前【qián】不久，万通【tōng】地【dì】产发布【bù】公告，决定终【zhōng】止收购锂电池企【qǐ】业【yè】星恒电源股份有限公司(星恒电【diàn】源)的78.28%股份，并且交易【yì】对方将在约【yuē】定期【qī】限内返还公司已支付全部款项人民币【bì】3亿元。据披露，星恒【héng】电源100%股权的估值【zhí】约为40.5亿【yì】元【yuán】，万通【tōng】地产收【shōu】购的【de】股权的交易总价款为31.7亿元左【zuǒ】右。
而在此前【qián】，万通地【dì】产曾信誓旦旦【dàn】地表示，将充分发挥星【xīng】恒电源在新能源电池领域的产品优势、品牌【pái】优势和【hé】渠道优【yōu】势，加快推【tuī】动公司在新【xīn】能【néng】源电池领【lǐng】域的业务开拓，为公【gōng】司长久发展提供【gòng】新的【de】盈利增长点。而如今万通却自食其言【yán】。
■动力电池企业毛利率不足10%
据业【yè】内人士分析，万通地【dì】产终止收购星恒【héng】电源背后【hòu】有着复杂的行业背景，随着动【dòng】力【lì】电池产能结构性过【guò】剩【shèng】加剧和补贴退坡的影【yǐng】响，许【xǔ】多动力电【diàn】池【chí】供应商正面临利润缩水的困境。从多家新【xīn】能源汽车产业链公司发布的业绩来看【kàn】，补贴退坡引发【fā】的连【lián】锁【suǒ】反应【yīng】在产业链上【shàng】下游【yóu】之间持续发酵，行业【yè】阵痛效应仍在持续【xù】。
即便是龙头企业，虽然毛利【lì】率远高于行【háng】业平均水平，但是也【yě】普遍出现【xiàn】下降【jiàng】趋【qū】势。数据显示，宁【níng】德时代的【de】销售【shòu】毛【máo】利率从2016年的43.70%降至2017年【nián】的36.29%;而截至2018年第三【sān】季度，宁德时代的销售毛利率【lǜ】已进一步【bù】下滑至31.27%。亿纬锂能【néng】2018年【nián】前三【sān】季度【dù】毛利率23.57%，同比下滑7.73%;国轩高科2018年第三季【jì】度毛利率为32.08%，环比【bǐ】下降2.24%，同比下降【jiàng】5.92%。
业界专家普【pǔ】遍【biàn】认【rèn】为，动力电池行业洗牌加速，竞【jìng】争加【jiā】剧【jù】、补贴退坡将导致电池价格下滑【huá】明显，企【qǐ】业毛利润下降【jiàng】。而【ér】采购价格、材料【liào】成本、设备【bèi】折旧【jiù】等也是影响电池企业毛利率的重要因素，从多方反【fǎn】馈信息显示，2018年【nián】动力电池企【qǐ】业毛利率普遍大幅下滑，甚【shèn】至有的【de】企【qǐ】业动力电池业务平【píng】均毛【máo】利率不足【zú】10%。
动【dòng】力电池企业的利【lì】润空间正【zhèng】在被【bèi】逐渐吞噬【shì】，电池【chí】企业在短期内压缩成【chéng】本的意愿非常【cháng】强烈。中国化学与物理电源行业协会秘书长【zhǎng】刘彦龙预【yù】测，电池企业将通过向上游隔膜【mó】、电【diàn】解液【yè】企业压【yā】价【jià】等【děng】降本措施，以【yǐ】及提高标准化、规模化生产等增【zēng】效措【cuò】施来尽力弥【mí】补。
■“躺着赚钱”的时代结束
从行业大背景来看，目前【qián】动【dòng】力电池产业正【zhèng】在【zài】由蓝海走向红海，竞争日益白【bái】热【rè】化，像【xiàng】宁【níng】德时代【dài】、亿纬锂能、国【guó】轩高科这【zhè】样“专【zhuān】心致志”于电池的龙头企业【yè】毛利率【lǜ】都在下降，更不用说那【nà】些“半路【lù】出家”的转型企业。
遥想2016年【nián】，格力“铁娘子”董事长董明珠意气风发，斥资10亿元入驻珠海银隆，而在今年则被【bèi】曝出资【zī】金紧张、业务停【tíng】滞【zhì】和拖欠供【gòng】应商近300亿元款项等问题【tí】。据悉，有供应【yīng】商【shāng】对媒体表示，现【xiàn】在接触到的【de】银【yín】隆的生产【chǎn】、技术、采购人员多是【shì】空【kōng】调行业的“门外汉”出身，很难在短时间【jiān】内【nèi】了解电动汽【qì】车和动力电池【chí】行业的特点【diǎn】。
而行业黑马沃特【tè】玛的母公【gōng】司坚【jiān】瑞沃能，更是个不折不【bú】扣的【de】“斜杠【gàng】青年”，具【jù】有令人惊讶的远【yuǎn】距离跨【kuà】行业“才能【néng】”。2016年7月，坚瑞消【xiāo】防以52亿元收购沃特玛，然后【hòu】更名为坚瑞【ruì】沃能，主营业【yè】务从原有的【de】消防【fáng】设备【bèi】和消防【fáng】工程业务转向【xiàng】了【le】新能源汽车和动力【lì】电池。而2018年以来【lái】，坚瑞沃能【néng】却出现了持【chí】续的债务危【wēi】机和经【jīng】营困难，其大股东李瑶还被法【fǎ】院列入失信被执【zhí】行人名单。
业内分析认为，从盈利预【yù】期、资产规模的角度，现如今“外行【háng】”想通过发展新【xīn】能源【yuán】汽车和【hé】动力电池获得【dé】短期回报的可能【néng】性【xìng】很小。动力电池业【yè】“躺【tǎng】着赚钱【qián】”的【de】时代早【zǎo】已过去，现在已【yǐ】经到【dào】了【le】必须【xū】拿出真本【běn】事才能生存下去的阶段。
■“外行”入局风险加大
“之前【qián】电池【chí】行业的投资【zī】热很严重，大家普遍认为，电池【chí】是【shì】一个重【chóng】要【yào】的投资机会【huì】，所以都【dōu】在买设【shè】备、建厂，但真【zhēn】正掌握电池技【jì】术的只【zhī】有少数企业，很多企业【yè】对电池缺乏了解，质量控制、电池研发方【fāng】面的【de】水平很差【chà】。”原【yuán】中国汽车技术研究【jiū】中心主任【rèn】、中国【guó】新能源汽车知名专家王【wáng】秉刚表示。目前电池企业【yè】太多、太饱和，电池的质量【liàng】良莠不齐，电池行业的【de】洗牌【pái】是必然趋势【shì】。
而天津力神电池研究【jiū】院院长周江认【rèn】为，“随着近两年我国【guó】新【xīn】能源汽车【chē】市场的大热，动力【lì】电池市场随之水涨船【chuán】高，不断有资本涌入。然而，当前我【wǒ】国【guó】的新能源汽车市场【chǎng】仍是政策市【shì】，动力电【diàn】池行业也受政策影响存在不确定性。”他【tā】表示，“在【zài】成熟的市场，资本【běn】也会相对理性【xìng】;反之，盲【máng】目投资将带【dài】来很【hěn】大【dà】风险。”
电池中国网了解到，2018年以来，在“外行”投资者中，仅房地产领域的企【qǐ】业，涉及新能源【yuán】汽【qì】车和动力电池产业链【liàn】的【de】投【tóu】资，其规模【mó】就已经超过100亿【yì】元【yuán】。但是【shì】，失败【bài】的案例也不少【shǎo】。据悉【xī】，华【huá】夏幸【xìng】福的实际控制人王文学【xué】也退出了新能源动力电池制造领域。
前【qián】事不忘，后事之师。随着【zhe】2020年国内新能源【yuán】汽车补贴取消，未来动【dòng】力电池企业必将【jiāng】面【miàn】临更大的【de】洗牌【pái】。市场的【de】发展瞬息【xī】万变，优胜劣汰的过程中不少企【qǐ】业已曝【pù】出危机，动力电池业的投资风险将【jiāng】进一步加大【dà】，这对【duì】于“外行”的企业来说尤【yóu】甚。
