● 2018年由于中国的【de】补贴下降、美【měi】国201双反、日【rì】本FIT补贴政策下【xià】调等因【yīn】素的影响，全球光【guāng】伏市场需【xū】求增量可能放缓。
● 鉴于此，上游光【guāng】伏制造行【háng】业将迎来一次【cì】较【jiào】大洗【xǐ】牌;与2012年情况类似，此次洗【xǐ】牌过后每【měi】瓦光伏【fú】装机成本大幅下【xià】滑，使光伏行业进入【rù】平价【jià】上网的大周期。
● 在资源条件【jiàn】较【jiào】好的【de】地区，光伏电力，甚至可以成为当地最为廉价【jià】的能源(目前国际【jì】最低【dī】的光【guāng】伏电价已经达到1.786美分【fèn】/kWh，折合【hé】人【rén】民币0.12元/kWh)。
● 由于【yú】迎来平价上网，光伏行业【yè】将不再受到补贴政策的剧烈【liè】影响，行【háng】业发展将趋于【yú】稳定;此【cǐ】时，光伏行业将产生真正龙头【tóu】老大企【qǐ】业【yè】。
● 平价上【shàng】网之后，光伏行业的体量与【yǔ】现【xiàn】状【zhuàng】是数量级【jí】的差【chà】异，龙头老大企业将具备千亿【yì】市值的潜力。
对于2018年光伏行业大趋势，治雨有以下预判。
一、硅料环节：价格战会十分惨烈
1、硅料扩产严重但需求降低。
2018年50微米的金【jīn】刚线将会【huì】成为主流，出片数量会进【jìn】一步【bù】提【tí】升，单位数【shù】量的【de】硅片【piàn】对硅料的【de】需求会大【dà】幅减少，仅仅【jǐn】40吉瓦多【duō】晶硅片金刚线改造就【jiù】会使得上游硅料需求【qiú】减少4万吨以上。
而且单晶硅片同等功率对硅料需求会更少。
因此，单晶硅片替【tì】代【dài】多晶硅片的产业历【lì】史潮流会【huì】更进一步减【jiǎn】少【shǎo】硅料的需求。
2018年硅料至少新增11.5万吨产能。
包【bāo】括：东方希【xī】望【wàng】1.5万吨的硅料产能释放【fàng】，保利协鑫将会在新疆【jiāng】新增4万【wàn】吨的【de】硅料【liào】产能，通威【wēi】股份在乐山的2.5万吨产能也将在2018下半年投产，在【zài】包头【tóu】会有2.5万吨的产【chǎn】能【néng】。
根据我们调研【yán】得到的数据是实【shí】际硅料产【chǎn】量将会是铭【míng】牌产量【liàng】的120%，所以通威股【gǔ】份乐山和包头合【hé】计5万吨【dūn】的【de】硅料铭【míng】牌产能对【duì】应【yīng】实际产量是6万吨。
2、明年硅料价格战十分惨烈。
我依旧坚信我的判断，明年硅料价格会出【chū】现十【shí】分惨【cǎn】烈的价【jià】格战。原因如【rú】下：
由于硅料新增产能巨大，而明年硅料需求会明显向下。
同时，各家成本更低。
以通威【wēi】股份为例，一千克【kè】硅料全流【liú】程电【diàn】耗约为【wéi】60度，成本控【kòng】制极其优秀，根据2017年半年报的【de】数据通威股【gǔ】份1吨硅料全成本【běn】5.7万元，通威股【gǔ】份2017年三季度完成【chéng】了产【chǎn】线升【shēng】级【jí】改造，预计成本会进一步降低，新【xīn】的产能成本【běn】甚至有可能在5万【wàn】元以内。
明年每千克硅料价【jià】格最晚在三【sān】季度的时候会下滑【huá】至85元每千克【kè】。但是很多朋友不【bú】相信，我【wǒ】依旧维【wéi】持这一判断【duàn】，等待明年市场环【huán】境作见证吧。
二、硅片环节：金刚线普及，产能过剩严重，单晶或占60%市场
1、技术革新实现降本增产
金刚线切割改造以后，整个硅片端的产能立刻提升25%。
就以多【duō】晶硅【guī】片的行业龙头保利协鑫【xīn】为【wéi】例，预估他金刚线切割【gē】改造完毕以后，硅片产能就会【huì】达到【dào】25GW。
2、单晶硅片的技术路线替代可能已经来临
从【cóng】产能【néng】布局【jú】上看，今年有两大巨头【tóu】扩产极为疯狂，一个是隆基股份(601012)，另一个【gè】是【shì】中环股份(002129)，这【zhè】两【liǎng】家公司都在A股【gǔ】上市【shì】，近几【jǐ】年各有两轮定向增发，增发额度都不【bú】小。
光伏行【háng】业的各【gè】家公司当中【zhōng】，隆基股份和【hé】中环股份是资本实力【lì】最强的两【liǎng】家，隆基的净资产约为110亿，中环的净资【zī】产在【zài】注入国电【diàn】光【guāng】伏和【hé】定向增发完【wán】成【chéng】以后【hòu】，净资产会达到120亿。
而这两家巨头都不约而同的选择了单晶硅片的技术路线。
预计2018年8月份，隆基股【gǔ】份最后一间工【gōng】厂建设完毕【bì】，产能达【dá】到25吉瓦【wǎ】，中环股份【fèn】我先前预估是22吉瓦;但根据最近的公报来【lái】看，再过三个季【jì】度【dù】，中环【huán】股份的单【dān】晶硅片产能就会达到23吉【jí】瓦【wǎ】。
再【zài】加【jiā】上晶科能源的【de】5.5吉瓦，晶【jīng】澳太阳能到3.5吉瓦，明【míng】年仅单晶硅【guī】片巨头的【de】产能就会轻松突【tū】破60吉瓦。
如果明年，整个光伏组件的需求保【bǎo】持稳定【dìng】，甚至略有下滑的话，那么单【dān】晶组件的占比会轻【qīng】松突破【pò】60%。
3、硅片产能将严重过剩
单晶硅片产能疯狂扩产，多晶硅【guī】片在【zài】金刚【gāng】线切割改【gǎi】造以【yǐ】后，产能又整体提升25%，整体来【lái】看硅片产能，严重过剩【shèng】。
明年多晶硅【guī】片的【de】厂家将会以现金【jīn】成本【běn】打价格战，这已经是【shì】板上钉钉的事儿，而那些没有来得及【jí】改造的砂【shā】浆切【qiē】割产能，将【jiāng】永【yǒng】久性的退出历史舞台。
由【yóu】于单晶硅片产能极其巨大，就【jiù】算那【nà】些完成金【jīn】刚线切割改造的【de】多晶【jīng】硅【guī】片产能，明年都面临生存之【zhī】战。
三、组件环节：高效成为主流，价格下降快
1、300W+高效组件将成为主流
由【yóu】于【yú】明年硅【guī】料价格将会出现【xiàn】大幅下滑，硅片【piàn】由于产能【néng】过剩，也会出【chū】现价格战。
而在组件功率【lǜ】环【huán】节【jiē】，由于【yú】一系列全新技术叠加和单晶【jīng】技术路【lù】线成为主流。
明年【nián】组件的功率【lǜ】将会来到300瓦以上，明年的双面发电【diàn】组件和单【dān】轴跟踪【zōng】组件的叠【dié】加下【xià】，光伏发电成本会大【dà】幅【fú】下滑，所【suǒ】以虽然我【wǒ】预期明年光伏产业上游会出现惨烈【liè】价【jià】格战。
但【dàn】这场价【jià】格战对全行业是莫大【dà】的好事【shì】，长期看，光伏将会迎来平【píng】价上网的大周期，这个【gè】周期的到来比任【rèn】何人想象【xiàng】的要快【kuài】。
2、辅材价格下降
金刚线，光伏玻【bō】璃，EVA膜，组串式逆【nì】变器【qì】当前【qián】毛利率都很高，普遍【biàn】高【gāo】于30%。
在制造业行业，这样的高毛利是不合理的。
他们有极大的【de】降价空间，如【rú】果【guǒ】他们【men】的价格也能【néng】下来的话【huà】，会更进一步促【cù】进光伏产业的【de】平价上网。
3、组件价格大幅下降
明年【nián】的光【guāng】伏行业【yè】由于【yú】中国补贴降【jiàng】低，美【měi】国201双反，以及【jí】日本FIT补贴【tiē】下调会出现短期的不确定性。
由于这次【cì】不确定性的【de】扰动，明年光伏产品的【de】价【jià】格会有【yǒu】一次明显的下滑。
低效产【chǎn】品快速被市【shì】场淘汰，组件主流【liú】功【gōng】率会由2016年的265瓦【wǎ】快速提升至【zhì】2018年的310瓦，既而进一步摊【tān】薄BOS成本【běn】。
超【chāo】高效组件的出【chū】现和【hé】双面双玻技术的成熟必然引爆跟踪轴系统的市场(因为【wéi】超高效和双面技术【shù】会有效【xiào】摊销跟【gēn】踪光伏支架的额外成本)，如果说明年光伏产【chǎn】业有哪一【yī】个【gè】产业环节会【huì】获【huò】得超额【é】毛【máo】利的话，那【nà】一定【dìng】就【jiù】是卖跟【gēn】踪光伏支架的。
四、总结
对于2018年的大趋势，本人判断如下：
1、在中国补贴下调，美国【guó】201双反，日本fit补【bǔ】贴政【zhèng】策继续下滑的短【duǎn】期扰动【dòng】下，明【míng】年光伏产品价格会【huì】出现显著下滑且低效【xiào】产能快【kuài】速被市场【chǎng】淘汰。
根据测算，明年集中式地面【miàn】电站的系【xì】统造价会来到五元以【yǐ】内，在印【yìn】度这样【yàng】的人力【lì】成本极低，光伏组件价格不【bú】含【hán】税的地区，1W系统的【de】制【zhì】造【zào】成本甚至会低【dī】于4元。
2、在全世界【jiè】大部分地区，光伏迎【yíng】来平【píng】价【jià】上【shàng】网【wǎng】，在一些光照条件较好的地区，光伏甚至有【yǒu】可能成为【wéi】当地【dì】，最【zuì】为廉【lián】价的能【néng】源应用【yòng】形式，光伏电在2018年下半年将迎来平价上网的大周期【qī】。
3、由于2018年下半年以后，光【guāng】伏【fú】可以【yǐ】在世【shì】界大部分【fèn】地区【qū】实现【xiàn】平价上网，不再【zài】遭受补贴政策的扰动，2018年将会【huì】是整【zhěng】个光伏行业【yè】最后一次【cì】的【de】成人礼，光伏的行业格局将会趋于稳定【dìng】，将会出现长期平稳发展的势头。
2018年下半【bàn】年以后很难再出现全行业大【dà】范围亏损【sǔn】的惨状【zhuàng】，而且2018淘【táo】汰【tài】赛以【yǐ】后剩下的光伏巨头将会成【chéng】长为真正【zhèng】的千亿【yì】级别的巨头。
五、对于本文其他问题的解释
问：如果单晶产能到50GW以上，很可能会被美国人卡脖子。
美国人为了阻碍中国进步发展，做了很多好事。
比【bǐ】如为【wéi】了限制中国【guó】航天发展，不让中国人接触国际【jì】空【kōng】间站【zhàn】;比【bǐ】如为【wéi】了不让中国超算【suàn】发展，限制奥【ào】巴马政府限制向中【zhōng】国出口高性能计算卡。包【bāo】括【kuò】之前GT炉，都是限【xiàn】制出口的。
单晶【jīng】以前【qián】小，几GW倒也无伤大【dà】雅【yǎ】，但到50个GW以上后，就难说了【le】。中国大【dà】力发【fā】展IC产业【yè】，必然对【duì】高纯【chún】石英有极大依【yī】赖，美国人在卡中国IC产业【yè】的时候，捎带着光伏用石英【yīng】砂也会受影【yǐng】响，这个是单【dān】晶路线【xiàn】最大的不【bú】确定性。
答：上【shàng】游的原【yuán】材料【liào】供应确实【shí】存在【zài】风险。而且现在单晶占【zhàn】比越【yuè】来越高，上游原材【cái】料商坐地【dì】起价的现【xiàn】象已经【jīng】出现了【le】。有些上游的原材料涨价已经超过百【bǎi】分之一百。
国内的厂商也有应对之策，隆基股份是其中的优秀典范。
隆基股份在很多年前【qián】开【kāi】始【shǐ】就努力的培养【yǎng】自【zì】己的【de】供应商体系。扶【fú】持国内的供应商，对于那些国内供应商无法【fǎ】提供的原【yuán】材料，隆基股【gǔ】份选择和【hé】上游【yóu】供应【yīng】商签订合约【yuē】协【xié】议，保障原材料【liào】的【de】供应，锁定原材料供应的价格。
诚【chéng】然，当前上游有些原材料，我们不能【néng】自给自足，但是随着单晶硅技术路【lù】线成为主流，中国的市场需求越来【lái】越大，相信不久的将【jiāng】来上【shàng】游【yóu】自【zì】主【zhǔ】的供【gòng】应【yīng】商将会推出有【yǒu】竞争实力的产【chǎn】品进【jìn】而【ér】完全摆脱上述忧虑。
问：目【mù】前看，不管啥【shá】工艺，电池表面的玻璃【lí】和背板边框，都是不可或缺的，那是【shì】不【bú】是不论【lùn】钙钛矿电【diàn】池还【hái】是【shì】啥【shá】技术，打【dǎ】底成本每瓦就要1元钱，如果组件2元，发展其他技术【shù】是【shì】不是【shì】没大意思呢?
答：.如果【guǒ】说晶硅组件【jiàn】价格【gé】下滑到两元钱，是不【bú】是没有发【fā】展其他技术【shù】路线【xiàn】的必要了?我看不是这样子【zǐ】的【de】。
晶硅电池太脆，形状固定，这一天然特性制约了它的应用场景。
所【suǒ】以无论晶硅【guī】光伏电【diàn】池多么便宜，其它的电【diàn】池技术路线都有存在的空【kōng】间和发【fā】展的必要。
比如说墙面【miàn】上，车顶上，自【zì】行车车身上。这【zhè】些不规则的形状上【shàng】，只【zhī】能【néng】应用薄膜电池。
另外未来晶硅光伏电池可能走向HIJ的技术路线。
这【zhè】一技术路线，允许其光【guāng】伏电【diàn】池表面覆【fù】盖【gài】一【yī】层薄膜，进而进一【yī】步提升发电效率。
这个角度看，晶硅技术路【lù】线和薄膜技【jì】术路【lù】线是相辅相成的关系【xì】，而不是你【nǐ】死我【wǒ】活【huó】的关【guān】系。
所以【yǐ】即【jí】便晶硅组件最便宜，发展【zhǎn】其他电池【chí】类型，发展其他技【jì】术路线都是十分有【yǒu】必要的。
