记者参加了由券商及基金公司组织的一场以“户用光伏”为主【zhǔ】题的电【diàn】话会【huì】议。本次【cì】会议【yì】记者向资本市场分【fèn】享了【le】目前全国户用【yòng】光伏发【fā】展规模和现【xiàn】状。本文即分享会议主要内【nèi】容及投资者关注的几点问题。
1全国户用光伏市场规模及增速
从逆变器企业提供的数据来看，2016年全国户用光伏逆变器出货量约为15万套，按照【zhào】每套【tào】10kW装机【jī】来算，那么2016年户用光伏系统出货量为1.5GW左右。
2017年预计户用光伏系统出货量约为40万套，即【jí】4GW左右的新增装机，市场增速是9-21倍。以【yǐ】走在全国【guó】户用光【guāng】伏市场前列的浙江【jiāng】省为例，其总量离饱和【hé】期还很遥远。现在浙【zhè】江省提【tí】出【chū】打造“百【bǎi】万屋顶”，而今【jīn】年7月底其户用光伏累计【jì】装机【jī】为76171户，还【hái】不到目标的【de】十分【fèn】之一。整【zhěng】个【gè】市场还有很大的【de】空间【jiān】亟【jí】待开发。
目前户用【yòng】光伏数据尚未成为常规的统【tǒng】计口径【jìng】，省级电【diàn】网公司的统计数【shù】据只有【yǒu】分布式光伏的数据，包含工【gōng】商【shāng】业【yè】及户用【yòng】在内【nèi】。在我们的调研【yán】过程中发现，做户用【yòng】光伏的公司【sī】也【yě】在【zài】做【zuò】小型的工商业分布式项目(2MW以下)。所以不管是汉能、天【tiān】合这样的原装系统品牌，还是正泰【tài】这样的系统集成商【shāng】，都是同步在做【zuò】户用项目及小【xiǎo】型【xíng】工商业项【xiàng】目。
2户用光伏发展的驱动因素
(1)补贴政策支持力【lì】度大。如浙江省补【bǔ】为0.1元，其中，还有市【shì】补、县补，甚至有的区还有补贴【tiē】。比【bǐ】如【rú】，浙江省装机【jī】补贴最【zuì】高【gāo】的是金华磐安县，3元/瓦，封【fēng】顶【dǐng】9000元;度电补贴最【zuì】高的是【shì】浙江【jiāng】嘉兴南湖区，1.02元/kwh。不过浙江省光照【zhào】条件一般，实际发电小时数【shù】在1000-1100h。
(2)光照条件好。比【bǐ】如【rú】山【shān】东光【guāng】照资源条件优越，实际【jì】发电小时【shí】数在1300h左右，虽然山东省现在已经没有【yǒu】省补了，但1300h带【dài】来的发电收益比有0.1元的补贴【tiē】带来【lái】的收【shōu】益更大。这就是为什【shí】么光【guāng】照【zhào】条件好的【de】地区不出台省补也会发【fā】展得【dé】比【bǐ】较好的原因。
3户用光伏投资回报率
投资回【huí】报率、投资回【huí】收周期与系【xì】统定价相关性很大【dà】。在补【bǔ】贴高的【de】地区，系统单瓦价格可能会更【gèng】高一些，市场售【shòu】价为8元/瓦【wǎ】左右;而【ér】像山东、河【hé】北【běi】等地虽然光照条件好，但是【shì】补贴政策不【bú】多【duō】，所以【yǐ】市场售价【jià】为6.9-21.2元/瓦。按照要保证经销商有一定【dìng】的利【lì】润来算，又要市场能【néng】够接【jiē】受，所以回收周【zhōu】期一般定【dìng】在9-21年。
4户用光伏融资渠道
(1)农户【hù】全额购买;(2)以农【nóng】户为贷款主体的小【xiǎo】额贷款，浙江已经有很多银【yín】行【háng】提供支持，尤其是【shì】当【dāng】地【dì】的信用【yòng】社，普遍推出【chū】了零首付模【mó】式;(3)企业安排资金【jīn】渠道。一些做【zuò】经销商模式的【de】企业，比如天合、汉能、正【zhèng】泰【tài】、晶科等，都【dōu】已经在与【yǔ】融【róng】资租赁【lìn】公司合作。
目前来看【kàn】，只有浙江省户用光伏市场以贷款【kuǎn】模式为主，其他【tā】地方还是以【yǐ】全款购买【mǎi】为主。在区【qū】域市场发【fā】展初期【qī】，全款购买【mǎi】是市【shì】场主【zhǔ】流，随【suí】着竞争【zhēng】激烈，逐渐会有大公司打通银行渠道【dào】，或借助母公【gōng】司的力量推【tuī】进融资方案。到后期山东【dōng】、河南【nán】等地也会以【yǐ】贷款为主流模式【shì】。
地【dì】方农村【cūn】信用【yòng】社对户用光伏【fú】贷款【kuǎn】较【jiào】为积极，贷【dài】款模式可以做到零首【shǒu】付，10年还款期。而大银行省分【fèn】行【háng】或市级支行对户用光【guāng】伏还比较谨慎，要【yào】求【qiú】一定比【bǐ】例【lì】的首付，贷款周期5年【nián】左【zuǒ】右。贷款利率主要看【kàn】企业和银行的沟通情况，在山【shān】东河北河南等地大多数的【de】银行对小的经销商要求利率在6%以上，农村【cūn】信【xìn】用社利率在5%左右。
5电网公司结算情况
补贴结算情【qíng】况各个省情况都不一样，浙江政府【fǔ】推出“百万屋顶”计划【huá】，所以电网公司【sī】配合度很高，有的一个月一结算，有的一个季度一结算。山东、河【hé】北地区普遍是一【yī】个季【jì】度【dù】一结【jié】算，市【shì】场主【zhǔ】流还是【shì】一个【gè】季度一结算。在实际执行【háng】上，国网范围的【de】支持力度和【hé】响应速度【dù】比南网好。
6投资者问答环节
Q：全国户用光伏市场中，浙江省占比情况如何?
记者：整个【gè】国【guó】内今年预计新【xīn】增40万户左【zuǒ】右，目【mù】前浙江省累计装【zhuāng】机【jī】不到8万户。考虑到年底会出【chū】现抢装【zhuāng】，预计浙江省今年新增【zēng】装机【jī】是10万户左右，约【yuē】占全国市场1/4。
Q：浙江省以外比较好的市场有哪些?
记者：河北、山东【dōng】是目前企业盯得比较紧的市场。另【lìng】外河南、山西光照【zhào】条【tiáo】件比较好，各企【qǐ】业也在进【jìn】行铺【pù】垫，但是【shì】还没爆发，有可能【néng】成【chéng】为下一增长点。目前主要还是浙江【jiāng】、山东、河北、广【guǎng】东【dōng】市场。
Q：户用光伏县级的经销商盈利状况如何?
记者：我们在山东某县调研【yán】过一家当【dāng】地做得最大的经销商【shāng】，一【yī】年营收可【kě】达到【dào】亿【yì】元级别，毛利达【dá】到千万以【yǐ】上级别。
Q：市场上自发自用比较多还是全额上网比较多?
记者：视地方情况。在光照【zhào】条【tiáo】件【jiàn】比较好、但商业环境不发【fā】达【dá】地区，包括山东、河北【běi】、河南、山西等，基【jī】本上都是全额上网，因为全额上网的直【zhí】接收益【yì】更【gèng】高。而在商【shāng】业环境比较发达的地【dì】方，如浙【zhè】江、广东【dōng】，则是自【zì】发自用余电上网比例【lì】较高，这【zhè】些地方农村的房子【zǐ】都是9-21层，不完全自用，他们会【huì】做一些小型商【shāng】业【yè】项目，交电费【fèi】是商用【yòng】电价格，所以户主可以一边赚光伏补贴收益，一边赚租户电费差，所以自发自用比例高。
Q：其他国家户用光伏发展状况如何?
记者：美国Solarcity、Vivint、Sunrun等是户【hù】用市场的主要玩家，今【jīn】年这些公【gōng】司的【de】日【rì】子都不太好过，尤其是以【yǐ】屋顶租赁模式为主【zhǔ】的公司，因为回收【shōu】周期太长。虽然整体市【shì】场增速不好【hǎo】，不过也没有出【chū】现大幅下【xià】滑【huá】的趋势。但美国出现一批【pī】业务大【dà】幅增长的【de】企业，是【shì】一些区域安装商公司，这些【xiē】公司类似于中【zhōng】国的系【xì】统经销商，负责市场【chǎng】拓展、安装。这些公【gōng】司数量多，但规模不大，一般是【shì】在区域市场【chǎng】发【fā】展较大。
Q：户用光伏未来装机容量由规划决定还是市场需求决定?
记者：两方面因素都【dōu】决定了【le】户【hù】用光伏的发展。这个行业确实存在政策性利好，补贴发【fā】放比较【jiào】及时【shí】。国家【jiā】电网【wǎng】出台文【wén】件，如果【guǒ】是自【zì】然【rán】人申请的分布式光伏项目，国家电网会【huì】先行垫付发放补【bǔ】贴【tiē】，所【suǒ】以户用光伏项目的补贴结算周期比集中电站【zhàn】/工【gōng】商【shāng】业分布式项目都更为【wéi】及时，政策利好很大程度影响了这个市【shì】场【chǎng】的拓展。
另外，农村市场【chǎng】需求也很大，目前在【zài】农村并没有【yǒu】养【yǎng】老保险，而在家庭光伏出现【xiàn】之前，农村【cūn】地区【qū】的养【yǎng】老保险产品【pǐn】就【jiù】已经卖得非常好。家庭【tíng】光伏电站的收益【yì】比【bǐ】市【shì】场【chǎng】上的养老保险更高，所以它【tā】可【kě】以作为一种养老保险【xiǎn】来替代目前的【de】理财产品。
