1、会议主要要【yào】点如下【xià】：1)明确2022年前光伏都【dōu】有【yǒu】补【bǔ】贴，有补【bǔ】贴项目和平价上网项目并行【háng】;2)大幅提高【gāo】十三五光伏建设目标，认为210gw不够【gòu】，可以更加积极一些;3)未来一【yī】个多月，加快速【sù】度出台【tái】明年政策，给市【shì】场【chǎng】稳定预期;4)认可户用【yòng】单独管理。
2、政【zhèng】策预期【qī】扭转，市场【chǎng】信心回暖。截至18年9月底，中国光伏发电累【lèi】积【jī】装【zhuāng】机已经达到165GW，远超“十三五”规划的105GW目标，“531”光伏新政以来【lái】，新增【zēng】装【zhuāng】机受到约束，产业和市场对19年装机预期较为【wéi】悲观。如【rú】果【guǒ】十三五建设目标得到大幅提高，无疑会【huì】大幅扭转市【shì】场的悲观预【yù】期，按照【zhào】中性【xìng】250GW的目标【biāo】来看【kàn】，19/20平均每年新增【zēng】40GW，再考虑平价项目，19年国内【nèi】新增装机有望达【dá】到45GW以上!
3、光伏发电平价【jià】的脚步已经临近。根【gēn】据我们的测算【suàn】，目前产业链【liàn】各【gè】环节【jiē】的价格离【lí】平价上网的目【mù】标仅有10%左右【yòu】的降幅，平价上网的【de】脚步已越来越近【jìn】，对补贴【tiē】的依赖【lài】程度【dù】会大幅降低。我们近期跟企业交流，黄河中上游区域目前已经能做【zuò】到发电【diàn】侧平价。未来，国内【nèi】的项目【mù】将【jiāng】会是【shì】补贴【tiē】型项目和平价项【xiàng】目齐头并【bìng】进!同时，结合此次释放的积【jī】极信【xìn】号，更多支持光伏行业的政策有望出台【tái】!
4、海外市场的需求在加速释放。年初以来，光伏组件的【de】海外【wài】市场价格也从0.34USD/W下降到当前的【de】0.22USD/W，对于海外的许多地【dì】区如欧【ōu】洲南部【bù】、中东、北非、中北美洲【zhōu】、东南【nán】亚等区【qū】域都已经进入光伏平价时代。这些市场【chǎng】的需【xū】求【qiú】将在未来【lái】持【chí】续释放，进一步提升对光伏产品的【de】需求。预计2019-2020年间全球光伏年【nián】新增装机增速【sù】将保持在【zài】9-21%之间。
5、投资建议：“531”新政后，光伏行业相关标的【de】均出现了【le】较大幅度的下【xià】跌，估值处于低位【wèi】。此次【cì】能源局【jú】会议释放的【de】积极信号无疑会大幅【fú】提升估值水平，重点推荐龙头标的通【tōng】威【wēi】股份、隆基股份、正泰电【diàn】器【qì】等【děng】，建议关注产业链相【xiàng】关的阳光电源、东方日升、京运【yùn】通、中环【huán】股份【fèn】、太【tài】阳能等!
风险提示：政策落地进度及力度低于预期等。
