实况越南
首都: 河内
经济中心: 胡志明
国内生产总值: 1940亿美金
人口总量: 约9270万(2016年)
精壮人口: 约3000万(2016年)
人均生产总值: 1685美金
GDP年增速:6.8%(至2020均速预测)
光伏越南
电力需求年增长率: 10.5%
电力总装机量: 42.13GW (2017年)
电力规划装机量: 191.7GW (2022年);
光伏总装机量:10MW (截至至发稿时)
光伏规划装【zhuāng】机量【liàng】: 2020年【nián】前, 850MW;2025年前, 2GW;2030年前, 12GW
光伏占电力输出比: 2020年至7%;2030前至10%
现行法案: 修订版国家能源规划 (PDP 7)
生效时间: 9-21
现行光伏补贴政策: 9.35美分/千瓦时
生效时间: 9-21
补贴适用项目: 9-21前商业运行项目
电力购买方: EVN(离网项目【mù】在获【huò】得省政府审【shěn】批后，可与自选【xuǎn】企【qǐ】业签约)
购电协议年限: 20年
目前已签约项目: 7个
屋顶光伏项目: 余电上网，电价9.35美分
赌徒心态是否适用于越南市场?
越南光【guāng】伏【fú】市场【chǎng】自2017年FIT政策释出以来一跃成为东南亚最火热市场，吸【xī】引众多海外投资商、开发【fā】商、承包组件商纷纷入局，申报被纳入越南电【diàn】力【lì】“Master Plan”项【xiàng】目【mù】超7,000MW，南部宁德省(NinhThuan)甚【shèn】至为大批在地项目【mù】申【shēn】请将FIT优【yōu】惠【huì】期【qī】延长至2020年底，目前【qián】已获批准。
然【rán】而总体来【lái】看，“海【hǎi】外志士”们似乎正受土地问【wèn】题与腐败体制【zhì】“折磨”。截止至发稿【gǎo】时，越南【nán】全【quán】国仅7项【xiàng】光伏【fú】PPA签订，同【tóng】时总理办【bàn】公室命令省【shěng】级政府递交当前所有注册项目，将根据【jù】区域电力需求与国网容量重【chóng】新评估。市场总体【tǐ】进展【zhǎn】呈迟滞状态。
基于FIT政策，目前越南光伏项目平均电站【zhàn】收益率【lǜ】预估在15%左【zuǒ】右，也因此尽管市场玩家对于越南市场“水【shuǐ】深”都有共识，但依然相信这【zhè】是一条“高风险-高回报【bào】”之路【lù】。但果【guǒ】真如此【cǐ】吗?
回【huí】答之前【qián】，大【dà】家不妨追溯一下2016年越南“退货【huò】”日越【yuè】“核电站”样板工程，单方面终止100亿美【měi】元【yuán】合同事件。
一场金钱角力
通常，在越南建造一个标准的光伏发电项目大【dà】致【zhì】可【kě】分为五【wǔ】大【dà】板块：土地【dì】与合作伙【huǒ】伴【bàn】准备【bèi】，可行性【xìng】调研与审批，设备到位与【yǔ】开【kāi】工建设，政府测试验收【shōu】，商【shāng】业运行。以赶上FIT受惠最后期限-9-21倒推，测试验收与FIT申报(1月)，建设(以50MW为例【lì】，9-21月【yuè】)，融资闭口与设备到位(1月);即【jí】最【zuì】晚的PPA签订时间约在今年的第三【sān】季【jì】度(7，8，9月)。然而，现实【shí】操作中，你会发【fā】现逻辑并非如此。
如文【wén】首所言，越南【nán】复杂的土地属性转化所【suǒ】带来高昂【áng】购置成本【běn】极大【dà】压缩了电厂项目的盈利率【lǜ】;但在实际环境中，大部分具有政府资【zī】源的土地【dì】持有者在早期【qī】即与总理办公室达成【chéng】默认意见，将颁布系【xì】列减免法【fǎ】案【àn】，除去更改【gǎi】土地【dì】属【shǔ】性带来的巨额税收【shōu】。目前省级政府、EVN、市场开【kāi】发商正亟待方案正式【shì】官宣【xuān】。
另【lìng】一方面，可行性调研【yán】的【de】审批缓慢也【yě】并非流程【chéng】冗长，而正是当地业主们在【zài】等【děng】待土地税免【miǎn】法案的出台。一经颁布【bù】，随【suí】即可通过“快速通【tōng】道”办理所有许可【kě】。直至【zhì】所有土【tǔ】地与审批拿下，大部【bù】分的【de】实力本土开发【fā】商【shāng】才会开始对【duì】接外【wài】部投资，从【cóng】而获取更高额的溢价。(据越【yuè】南当地可靠消息)
同时，在签【qiān】订的PPA中以及未签PPA即已【yǐ】动工【gōng】的项目中【zhōng】，你【nǐ】也会发现不少如【rú】Trung Nam这样不与外资合作，单以自【zì】身资金直【zhí】接建设的【de】本【běn】土财阀案【àn】例。主【zhǔ】要有赖于这些“地下富豪”在10至20年【nián】前以每【měi】公顷9-21美金左右的拿地费用，使【shǐ】得项【xiàng】目前【qián】期开发投入大大【dà】缩减。就算在时间节【jiē】点前未得【dé】到【dào】满意的报价，甚至不予合作【zuò】，他们依【yī】然能够【gòu】依【yī】靠自身实力与电站收益持【chí】有。
综合而言
越南“政商通道”确实留给部【bù】分投资者更多可议【yì】空间【jiān】，甚至有出现签【qiān】订补【bǔ】充协议以补偿【cháng】电价的【de】先例。但依越南政【zhèng】府信用度【dù】存疑的过往记录且【qiě】此次的PPA并无国际【jì】仲裁【cái】保障。即使【shǐ】现【xiàn】金花了重金投入，依然有可能【néng】在【zài】最【zuì】后【hòu】一颗【kē】因政府意见改变而项目中止。因此，目前市场的【de】回报【bào】率【lǜ】是【shì】否足够值得【dé】外部开发【fā】商冒政府违信且诉诸无门的风险，还需自己把【bǎ】握。
越南市场的正确打开方式
项目规模拍板单位50MW及以上项目
总理、MOIT通过; EVN签订PPA
30-50MW
MOIT通过、省级政府通过;EVN签订PPA
30MW以下项目
省级政府通过;与购电企业签订PPA
屋顶项目
余电上网
户【hù】用与工商业项【xiàng】目虽然目前未大【dà】规模开发【fā】，正【zhèng】等待【dài】政府鼓【gǔ】励政策落地，但【dàn】市场潜力与开发商【shāng】对于项目的可控【kòng】制性，正吸引者【zhě】更多【duō】玩家的目光，同时也【yě】能作【zuò】为大型项目【mù】前的试【shì】水之举，帮【bāng】助积累越南市场操作经验。
据悉，至2020年，越【yuè】南【nán】商业与工业【yè】光伏项目将有100MW开发【fā】空间，分【fèn】别计划于【yú】2018年【nián】达成【chéng】20MW，2019年40MW，2020年40MW装机量。重点区【qū】域如Binh Phuoc省，超过230个农场已【yǐ】接【jiē】入【rù】国网，且每个【gè】场址可以铺设5公【gōng】顷【qǐng】光伏板。
屋顶光伏方面【miàn】，预【yù】计【jì】越南本【běn】土潜力约在15MW左【zuǒ】右【yòu】。同时目前政府已开【kāi】发双向电表自由【yóu】采买权，用户将不再强【qiáng】制使用EVN所提【tí】供电表【biǎo】，进一步赋【fù】能商机。
