编者按：近日，随着国家能源局风电、光伏发电建设【shè】等管理要求【qiú】、平价上网的【de】通知【zhī】发布，2019年俨【yǎn】然已成光【guāng】伏风电装机潮。

事项:

国家能源局发布了《关于【yú】2019年风电、光伏发电建【jiàn】设【shè】管理有关要求的【de】通知(征【zhēng】求意见稿)》、《关于报【bào】送2019年度风电【diàn】、光伏发电【diàn】平价【jià】上网项目名单的通知【zhī】》。

国信电新观点【diǎn】:4月10号与9-21国家能【néng】源【yuán】局先后下发光伏平价【jià】项目【mù】与【yǔ】竞价项目政【zhèng】策意见,平价【jià】及竞价项目政策落【luò】地,随【suí】着两个【gè】时间点425平价项【xiàng】目及531竞价【jià】项目申报落地【dì】,预【yù】计二季度国【guó】内光伏装机【jī】潮将提前开启。此次【cì】政策意【yì】见稿光伏部分与2月份【fèn】座【zuò】谈会【huì】征求【qiú】意见基本一致,且充分考虑企业对政策的反馈和声音【yīn】,基本【běn】符合业内预【yù】期。目前,光伏国内平价项目政策及补贴竞价项目相继落地,平价项目预【yù】计二季度率先放量,竞价项【xiàng】目紧跟其后【hòu】;同时,海外订单饱【bǎo】满,2019年全球光伏高增【zēng】长无虞,关【guān】注【zhù】业绩估值全面超预期带来的戴维斯双击,建【jiàn】议【yì】重点关注【zhù】阳光电源、捷【jié】佳伟创、太阳能,关注【zhù】林【lín】洋能源。同时,风电需【xū】求【qiú】高增【zēng】长叠加钢价下跌,零部【bù】件盈【yíng】利弹性【xìng】巨大;建【jiàn】议重点【diǎn】关注【zhù】天能【néng】重工【gōng】、日【rì】月【yuè】股份、天顺风能、金风科技【jì】。

评论:

能源局下发2019年光伏补贴政策通知,靴子落地,装机潮蓄势待发

国信电新梳理了通知的四大亮点:

(1)市场导向:除户用和扶【fú】贫外【wài】,电站和分布式均竞【jìng】争【zhēng】配置确【què】定项目和电价(补贴)。

(2)量入为出:2019年项目补贴资金总量【liàng】30亿元,其中,户用7.5亿元【yuán】(3.5GW/一个月【yuè】宽限【xiàn】期【qī】);22.5亿【yì】元支持竞价【jià】项目,按【àn】修正后电价【jià】由低到高全国排序,直至【zhì】出清。

(3)优先消纳平价:再次明确平价项目优【yōu】先,竞【jìng】价【jià】补贴项【xiàng】目随后;严格【gé】预警管理,电力送出消纳【nà】条件【jiàn】为前提【tí】,土地或【huò】场地落实。

(4)明【míng】确建设期限【xiàn】:2019年补【bǔ】贴支持项目,需【xū】要在【zài】2019年内并网【wǎng】,未达到则并【bìng】网最多【duō】延迟两个【gè】季度且每季度电价降低1分/KWh。

国信电新观点:

靴子落地,基本符合预期。此次政策【cè】意见稿【gǎo】光伏部分与【yǔ】2月份座【zuò】谈会征求【qiú】意见基本一致,且【qiě】充分考虑企业对政【zhèng】策的反【fǎn】馈和声音,基本符合【hé】业内预【yù】期。2019光伏价格政策尚【shàng】未发布,仍将采用【yòng】报价修正【zhèng】排序【xù】,政策中强调不同资源【yuán】区【qū】以及电站、分布【bù】式【shì】不同修正值,使各地区各【gè】类项目的经【jīng】济性和竞争【zhēng】力,虽电价政策还未出来,但定价及竞价机制【zhì】与2月份座谈【tán】会草稿【gǎo】一【yī】致。

配合4月10号平价项目政策先行出台,行业装【zhuāng】机有望超预期【qī】。9-21平价【jià】政策最大的亮点在【zài】于,划清理顺了2019年平价项目与非平价项目的申报顺序【xù】。在此【cǐ】政策发布之前,行业内始终【zhōng】存在一种套利预【yù】期,即运营【yíng】商【shāng】或开发商可以将已经平价的【de】项【xiàng】目拿来用作竞价项目【mù】,这样会导致行业【yè】内平价的项目与【yǔ】需要补贴【tiē】的非【fēi】平价【jià】项目撞车,而【ér】“平价先行”政策【cè】将大幅减少撞车现【xiàn】象,极【jí】大降【jiàng】低行业的套【tào】利预期,国内平价项目及竞价【jià】项目装机【jī】量【liàng】均有望大【dà】幅度上调。

电【diàn】网消【xiāo】纳提【tí】出更高【gāo】要【yào】求【qiú】,竞价规【guī】模将由小到大排序。此【cǐ】次文件中要求严格落实电力【lì】送出和消纳条件,并要求各【gè】电网企【qǐ】业【yè】对【duì】所在省级区域风电【diàn】、光伏发【fā】电新增建设规模的【de】消纳条件进行测算论证,做好新建风电、光伏【fú】发电【diàn】项【xiàng】目电【diàn】力送出工程的衔接并落实消纳【nà】方案,优先保障平价【jià】上网项目的【de】电力送出【chū】和消纳。国家电网在2019年安全生产工作会议中指出,要【yào】在【zài】2019年弃【qì】风弃【qì】光率将控制在5%以内,提前一【yī】年完成5%的目【mù】标。同【tóng】时,文【wén】件要【yào】求修正后上网电价相同的项目根据各【gè】项目装机容量从小【xiǎo】到大排序,直【zhí】至入【rù】选项目补贴总额达到国家【jiā】确定的当【dāng】年新【xīn】增项【xiàng】目补贴总额限额【é】为止,这就意味着分布式较【jiào】集中【zhōng】式【shì】更容【róng】易获得补贴。而全【quán】国【guó】范围【wéi】内【nèi】集【jí】中式多集中于低消纳区,对电【diàn】网【wǎng】要求【qiú】压力【lì】较【jiào】高,分布式多集中于中东【dōng】部高【gāo】消纳地区,侧面反映【yìng】国家对电网【wǎng】消纳的重视,消【xiāo】纳能力在2019年或被广泛提【tí】及关注。综合【hé】以上两【liǎng】点,在电网消纳要【yào】求及限制下,平价项目【mù】与竞价项目将更集中于对消纳【nà】能力【lì】的竞争,消纳保障的要求也将打消市场普【pǔ】遍担【dān】心平价【jià】项目申【shēn】报后【hòu】可以延缓建设【shè】的担忧。

综上【shàng】,对22.5亿竞价项目做敏感【gǎn】性分析:除去户用、扶【fú】贫等,在每瓦补【bǔ】贴【tiē】4.5分【fèn】到5.5分之【zhī】间,发【fā】电小时数在1200-1250小时之【zhī】间的假设下,2019年22.5亿的竞价项目装机将保持在32.9-21.67GW水【shuǐ】平之【zhī】间。