。 但是【shì】房地产的历史使命已经差不多要完【wán】成【chéng】了：一方【fāng】面，房价已【yǐ】经很【hěn】高了，甚至【zhì】已经成为全民【mín】不可【kě】承受之重，继【jì】续上涨对整个的社会影【yǐng】响越来越大。另外一【yī】方面，也【yě】是更可怕的，它确实涨不动了，大家【jiā】都不【bú】相信房价能【néng】继续涨了，相【xiàng】反，都开始担【dān】心房价【jià】要开始下跌了。
如【rú】果今年这一轮强力的地产刺激政策对房价【jià】不【bú】起作用的话，那【nà】么大家对房价的信心会更加【jiā】悲【bēi】观，什【shí】么时【shí】候能【néng】起【qǐ】来，谁也说不【bú】准。 而房【fáng】地产增速【sù】下行【háng】带来经济增长压力，谁来填不上呢？
目前看来看去，只有新能源产业了。
光【guāng】伏、风【fēng】电、氢能【néng】等，都是能源相关的，本来就是千万亿级别的市场，而光伏和风电【diàn】在【zài】全球能源【yuán】结【jié】构中的占比依然极【jí】低，未来还【hái】有【yǒu】足【zú】够的成长空间。
现在【zài】全球逐【zhú】渐迎来光伏和风电的平价上【shàng】网时代，未来的发【fā】展会持【chí】续加速，而中国具备完整的光伏产业链，甚【shèn】至【zhì】在绝大多数行业里都是垄断【duàn】性的，光伏行业的发【fā】展【zhǎn】速度【dù】越快，中国【guó】就越受【shòu】益。
新能源汽车【chē】也【yě】是【shì】如此，汽【qì】车本【běn】来就【jiù】是十万亿【yì】级别的产业，几乎所有的发达【dá】国家都离不开强有力【lì】的汽【qì】车工业【yè】，此前中国由于发【fā】展历史比较短，尤其是内燃机技术不够强，导致【zhì】汽车工业一直比较弱【ruò】，尤【yóu】其在高端【duān】汽车领域【yù】，完全【quán】是被吊打【dǎ】的存在。
但在新能源汽车领域【yù】，中国汽车工业第【dì】一次站在【zài】比【bǐ】较领先的【de】位置，不仅【jǐn】建立了完善的新能源汽【qì】车产业链【liàn】，而且【qiě】还诞生【shēng】了一批【pī】具有很强竞争力的【de】汽【qì】车整车厂商。
相【xiàng】反欧日韩等传统燃油【yóu】汽车强国，竞争颓势却【què】越发凸【tū】显，按这样的趋势下去，新能源汽【qì】车领域，中国完全【quán】有【yǒu】可能复【fù】制中国手机的【de】传奇，席卷全【quán】球【qiú】。
在新能源这样的明牌大机会之下，踏空才是最大的风险！
原文标题 : 新能源行业最大的风险
