专家认为，2019年【nián】是光【guāng】伏行业转【zhuǎn】型变革、步入市【shì】场化成熟【shú】期的一年，会出现新业态。光伏行业在平【píng】价【jià】后将【jiāng】迎【yíng】来大规模应用，体量上会【huì】发生数量级的变【biàn】化，会【huì】与智能电【diàn】网【wǎng】、多能互补、电力储能等形成更加完善【shàn】的【de】体系。光伏发电成本下降，户用光伏会进一步发展，西部【bù】地区【qū】也有条【tiáo】件建设低价【jià】光伏基地【dì】，并以【yǐ】特高压送电。海【hǎi】外光伏市场的【de】商机【jī】已经展现【xiàn】，这对产融结合、产业链合作提出了更【gèng】高的要求。
2019年硅【guī】料价【jià】格将会【huì】出现大【dà】幅【fú】下滑，硅片产【chǎn】能过剩，也【yě】会出现【xiàn】价格【gé】战。在产【chǎn】业上游价格【gé】有上升空间的情况下，组件端成【chéng】本【běn】、价格竞【jìng】争将更加激烈，如果行业从业者不能【néng】多一些理性、多【duō】一些协作，那【nà】么在【zài】市场博弈中谁也难【nán】以独善其身。
那【nà】么【me】，2019年光【guāng】伏行业【yè】会有【yǒu】什么样的政策?行业业绩如何?企业【yè】盈利状【zhuàng】况会【huì】如何?装机预【yù】期多大?市【shì】场【chǎng】结构会有什【shí】么样的变化?硅料、硅片、电池、组件等光伏产业链各环节情【qíng】况又会如何?国际能源网/光【guāng】伏头条小编特意梳理出2019年【nián】10大光伏预测【cè】，希望【wàng】读者能从中找到确【què】定性增长机【jī】会【huì】，发现【xiàn】新的价值。
1、光伏政策方向预测：建立光伏消纳机制
有【yǒu】分【fèn】析认为【wéi】，2019-2020年是政【zhèng】策实【shí】现【xiàn】转变的【de】一年，补贴继【jì】续下降，下降幅度会加快;补贴价格及方式【shì】会更灵活;绿证与强制配额相结【jié】合，替代补贴;除了配额之外，会建立光伏【fú】消【xiāo】纳机制，光伏【fú】开发【fā】会过【guò】渡到更精细的管理【lǐ】模式。
2019年光伏指标和补贴政策正【zhèng】在密集研讨中【zhōng】。分【fèn】析人士称，明年领跑者【zhě】指标约11GW(22个领跑者基地，0.9-21.1元/w的【de】补贴)，普【pǔ】通地面电站指标约10GW(优先消化已建无指【zhǐ】标【biāo】项目【mù】)，户用分布式指标单列约【yuē】5GW(约【yuē】0.15元【yuán】/w的补【bǔ】贴)，工商【shāng】业分布式指【zhǐ】标约【yuē】10GW(6MW以内要求【qiú】自发自发比例超过【guò】50%，6-20MW要求全自【zì】用，或开放【fàng】隔墙售电，补贴力度应【yīng】该不超【chāo】过0.1元【yuán】/w)。
一些业【yè】界人士看来【lái】，第【dì】四批光伏领跑者的【de】结【jié】果预计将【jiāng】在明年中旬才会正式推【tuī】出。另据【jù】媒体透露，2019年领【lǐng】跑【pǎo】者基地【dì】有望超【chāo】过20个【gè】，每个基地安排规模接【jiē】近497MW。但可以预见【jiàn】的是，第四批领【lǐng】跑者【zhě】将【jiāng】在基地的分类、规划、监督管理、激励奖【jiǎng】惩等各方面【miàn】得以进一步完善，从而确保项目的先进性以及对【duì】行【háng】业的引【yǐn】导性。
2、光伏行业经历业绩拐点,下半年旺季再临
对于2019年【nián】上半年，分析【xī】师【shī】预【yù】计需求【qiú】疲软，主要【yào】是因【yīn】为三个原因：首先，是季节因素，例如中国的农历春【chūn】节，其【qí】次，TopRunner计划中只有一小部分项目将在上半年完成。第三个原因是【shì】，第【dì】一季度【dù】需求通常较高的国家，如印度，日本和澳大利亚【yà】，可能会看到比【bǐ】平【píng】常【cháng】增长更【gèng】少的景象【xiàng】。因此【cǐ】，分析师预测明年中期将【jiāng】进一步降价【jià】，4月份价格最【zuì】低。
2018年531新【xīn】政导【dǎo】致行业装机下行，产品价格【gé】因供需失衡而大幅下【xià】降，产业链利润基本挤出。但同时【shí】也应【yīng】该看【kàn】到，下降的价格带来更大【dà】的需【xū】求，从2018年四季度各企业【yè】排产【chǎn】和明年订单【dān】情况就能够得到验证。因【yīn】此2018年3季【jì】度很大可【kě】能【néng】是行业【yè】业绩【jì】的一个低点，从四季度开【kāi】始，行业业【yè】绩有望逐步恢复【fù】，行【háng】业有望迎来【lái】景气复苏。
2018年12月【yuè】下旬【xún】，中央财【cái】政提前下达全国28个【gè】省区市2019年中【zhōng】央财政专【zhuān】项扶贫资金预算909.78亿元【yuán】。其【qí】中，安排120亿元，继续【xù】重点支持西【xī】藏、四川凉山州、云南【nán】怒江州、甘肃临夏州【zhōu】等深度【dù】贫困地区，并将资金分解到具体【tǐ】区、州。这会拉【lā】动2019年的光伏行业【yè】业【yè】绩【jì】提升【shēng】。
3、光伏龙头上市公司盈利预测
首先龙头【tóu】公司在531之【zhī】后的【de】半年时间【jiān】里经【jīng】受住了考验【yàn】，大量中小企【qǐ】业由于融资能【néng】力不足而不得不退【tuì】出【chū】行业【yè】，整个行业的集中度【dù】在【zài】过去半年里【lǐ】实【shí】现了被动提升，由于光伏【fú】是个全【quán】球性行业，所以可【kě】以理解为全行【háng】业【yè】需【xū】求在2019年【nián】比预期提升10%左右，因此龙头公司的出货量在集中度提升【shēng】的假设【shè】下会增长超过9-21%。
其次整个行业的供需格【gé】局进一步好【hǎo】转，组【zǔ】件降【jiàng】价【jià】压力【lì】得到【dào】缓解，被过【guò】度压榨的毛利率可能出现回升，因此龙【lóng】头公司的利润增速可能【néng】会超过收入增速，预【yù】期在20%以【yǐ】上。
由于迎来【lái】平【píng】价上网，光伏行业将不再受到补【bǔ】贴【tiē】政策【cè】的剧烈影【yǐng】响，行业发展将趋于稳定;此时，光伏行业【yè】将【jiāng】产生真正【zhèng】龙头老大企业。平价上网之【zhī】后，光伏行业的体【tǐ】量与现【xiàn】在【zài】是数量级的差异，龙头老大【dà】企业【yè】将具备千亿市值的潜力【lì】。
4、全球光伏装机量将达到130GW
2019年【nián】全球需求之所以如此乐观是因为【wéi】2018年的【de】全【quán】球【qiú】需求出货量【liàng】就【jiù】大超预期【qī】，根据对供应链的出货数据的【de】追踪，2018年全年光伏组件的【de】产出量达到106.44GW，光伏产业在【zài】遭受【shòu】5.31这样政【zhèng】策的打击【jī】下依然实现了正增长【zhǎng】。下【xià】半【bàn】年的光伏需求处【chù】于“逐级走高”的态势，尤其是从2018年【nián】11月开【kāi】始【shǐ】，月度组【zǔ】件产出量达【dá】到了10.47GW，超越了5.31前的高点创【chuàng】出新高，而12月出【chū】货量达到10.87GW，不【bú】仅创出了年度新高，更是【shì】一个历史新高的月度。
由于今年的部分项目会挤占【zhàn】明【míng】年的指【zhǐ】标【biāo】空【kōng】间，而【ér】且补贴缺【quē】口还在【zài】继续拉大，所【suǒ】以【yǐ】领跑者项目有整体延后的【de】风【fēng】险，所以中国的市场需求会下降至37GW。2017年海外实际需求量为45GW;从2017年的45GW增长到2018年的71GW，海外市场【chǎng】的【de】增速达到了57.77%。展望2019年，即便按照30%的保【bǎo】守增速来算，海外的总需求量都【dōu】有望【wàng】达到【dào】92GW+的水平。
欧洲【zhōu】很多地区都已达到【dào】平价上【shàng】网，明【míng】年海外市场【chǎng】会有40%～50%增长，规模可达到80～90GW。明年是海【hǎi】外【wài】市场爆发的一年，预计【jì】将【jiāng】有9-21个国家将进入GW级装机【jī】规模【mó】。
2019全球光伏预期装机规模一览
2019中国光伏预期装机规模一览
5、国内光伏装机预期35-40GW
分析人士认为，首先，明年【nián】会有【yǒu】22个领跑者基地，每个基地500MW，也【yě】就是【shì】11GW的规【guī】模，由于【yú】领跑者基地都是执行竞价上网【wǎng】，所【suǒ】以对于财政【zhèng】补贴需求【qiú】较少，可【kě】能根据不【bú】同地区的光照强度不同，给予【yǔ】5分到1毛钱的【de】补贴，这个发展思路应该是可信度比【bǐ】较高的。
其次，户用分【fèn】布式【shì】指标【biāo】单独管控，不纳入【rù】指标管【guǎn】控，对应明年规模可能【néng】在3-5GW。
第三，普【pǔ】通电【diàn】站10GW，这里讨论【lùn】和争议比【bǐ】较大【dà】，比较合乎情理的一种说【shuō】法是，由【yóu】于存【cún】在大量违规先建的【de】项目，所以还是【shì】会考虑建立【lì】普通电站10GW指标，用【yòng】这一指标【biāo】来消化大量已【yǐ】经建成【chéng】但是没指标并网的项目，也就是说不【bú】会对明年组件出货带【dài】来显著拉动。
第四，分布式光伏电【diàn】站10GW。2019年将继续实行分布式光【guāng】伏指标与其他电【diàn】站【zhàn】指标分离。户用指标【biāo】将【jiāng】至少占5gw，用于2018年已经安装的【de】和2019全年的新增户【hù】用光伏。假设【shè】在满【mǎn】足2018年已经【jīng】安装的户用光伏装机后，2019年剩一【yī】半【bàn】2.5gw的指标给【gěi】新增户用光伏【fú】，每【měi】户安【ān】装5kw计算，就是50万户【hù】。
第五，工商【shāng】业分布式项目部分对于6MW以下项目要【yào】求【qiú】自用比例大【dà】于50%，6-20MW要求全部自用【yòng】，而隔墙售电现在没有实质性进展【zhǎn】，这里【lǐ】电力【lì】体【tǐ】制改革【gé】的进度【dù】将【jiāng】会决定需求多少【shǎo】，是最大的不可控变量。
总【zǒng】的来【lái】说，指标如果定在250GW的【de】话，对【duì】应2019年需【xū】求的【de】预期就是40-50GW。
6、光伏市场结构多元化，中国市场占比降至28%
从市场【chǎng】结【jié】构的角度看2019年的光伏产业【yè】，我们将会【huì】迎来更多【duō】元化的需求构成，2019中【zhōng】国【guó】依然会是全球最大的光伏市【shì】场，但是占比【bǐ】会从【cóng】2017年峰值【zhí】的53%下滑到【dào】2019年的【de】28%。单一市场【chǎng】占【zhàn】比【bǐ】过【guò】高，政策扰【rǎo】动将会给全行业带来冲击【jī】;而【ér】现在则完全不同，对于光伏产业，以【yǐ】后任何单一【yī】市场的【de】政策【cè】变动都不会再像以前一样会如【rú】此剧烈的引发行业【yè】波动。市场【chǎng】全面多元化【huà】、分散化，我们光伏人的“鸡蛋【dàn】”已经越来越均匀的【de】、分散的被放在了100多个篮【lán】子中。在【zài】光伏【fú】需求多元化、稳定化【huà】的同时光伏【fú】产业【yè】的格局也愈加的清【qīng】晰稳定，我【wǒ】们的可【kě】选【xuǎn】标的正在变【biàn】少，值得投资的公司就那【nà】么几家，但就【jiù】是这几家公司会【huì】给我们带【dài】来丰厚的回报。
7、产业链上游集中度提高：硅料供应商缩减
再看光伏产业链【liàn】自身，硅料环节的供应商将【jiāng】会【huì】从2017年【nián】的30余【yú】家快速缩【suō】减到【dào】2019年【nián】的5家左右;硅片环节隆基、中环双寡头格局初现【xiàn】，而且【qiě】随着【zhe】高【gāo】效电池产能【néng】越来【lái】越多，下游【yóu】对硅片品质的要【yào】求正在提升，这增加了单【dān】晶硅片环节的进入壁垒;电【diàn】池片【piàn】环节虽然目前没有【yǒu】形成稳【wěn】定【dìng】格局，但是集中度也正在大幅提【tí】升，通威、隆基、爱旭均会在2019年会成为10GW级别的电池巨头，与之【zhī】对应的是台湾【wān】地区电池产能【néng】的落【luò】幕【mù】;组件环节虽不赚钱，但【dàn】品牌固化现象正愈加明显，即便是破产很【hěn】久的公司【sī】的品牌名【míng】字依然“活”在海【hǎi】外客户【hù】心中，尚德、英【yīng】利【lì】的品牌【pái】依然【rán】有号召【zhào】力，组【zǔ】件【jiàn】的【de】壁【bì】垒【lěi】不在产能端而在销售端、渠道端，对于新【xīn】玩家【jiā】而言，组件环【huán】节的【de】进入壁垒也正在提高【gāo】。
8、硅料需求量为44.3万吨，硅料价格降至65元左右的成本线
2019年【nián】一季度是【shì】硅【guī】料产【chǎn】能释放的高峰期【qī】，短短三个月的时【shí】间新增释放的硅料产能多达20万吨，这【zhè】在历史上都是没有【yǒu】过的现【xiàn】象，将会【huì】在行业内引发一轮洗牌，而且一季度恰逢年度光伏需求的淡季，预期硅料价格【gé】将会在开年的时【shí】候【hòu】杀向“低【dī】电价地区技【jì】改【gǎi】产能”的【de】现金成【chéng】本位置(含税65元左右【yòu】)，10元左右的降幅就可使之【zhī】低于现【xiàn】金成【chéng】本进而有效出【chū】清产能。也是因【yīn】为硅料环节的产能【néng】周【zhōu】期长【zhǎng】，这一环节【jiē】也【yě】是整个【gè】光伏产业【yè】最后见底的产【chǎn】业环节。
2018年50微米的金刚线将会成为主流【liú】，出片数量会进一【yī】步提升，单位数【shù】量【liàng】的硅片【piàn】对【duì】硅料的需求会大幅减少【shǎo】，仅【jǐn】仅40GW多晶硅片金刚线改造【zào】就会【huì】使得上游硅【guī】料需求减少4万吨【dūn】以上。
而且单晶【jīng】硅片同【tóng】等功率对【duì】硅料需求会【huì】更少。因此，单晶硅片替代多晶硅片的产业【yè】历史潮【cháo】流会更【gèng】进【jìn】一【yī】步减少硅料的需求。
洗牌【pái】之后【hòu】，伴随着需【xū】求【qiú】的回暖和产能的退出，硅料价【jià】格将【jiāng】会【huì】迎来逐步恢复，全年看下来，硅料【liào】价格【gé】呈现先【xiān】低【dī】后高的态势，伴随【suí】着二线产能的出清，低电价【jià】地【dì】区的【de】全新硅料产能的盈利能【néng】力【lì】将会在2018下半年迎来合理恢复。
9、硅片产能严重过剩，单晶市占比60%
金刚线【xiàn】切【qiē】割改造以后，整个硅片端的产能立【lì】刻提【tí】升25%。就以多晶【jīng】硅【guī】片【piàn】的行业龙头保利协鑫为【wéi】例，预估他金【jīn】刚【gāng】线切割改造完毕以后，硅片产能就会达到25GW。预计【jì】2018年【nián】8月份，隆【lóng】基股份最后一间【jiān】工厂【chǎng】建设【shè】完【wán】毕【bì】，产能达【dá】到25GW，中环股份我先前【qián】预估【gū】是22GW;但根据最近的公报【bào】来【lái】看，再过三个季度，中环股份的单晶硅【guī】片产能就会达到23GW。再加上晶科能源的5.5GW，晶【jīng】澳太阳【yáng】能到【dào】3.5GW，明年仅单【dān】晶硅片巨头的产能就【jiù】会轻【qīng】松突破60GW。
2019年【nián】perc产能可能会占【zhàn】到全【quán】球总【zǒng】需求的70%以上，而perc技术应用在单【dān】晶上效果【guǒ】会更【gèng】好，对效率提升会更高。因此，庞大的perc产【chǎn】能也是单【dān】晶占比提升【shēng】的动力，单晶组件【jiàn】的【de】占【zhàn】比会轻【qīng】松突破60%。
由【yóu】于单晶【jīng】硅片产能极其巨大【dà】，就算那【nà】些完成金刚线切割改造的多【duō】晶硅片产能【néng】，明年都面临生存之【zhī】战。
10、300+高效组件成主流，辅材带动组件大幅降价
2019年，低效组件【jiàn】产品快速被【bèi】市场淘汰【tài】，组件主流功率【lǜ】会【huì】由2016年的【de】265瓦快速提升至【zhì】2018年的310瓦，既而进一步摊薄BOS成本。目前的【de】组件产品【pǐn】价格大【dà】致上是【shì】多晶【jīng】组件1.8元每瓦，单晶PERC2.1元每【měi】瓦，单【dān】晶双面PERC2.4元【yuán】每瓦【wǎ】。组件成本未来两年每年下降10%，也【yě】就【jiù】是从2元下降【jiàng】到1.6元【yuán】每瓦。
由于一系列全新技术【shù】叠加和单晶技【jì】术路线成【chéng】为主流。双面发【fā】电组件和单轴跟踪【zōng】组件的【de】叠加下，光伏发电成本会大【dà】幅下【xià】滑【huá】。
金刚线，光伏玻璃，EVA膜【mó】，组串【chuàn】式逆变器等辅材当前毛【máo】利率普遍高于30%，有极大的降价空间，如果这些价【jià】格也能【néng】下【xià】来的话，会【huì】更进一步【bù】促进光伏产业的【de】平【píng】价上【shàng】网。
