来自Wind的统计【jì】数据【jù】显【xiǎn】示【shì】，截至9-21，在中国A股3555家上市公【gōng】司中，有3485家公【gōng】司存【cún】在质押股权融资，质【zhì】押股票的市值规模约为4.3万【wàn】亿【yì】元【yuán】，占A股全部市值的8.8%。
与电储能相关的设备、电池和系统企业也不【bú】例外。“储能【néng】100人【rén】”整理了当【dāng】前市【shì】场上活跃的【de】30家与【yǔ】储能产【chǎn】品制【zhì】造相关的A股上市公【gōng】司【sī】。我们发现，截至【zhì】到9-21，这30家公司里，大多数公司大股【gǔ】东【dōng】的股权质押超过【guò】50%，甚至【zhì】有【yǒu】8家【jiā】超过90%，其中【zhōng】最彻底的，是*ST尤夫，大股东已经质押了【le】100%的【de】股权。
总体来说，储能上市公司的质押比例还是大大超过了A股的平均值。
正因如此，不少【shǎo】储能制造【zào】企业在今年遭遇到“平【píng】仓危机”。在这30家上市公司【sī】里【lǐ】，多【duō】数是【shì】电池研发【fā】企业，也【yě】有部分【fèn】的逆变器和【hé】锂电设备【bèi】生产商【shāng】。当然，他们面向【xiàng】的市场，也不仅是储能市场。不过，作为【wéi】行【háng】业【yè】的中坚【jiān】力量，在这个【gè】储【chǔ】能商【shāng】业化时代逐【zhú】渐启幕之际，大股东股权【quán】质押过高，始【shǐ】终是埋藏在行业前行之【zhī】路上的一个【gè】隐蔽雷区。
稍有例【lì】外【wài】的【de】是，两大电池龙头——比亚迪和宁德【dé】时代，目前均无大股东质押股【gǔ】权【quán】的信息发布。比亚【yà】迪的王传福前两年曾质押过，但【dàn】去年已经解押;宁德【dé】时代【dài】因是今年才上【shàng】市，融【róng】资【zī】也较为【wéi】充沛。
储能企业股权质押过高的主要原因，有以下几个方面：
首先，在今年以来国内外多重因素【sù】作用下，市场负面情【qíng】绪集体发酵，信【xìn】心失守之下【xià】A股连番沉【chén】沦。一段时【shí】间里，质【zhì】押股权【quán】被平仓之后，不少民企股权【quán】被国企接盘，这【zhè】也影响了投资者对【duì】民企【qǐ】大【dà】股东的【de】信心【xīn】;
其【qí】次，民企【qǐ】融资渠道缩紧【jǐn】。随着【zhe】影子银行监管加剧，P2P等民间融资【zī】遭遇【yù】严厉整顿，以往【wǎng】的民企融【róng】资不【bú】再通畅;
第三，今年【nián】以来，电池【chí】产能严重饱和，原【yuán】材料价格【gé】高【gāo】居不下;光【guāng】伏行业遭遇【yù】531新政。原本以动力电【diàn】池【chí】和光伏领域为【wéi】主要市场【chǎng】的制造商，转向储能的【de】收效【xiào】并不显著，甚至在很大程【chéng】度上加剧了资金的紧张程【chéng】度。从第【dì】三【sān】季度各公司【sī】发布【bù】的财报来【lái】看，多数企业形势较为严【yán】峻。
巴黎银行中国高级经济学家荣静认为：
“股票质押融资的本质仍【réng】是一【yī】种借【jiè】贷行为【wéi】，最为【wéi】根【gēn】本的【de】风险是借款人【rén】的信用【yòng】风险，或【huò】流动性风【fēng】险，而非质押物的市场风险。因此，根本之道是改善大股【gǔ】东的流动性，给予合理【lǐ】的融资支【zhī】持，简单地抬升公司股价【jià】治标不治本。”
正因如此，中央连番【fān】对民企吹风。据悉，9-21，已有【yǒu】部【bù】分券【quàn】商收到【dào】了【le】有关部门下发【fā】的《关于【yú】支持证券机【jī】构积极参【cān】与化解上市公【gōng】司股票质押风险、支持民营企业发展的通知》。9-21，中央召开“民营企业座【zuò】谈【tán】会【huì】”，最高【gāo】层重申【shēn】了坚【jiān】决支持民企发展的态度，并提出了六个要抓落实的政【zhèng】策举措，包【bāo】括：
减轻企业税【shuì】费负【fù】担【dān】、解决民营【yíng】企业融资【zī】难融资贵问题【tí】、营造公平【píng】竞争环境、完善政策执行方式、构建【jiàn】亲清新型政【zhèng】商【shāng】关系，以及保护企业家人【rén】身和财产安全。
在大环境【jìng】趋于宽松、明朗的情况下，民【mín】企大股【gǔ】东质押股【gǔ】权解押渠道【dào】有【yǒu】望打通。同【tóng】时，对【duì】储能商来说，巩【gǒng】固基【jī】本盘，谨【jǐn】慎判【pàn】断、踩准【zhǔn】市场爆发的节点，才【cái】可穿越雷【léi】区，以【yǐ】便轻装面对即将到来的【de】储能商业化时代。
附30家A股储能公司大股东股权质押表
