对于身【shēn】处变化之中的光伏行业【yè】，不变的【de】是未来巨【jù】大【dà】的发展空间。通威集团董事局主席刘汉元就曾在【zài】公开场合援引麦【mài】肯锡全【quán】球研【yán】究院的【de】相关结论【lùn】，认为中国光伏产业已经【jīng】一骑【qí】绝尘【chén】，将美【měi】国甩【shuǎi】在【zài】身后，并牢牢执住全球【qiú】光伏产业发展的【de】牛耳。
但目前【qián】摆【bǎi】在行业面前的是“断奶”后，难以避免的【de】一【yī】系列“生长【zhǎng】痛”。
开拓平价市【shì】场，一方面【miàn】需要行业自【zì】身【shēn】的技术创新，另一方面也需要政府和【hé】电网移【yí】除【chú】行业补贴拖欠、电网接入难、融【róng】资难，非【fēi】技术成本高等问题，而在体【tǐ】制机制【zhì】方面也需要全面落实全额保【bǎo】障【zhàng】性收购、强制配额制、绿证、电【diàn】力交易【yì】等创新【xīn】政【zhèng】策。
而具体到2019年【nián】的光伏规模指标、电【diàn】价政策、“平价上网【wǎng】”示【shì】范基地【dì】等相关政策，目前还未发布【bù】。
急刹与缓冲
2017年，国【guó】内光伏市【shì】场形【xíng】势喜人【rén】。新增【zēng】装机同比超53GW，增幅逾五成。截至12月底，累计装机超130GW，新增和累计装机规模均【jun1】居【jū】全球【qiú】首位。
因而【ér】在诸多场【chǎng】合，“平价上【shàng】网时代为期不【bú】远”呼声渐高。但当被业内【nèi】称为最严【yán】苛光伏政策——“5·31”新政出【chū】台【tái】时【shí】，仍【réng】然给业内带来不小的冲击。
上述政策要求，2018年暂不安排普通光伏电站建【jiàn】设，在【zài】国家未下发文件启动普【pǔ】通电站建设工作前【qián】，各【gè】地不得以任何形式安排需国家补【bǔ】贴的普通【tōng】电站建【jiàn】设【shè】;分布式光伏项目2018 年仅安排10GW 左右规模纳入指标。
除了严控规模【mó】，“5·31”新政【zhèng】也弱化了补贴，下【xià】调【diào】了【le】三类资源区标杆上【shàng】网电价：规定自发文【wén】之日起，新投运的光伏【fú】电站标杆上网电价每千瓦时【shí】统一降低0.05元，I类、II类、III类资【zī】源区【qū】标杆【gǎn】上网电价分【fèn】别【bié】调整【zhěng】为每千瓦时0.5元、0.6元、0.7元(含税【shuì】)。
尽【jìn】管行业内【nèi】对【duì】于严控指标存有一【yī】定心理准备，但“靴【xuē】子”落地【dì】的时【shí】间和严控规模的程度却超【chāo】过预期。
一位不【bú】愿【yuàn】署名的行业分析人士曾对第【dì】一财经表示：“政策调【diào】整的最大动因在于，财政补贴压【yā】力过大【dà】，行业发展的规模和速度【dù】超出了管理者【zhě】的【de】预期【qī】。而财政【zhèng】补贴则是产业【yè】链主体利润的主要构【gòu】成。”
反映至企【qǐ】业层【céng】面，不少仅【jǐn】聚焦于国内市场的【de】中小型光伏制【zhì】造企业面临停产、乃至破产的窘境。组【zǔ】件价【jià】格的下降，也使【shǐ】行业龙头【tóu】企业处于薄利的状【zhuàng】态【tài】之下。
2018年前三季【jì】度，多晶硅、硅片【piàn】、电池片、组件在【zài】产量商均【jun1】有不同程【chéng】度的同比增长。但【dàn】从行业整体【tǐ】情况来看，上游硅【guī】料、电池、组件【jiàn】等环节的主要产品【pǐn】销售价格的下探【tàn】，导致企业增产却并未【wèi】增【zēng】收。
在第一财经记者梳理【lǐ】的【de】14家光伏行【háng】业上市公司中，超半【bàn】数公司前三季【jì】度【dù】净利润同比下滑，另有4家企业净利为负【fù】。而在前三季度净利同【tóng】比增【zēng】长的公司中【zhōng】，也不乏单季业绩下【xià】行【háng】的情【qíng】况。
亦有光伏龙头企业【yè】内【nèi】部人士【shì】对记者直言：“尽管目前还能够维持生产经营，但若长此以往，并不利于整个行业【yè】的技【jì】术创新和持久的发【fā】展，而【ér】被关上补贴之门的光伏产【chǎn】业若【ruò】不【bú】能通过电力体制改【gǎi】革打开一【yī】扇窗，则【zé】无异于【yú】被【bèi】关【guān】进小黑屋。”
“光伏行【háng】业5·31新政为【wéi】行业带来了危机，新能源上市【shì】公【gōng】司连续跌【diē】停，市值损失3000多亿。许多企【qǐ】业【yè】被迫停产，关停产资产规模【mó】超过2000亿【yì】，行业受【shòu】到重【chóng】创;其次【cì】，非技术性因素推高【gāo】了国内光伏发电成本，光伏补贴拖【tuō】欠时间普遍在两年【nián】以上，加剧了企业的资金压力【lì】;另外【wài】，光【guāng】伏产业政策难以满足【zú】我国【guó】能源【yuán】转型的需要。”对于光伏行业现阶段的困【kùn】难，刘汉元的【de】总结【jié】更为直观。
为缓解经【jīng】营方面的压力，企业【yè】也【yě】在积极呼吁规【guī】模指【zhǐ】标，并在随后迎来了政策方面的缓【huǎn】冲，行业【yè】被认【rèn】为存【cún】在回暖的【de】迹象。
9-21，国【guó】家发改【gǎi】委价格司组【zǔ】织包括国电投、华能、华电、三峡新能源、晶【jīng】科、协鑫【xīn】、隆基、天合、晴【qíng】天科技、力诺光伏、同创互达、山东大海新能源在【zài】内的四【sì】家国企【qǐ】发电企业、四家光【guāng】伏制造企【qǐ】业以及四家分【fèn】布式【shì】光【guāng】伏业【yè】务【wù】开发企【qǐ】业【yè】，召开了新政下发后的首次光【guāng】伏发电【diàn】价【jià】格政策座谈会。
9-21晚【wǎn】间，发【fā】改委、财政部、国家【jiā】能源【yuán】局联合发布【bù】了《关【guān】于2018年光伏发电有关事项说明的通【tōng】知》，对9-21(含)前已备案、开工建设，并且于【yú】9-21(含)之前投运的合【hé】法户用自【zì】然人分布式光伏发电项目，纳入国家认【rèn】可规模【mó】管【guǎn】理范围，而标【biāo】杆上网电价【jià】和度电补贴标准保【bǎo】持不变。
“这主要解决了户用光伏一个月的缓冲期的指【zhǐ】标【biāo】问题，《通知【zhī】》明确【què】将已开【kāi】工未【wèi】并网的【de】户用【yòng】自然人纳入【rù】了补贴【tiē】范【fàn】围，缓解了普通消费者的疑虑。”中国新能源电力投资联【lián】盟秘书长彭澎对第一财经【jīng】记者表【biǎo】示。
随后行业的利好信号更为密集。9-21，国家能源局召开座谈会【huì】，释放积极【jí】信号，认为光伏是国家重【chóng】点支持发【fā】展的清洁能源，未来更会【huì】支【zhī】持，绝不【bú】会变化【huà】;明【míng】确了不【bú】会一刀切【qiē】地推进平价上网进程，在真正【zhèng】进入全【quán】面【miàn】“去补贴”前【qián】，国家能源局仍将每【měi】年保证一定【dìng】的补【bǔ】贴装机规模，并推进补贴强度的进一步下降;认【rèn】可户用光伏单独管理【lǐ】，与工商业【yè】分【fèn】布式进行【háng】区分，给【gěi】予更【gèng】多【duō】的支持。
扩张与瘦身
新【xīn】政之【zhī】后出现的行业波动可以理解为，是从【cóng】政策补贴期【qī】向市场化时期过渡【dù】的阵痛。有【yǒu】业内人士【shì】向第一财经【jīng】表【biǎo】示，接下来光伏行【háng】业进入【rù】市场调节【jiē】阶段，虽然【rán】也会出【chū】现反复【fù】的洗牌和波动，但会更具规律性，同时也更加温和【hé】。
而【ér】在洗【xǐ】牌期，为【wéi】了获【huò】得更【gèng】佳的“排位【wèi】”，并且抵御行业周期【qī】性带来【lái】的影响【xiǎng】，企业的【de】应【yīng】对【duì】方式不尽【jìn】相同【tóng】：有的做出了逆【nì】势扩张的选择，希望进行全产业链的布局;也有企业通过剥【bāo】离【lí】富余产能，提【tí】高资产【chǎn】的流动【dòng】性，减轻成本费用负担;还有企业正找寻第二主业，以期【qī】与原有的业务之间形成联动。
2018年1月，单晶硅光【guāng】伏产品制造商隆基股份发布《单晶硅【guī】片【piàn】业务【wù】2018-2020年发展规【guī】划》，指出将【jiāng】在2017年底硅片产能15GW的【de】基础上，力争单晶硅【guī】片产能2018年底【dǐ】达【dá】到28GW，2020年底达到45GW。
上述目【mù】标也并未因【yīn】外部环【huán】境的变【biàn】化【huà】而进行调整，逆势扩【kuò】张的步伐仍继续。
隆基股份9-21的公告显示，将以配股形【xíng】式募集【jí】总额【é】不超过【guò】39亿【yì】元的资金，分别用【yòng】于宁【níng】夏乐叶的年产5GW高效单晶【jīng】电池【chí】项目、滁州乐【lè】叶年产5GW高效单晶组件【jiàn】项目以及补充【chōng】流动资金。9-21，隆基股份的配股公开发行证【zhèng】券获证监会【huì】审【shěn】核通过。
不同于隆基股份的举债扩张，保利协鑫通过瘦身来改善盈利状况。
9-21晚【wǎn】间【jiān】，保利【lì】协鑫发布【bù】关于出售附属公司及盈利预警的【de】公告，称将旗【qí】下苏州【zhōu】客【kè】准光伏【fú】科技有限公司股权作【zuò】价【jià】8.5亿元出售辽宁华君资产管【guǎn】理有【yǒu】限公司，出售切片富余资产预期【qī】所获收益约为4.46亿元【yuán】。
另一家协鑫系上【shàng】市公司——协鑫集成则【zé】在探索第二主【zhǔ】业。协鑫集成此前希【xī】望将动力电池【chí】作为光伏主业之上的新盈利点，但经【jīng】过一年【nián】时【shí】间的【de】探索，动力电池并未带【dài】给其业绩带来实质贡【gòng】献。今年三季度，协鑫集【jí】成在【zài】三季【jì】报【bào】中调整了第二主业战略规划，转舵至【zhì】探索半导体【tǐ】项目可【kě】行【háng】性。
记者【zhě】在【zài】采【cǎi】访过程中【zhōng】了解【jiě】到，协鑫集【jí】团2019年起将从上游的【de】硅料【liào】到硅片、组【zǔ】件、系【xì】统全产业链发力，通过技术进步推动光伏发电的“去补贴【tiē】”进程。
协鑫集团董事长朱共【gòng】山表【biǎo】示，2019年还将全【quán】面进入【rù】电动汽【qì】车的超级充电站【zhàn】领域，开始电动【dòng】汽车的运营，特别是切【qiē】入物【wù】流电动货运【yùn】，希望借此向移动能源与智慧能源【yuán】延展【zhǎn】。通过物联网以【yǐ】及能源互联网【wǎng】技术将将碎片化技术进行串【chuàn】联【lián】。
对于不少在海外上市【shì】的光伏企业而【ér】言，2018年也是排队【duì】回【huí】归A股【gǔ】的一年。
9-21，晶澳太阳能正式从美国纳斯【sī】达克退【tuì】市。成为继天合光能、英利绿色能【néng】源【yuán】之后第三家退出美国股市的【de】中【zhōng】国光伏企业【yè】。一【yī】周后即发【fā】布公告，宣【xuān】布借壳天业【yè】通联。
12月，中信【xìn】建投按照【zhào】辅导协议完成了对晶【jīng】科电力的上市辅导工作，晶科电力已经具备发行上【shàng】市条件。晶【jīng】科电【diàn】力【lì】与【yǔ】全球最大的组件【jiàn】制造商晶【jīng】科【kē】能源控股有限公司同【tóng】为【wéi】“晶科系”企【qǐ】业，后者【zhě】也是较早有意识通过分拆业务私有【yǒu】化并计划在国内【nèi】上市的光伏企业。
“目前A股处于震荡的过程，国内的资金也【yě】很紧张，对于早【zǎo】年间以较高的价格退市的企【qǐ】业，目【mù】前回归A股并【bìng】非【fēi】很好的时机，将会【huì】面临来自资金链的考验”在现有【yǒu】的情况下，回A又是【shì】唯一的出路，尽管估【gū】值不会【huì】很高，但是【shì】能够在国【guó】内建立融资平【píng】台，对于这些【xiē】企【qǐ】业今【jīn】后的【de】发【fā】展而言也【yě】较为重要。”彭澎表【biǎo】示【shì】。
回A的另一层考虑，则是对国内光伏行业的长期看好。
“晶【jīng】澳太【tài】阳能公【gōng】司以及靳保芳都是实打实做实业【yè】的，回【huí】归A股也是想通过国内资本市【shì】场力量，继【jì】续将【jiāng】光【guāng】伏【fú】产业做【zuò】大。”有熟悉上述事宜的行业人士告诉记【jì】者【zhě】：“虽然国内光伏局【jú】势较紧张，但【dàn】全球发【fā】展清洁能源的趋势是不变的。毕竟光【guāng】伏产业是我国【guó】为【wéi】数不多的【de】能同步参与【yǔ】国际竞争、有产【chǎn】业化领先优【yōu】势的行业。”
