国家电网【wǎng】测算显示，未来全球【qiú】电力需求增速为一次能源消费【fèi】增速的【de】 4 倍， 因此电【diàn】力在终端【duān】能源【yuán】消费中的占比【bǐ】，以及发【fā】电【diàn】能源在一次能【néng】源中【zhōng】的占比【bǐ】都将继续上【shàng】升。高【gāo】能效情景下，2050 年德国、法国、日本电气【qì】化水平超过 55%，相比 2016 年提【tí】升超过【guò】 25 个百分点。印度、中国电气化【huà】水平达到 38%、48%，提升超过【guò】 23、26 个【gè】百【bǎi】分点。
随着占比的提升，电【diàn】力结构优化对【duì】一次能源【yuán】消费【fèi】结构优化【huà】的重要性也逐渐增强。因此，大力发展【zhǎn】光伏等清洁电力将有【yǒu】助于提高【gāo】非化石能源在全【quán】球一 次能源消费【fèi】中的【de】占比，优【yōu】化【huà】全【quán】球能源结构。
2007 年后，西班【bān】牙【yá】、德国、意大利等欧洲【zhōu】国【guó】家光伏需求接连【lián】爆发，全球光伏【fú】装机规模迎来第一【yī】轮高速【sù】增长，2007-2011 年全球累计光伏装【zhuāng】机规模由 8.6GW 增【zēng】长至 69GW，年【nián】增【zēng】速【sù】维持在 50%-80%。欧债危机后，欧洲各国下调【diào】光伏补贴，欧【ōu】洲光伏需求 2011 年后增长缓【huǎn】慢【màn】。随着中国光伏标【biāo】杆【gǎn】电【diàn】价政策实施，以【yǐ】及日本【běn】福岛核事故后的光伏大发展，中国、日本【běn】光伏市场加速开启【qǐ】， 新增【zēng】装机屡创【chuàng】新高。同时，美国、印度【dù】、拉美等市【shì】场相继启动，全球光【guāng】伏迎来新一轮装机热【rè】潮【cháo】。
美国：2018 年需求低谷，2019~2022 年恢复增长
2018 年预计装机规模维持 10~11GW，实际组件需求 5~6GW。美国【guó】 ITC 政策原定【dìng】于【yú】 2016 年到期，ITC 退坡预期造成 2016 年抢装。2017 年受 ITC 延期利好刺激，美国市【shì】场【chǎng】未出【chū】现抢装后需求断崖【yá】式【shì】下跌， 新增装机量仍达到 10.6GW。同时，受“201 法【fǎ】案”的加税预期【qī】影响，部分开发商开始囤货，因【yīn】此 2017 年实【shí】际组【zǔ】件采购【gòu】量估【gū】计达到【dào】 15~16GW。
2018 年美【měi】国开始【shǐ】执行 30%的“201 关税”。此外，中国“531”新政后光伏需求急冻，导致全球供需失衡加剧，2019 年光伏产品继续降【jiàng】价预期强烈， 两项因素叠【dié】加抑制了 2018 年需求增长【zhǎng】。尽【jìn】管如此【cǐ】，归功于产业【yè】链降价， 美【měi】国 2018 年各类【lèi】型光伏发电系统造价与去年同期【qī】相当或略有下降，并【bìng】未【wèi】大【dà】幅增【zēng】长，且 ITC 尚未退坡，因此【cǐ】预【yù】计【jì】 2018 年美国新增装机规模维持在 10~11GW 左右，扣减 2017 年组件囤货【huò】量后，2018 年实际组【zǔ】件需【xū】求预计【jì】仅为 5~6GW。
2019~22 年新增装机规模预计达到 13~15GW/年。2022 年【nián】之前，ITC 将【jiāng】为美【měi】国【guó】光伏提【tí】供持续【xù】装机动力，同时“201 关税【shuì】”逐年【nián】下调与中国组【zǔ】件【jiàn】价格 下降【jiàng】将刺【cì】激装机需求【qiú】增长，预计美国光【guāng】伏市场【chǎng】将于 2019 起【qǐ】恢复增长。ITC 以“开工”为界，大【dà】量项【xiàng】目将【jiāng】于 2019~2021 年启动抢补贴【tiē】，2020~2022 年采购安装避关税，预计每【měi】年【nián】新增装机需求达到 13~15GW。
印【yìn】度：2018 年受两类税【shuì】收政策影【yǐng】响低于预期，预计 2019 年重回【huí】增长
2017 年【nián】 12 月，印度太阳能制【zhì】造商【shāng】协会(ISMA)提出申请对进口【kǒu】的【de】光【guāng】伏电池【chí】(无论是否封装成组【zǔ】件【jiàn】)实施保障性关税，印度【dù】财政部下属保【bǎo】障措施【shī】总局(DGS)发起【qǐ】调查【chá】。此后，印度对【duì】保障性【xìng】关税的【de】征收决策多有反复， 截止目前尚未有【yǒu】定论。此外【wài】，印度商品与服务税(GST)已自 2017 年【nián】 7 月 1 日起开征，目前已经明确光伏组件等产【chǎn】品采购订单税率为【wéi】 5%。光【guāng】伏 系统工【gōng】程其【qí】他部分税率【lǜ】为 18%，但目前是否严格执行尚有争议。
保【bǎo】障性关税实施后，印度【dù】光伏开【kāi】发商应首选非马来西【xī】亚的东【dōng】南亚进口组件。 然而东【dōng】南亚低成【chéng】本产能【néng】不足【zú】以覆盖印度【dù】光伏装机需求，且【qiě】这些产能主要供给【gěi】利润率【lǜ】更【gèng】高的【de】欧美【měi】市场。因此，印度仍需从中国进口组件，保障性关【guān】税最终将【jiāng】导致印【yìn】度光伏系统【tǒng】建设成本提高，抑【yì】制【zhì】需求增长。我们预【yù】计 2018 年印度光伏新增装机需求小【xiǎo】幅下滑至 8~9GW 左【zuǒ】右【yòu】，低【dī】于年【nián】初市场【chǎng】预期。
由【yóu】于【yú】 2019 年 7 月【yuè】 30 日保障【zhàng】性关税将下调至 20%，预【yù】计明【míng】年 2 季度需求平【píng】淡。下半年关税下调、中国【guó】组件成本价【jià】格【gé】持续下降、国内厂商的印度【dù】产线【xiàn】逐渐建成达产，印【yìn】度需求将有所修复，预计 2019 年全年新增装机 13~15GW。
欧洲：MIP 到期取消，高性价比中国产品刺激需求复苏
德国 2015~2016 年逐步取【qǔ】消光伏度电补贴转向竞【jìng】价【jià】机制，西班牙【yá】、意大利等欧洲国家效仿。补贴退坡【pō】削弱欧洲光伏需求增【zēng】长动【dòng】力【lì】，2016 年欧洲光伏新增【zēng】装【zhuāng】机仅 6GW，同比下【xià】降 30%。但随着【zhe】光伏发电成本下降【jiàng】，欧洲【zhōu】各国逐步实现平价【jià】，内生增长力开始显【xiǎn】现。2017 年【nián】，欧【ōu】洲主要国家光伏需求已恢复增长，法国【guó】、德【dé】国新【xīn】增装机【jī】量【liàng】增幅 30%~50%，土耳其【qí】增幅【fú】超过 300%。
2017 年【nián】 10 月 1 日至【zhì】 2018 年 9 月 3 日，欧【ōu】盟对中国大陆光【guāng】伏产品【pǐn】实【shí】施最低限价机制(Minimum import Price, MIP)，其【qí】中多晶组件【jiàn】最低限价【jià】 0.3~0.37 欧元/W，单晶组件最低限价 0.35~0.42 欧【ōu】元/W。限【xiàn】价期间【jiān】，中国 大【dà】陆光伏组【zǔ】件在【zài】欧洲以外市场的实际售价明显【xiǎn】低于 MIP，以保护欧洲本土光伏制【zhì】造【zào】企业【yè】为目的的 MIP 显【xiǎn】著【zhe】抬高了其光伏安装成本【běn】，抑制了需求。
2018 年 9 月限价结束【shù】后【hòu】，欧洲【zhōu】市【shì】场组件价【jià】格快【kuài】速下降 30%以上。此外， 已【yǐ】经平价【jià】且基本脱离补贴的【de】欧洲市场【chǎng】是真正的【de】成长性市场。没有补贴扰动叠【dié】加组件大幅降价，欧【ōu】洲市场或将在【zài】沉积多年后再【zài】次出现高增【zēng】长。我们预 计欧【ōu】洲光伏年新【xīn】增装机需求将【jiāng】重回 10GW 以上，2018~2020 年达到 11~20GW 的年新【xīn】增装机规模。
澳大利亚：天然气短缺及煤电退役背景下，光伏成为优选能源
2016~2017 年，澳【ào】大利【lì】亚天然气短缺及煤电站退役造成澳大利【lì】亚出【chū】现【xiàn】供电缺口，电【diàn】价持【chí】续【xù】大幅【fú】度上涨。由于电价昂贵等因素，2017 澳大利亚光【guāng】伏发电新增装机【jī】量达到历史新【xīn】高【gāo】 1.34GW。虽然澳洲政府正在积【jī】极采取措施应对天【tiān】然气短【duǎn】缺，但我们预计【jì】短期内缺气【qì】及【jí】煤电【diàn】退【tuì】役将会持【chí】续，电价压力将继【jì】续推动光伏的发展。
截止 2018 年 11 月，集中式光伏电站装机量 2.24GW，分布式光伏电站装机量 1.337GW，预计全年两者分别达【dá】到 2.5GW、1.6GW，2018 年合计装机增【zēng】量【liàng】 4GW 左右。预计【jì】 2019 年中国 531 新政【zhèng】带来【lái】的组件价【jià】格下降，及【jí】澳【ào】大利【lì】亚国内缺气与煤电退役带来的电价压【yā】力【lì】，将进一步提高光伏的吸【xī】引【yǐn】力并刺激装【zhuāng】机需求增 长。2020 年前 LRET 将【jiāng】持续驱动澳【ào】大利【lì】亚集中式光伏【fú】装机量增【zēng】长。CER 统计【jì】数据【jù】显示，目前【qián】储备及为完成 LRET 需继续增加的大型清【qīng】洁能源发电装机【jī】量【liàng】合【hé】计超过 6.2GW，按 2018 年光伏占比【bǐ】约 70%的比例估算， 2019~2020 年【nián】需新增的光伏装【zhuāng】机量合计约【yuē】 4.5GW，预【yù】计每年新增【zēng】 2~3GW。 分布式光伏覆盖率及单个【gè】项目规模的提升将推【tuī】动装机量增长。由于【yú】目前覆盖率及平均单项目【mù】规模已达到较高水平，预【yù】计未来两年分布式装机量增量略低于 2018 年，维持【chí】在【zài】 1~1.5GW 左右。因此，2019-20 年【nián】澳大利亚【yà】光伏 装机量【liàng】预计将至【zhì】少维持【chí】在 3~4GW 的较高水平【píng】。
墨西哥：关税取【qǔ】消、分布【bù】式接【jiē】网、电【diàn】力批发市场【chǎng】成熟，2019 需求将创【chuàng】新高
新政府大力支持【chí】并推进能【néng】源及电力市【shì】场改革。以光伏为代表的清洁能源【yuán】发展成为能源转【zhuǎn】型的重点内容。2015 年【nián】 12 月， 墨【mò】西【xī】哥【gē】《能源转【zhuǎn】型法》通过【guò】众议院审批，该法案规定墨西【xī】哥【gē】清洁能源【yuán】占【zhàn】发电量的【de】比例【lì】在【zài】 2018 年达到【dào】 25%，2021 年达到 30%，2024 年达到 35%。 2017 年能源转型规划中提出该比例将在 2036 年【nián】进【jìn】一步提升【shēng】至 45%，2050 年达到 60%。
根据【jù】墨西哥能【néng】源部(SENER)2018 年 6 月发布【bù】的【de】《全国电力系统发【fā】展规划》(PRODESEN 2018-2032)，2018-2032 年太阳能领域投资额将达到【dào】 119.06 亿【yì】美元;光伏及可再生【shēng】能源【yuán】发电装机量将分【fèn】别达到 11.6GW、 58.5GW;发电企业、高耗能用【yòng】电【diàn】企业【yè】的清洁【jié】能源证书占【zhàn】总耗【hào】电量之比将继续【xù】提升。
2018 年以来【lái】，清洁能源扶持力度继【jì】续加强。2018 年 7 月，CFE 解除对分布式发电系统的入【rù】网限制，且用【yòng】户可将多余【yú】电【diàn】量出售给 CFE 以换取电【diàn】力补偿或现【xiàn】金支付。净【jìng】计【jì】量政【zhèng】策【cè】适用于不超过 500kW 的【de】中小型项目。墨【mò】西哥能源监管委员会(CRE)曾于【yú】 2017 年 2 月【yuè】放开对【duì】分布式光伏发电系统入网的【de】限制，但于【yú】 2017 年 4 月被 CFE 阻挠。2018 年 6 月，墨西【xī】哥联邦财政和行政法院【yuàn】宣【xuān】布取消光伏组件 15%进【jìn】口关税。这一关税自 2015 年【nián】起【qǐ】征【zhēng】。此外根据最新的【de】墨西【xī】哥电力发展【zhǎn】规划(PRODESEN 2018- 2032)，配额【é】制比例将由【yóu】 2018 年 5%提升至 2019 年【nián】 5.8%，2020 年 7.4%，2021 年 10.9%，2022 年 13.9%。
光伏 15%进口关【guān】税的【de】取消，叠加中国 531 新政后组件价格大幅下降，将【jiāng】进一步【bù】降【jiàng】低墨西【xī】哥光伏发【fā】电【diàn】成本，并刺激未【wèi】来 2~3 年装【zhuāng】机需求【qiú】释放【fàng】。同时，成本下降或将使前三轮电力拍卖中因【yīn】经【jīng】济性【xìng】不足被废【fèi】弃【qì】的项目得以重启。分布式光伏发电系统重【chóng】新接网及净【jìng】电量政策的实施将大力推动分布式光【guāng】伏装【zhuāng】机量增长。墨西哥银行协会(ABM)和墨西哥气候【hòu】协会(ICM)预计【jì】 2025 年【nián】墨西哥分布式光【guāng】伏总装机量可能超过 9.2GW。此外，电力批【pī】发【fā】市场虽于 2016 年【nián】开始【shǐ】运营，但直到 2018 年【nián】初活【huó】跃度才开始提升，预计【jì】未来两年开 始起效，通过【guò】引入更【gèng】多参【cān】与者和激烈竞争促进技术【shù】进步、成本下降与装机增长。预【yù】计多【duō】项利好叠加作用下，2018~19 年墨西哥【gē】光伏装【zhuāng】机【jī】量分别达到 2~3GW、4~6GW。
中东：项目储备充沛，增长确定性强
截止 2017 年底【dǐ】，整【zhěng】个中东地区拥【yōng】有【yǒu】太阳【yáng】能(含【hán】光伏【fú】、光热、太阳能【néng】-燃气 联合循环【huán】)发电装机量 1.36GW，在建项目 4.90GW，已批准【zhǔn】 项目 1.14GW。2018 年初，光伏项目储备已达【dá】到 11.86GW，预计未来 2~3 年 中东将成为全【quán】球光伏增长的主要市场【chǎng】之【zhī】一。
沙特阿【ā】拉伯：2017 年【nián】 10 月，沙特【tè】阿拉【lā】伯【bó】宣布将投资 5000 亿【yì】美元在【zài】该国西【xī】北【běi】部【bù】开【kāi】发一个以太【tài】阳能和风能为动力的【de】工业和商业区。沙特阿拉伯公共【gòng】投资基金(PIF)与软银愿景基金(SoftBank Vision Fund)签署了一【yī】份谅解【jiě】备忘录(MoU)，旨在开发 3GW 太阳能光伏和储能项【xiàng】目。2018 年 2 月 6 日， ACWA Power 以 2.36 美元/千瓦时的电价中标【biāo】了 300MW 光伏项目，并随后与【yǔ】沙【shā】特电力【lì】采【cǎi】购公司(SPPC)签署了【le】一份为期 25 年的【de】 PPA 协【xié】议【yì】。
埃及：由于【yú】预期【qī】电【diàn】价将上涨【zhǎng】，埃及【jí】在第二轮 FiT 计划中【zhōng】纳入了 1.4GW 发【fā】电项目。许【xǔ】多【duō】太阳【yáng】能项目已经获【huò】得批准，并【bìng】将在未来几年开【kāi】始开发。国际金融公司(IFC) 拟投资 6.6 亿【yì】美元【yuán】用于建设 11 个太阳能发电厂，合计装机量 500MW。欧【ōu】洲复兴开发【fā】银【yín】行(EBRD)拟投资 5 亿美元建设 13 座独立的太阳能【néng】发电【diàn】厂。非洲开发银行(AFDB) 批准了 5500 万美【měi】元的贷款用于建设 3 个【gè】 独立的太阳能项目。挪威的 Scatec Solar 签署了 6 个太阳能 PPA，总装【zhuāng】机量为 400MW。埃及电【diàn】力传输【shū】公【gōng】司(EETC) 根据新的拍【pāi】卖【mài】计【jì】划发【fā】起了 600MW 的太阳能【néng】电力招标【biāo】，这【zhè】是 FiT 计【jì】划【huá】之外的第一【yī】份招标，将采取 BOO 模式。
此外，其他中东国家【jiā】光伏也处于快速发展【zhǎn】中。科【kē】威特 2018 年 1 季度招标 了 1GW 光伏项目，预【yù】计【jì】 2020 年完【wán】工。预计【jì】 2020 年摩洛哥光伏和光热【rè】发电装机量将达【dá】到【dào】 2GW。2017 年【nián】底【dǐ】，阿曼水电采购公司【sī】(OPWP) 和阿曼【màn】石 油【yóu】开发公司【sī】(PDO)分【fèn】别申报了 500MW、100MW 光【guāng】伏项目。
综上【shàng】，预计【jì】中东地区 2018~20 年光伏【fú】增【zēng】量 1~1.5GW/年。
