1、政策转向积极【jí】，上调行【háng】业需求预期，预计2019年【nián】装机【jī】同比增【zēng】长25%。我【wǒ】们认为自531以来的【de】行业低潮【cháo】已经过【guò】去，政策历史大底已经出现。根据东吴电新预【yù】测，2018年国内【nèi】和全球装机量分【fèn】别为40GW、95GW.2019年国内【nèi】新【xīn】增装【zhuāng】机量上调至50GW(原【yuán】预测是35GW)，同比+25%;海外新【xīn】增装机量【liàng】上调至120GW，同比+26%。风险提示：经济增【zēng】速不及预期;油【yóu】价大幅【fú】波【bō】动风险;行业竞争环境【jìng】恶化【huà】
2、政策有望进一步【bù】压缩非技术成本，加速平价进程。531以来，光【guāng】伏产【chǎn】业链【liàn】各环节【jiē】价格已经【jīng】大幅降低了【le】30%-40%，光伏电站平【píng】均EPC造价已经分别降至4.9-21.5元【yuán】/W。我【wǒ】们认【rèn】为后【hòu】续政策有【yǒu】望【wàng】进一步压【yā】缩【suō】非技术【shù】成本，并且随着光伏产业链价【jià】格继续下降，平价进程将【jiāng】大大加速【sù】。本轮周期【qī】出清后，我们预计【jì】光伏系统成【chéng】本将【jiāng】达【dá】到【dào】9-21.5元【yuán】/W左右的水平(和【hé】现在的9-21.5元相比，还有【yǒu】30%+的下降空间)，光伏度电成本【běn】将降低至【zhì】0.3元/度以下。全球光伏产业将出【chū】现一轮长度在15年以上的“全球平价上网大周期”。
