技术【shù】进步【bù】是【shì】行【háng】业实现平价【jià】上【shàng】网【wǎng】的【de】根本【běn】驱动因素。近年来光伏发电成本逐【zhú】步逼近【jìn】煤电标杆电价【jià】，硅料生产成【chéng】本的降低在行业成本下降【jiàng】过程中起到决定【dìng】性作用，硅料生产技术【shù】先进和成本优【yōu】势明显的企业料在【zài】这场【chǎng】光伏平价【jià】上网新时代的竞争中抢占先机。笔者【zhě】留意到，光伏【fú】股新特能源（1799.HK）可谓其中之一【yī】。
新特能源是全球领先的多晶【jīng】硅生产【chǎn】商和光伏、风电资源开发【fā】商及运营商。从数据来看，公司现有【yǒu】多晶硅产能3万【wàn】吨/年，居行业地位领先。资料披露【lù】，公司最新3.6万【wàn】吨/年【nián】高【gāo】纯多晶硅产【chǎn】业升级项目预计今年一【yī】季度【dù】建成投产，该项目生【shēng】产的多【duō】晶硅产品【pǐn】品质将全部具备电【diàn】子【zǐ】级二【èr】级及以上，可服务于高质量单、多晶硅片用料市场，建成后公司多晶硅产能翻倍增长，总产能将达到7–8万【wàn】吨╱年。据【jù】悉，由于技【jì】术优化升级，新建产能成本【běn】将较【jiào】现有产品低20％以上，每千克综合成本可【kě】低【dī】至50元人民币以【yǐ】下【xià】，叠加现有产品【pǐn】成本因规模效应有【yǒu】下降空间，成【chéng】本【běn】领先优【yōu】势【shì】将进【jìn】一【yī】步巩固【gù】，料【liào】在市场竞【jìng】争中占得先【xiān】机【jī】。
公司多晶硅项目进展【zhǎn】顺利，后续资【zī】金亦有同步支持。近【jìn】日，新特能源【yuán】公告，向控股【gǔ】股东特变电工【gōng】发行1.55亿股内资股的提案获得临时股东大会通过【guò】，认购总金额约人【rén】民【mín】币12亿元，所得款项拟用【yòng】于【yú】3.6万吨多晶硅项目及锡盟BOO风电【diàn】项【xiàng】目。从公告可看出，本次增发股【gǔ】份【fèn】有两大重要【yào】意义。首先【xiān】，本【běn】次增发为多晶硅项目【mù】提【tí】供【gòng】了有力的资金【jīn】支持，保证产能扩【kuò】张【zhāng】顺【shùn】利推【tuī】进【jìn】；其【qí】次，控股股东增【zēng】持【chí】新特能源股份，表【biǎo】明大股东看好公司发展前景【jǐng】，提振投【tóu】资人信心。
除了上游多晶硅【guī】业务外，新特能【néng】源在下【xià】游亦【yì】有产业布【bù】局，2018年上【shàng】半年【nián】，公司【sī】的光伏【fú】、风电资【zī】源开发及储备业务（ECC）和电【diàn】站【zhàn】运营【yíng】业务（BOO）收入占总收入比约56.4％。之前提到，无【wú】补贴平价【jià】、低价上网项目将不受【shòu】规【guī】模限【xiàn】制，因此公司在光伏电站装【zhuāng】机【jī】新增【zēng】规模或有较大的想象空间，加上政策支持企【qǐ】业加快拿到发【fā】电量补贴【tiē】，下游业务效益料逐步释【shì】放【fàng】。
平【píng】价、低【dī】价上网政策稳定【dìng】了光【guāng】伏行业的预【yù】期，政策推动叠加技术【shù】进【jìn】步【bù】和成本【běn】下降背【bèi】景下，高成本低效产能【néng】将被加【jiā】速淘汰【tài】，将利好新特能源这类成本效益领先、产能快【kuài】速【sù】放量的优质企业。现【xiàn】时整【zhěng】体光伏板块估【gū】值偏低，政策拐点来临，可适时部【bù】署优质光伏【fú】股，未来高增长值得憧憬。
