9-21中午，中【zhōng】环股份发布公告，公司与【yǔ】呼和【hé】浩特【tè】市人民【mín】政【zhèng】府就【jiù】共同在内蒙古自治区呼和浩特市投资建设“中环【huán】五期25GW单晶硅项目”达成合作事宜，并签订【dìng】合【hé】作意【yì】向书。
2019年以【yǐ】来【lái】，光伏行业龙【lóng】头融资和扩产消息不断【duàn】，特【tè】别是在上游【yóu】的硅材料和硅片环节。参【cān】考【kǎo】隆【lóng】基股份【fèn】(26.730, -0.48, -1.76%)此【cǐ】前的产能规划，预计到2020年中，隆基股份将形成45GW的单晶硅片【piàn】产能。
根据公开【kāi】信【xìn】息，中环【huán】五期25GW单【dān】晶硅项目总投资【zī】约【yuē】90亿元，计划2019年4月中【zhōng】旬开工建设，年内实现试生产【chǎn】，预计到2021年10月全面投产，建成后【hòu】“中【zhōng】环产业园”单晶硅年产能将超过50GW，占【zhàn】全球单晶硅产能比重接近【jìn】50%，成【chéng】为全【quán】球最大的高【gāo】效【xiào】太阳能(4.310, 0.05, 1.17%)用单【dān】晶硅【guī】生产基地。也就是说，此次【cì】项目较前四期【qī】和四期改造项【xiàng】目总【zǒng】量【liàng】翻倍。
有趣的是，记者【zhě】发现，该项目还有另一家晶硅龙【lóng】头的身影。根据【jù】呼和浩特市政府网【wǎng】站信息，9-21呼和浩【hào】特市政【zhèng】府(2019)第5次常务【wù】会【huì】议审【shěn】议并原则【zé】通过【guò】了【le】《中环协鑫五期25GW单晶【jīng】硅【guī】项目【mù】合作协【xié】议书》。但从9-21的现场签约图片来【lái】看，并不见协鑫的字【zì】样出现。
另外，记者从呼和浩特市【shì】生态【tài】环境局网站上搜【sōu】索到一个【gè】名为“内蒙【méng】古中环协鑫【xīn】光伏材料有限公【gōng】司可再生【shēng】能源太阳能电池用单晶硅【guī】材料产业化工【gōng】程五期项【xiàng】目”的项目【mù】，总投资91.3亿元。
据【jù】此推测，该项目正【zhèng】是中环【huán】五期【qī】25GW单晶【jīng】硅项目的【de】全称，而【ér】且两者建设位置大致相同。
对此，记【jì】者拨【bō】打环评公示中项目负【fù】责人的电话试【shì】图确认，但得【dé】知记者身份后，对方随即挂断电【diàn】话。针对协鑫在该项【xiàng】目中的角【jiǎo】色，记者也咨【zī】询了【le】一位协鑫【xīn】相【xiàng】关人士，其【qí】透露协鑫还是参与该项【xiàng】目的，在项目中占比【bǐ】为30%。
9-21，内蒙古中环协【xié】鑫光【guāng】伏【fú】材料有限公司成立，是【shì】由中环股份、内蒙古中环【huán】光伏材料有限公【gōng】司【sī】和【hé】保利协鑫下【xià】属企【qǐ】业苏【sū】州协鑫合资设立，注册资【zī】本30亿人民【mín】币【bì】。企查查【chá】信息【xī】显示，三者持股比例分别【bié】为15%、30%和55%。
据项【xiàng】目【mù】报告书【shū】介【jiè】绍，中环协鑫秉承中环股份“全【quán】国化产业布局【jú】”的发展战【zhàn】略，致力于【yú】在内蒙古呼和浩特市建设超30GW全球领先的单【dān】晶硅棒生长【zhǎng】基地，到2020年【nián】完成中环股份光伏【fú】材【cái】料【liào】生产板块【kuài】的全国布【bù】局规划。
根据中环股【gǔ】份的公告，呼和浩特市【shì】政府责成所属国【guó】有企业投【tóu】资8亿【yì】元参与项目【mù】建设【shè】。
另外项目【mù】报告书透露，项目总投【tóu】资91.3亿元，企业自筹资金66.3亿元【yuán】，贷【dài】款25亿元。预计达产年【nián】平均净利润【rùn】12亿元，净利【lì】率16.45%。含【hán】建设期的回收投资【zī】期【qī】8.26年。
近几年，中环股份紧追隆【lóng】基【jī】扩大产能，在【zài】融资上也颇为大手笔。据能见【jiàn】统【tǒng】计，上市【shì】以来，中【zhōng】环股份累计完【wán】成五次股【gǔ】票【piào】增发【fā】，累计【jì】股权融资101.97亿元，且【qiě】今年【nián】9-21，拟再度【dù】定增募资不超50亿元【yuán】，投建集成电【diàn】路用大硅片项目。在债券融资【zī】方面，2007-2019年【nián】，公司共计进行11次【cì】发【fā】行债券，累计募【mù】集资金71.3亿元。
对于隆【lóng】基来说，这样的【de】投资强度也并不轻松。2012年上市【shì】以来，截至【zhì】2018年上半年，隆基股份直【zhí】接融资金【jīn】额达【dá】到103.15亿元。
此外，2018年12月【yuè】，隆基股份公告称，公【gōng】司【sī】申请注册总规模不超过【guò】60亿元【yuán】的长期限含权中期票据(即永续【xù】债【zhài】)和短期融资券获准注【zhù】册。同月，隆基股【gǔ】份的配【pèi】股【gǔ】公开发行证券获证监【jiān】会审核通过，根据此前【qián】方案将以配股形式募【mù】集总【zǒng】额【é】不超过39亿元【yuán】的资金。
除了隆【lóng】基和【hé】中环股【gǔ】份，在上游的【de】硅料和【hé】硅片环【huán】节【jiē】，保利协鑫、通威股份(12.410, 0.06, 0.49%)都【dōu】在加紧扩【kuò】产步伐，而且单晶投资规模略占上风。
9-21，集邦咨询新能源研究中心【xīn】研究经理施顺耀接【jiē】受记者采访【fǎng】时表示，目【mù】前主要【yào】扩产的【de】硅片、硅料厂商都是以既【jì】定规【guī】划在【zài】执行项目，并非临【lín】时【shí】起意。
“中环25GW的扩产项【xiàng】目在【zài】2018年就【jiù】已经着手进行。这次【cì】中环加码投资新增25GW产能【néng】，目的【de】也是能够与主【zhǔ】要竞争对手【shǒu】抗衡，更【gèng】是呼应市【shì】场【chǎng】所谓大者恒大的局面，整合各供应链。” 施顺【shùn】耀【yào】表示。
其中，最明显的是隆基股份，9-21隆【lóng】基股份【fèn】公告【gào】计划投资在保山年产6GW单晶硅棒建【jiàn】设项【xiàng】目(投资额17.49亿元)、丽江【jiāng】年【nián】产6GW单晶硅棒建【jiàn】设项目(投资额【é】19.37亿元)、楚【chǔ】雄年【nián】产10GW单晶硅片建设项目(投资额14.86亿元)，以【yǐ】及在【zài】马来西亚砂捞越【yuè】州古晋【jìn】市投资建设年【nián】产【chǎn】1GW单晶电【diàn】池项目，预计投资额为8.4亿元。
对绝大多数光伏制造企业，特别是龙头而言，扩产和规模化是保持竞【jìng】争【zhēng】力以及摊薄成本的【de】必由之路，同时设备效能【néng】的提升【shēng】也【yě】是降低成【chéng】本【běn】的【de】有【yǒu】效【xiào】手段。
按照Energy Trend 预计，中国前五大多晶硅厂的新产能估【gū】量【liàng】在2019年第二季连续开出【chū】，届时前五大【dà】厂【chǎng】的产能将占【zhàn】全球近70%，且成【chéng】本更具竞争力【lì】。在硅片环节【jiē】，2019年将由隆【lóng】基与中环双龙头主宰市场，单晶供给【gěi】链也将因此变得更具主导性，有机会拉升全【quán】年【nián】单晶市【shì】场占有率达到6成【chéng】，扭转连年来多【duō】晶【jīng】大过单晶的排场，较无【wú】市场竞争力【lì】的多晶厂商将来也【yě】将【jiāng】逐渐被【bèi】裁【cái】减。
施【shī】顺【shùn】耀指出，就硅【guī】片看【kàn】，目前市【shì】场预估既有硅片产能【néng】194GW，包含95GW的单晶【jīng】与99GW的多晶，新增的25GW产能预计投入增加【jiā】5-10GW的单晶产能。然【rán】而【ér】下游电池片也有172GW的产能【néng】，包含99GW的【de】单晶与74GW的多晶。
“所以对于【yú】市场影响【xiǎng】最【zuì】为明显就【jiù】是多晶过剩产【chǎn】能【néng】如何解决。随着今【jīn】年市【shì】场选单晶多于选【xuǎn】多晶的情况下，我们预估【gū】多晶部分产能或者选【xuǎn】择退场【chǎng】或被淘汰，不论【lùn】硅片与电池都会有厂商陆续退场。” 施顺耀【yào】说道【dào】。
随着单晶拉速、DW切速提升、细线化、薄【báo】片化等单晶【jīng】硅片制造技术的持【chí】续突破，单晶硅片综合成【chéng】本将持续降低，仅【jǐn】2018年【nián】一年，粗步估【gū】算的【de】单晶市占率【lǜ】就从接近30%增长到逼近50%。从【cóng】价【jià】格看，最近上【shàng】游的多晶硅料【liào】依旧呈现单晶【jīng】维稳【wěn】多晶续【xù】跌。
随着单晶的进一步扩产，多晶是否会继续处于劣势?
施顺耀认为，基本上单多晶【jīng】是由市场机【jī】制决定，并非【fēi】先前【qián】所提的单晶与多晶的路线【xiàn】竞【jìng】争【zhēng】。单晶有自己的发展【zhǎn】路【lù】线，有的竞争也是内【nèi】部竞争【zhēng】;多晶会受到市【shì】场的考验与检视。若【ruò】是没有吸【xī】引市【shì】场的卖点，最【zuì】后终【zhōng】究还是要被淘汰，实际上【shàng】无法将两种不同的路【lù】线一并讨论。
