光【guāng】伏利好政策【cè】频【pín】出：近【jìn】期【qī】光伏行【háng】业利好政策不断涌现，我们对近期重要的【de】政策进行梳理，以探索政【zhèng】策之间【jiān】的关联以及主【zhǔ】管部门出台利好政策的动【dòng】力和想【xiǎng】法，并给出【chū】板块的投资建议。
弃光限电改善后，光伏项目真【zhēn】实 IRR 将回归： 《解决【jué】弃【qì】水弃风弃光问【wèn】题实施方案》出【chū】台后弃光现象有【yǒu】望好转，这可以直【zhí】接提升存量光伏项目的盈利能【néng】力，同时也会将光伏项目的真实 IRR 体现【xiàn】出来，拉动新【xīn】的装【zhuāng】机【jī】需求【qiú】。
光伏平【píng】价上网到来将打【dǎ】开新增装机【jī】的空间： 《关【guān】于全面深化【huà】价格【gé】机制改革【gé】的意见【jiàn】》提出到【dào】 2020 年实现【xiàn】光伏【fú】上网电【diàn】价与【yǔ】电网销售电【diàn】价相当，我们认为【wéi】目前用户侧【cè】平价已基本实现【xiàn】，2020-2022 年【nián】光伏甚至有可能实【shí】现上网侧平价【jià】，一旦平【píng】价到来，内生性增长将开启，光伏装机会【huì】迎来新拐点【diǎn】。
分布式“隔墙售电”新模式将引爆原本火热的分布式光伏市【shì】场： 《关于开展分布【bù】式发电市场化交易试【shì】点的通【tōng】知【zhī】》指出分布式可以通过电网进行“隔墙【qiáng】售电”，只【zhī】需要支付过网费即可，这使得【dé】分布式光【guāng】伏继【jì】“自发自【zì】用【yòng】”和“全额上网”之后又多了【le】一种新的模【mó】式【shì】，将引爆【bào】原本【běn】就火热的分布式光【guāng】伏市场。
“领跑者”带动产业【yè】技术【shù】升【shēng】级：光伏【fú】行业的核心驱动力是项【xiàng】目【mù】 IRR，通过【guò】运营端的【de】一【yī】系【xì】列【liè】解【jiě】决补贴、弃光限电【diàn】以【yǐ】及商业模式的政策之后，光伏项目的真【zhēn】实 IRR 会达到有吸【xī】引力的水平(8%以上)，光【guāng】伏的【de】新增装【zhuāng】机需求也将被激发。此时，通过“领跑者”计划促进光【guāng】伏行业向高效化【huà】方向发展，带动产业【yè】技术升级，进而提升产业的全【quán】球【qiú】竞争力。
生态环【huán】保属性和国之重器地位【wèi】是近【jìn】期利好【hǎo】政策频出【chū】的主要原因：光【guāng】伏是我国为【wéi】数不多的具有全【quán】球竞争【zhēng】力的【de】行业之一，与此【cǐ】同时也是我【wǒ】国进行【háng】生态【tài】文明建设的重要一环。但目【mù】前【qián】光伏行业还面临诸如【rú】弃光、补【bǔ】贴等痛点问题【tí】。近【jìn】期出【chū】台的政策都直指这些痛点问题，促进光伏行【háng】业【yè】的发展。
电力体制改革是光伏行业各政策【cè】的内在交汇点：光伏在能【néng】源系统中【zhōng】发【fā】挥作【zuò】用主要是【shì】以电力的形式进【jìn】行的，因此光伏行业【yè】的相关【guān】政策都是围绕【rào】电【diàn】力体【tǐ】制改革这【zhè】一内核【hé】进行布【bù】局的。
投资建【jiàn】议【yì】：目前光伏行业发展【zhǎn】趋势确定【dìng】，行业竞争格局明朗，龙头业【yè】绩【jì】可期，同时板块 2018 年【nián】平均估值约 20 倍左右【yòu】，我【wǒ】们继续看好光伏行业【yè】持【chí】续高景气，重【chóng】点推荐各细分【fèn】环节的龙头【tóu】，隆【lóng】基股份、通威股份、阳光电源、正泰电【diàn】器、中【zhōng】来股份、林【lín】洋能源、福斯特、太阳能。
