融资主【zhǔ】体【tǐ】要【yào】求高、放款晚、地域差异大——工商【shāng】业分布式光伏电站银【yín】行融资怎么那么【me】难？

本【běn】文将【jiāng】以能融【róng】网对银【yín】行【háng】分布【bù】式光伏贷款业务情况的【de】调【diào】研【yán】数据为基础，对比分析为何目前工商业分布式光【guāng】伏电站的银行贷【dài】款案例难以落地。

在绿【lǜ】色金融战【zhàn】略的背景下，近【jìn】两年内出台光伏【fú】贷政策的银【yín】行已经超过60家，其中江浙地区占据【jù】半数以上【shàng】。光【guāng】伏贷政策主要针对分布式光伏市场，其又分为户用分布式【shì】和工【gōng】商业分布【bù】式。随【suí】着户用光伏市场逐渐发展完善，将金融服务引入越【yuè】其中也成为【wéi】趋【qū】势。银行通过与【yǔ】专业的户用光伏开发商合【hé】作【zuò】，已经形【xíng】成了标准化的业务【wù】结【jié】构、风控体系和信贷流程，光伏贷有望成【chéng】为户【hù】用光伏市场融【róng】资的主流【liú】模式。

相比【bǐ】于户用光伏【fú】，屋顶【dǐng】承载企业的经营风险是工商【shāng】业分布式【shì】光伏【fú】的一大风险【xiǎn】点【diǎn】；而银行的风险【xiǎn】偏好小，又无法建立专【zhuān】业的电站【zhàn】风险评估能力，所以银行设【shè】立了较【jiào】高的贷【dài】款主【zhǔ】体准入门槛。相比于地面电【diàn】站，由于【yú】分布【bù】式光【guāng】伏单体小而散的【de】特点，银行很难将融资流程【chéng】标准化。所以，尽管目前“光伏贷”种类齐全，但【dàn】是工商业屋顶分布式【shì】项目融资难的问题仍未【wèi】通过银行得【dé】到有效解决，落地【dì】的案例【lì】屈指【zhǐ】可【kě】数【shù】。

从工商【shāng】业分布式【shì】光伏【fú】贷【dài】的执行情况来【lái】看，银行【háng】对放【fàng】款节点、增信、主体、融资规模等方面仍【réng】有较多门【mén】槛。能融网认为，从国内银行的特点来看，银行很【hěn】难成为深入光伏行业的专业【yè】金【jīn】融机构。

首先，从放款【kuǎn】节点上看，多数【shù】银【yín】行认【rèn】为未建【jiàn】成项【xiàng】目风险较高，要求光伏项目正式并网后方可放款。据江苏银行杭州分行【háng】介【jiè】绍【shào】，若项目建【jiàn】设方为大型EPC，放款节点【diǎn】可以【yǐ】提前至建设【shè】前。

一方【fāng】面，大部分【fèn】的分布式光伏【fú】业主更期【qī】待资金可【kě】以在建设前到位，以保【bǎo】证【zhèng】项目顺利【lì】进行；另【lìng】一方面【miàn】，工商业分布式【shì】电站规【guī】模【mó】较少且较为分【fèn】散【sàn】，对【duì】于“建设方为大型EPC企【qǐ】业”的要求一般难以满足。所以，单从放【fàng】款节点看，银行对于工【gōng】商业分布式的融资需求还远远不【bú】能满【mǎn】足。

其次，增信要求高【gāo】，设备抵押、收益权质押是常规要求。依【yī】据项目情况，银【yín】行也【yě】会提出EPC担【dān】保、厂商【shāng】兜底回购、项目公【gōng】司股东提供个人【rén】连带责任【rèn】担保或者【zhě】额外的【de】抵押物【wù】要求。

部分银行方会【huì】选择与专业的光伏开发商【shāng】或者EPC合【hé】作，同【tóng】时签署【shǔ】合作协议。较为典型的【de】有【yǒu】浙江邮储【chǔ】永嘉支行【háng】，该行出台了主要针对中【zhōng】小企业的光【guāng】伏贷款贷款。某光伏【fú】设备供应商【shāng】与【yǔ】该行签订【dìng】了合作【zuò】意向书，总【zǒng】行予以授信额【é】度批复。同时【shí】，该设备供【gòng】应商将承担光伏发电项目兜底回购的义务。

第三，融资主体要求较【jiào】高【gāo】。部分银行【háng】对融资主【zhǔ】体资【zī】金实力与营收【shōu】要求【qiú】高【gāo】，且要求主营业务为光【guāng】伏【fú】相关产品。银【yín】行对于贷款【kuǎn】方的负【fù】债率要求，一般要根据贷款【kuǎn】主体的【de】具【jù】体【tǐ】生产经营活动而定。华夏银行及江南农【nóng】商【shāng】行要求厂房为自有产权，江南农【nóng】商行同时要求屋顶业主需为项目投资主【zhǔ】体。

由于工【gōng】商业分布式项目开【kāi】发【fā】门槛低【dī】，参与【yǔ】人员【yuán】多，项目比较分散，达【dá】到【dào】以上要求的【de】贷【dài】款主体较少，这又间接限制了分布【bù】式光【guāng】伏电站项目从银行获得贷款【kuǎn】。

第四，融资【zī】额度及利率【lǜ】。不同【tóng】银行对于【yú】项【xiàng】目【mù】规模会提出上限或者下【xià】限的要求。例如招商银行【háng】一般要求总投资规模达到亿级，浦发银行一般要求在【zài】五千【qiān】万以【yǐ】上，多数【shù】银行【háng】对于小【xiǎo】型光伏项目明显【xiǎn】兴趣不足【zú】。这【zhè】也【yě】是工商业分布式光伏电站同大型地面电站相比其【qí】融资劣势所在。

针对小型【xíng】分【fèn】布【bù】式工商业光伏项目，银行可贷款【kuǎn】额度【dù】基本在总投资的70%。诸【zhū】如华夏银行杭州【zhōu】分行最高【gāo】额限制在【zài】2000万以【yǐ】内；上海【hǎi】地区单笔“阳光【guāng】贷【dài】”的金【jīn】额将不超过1500万【wàn】元。光伏贷融资【zī】期限一【yī】般在9-21年，利率基本维持在【zài】6%－7%；部【bù】分银行推【tuī】出的节能融【róng】项目利率在6%－8%左右。

对比于目【mù】前融【róng】资租赁【lìn】对【duì】分布式【shì】工商业光伏项目【mù】的报价（综合【hé】成本6.9-21.5%），银行的贷款【kuǎn】利率具有较大的【de】优势。但是银行的劣势同样明显【xiǎn】，突出表现于准入门槛【kǎn】高、放【fàng】款效率低。

此外，还有部分银行对于光伏设备有内部要求，要求为一线品牌。

从【cóng】京津【jīn】冀地【dì】区来看，银行对于光伏项目【mù】仍持【chí】保守态度，多【duō】数银行仍将【jiāng】光伏【fú】类项目【mù】归于压【yā】缩限制【zhì】性行业【yè】，授信条件较为苛刻。小型工商业分布式光伏项目未见成功案例，大型【xíng】光伏【fú】项目有放贷案例，但建设【shè】方皆【jiē】为国企【qǐ】或上市公司等【děng】资【zī】质很好的企业。

不过在咨询河北省一【yī】些【xiē】银行过程中，有几家银行信贷【dài】部人员透露，由于近期咨询光【guāng】伏贷项目客户比较多，银行【háng】也【yě】在【zài】研【yán】究制定相【xiàng】关【guān】政策。

总体来说，分布式【shì】光伏项【xiàng】目受地域影【yǐng】响比【bǐ】较大，各【gè】大【dà】型银行【háng】总行基本【běn】没有统一政策【cè】指引，需到光伏项目所在分行进【jìn】行详细政策【cè】咨询【xún】。江浙一带的小型城镇农【nóng】商【shāng】行都出台【tái】了一【yī】些【xiē】该区域范围内光伏贷业务，但总体以【yǐ】户用为主，工商业屋顶项【xiàng】目较少。以江苏银【yín】行【háng】、邮储银行、华【huá】夏银行为例的一【yī】些银【yín】行，已经在工商业【yè】屋顶光伏贷落地上展开了许多有益的尝试。

能融网认为，从国内银行的特点来看，银行很难成为深入行业的专业金融机构。通常银行需【xū】要与【yǔ】业内【nèi】的专业机【jī】构合作【zuò】，形成标准化的业务结构、风控体系【xì】和【hé】信贷【dài】流程，才能将业务规模化。户用【yòng】光伏单体额【é】度很【hěn】小，开【kāi】发建设标【biāo】准化程度高，业主均拥有房产，整个贷款【kuǎn】过程类似消费【fèi】信贷。而工商【shāng】业屋【wū】顶光伏【fú】，合规性标【biāo】准复杂、单体额度相对偏高、企业信用风险高于个人信用风险，所【suǒ】以标准化【huà】难度高【gāo】。从现有【yǒu】的【de】案例来看，通过银行认可的EPC或设备【bèi】供应商作为担【dān】保授信主体【tǐ】，为【wéi】业主自持的工商业屋顶【dǐng】项【xiàng】目放贷，辅以银行风控【kòng】系统与该授信【xìn】主体的系统对接，可以有效降低项【xiàng】目准入的门【mén】槛。我【wǒ】们期待未【wèi】来银行可出【chū】台更多匹【pǐ】配光伏行业发展的利好【hǎo】政【zhèng】策【cè】，推动【dòng】光伏贷的【de】规模化和【hé】“平【píng】民化”。