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“这是新能源大爆炸的第373篇原创文章”
只要是在市场里【lǐ】浸泡过几【jǐ】年【nián】的，肯定都有【yǒu】过拿过【guò】大牛股却没能【néng】拿【ná】住【zhù】的惨痛经验，为什么我们总是错过【guò】大牛股呢？
除【chú】了可能没有研【yán】究【jiū】透和没有耐心等【děng】主【zhǔ】观因素之外，也是因为很多大牛【niú】股都是【shì】天【tiān】时地利人【rén】和【hé】的【de】结果，要不是【shì】因为遇上大风口，它就不一定成为【wéi】大【dà】牛股，就比如今天咱们要讲的这个公司。
2019年市场爆炒芯片行业【yè】，到【dào】后面【miàn】阿猫阿狗都开始炒作的时候，leo畏高就【jiù】开始去一【yī】些【xiē】低位【wèi】的【de】公司，当时看上【shàng】了石英股份，主要说半导体上游原材料石英材料【liào】，以及光【guāng】掩模的公司【sī】。
由【yóu】于业绩层面并没有看到【dào】它明显受益于行业【yè】的发展，所以【yǐ】当时也只是【shì】当短线的题材炒作【zuò】，持有了【le】一段【duàn】时间后就扔掉了【le】，没想到过去这段时间【jiān】它【tā】却变【biàn】成了一【yī】只超【chāo】级牛股。
从9-21的涨停【tíng】后，就开始了【le】连续2个月【yuè】的【de】暴涨，狂飙三倍，而【ér】且依然没有看到趋【qū】势结束的【de】迹象。
只【zhī】不过这一次【cì】的暴涨却不是因为芯片【piàn】，而是【shì】光【guāng】伏，那么究【jiū】竟石英股份【fèn】是【shì】做什么的？为【wéi】什么这次【cì】走的如此生猛？长期是否有机会？
01石英股份是做什么的？
石英玻璃【lí】可能很多人没有听过【guò】，但由于具有耐温性好、透【tòu】光性高、膨胀系数低等优质【zhì】特性，却是现代工业不可或缺【quē】的高新技术材料【liào】，广泛【fàn】应用【yòng】于光伏【fú】、半导体、电【diàn】光【guāng】源、光学和【hé】航空航【háng】天军工【gōng】等高新【xīn】技【jì】术领域。
而石英玻璃【lí】是采用石英砂作为原料，先经过气炼熔【róng】融【róng】制作为【wéi】石英锭，然【rán】后经【jīng】热改型和冷加工【gōng】，制【zhì】成石英筒、石【shí】英管、石英板【bǎn】等材【cái】料和制品。
而【ér】石英股份就是国内【nèi】高【gāo】端【duān】石英材料领【lǐng】域龙头，主营业务为【wéi】石英产品的研【yán】发、生产及销售，国内【nèi】唯一一家同时具备高【gāo】纯石英砂【shā】和石英材料产业链【liàn】一体化的上【shàng】市企业【yè】，主要产品包【bāo】括【kuò】高【gāo】纯石英砂【shā】、熔融石英、石英坩埚和石英【yīng】管棒等。
事实【shí】上，公司在行业里是绝【jué】对的老资历了【le】，由于石【shí】英玻璃【lí】的原材料【liào】是【shì】石英矿石和石英砂，对于资源禀赋有比较高的要求，公【gōng】司地址【zhǐ】就在江苏连云【yún】港东海县，国内高【gāo】档石英【yīng】原材料的【de】主产区，其【qí】中石英管【guǎn】、石英砂原料【liào】产量占【zhàn】全国的80％以【yǐ】上，资源优势非常【cháng】明显。
但公司【sī】却很有【yǒu】志【zhì】气，并【bìng】不满足于做【zuò】一个低【dī】端【duān】的【de】原材料公司，相反一直砸钱搞研发，掌握了高纯石英砂提纯【chún】，以及高纯石英管、棒、砣生产的【de】多【duō】项自主知识产权和专有技术【shù】，尤【yóu】其是2009年突破了高【gāo】纯石【shí】英【yīng】砂提【tí】纯【chún】技【jì】术，打破了美国尤尼明公司的垄断【duàn】。
而且难【nán】能可贵的【de】是，公司多次拒绝了外国企【qǐ】业的收购请求，并且很【hěn】早的【de】就具备环保意识，很【hěn】早就花重金上【shàng】了排【pái】污【wū】系【xì】统，也【yě】因此早早的【de】入选了松下、通用、菲利普等大公司的供应链【liàn】。
公司的石【shí】英管、棒、锭材料【liào】等产品更【gèng】是【shì】在2019年底【dǐ】顺利通过东京电子（TEL）扩散环节的【de】半导【dǎo】体【tǐ】认【rèn】证，2021年通过【guò】东【dōng】京电子（TEL）刻【kè】蚀环节的半导体认证，自主研发的【de】石英筒在2020年下半年通过美国Lam的【de】刻蚀石英认证，美国应用材【cái】料（AMAT）认证也陆续【xù】取【qǔ】得阶【jiē】段性成果。
可以【yǐ】说公司在石英材料是具备足够强的竞【jìng】争力的，而石英玻璃下游的【de】应用范围比较广，包【bāo】括电光【guāng】源【yuán】、半导【dǎo】体、光伏等，所【suǒ】以公【gōng】司【sī】目前的营收【shōu】构成也主要是这【zhè】三块。
于是在今【jīn】年光【guāng】伏行业【yè】火爆，尤其【qí】是硅【guī】料价格持续【xù】强势的情况下，它也被【bèi】市场狠狠炒作了【le】一波。
02这波暴涨的原因
由于光伏行【háng】业平价上网时代来临，叠【dié】加【jiā】今【jīn】年俄【é】乌地缘政治冲突，光【guāng】伏行业继续【xù】火爆，甚至【zhì】连【lián】此前市场一直担心的硅料【liào】扩产降价都被打脸了，硅料价格一个【gè】劲【jìn】儿往上【shàng】蹭【cèng】。
在光伏领域，高纯石英砂最主【zhǔ】要是用于制【zhì】造高纯石英坩【gān】埚，石【shí】英坩埚主要用于硅棒拉制，由于硅棒【bàng】拉制温度高达上千【qiān】度【dù】，石英坩埚的【de】损耗比【bǐ】较快，属【shǔ】于消耗性生产设备，明显受【shòu】益于行【háng】业的需求量增长，叠加【jiā】光伏硅片的【de】大尺寸化、薄片化，石英坩埚【guō】的【de】需【xū】求量也明显【xiǎn】增【zēng】加。
需【xū】求端【duān】增加的同时【shí】，供给端【duān】也受到了【le】影响，目【mù】前【qián】做石英坩埚的高纯石英原料矿【kuàng】床主要来自于海外，今年【nián】供应【yīng】比较紧张，结果就是【shì】石英砂的价格暴涨，而石英股份拥【yōng】有优质印度石英矿【kuàng】开采权，再加上【shàng】石【shí】英【yīng】原料【liào】的提【tí】纯技【jì】术难度非常大【dà】，目前掌握这项技术的企业没有几【jǐ】家，石【shí】英股份就是其【qí】中一家。
事实上，目前的石英股份，是全行业唯一一家具备全产业链的公司。
现在石英股份已经拥【yōng】有高【gāo】纯【chún】石英砂2万吨／年的【de】产能，另有还【hái】有2万吨【dūn】／年的产能原计【jì】划有望【wàng】今年建成，再叠加一季度收【shōu】购的强邦石【shí】英，大约能带来6000吨／年的产能，也就是，至2022年【nián】底石英股份【fèn】的高纯石英【yīng】砂【shā】产能将达到4．6万吨左右【yòu】。
此外，公司规划 1．5 万【wàn】吨产能预计在【zài】 23 年投【tóu】产，也就【jiù】是到【dào】了2023年底，公司的高纯石英砂总产能有望【wàng】突破 6 万吨，届时公司【sī】的市占率有望由【yóu】21 年底的 21％ 提升到超过【guò】 40％ ！ 什么是天时地【dì】利【lì】人和【hé】，这就【jiù】是了，也就【jiù】怪不得【dé】人家走势开始【shǐ】起飞。
03如何看待石英股份？
客【kè】观的讲，石英股份还是挺不错【cuò】的【de】，公司的发展历史一直就很踏实，下【xià】游几个领【lǐng】域需【xū】求也【yě】足够【gòu】旺【wàng】盛，公司【sī】未来将持续受【shòu】益于行业空间【jiān】的继续扩大和国产替【tì】代化【huà】，加上【shàng】本身【shēn】业务的毛利率也比【bǐ】较高，做的事一个不错的生【shēng】意。
但【dàn】对于最近的【de】火爆出圈，倒是要有比【bǐ】较理智【zhì】的认知，主要还是因为各种因素叠加，并【bìng】非常【cháng】态，但二级【jí】市场【chǎng】上却已经【jīng】将估值拉【lā】满，现在PE－TTM都已经170多倍， 而且目前还看不到停【tíng】下来【lái】迹象。
反正【zhèng】leo 个人是无法接受的，不得不说二级市场有时候确实太【tài】疯狂了，都是一波顶【dǐng】到头，实际上业绩能兑【duì】现多少难说。就像前两年【nián】，也在【zài】猛吹【chuī】它【tā】的国【guó】产替代化，但是业绩上其实并没【méi】有啥体现，光伏这一【yī】波虽【suī】然是真【zhēn】真实实的收益【yì】，但能【néng】否对的【de】起当前的估值【zhí】？
很难说【shuō】，一切【qiē】要看这波高纯石英砂【shā】的价格走到啥时候？一【yī】旦【dàn】面临拐点，就是它【tā】的价格走势拐【guǎi】点，在无【wú】法判断的【de】情况下，自然【rán】不【bú】值得为高估值冒险。 当然了，长期它确【què】实【shí】是值得放【fàng】在自选池里，持续关注着【zhe】的。
原文标题 : 连【lián】涨2个月，狂飙3倍，低调【diào】的新能源细分龙【lóng】头有何过人之【zhī】处【chù】？
