这篇文章本是我和李仙寿先生（编者注：李【lǐ】仙【xiān】寿系昱辉阳光董【dǒng】事【shì】长，中国光伏业传【chuán】奇人物；其弟李仙德系另一【yī】家光伏上市公司晶科【kē】能源董事长）讨论过程中的随笔，不曾想引起了大家的关注和讨论。
再【zài】经《智汇光伏》创始人【rén】王【wáng】淑娟【juān】老师梳理与重新编【biān】辑后二度于此发布【bù】。笔【bǐ】者在【zài】此澄清，本文要【yào】表达的核心思想和逻辑关系为：
●2018年由于中国的补贴下降、美【měi】国201双【shuāng】反、日本FIT补贴政策下调【diào】等因【yīn】素的【de】影响，全球【qiú】光伏市场需求【qiú】放【fàng】缓。
●鉴于此，上游光【guāng】伏制造行业将迎来一次较大【dà】洗牌；与2012年情况类似【sì】，此次洗【xǐ】牌过【guò】后每【měi】瓦光伏装机【jī】成本大幅下滑，使光伏行业进【jìn】入平【píng】价上网【wǎng】的【de】大周期。
●在资源条件【jiàn】较好的地区【qū】，光伏电【diàn】力，甚至可以成为当地最为廉价的能源（目前国际最低的光【guāng】伏电价已经达【dá】到1.786美分【fèn】/kWh，折合人民币【bì】0.12元【yuán】/kWh）。
●由于【yú】迎【yíng】来平【píng】价上网，光伏行业将不再受到【dào】补贴政策的剧烈影响，行业发展【zhǎn】将趋于【yú】稳定；此时，光伏行【háng】业将产生【shēng】真正龙头老大企业。
●平价上网之后，光伏行业的【de】体量与现状是【shì】数【shù】量级【jí】的差异，龙头老大企业【yè】将【jiāng】具备【bèi】千亿市值的潜力。
对于明年光伏行业大趋势，本人有以下预判。
1、硅料扩产严重但需求降低。
2018年50微米的金刚线将【jiāng】会成【chéng】为主流【liú】，出片数【shù】量会进一步提升，单位数量的【de】硅片对硅【guī】料的需求会大幅减少【shǎo】，仅仅40吉瓦【wǎ】多晶硅片金刚【gāng】线改【gǎi】造就【jiù】会【huì】使【shǐ】得上游硅料【liào】需求减少【shǎo】4万吨以上。
而且单晶硅片同等功率对硅料需求会更少。
因【yīn】此，单晶硅片替代【dài】多晶硅片【piàn】的产业历史潮流会更进一步减【jiǎn】少硅料【liào】的需求。
2018年硅料至少新增11.5万吨产能。
包括：东方希望1.5万吨的【de】硅料产能【néng】释放，保利协鑫将会在新疆新增4万【wàn】吨的硅料产能，通威股份在【zài】乐山【shān】的2.5万吨产能也将在【zài】2018下【xià】半年【nián】投产，在包【bāo】头【tóu】会【huì】有【yǒu】2.5万吨的产能。
根据【jù】我【wǒ】们调研得到的数据【jù】是实际硅料产量将会是铭牌产量【liàng】的120%，所【suǒ】以通威股份乐山和包【bāo】头合计【jì】5万【wàn】吨的硅料铭【míng】牌产【chǎn】能对应实际产量是6万吨【dūn】。
2、明年硅料价格战十分惨烈。
我依旧坚【jiān】信我的【de】判断，明年硅料【liào】价格【gé】会出现十【shí】分惨烈的价格战。原因如下【xià】：
由于硅料新增产能巨大，而明年硅料需求会明显向下。
同时，各家成本更低。
以通【tōng】威股份为例，一千【qiān】克硅料全【quán】流程电耗约为60度，成本【běn】控制【zhì】极其优秀，根据2017年半年报的数据通【tōng】威【wēi】股份1吨硅料全成本【běn】5.7万【wàn】元，通威股份2017年三季度完成【chéng】了产线升级改造，预计成本会进一步降【jiàng】低，新【xīn】的产能成本甚至【zhì】有可【kě】能【néng】在5万【wàn】元以内。
明年每千克硅料价格【gé】最【zuì】晚在三季度的时候会下滑至85元每千克。但是很多【duō】朋友不【bú】相信，我依旧【jiù】维【wéi】持这一【yī】判断，等待【dài】明【míng】年市场环【huán】境作【zuò】见证吧。
1、技术革新实现降本增产
金刚线切割改造以后，整个硅片端的产能立刻提升25%。
就以多晶硅片的行【háng】业龙头保【bǎo】利协【xié】鑫为【wéi】例，预估他金刚线切割【gē】改造完毕以【yǐ】后，硅片产【chǎn】能就会达到25GW。
2、单晶硅片的技术路线替代可能已经来临
从产能布局上【shàng】看【kàn】，今年有两大巨头扩产极为疯狂，一个是隆【lóng】基股份（601012），另一【yī】个【gè】是中环股份（002129），这两【liǎng】家公司都【dōu】在A股上【shàng】市，近几年【nián】各【gè】有两轮定向增发，增【zēng】发额度都不小。
光伏行业的各家公司【sī】当中，隆基【jī】股份和【hé】中环【huán】股份【fèn】是资本实力最强的两家【jiā】，隆【lóng】基的【de】净资产约为110亿，中环的净资产在注入国电【diàn】光伏【fú】和定【dìng】向增【zēng】发完成【chéng】以后，净资产会达到120亿。
而这两家巨头都不约而同的选择了单晶硅片的技术路线。
预【yù】计【jì】2018年8月份【fèn】，隆基股份【fèn】最后一间工厂建设完毕，产能达到25吉瓦，中环股【gǔ】份我先前预估是22吉【jí】瓦；但根据最近的公报【bào】来【lái】看，再过三个季度，中环股份【fèn】的单晶硅片产能【néng】就会【huì】达到23吉瓦。
再加上晶科能源的5.5吉瓦，晶澳【ào】太【tài】阳能到3.5吉瓦【wǎ】，明年仅【jǐn】单晶硅片巨头的产能就会【huì】轻松突破【pò】60吉瓦。
如果明年，整个光伏组件的需求【qiú】保【bǎo】持【chí】稳定，甚至【zhì】略有【yǒu】下滑的话，那么【me】单晶组件的占比会轻松突破60%。
3、硅片产能将严重过剩
单晶硅片产【chǎn】能【néng】疯狂扩产【chǎn】，多晶硅【guī】片在金【jīn】刚线切割改造以后，产能【néng】又整体提【tí】升25%，整体来看硅片产能【néng】，严重过剩。
明年多晶硅【guī】片的厂【chǎng】家将会以现金成本打【dǎ】价格战，这已【yǐ】经【jīng】是板上钉钉的事儿，而那些没有来得【dé】及改造的【de】砂浆切割产能，将永久性【xìng】的退【tuì】出历史舞【wǔ】台。
由于单晶硅片【piàn】产能极其巨【jù】大，就算那些完成金刚线切割改【gǎi】造的多晶硅片产能，明年【nián】都面临【lín】生存之【zhī】战【zhàn】。
1、300W+高效组件将成为主流
由于【yú】明年硅【guī】料价格将会出现大幅【fú】下滑，硅片由于产【chǎn】能过剩【shèng】，也会出现价格【gé】战。
而在组件【jiàn】功【gōng】率环节【jiē】，由于一系列全新技【jì】术叠加和【hé】单晶技术路【lù】线成为主流。
明年组件的功率将会来到300瓦以【yǐ】上，明年【nián】的【de】双【shuāng】面发电组件和单【dān】轴跟踪组件的叠加下，光伏发电成本会大幅下滑，所以虽然【rán】我预【yù】期明年光伏产【chǎn】业【yè】上游会出现惨烈【liè】价格战。
但这场价【jià】格战对全行业是【shì】莫大【dà】的好事，长期看，光伏【fú】将会【huì】迎来平价【jià】上网的【de】大周期，这个周期的到来比任【rèn】何人【rén】想象的要快。
２、辅材价格下降
金【jīn】刚线【xiàn】，光伏玻璃，EVA膜，组串式逆【nì】变器当前毛利率都很高【gāo】，普【pǔ】遍高于30%。
在制造业行业，这样的高毛利是不合理的。
他们有极大的降价空【kōng】间，如【rú】果他【tā】们的【de】价格【gé】也能下【xià】来的【de】话，会更进一【yī】步促进光伏产业的平价上网。
3、组件价格大幅下降
明年【nián】的【de】光伏行业由于中国【guó】补贴降低，美国201双【shuāng】反，以【yǐ】及日本FIT补贴【tiē】下调会出【chū】现短期的不确定性。
由于【yú】这次不确定性的扰动【dòng】，明年【nián】光伏产品的价格会【huì】有一次明显的【de】下滑。
低【dī】效产品【pǐn】快速被市场淘汰【tài】，组件【jiàn】主流功率会由2016年的265瓦【wǎ】快速提【tí】升至【zhì】2018年的310瓦，既而进一步摊薄BOS成本。
超高效组【zǔ】件的出现和双面双玻【bō】技术的成熟【shú】必然引爆跟【gēn】踪轴系统的市场（因为超高效【xiào】和双面技【jì】术会有效摊【tān】销跟踪光伏支架的额外【wài】成【chéng】本【běn】），如果说明年光伏【fú】产【chǎn】业【yè】有哪【nǎ】一个产业环节会【huì】获得超额毛利的话，那一定【dìng】就是卖跟踪光伏支架的【de】。
对于2018年的大趋势，本人判断如下：
1、在中国补贴下调，美国201双反，日本fit补贴政策继续下滑【huá】的短期【qī】扰动【dòng】下，明【míng】年光伏产品价格会【huì】出现【xiàn】显【xiǎn】著下滑【huá】且低【dī】效产能【néng】快【kuài】速被市场淘汰【tài】。
根据【jù】测算，明【míng】年集中式地面电站的系统造价会【huì】来到五元以内，在印度【dù】这样的人力成本极低，光伏组件价格【gé】不含税的【de】地区，1W系统的【de】制造成本【běn】甚【shèn】至会低于4元【yuán】。
2、在全世界大部分地区，光【guāng】伏迎【yíng】来平价上网，在一些【xiē】光照条件较好的地【dì】区，光伏【fú】甚【shèn】至有【yǒu】可能【néng】成【chéng】为当地，最为廉价的能源应用形式【shì】，光伏电在【zài】2018年下【xià】半年将迎【yíng】来平价上网的大周【zhōu】期【qī】。
3、由于2018年下半年以后，光伏可以【yǐ】在世界大部分地【dì】区【qū】实现平价上网，不【bú】再遭受补【bǔ】贴政策的扰动，2018年将会是整【zhěng】个光伏行【háng】业最后一次的【de】成【chéng】人【rén】礼，光伏的行业格局将会趋【qū】于稳【wěn】定，将会【huì】出【chū】现长期平【píng】稳发展的势【shì】头。
2018年下半年以后很难再【zài】出现全行业【yè】大范围亏损的惨状，而且2018淘汰赛以后剩下的【de】光【guāng】伏巨头【tóu】将会成长【zhǎng】为真正的【de】千【qiān】亿级别的巨头【tóu】。
美国人为了阻碍中国进步发展，做了很多好事。
比如为了限制中国航天发展，不让中国人接触国【guó】际空间【jiān】站【zhàn】；比【bǐ】如为了【le】不让中国超算发展，限制奥【ào】巴马政府【fǔ】限制向中国出口【kǒu】高性【xìng】能计算卡。包括【kuò】之前GT炉，都是【shì】限制出【chū】口的。
单晶以前小，几GW倒也无伤大雅，但到【dào】50个GW以【yǐ】上后，就【jiù】难说了。中国大力【lì】发展IC产业，必然【rán】对高【gāo】纯石英【yīng】有极大【dà】依赖，美国人在卡【kǎ】中国IC产业的时【shí】候，捎带着光伏用【yòng】石英砂也会受影响，这【zhè】个是【shì】单晶【jīng】路线最大的不确定性。
答：上游【yóu】的原材料供应确【què】实存【cún】在风险。而且现在单晶占比越【yuè】来越高，上游原材【cái】料商坐【zuò】地【dì】起价的现象已经出现了【le】。有些【xiē】上【shàng】游的原材料涨价【jià】已【yǐ】经超过百分【fèn】之一百。
国内的厂商也有应对之策，隆基股份是其中的优秀典范。
隆基股【gǔ】份在很多年前开始就努力的培养【yǎng】自己的供应商体系【xì】。扶持【chí】国【guó】内的供【gòng】应商，对于【yú】那些国内【nèi】供应商无法提供的原材料，隆基股份【fèn】选择和上【shàng】游【yóu】供【gòng】应商签订合约协议，保障原材料的供应【yīng】，锁定原材料【liào】供【gòng】应的价【jià】格。
诚然，当【dāng】前上游有些原材料，我们不能自给自足，但是随着单晶硅技术路线成【chéng】为主流【liú】，中【zhōng】国【guó】的【de】市场需求【qiú】越来越大，相【xiàng】信不久【jiǔ】的将来上游自【zì】主【zhǔ】的供应商将【jiāng】会推出有竞【jìng】争实力的【de】产品进而完全摆脱上述忧【yōu】虑。
问：目【mù】前看，不管啥工艺，电池表面的玻璃和背【bèi】板【bǎn】边框，都是【shì】不可或缺的，那是不是【shì】不【bú】论【lùn】钙钛【tài】矿电池还是啥技术【shù】，打底成本每瓦就要1元【yuán】钱，如【rú】果组件2元，发展其他【tā】技术是不是没大意思呢【ne】？
答：.如果【guǒ】说晶硅组件【jiàn】价格下滑到两【liǎng】元钱，是不是【shì】没有发【fā】展其他技【jì】术【shù】路【lù】线的必要了？我看不是这样子的。
晶硅电池太脆，形状固定，这一天然特性制约了它的应用场景。
所以无【wú】论【lùn】晶硅光【guāng】伏电池多么便宜【yí】，其它【tā】的电池【chí】技术路线都有存在的空间【jiān】和发展的必要。
比如说墙面上，车顶上，自行【háng】车车身上【shàng】。这【zhè】些不规【guī】则的【de】形状【zhuàng】上，只能应用薄【báo】膜电池。
另外未来晶硅光伏电池可能走向HIJ的技术路线。
这【zhè】一技术路线，允许其光【guāng】伏电池【chí】表面覆盖一层薄膜，进【jìn】而进一【yī】步提升发电效率。
这个角度【dù】看，晶硅【guī】技【jì】术路线【xiàn】和薄膜技术路线【xiàn】是相辅相成的关系，而不是你【nǐ】死【sǐ】我活的【de】关系。
所【suǒ】以即【jí】便晶硅组【zǔ】件最便宜，发展【zhǎn】其他【tā】电池类型，发展其他技术路线都是十分有必【bì】要的。
