作者：骷髅大白兔 来源：逻辑思语
本【běn】文【wén】写于9-21，就是【shì】531文件出台【tái】的第二天，我就关于531文件【jiàn】的出台缘由【yóu】进行了分析。
现在回过头来看，本文还不够全面。
比如【rú】说，美国【guó】和欧盟【méng】上个月【yuè】发表【biǎo】的联合声明里的第四点，重点提【tí】到了关于【yú】补贴的问题。这使【shǐ】得【dé】531文件的出台，有一部【bù】分原因是因【yīn】为承【chéng】受了外【wài】部压力而导致的。
不过，我觉得【dé】更主要【yào】的原【yuán】因还是本文里提及的【de】，国家认为目前光【guāng】伏行业【yè】是有【yǒu】能力【lì】实现平价上【shàng】网，在时不我【wǒ】待的情况下，不【bú】得不通【tōng】过这种方式来加速行业平价上【shàng】网进程【chéng】。
接下来让我们回顾一下本文。
今天出台了一份重磅的光伏文件。
1、关于电站，明确暂时不安排普通电站建设规模。
2、分布式光伏规模控制在10GW。
3、明确继续支持光伏扶贫项目。
3、是否再组织领跑者基地建【jiàn】设【shè】，需【xū】要【yào】在【zài】行研究。言下之意就是领跑者【zhě】基地也【yě】暂时不搞了。
5、积极鼓励不需要国家补贴的项目
这五点，确实对于整个光伏行业是大利空。
电站、分布式光伏、领跑者基地，都被严格控制规模。
分布式光伏还好，至少给了10GW的空间。
电站和领跑者基地直接说暂时不搞了。
末了，最后强调了下，积极鼓励不需要国家补贴的电站项目。
说白了，就是没得补贴了，以后你们只能靠自己了。
说实话【huà】，光伏行业【yè】，目前还【hái】没到可以【yǐ】平价上网【wǎng】的程度，如果【guǒ】没有补贴，行业内没有企业敢【gǎn】说现在他能不靠补【bǔ】贴就能赚钱的。
去年因为【wéi】火热的【de】光【guāng】伏行情，国内新增装【zhuāng】机量50GW，导致业内企业赚的满【mǎn】盆盈，哪怕【pà】小【xiǎo】企业都可以开工【gōng】。
然而，国内企业【yè】就是【shì】这样，去【qù】年【nián】光伏赚钱【qián】效应【yīng】好，大【dà】家一拥而上，导致十三五规划的光【guāng】伏指标，去年就完【wán】成一大半，那后面还怎么搞。
更糟糕的是，由于去年装机量一下子增加太多，国家光伏补贴缺口达千亿之巨。
这么大的补贴缺口，无疑会成为沉重的财政负担。
所以事实上，今年【nián】，特别【bié】是最【zuì】近一个【gè】月，早就有很明显的风声【shēng】在说国家准备降补贴【tiē】了。
缺口那么大，不降不行啊。
有人非理智的把【bǎ】国家出台这个文件的【de】原因，归咎【jiù】于SNEC展会上热议【yì】平价上【shàng】网。
我觉得这样找原因的人，有点不着边际。
因为：
1、2020年实【shí】现平【píng】价上【shàng】网【wǎng】，已经是现在行业共识，不是某一个人【rén】说的。
2、2020年平价上网，是国家十三五规划就明确提出的目标。
3、国家出台文【wén】件，少则【zé】要9-21个月的【de】商讨，多【duō】则要【yào】半【bàn】年甚至数年，绝非儿戏。
国家【jiā】今【jīn】天出台【tái】这个文件，我敢说【shuō】至少是今年初就【jiù】开始研究了。毕竟种【zhǒng】种【zhǒng】迹象的确表【biǎo】明，当前补贴【tiē】之下，企业有【yǒu】高额利润。
特别是【shì】某单晶企业，去【qù】年高达35亿的利润【rùn】，不是摆明告诉【sù】国【guó】家，这里有巨大利【lì】润。
而某单【dān】晶【jīng】企业的利润【rùn】哪里来【lái】?还不是靠国家【jiā】补贴【tiē】下来的，说白了就【jiù】是赚国家钱。
更【gèng】何况，去年某单晶【jīng】企业在单多晶价差高【gāo】达2元的情况【kuàng】下，还是坚持【chí】不降价，以【yǐ】此赚取了高【gāo】额【é】利润。
去年5月份，单晶硅片价格甚至比两年前的价格还高!
这些国家都是看在眼里的。
大家首先要清楚明白一个逻辑。
国家【jiā】补贴光伏产业十几年，投入【rù】了上千亿【yì】资金【jīn】，不是要把光伏行业扶持【chí】成一【yī】个只想着吃【chī】补【bǔ】贴的行业。
而是需要行业自律，不停降价，居安思危，自发的争取早日上网。
如果有行业懒汉，只想着赚钱高额补贴，不想降价。
那么像今天这样的文件出台，就是情理之中的事情。
这一点，协鑫的觉悟一直是很不错的。
从08年到现在，协鑫集团一直走在光伏行业的降本最前头。
不管当前价【jià】格【gé】如何，明明掌握了定价【jià】权，可以赚取【qǔ】更高额利润，却【què】依然主【zhǔ】动让利降价，不停【tíng】降价。
多晶硅片从2016年初的6块钱，一口气降到4块钱。
多晶硅组件价【jià】格从4元/瓦，一口【kǒu】气降到【dào】2.6元/瓦，降幅达【dá】30%
反观单晶企业是怎么做的?
2016年初【chū】，多晶【jīng】硅片6块钱，单【dān】晶硅片6.25，价【jià】差只有0.25
2017年【nián】5月份，多【duō】晶硅片价格4.5，单晶硅片6.5，价差达到【dào】2块钱。
这里可以看【kàn】到，整整一年的世界里【lǐ】，多晶硅片价格下降了25%，单【dān】晶硅片价【jià】格居然【rán】不降反升?
没错，就在一年前的这个时候【hòu】，单晶【jīng】硅片比【bǐ】多晶硅【guī】片，每【měi】片要贵超过【guò】2块钱!
而要【yào】知道，单晶虽然比【bǐ】多晶天然【rán】效率要高，但只要单多晶硅片每片价【jià】差超过0.6元，那么【me】实际单晶硅在终端的发电量成【chéng】本，也就是度电成本，或者说【shuō】性价比是不如多【duō】晶【jīng】硅【guī】的。
可见去年的2元价差是多么的畸形。
所以在去年这个时候，才有了如下的业内感慨。
去年这个时候，单晶硅片价差比多晶硅片贵2块钱的时候。
隆基却忘记他曾【céng】经在2016年SNEC展【zhǎn】会上承【chéng】诺要保持【chí】跟多晶硅片0.6元的价差。
然而隆基却没想过，他赚取的每一分利润，其实都来自国家补贴。
那么国家愿【yuàn】意看【kàn】到有人，明【míng】明可以降价，明明可【kě】以早【zǎo】日平价上网，却【què】只顾【gù】着赚【zuàn】钱，不想着社会责【zé】任和行【háng】业使命，一直不肯降价吗?
这肯定是国家不愿意看到的。
在2015年【nián】之前，行业由协鑫【xīn】说【shuō】的算，总的【de】来说行业是【shì】比【bǐ】较自律的。
因为有协鑫一直在带头降价，很多【duō】人不理解协鑫为什么【me】要这样【yàng】一直【zhí】跟钱过【guò】不去的不停降【jiàng】价。
但实际上这是一个靠国家补贴行业，所应该有的基本行业自律。
2015年的新能源汽车骗补现【xiàn】象层出不穷【qióng】，就【jiù】是因为新能【néng】源汽车行业缺乏基本【běn】的自【zì】律。
当行业缺乏自律的【de】时候，国家【jiā】这个无形的【de】手，自【zì】然【rán】需要对【duì】其加以纠正。
2015年之后，隆基崛起，但隆基【jī】虽然作为一家企【qǐ】业，优先考虑赚钱是【shì】没错，然而【ér】他却忽视了光伏行业还【hái】是【shì】靠国【guó】家【jiā】补贴的行【háng】业。
如果一个【gè】不需【xū】要补【bǔ】贴的【de】自然产业，你价格想【xiǎng】定多高，也没【méi】人管【guǎn】你，只要你能卖出去【qù】就行。
但光伏行业不行啊。
在这样【yàng】一个一直【zhí】依靠【kào】国家补【bǔ】贴生存的【de】行业，国家可以允许你赚取合理【lǐ】的利润【rùn】，来不停【tíng】扩大规模提高技术水平。
但决不允许你依靠国家补贴牟取暴利。
如【rú】果【guǒ】你【nǐ】赚钱【qián】的利润【rùn】，是来自于畸形价差，来自于不肯降价，那么国家这个【gè】无形的手，肯定就【jiù】要掐住【zhù】行业的【de】源头——补贴，来逼【bī】迫你降价。
我【wǒ】之前数篇分析，一直在说这【zhè】个观【guān】点，然【rán】而【ér】却遭到很多【duō】隆基粉的攻击和嘲【cháo】笑。
但事实上，隆基的确缺乏这方面的觉悟。
就这点眼光和格局，隆基比协鑫差太多了。
这一点，我们可以从16年到现在，单多晶硅片的降价过程看出来。
2016年【nián】初，多晶硅片6块钱，单【dān】晶硅片6.25，价差【chà】只有0.25
2017年5月【yuè】份，多【duō】晶硅片价【jià】格4.5，单晶硅片6.5，价差达到【dào】2块钱。
2017年【nián】9月份，多晶硅片【piàn】价格4.9，单晶硅片价【jià】格【gé】6，价差1块钱。
2017年10月份，多【duō】晶硅【guī】片价格5，单晶硅片5.6元【yuán】/片。价差缩短【duǎn】为0.6元
2017年12月，多【duō】晶硅片价【jià】格【gé】4.75，单【dān】晶硅片价格5.62，价【jià】差【chà】被拉开到0.87。
2018年2月，多晶硅片【piàn】价格3.95，单【dān】晶硅片价格4.55，价【jià】差被拉回0.6的【de】性价比价差。
2018年3月，多晶【jīng】硅片价【jià】格【gé】3.8，单【dān】晶硅片价格4.55，价【jià】差又被拉大到0.75
2018年5月，多晶【jīng】硅片价格【gé】3.25，单晶硅【guī】片价格4.5，价差被拉大到1.2元
2018年【nián】5月底，多晶硅【guī】片价格3.1，单晶硅片价格4.2，在隆基【jī】再次宣【xuān】布【bù】大幅【fú】度降价后，价差【chà】依【yī】然在1.1。
2018年6月，多【duō】晶硅片价格2.9，单晶【jīng】硅片【piàn】4.2，价【jià】差又被【bèi】拉大到1.3元。
我们来对比一下。
2016年初，多晶硅片6块钱，单晶硅片6.25。
现在，多晶硅片2.9，单晶硅片4.2。
两年的时间里，多晶硅片降幅达51%，而单晶硅片降幅只有32%
可以很明显看出，单晶硅片降幅远不如多晶硅片降幅力度来的大。
或者可以这么说，以协鑫集团【tuán】为【wéi】首的多晶阵【zhèn】营，降价力度远比【bǐ】以【yǐ】 隆基为首的单【dān】晶阵【zhèn】营【yíng】来的大。
然而即【jí】使如此，隆基【jī】却依【yī】然为了【le】业绩，为了【le】利润，在降【jiàng】价之事上，还【hái】是一直扭扭捏捏【niē】的。
就说从今年2月份开始，多晶硅【guī】片价【jià】格【gé】从3.95降【jiàng】到现在2.9，降幅达25%
而隆基只从4.55降价到4.25，降幅只有7%……
对比一下才知道差距。
那么隆基是降不动了吗?非也非也。
你不见那些隆基粉【fěn】，一个个在【zài】隆基【jī】降价到4.25元的时候，依【yī】然煞有其【qí】事的有数据的分析隆【lóng】基目前毛利率依然【rán】有【yǒu】20%
且不说隆基粉的这个数据计算准不准确。
我们可以从另外一个公开数据来推导。
就在前天，白城领跑者基地的EPC中标结果出炉。
最低的白城4号地块，中标价格是4.57元/W.
这个4.57元/W是这个EPC总包价格。
那么分摊到组件价格上是多少呢?
我们以最乐观的45%来计算吧。
4.57*45%=2.05元/W……
2.05元/W意味着什么呢?
也就【jiù】是说，当前单【dān】晶PERC组【zǔ】件价格还要再降25%，才能【néng】满足领【lǐng】跑者基【jī】地的价格要求。
当然，上面这个【gè】测算的【de】2.05元/W，只是【shì】一个估测值，具【jù】体多少【shǎo】我们还并不清楚【chǔ】。
但即【jí】使用4.82这个相对较【jiào】高的价格来计【jì】算，那么【me】单晶PERC组件的供【gòng】应【yīng】领跑者基地价格，也绝不【bú】会超过2.2元【yuán】/W。
那么问题来了。
这次第三批领跑者基地，单【dān】晶阵营为了能够【gòu】拿下市场份【fèn】额，低【dī】价【jià】血杀。
却给国家一个错觉就是，你们光伏产【chǎn】业【yè】，已经可以达到【dào】这【zhè】么低【dī】的度【dù】电成本了啊……
并且，会给国家一个感觉就是【shì】，你单晶PERC组件【jiàn】价【jià】格明明可以用2.2元/W供应领跑【pǎo】者基地，为什【shí】么外面【miàn】市场【chǎng】要卖2.66元【yuán】/W?
再比如说，今天刚出来的技术领跑者基地：
比起同样同一批中【zhōng】标的晶澳【ào】，给出的2.28元/瓦【wǎ】的【de】价格，居然高【gāo】出了整整1.71倍价格。
吹牛逼吹到技术领跑者基地了，那国【guó】家自【zì】然会觉得，你既然1年后【hòu】就可【kě】以【yǐ】到1.329元/瓦的价格，那现【xiàn】在还卖2.66元/瓦【wǎ】?
再加上一直以来，单晶硅片的降价幅度和力度都不如多晶硅片大。
正如上面【miàn】所【suǒ】说，最近【jìn】三【sān】个月，多晶硅片降幅达25%，单晶硅片降幅却只有【yǒu】7%。
那么国家肯定不满意了，既然你明明成本那么低，为什么还不降价?
于是【shì】，《关于2018年光伏发电有关事项的【de】通知》这【zhè】份531文件就出【chū】炉了。
就【jiù】是因为，某单晶企业，一【yī】直扭扭捏【niē】捏【niē】不肯降【jiàng】价。还用【yòng】实际【jì】行动吹牛告诉国家我可以把成【chéng】本做到这么低【dī】，偏偏我还【hái】就不大幅【fú】度降价。
国家看不下去，自然就出台文件，倒逼企业降价。
以前有补贴，规模不设限制，你们活得很滋润嘛，都不肯降价。
那好吧，那我就把补贴去掉，规模给你限制，看你们还降不降。
所以，这才是今天出台这份文件，我觉得背后的真正缘由。
国家要倒逼企业降价，倒逼行业整合，倒逼落后产能淘汰。
原本【běn】，协【xié】鑫【xīn】集团一直【zhí】做得不错，这【zhè】么【me】多年一直在拼【pīn】命的降【jiàng】价【jià】，因为他有这个觉悟【wù】，我们光伏产业如果不及时降价，国家【jiā】就会逼着我们【men】降价。与其【qí】让国家逼我们降价，还不如我们自己主动降【jiàng】价。
但可惜，隆基就是一直没有这个觉悟。
事已至此，文件都出台了，怎么办?
首先，可以预见的是。
1、不管多晶硅片和单晶硅片，价格肯定还会再降!
降到哪里?
我【wǒ】估计今年内多晶硅片得降到2.2，而单晶【jīng】硅片【piàn】至少要降到2.8才行【háng】，这样才能至【zhì】少回到0.6元的合【hé】理价差【chà】范围。
目前多晶硅片价格【gé】最低【dī】价已【yǐ】经出现【xiàn】2.8，顶多也就是再降【jiàng】个20%。
而单晶硅片目前4.2，要降到2.8，得降35%才行!
这也是没【méi】办法，谁让多晶【jīng】硅【guī】片提前【qián】降价那【nà】么多【duō】了，而单晶硅片一【yī】直扭扭【niǔ】捏捏不肯降价呢?现在就到了【le】单晶硅还债的时候了。
2、硅料还会降。
目前硅料价格，各【gè】大【dà】硅料厂都有【yǒu】丰厚利润空间【jiān】，可以预见该【gāi】文件出台后【hòu】，硅料高额利润的历史将【jiāng】很快结束。
硅料不降价，除了市场需求因素以外。
跟通威、大全【quán】这样主【zhǔ】要外售【shòu】硅料的【de】企【qǐ】业是【shì】有一定关系【xì】的，到【dào】时候硅料价格下降对这类企业冲击最大。
至于保【bǎo】利协鑫这【zhè】种90%的硅料都是【shì】自【zì】供，只有10%外售，对整个硅料【liào】市场价格影响不大。所以硅【guī】料【liào】价【jià】格降不下来【lái】，跟【gēn】保利【lì】协鑫是【shì】一点关系都没有。
事实【shí】上，保利协鑫由于市【shì】场【chǎng】输【shū】出端产品就是硅片，所以【yǐ】最近多晶硅片持续大幅度降价，已【yǐ】经是【shì】保利协【xié】鑫在不停的用自己的硅料利【lì】润【rùn】，来补贴硅片【piàn】成本了。
奈何光伏市场【chǎng】里有这样觉悟的人太少了，不然【rán】也【yě】不至于【yú】国家【jiā】来【lái】倒逼行业降价【jià】。
2、在这样【yàng】降【jiàng】幅下，不管【guǎn】单晶硅还是【shì】多晶硅【guī】，中小【xiǎo】厂，肯定都活不下去。
而到了今年二季度，多晶的小厂基本也全关了。
那么接下来，如果单多晶价格还要再跌。那么可以预见到的是。
接下来不只小厂要关，就连中厂也得关了。
到时候，行业内只有真正的龙头企业才能存活下去。
这是我国光【guāng】伏产业平价【jià】上网【wǎng】前，最后一次的洗【xǐ】礼，也是最残酷的一次【cì】洗礼【lǐ】。
预【yù】计今年行【háng】业大洗牌结【jié】束后，明年就会【huì】把所有落后的产能全部淘【táo】汰，只有最【zuì】先进的，成【chéng】本最低的产能能【néng】够存活下【xià】来【lái】。
届时，产能过剩的局面才能得到缓解。
这实际上就是一个优【yōu】胜【shèng】劣汰的过程【chéng】，很残酷，但也【yě】是【shì】必定要经历的阶段【duàn】。
现【xiàn】在大家拼命扩产，就【jiù】是为了能让自己的产能【néng】是先【xiān】进的产能，成本最【zuì】低【dī】的，这样才有可能在接下来的【de】优胜劣汰过程【chéng】中存活【huó】下【xià】来【lái】。
你不扩产，就是等死。
扩产，就是拼命。
那么是拼命还是等【děng】死，最近一年【nián】各大企业的动作，已【yǐ】经给出了【le】自己的答【dá】案。
比如说协鑫集团，今天花旗银行的研报给出数据。
因【yīn】设计优化【huà】，新疆工厂的产能将提升到5万【wàn】吨【dūn】(此【cǐ】前为4万【wàn】吨)，资【zī】本支出保持不【bú】变。投产【chǎn】后，保利协鑫的【de】总产能【néng】将增【zēng】加到【dào】12.5万吨。第一阶段(2.5万吨)的建设将于2018年6月完成【chéng】(比早前【qián】指引的【de】2018年9月更早)，并将【jiāng】与2018年第四季度实现全【quán】面增长。
保【bǎo】利协鑫预【yù】计届时将实【shí】现50元/公斤的【de】总【zǒng】成【chéng】本和28元/公斤的【de】现金费用。这要归功于0.23元/公【gōng】斤的【de】低电费【fèi】，以【yǐ】及对冶金用硅供应的良好控制【zhì】。该【gāi】公司预计，即【jí】使是新疆的同【tóng】行也可能需要9-21年的时间才【cái】能赶上如此低的成本。
保【bǎo】利协鑫这么低的【de】成【chéng】本，是业内最低的【de】，可以预见，协鑫集【jí】团【tuán】作【zuò】为行业龙头，是肯定能活下来【lái】。
就如同协鑫集团在2011年的全球光伏大倒闭潮中活下来一样。
到【dào】时候国内行业内能像协【xié】鑫集团这样活【huó】下【xià】来的大型企业，我估【gū】计不会超【chāo】过10个。
各个环节，可能只会有9-21个龙头企业存活。
这是【shì】光伏产【chǎn】业平【píng】价上网美好图景的最后一【yī】次洗礼，希望大家都能努【nǔ】力活下【xià】来【lái】。
