证券之星
光伏行业周报
证券之星光伏行【háng】业【yè】周报:本周在减产【chǎn】预【yù】期【qī】推动下国内N型【xíng】料【liào】价格下行，多家硅片企业降低开工率。中泰证【zhèng】券最新【xīn】观点指出，产业【yè】链价格下降有望提【tí】高光伏电站收益，刺激下游需求，光伏【fú】装机有望维持高【gāo】增【zēng】速。宏观方面，河南【nán】省发改委通知指出，目标到2025年可再生能源【yuán】发电【diàn】装【zhuāng】机达【dá】到5500万千瓦以【yǐ】上，占全省【shěng】发电总装机的40%左右【yòu】。企业【yè】方面，TCL中环拟与Vision Industries成立【lì】合资公司并于【yú】沙特投建光伏晶【jīng】体晶片工厂【chǎng】项目【mù】；隆基绿【lǜ】能最新钙钛矿叠层电池转换效率突破31.8%。
下游减产预期推动多晶硅价格下行
中国有色【sè】金属工业协会硅业【yè】分会数【shù】据显示，本周国内【nèi】N型料价【jià】格【gé】区间在【zài】13.9-21.0万元/吨，成交均价为13.54万【wàn】元/吨，周环【huán】比降幅为9.55%；单【dān】晶致密料价格【gé】区间在12.9-21.0万元/吨，成【chéng】交【jiāo】均价【jià】为【wéi】12.8万元/吨，周环比降幅为10.3%。本周【zhōu】硅【guī】料市场价格延续跌势，企业签单模【mó】式仍为按周【zhōu】议价，本周有新订【dìng】单成交【jiāo】的企业数【shù】量约6家，截至本周4家企业月底前已经没有【yǒu】余量【liàng】可签【qiān】，近期成交情况有所改善。
本周多【duō】晶硅价格【gé】维【wéi】持跌势【shì】，且跌【diē】幅仍维【wéi】持10%左右高位。供给端，多晶硅企业【yè】新建产能持续【xù】释放【fàng】，供应压力增大；需求端，近期多家硅片企业计【jì】划降低20%的开工率，使得【dé】产业链库存向上转移【yí】，短【duǎn】期需求【qiú】预期减弱，此外，周签【qiān】模式同样加剧了上下游博弈情绪，直接刺激硅料价格加速下行。预计【jì】后续【xù】价【jià】格走势将【jiāng】根据硅料新产能投【tóu】产【chǎn】节奏、硅片实【shí】际减【jiǎn】产幅度【dù】、终端需求等多【duō】方面因素进行【háng】波动调整。
截止本周，国内硅料【liào】在产【chǎn】企业维持在15家，生产基地【dì】共【gòng】22个，其【qí】中【zhōng】分线检【jiǎn】修【xiū】的企【qǐ】业减少【shǎo】至1家，预计【jì】月【yuè】底前完成检修【xiū】恢复正常运行。5月国内多晶硅产量维持11.9万吨【dūn】预【yù】期，同期【qī】硅片产出约47GW，国内供应(包括进【jìn】口)对应国内消费【fèi】来看，小幅供过于求使得库存部分积压。随着下游【yóu】N型市场不断扩张，N型硅【guī】料供应【yīng】相对紧张，N/P价差分【fèn】化走势逐步【bù】明显【xiǎn】。同时【shí】，由于部分新产能爬【pá】坡【pō】释放出的低品质硅料在市【shì】场【chǎng】中流【liú】通，使【shǐ】得市场成交价区间被拉大。
01
机构观点
中泰证券最新观【guān】点指出，国【guó】内海【hǎi】外需求共振，光伏装【zhuāng】机基本面向好。2022年国内【nèi】年光伏【fú】新增装机87.41GW，同比增长59.3%，其中【zhōng】集中式【shì】光伏【fú】装机新增36.3GW，分布式光伏装机新增51.11GW。2022年光伏组件累计出口【kǒu】3090.8亿元，同比上升【shēng】68.1%。2023年【nián】9-21月光伏新增装机量33.66GW，同比增长154.81%，其中集中【zhōng】式【shì】光【guāng】伏装机新增15.53GW，分布式【shì】光伏新增18.13GW。同时，截至3月底，光伏累计装机也超越水电，成为全国【guó】第二大电【diàn】源。2023年【nián】9-21月【yuè】光伏组件累计出口【kǒu】901.4亿【yì】元【yuán】，同【tóng】比上升【shēng】23.6%，海外需求向好。展【zhǎn】望后市，产业链价【jià】格下降有【yǒu】望提高光伏电站收益，刺激下游需求【qiú】，光伏装机有望维【wéi】持【chí】高增速。
光【guāng】伏【fú】行【háng】业【yè】的紧平衡产品能够为相关环节带来盈利留存，今年产业链限制已从硅【guī】料【liào】转向高【gāo】纯石英砂，此外【wài】大储放【fàng】量&TOPCon放量【liàng】对于相关环节的可观收益有望【wàng】持【chí】续【xù】。当前【qián】光【guāng】伏行【háng】业已到【dào】历史估值低位，短期已经有反弹【dàn】趋【qū】势，组件价格【gé】已【yǐ】相对去年大【dà】幅下调，供【gòng】给端不用担忧，进入Q2后【hòu】国内地面电站将逐步起【qǐ】量，重点关注具备【bèi】α的相关环节：①紧缺环节石英砂：欧晶【jīng】科【kē】技【jì】、TCL中环、双【shuāng】良【liáng】节能、石英股份(建材组)；②优势一体化：晶澳科技、晶科【kē】能源、天合光能、隆【lóng】基【jī】绿能、东方日升；③新电池【chí】技术【shù】兑现：爱旭股份、钧达股份【fèn】等【děng】。
风险【xiǎn】提示：全球光伏需求不及预期风险；产业链价格回调不及【jí】预【yù】期风险；海外贸【mào】易壁【bì】垒加强风【fēng】险；各环节竞争【zhēng】加剧【jù】风【fēng】险；光伏政策风险等。
02
宏观事件
1、河南：2025年可再生能源发电装机达到5500万千瓦以上
9-21，河南省【shěng】发展和改革委【wěi】员会等8部门关于印发《河南省新能源和可再生能【néng】源【yuán】发【fā】展【zhǎn】“十四五”规【guī】划》的通【tōng】知，通知指【zhǐ】出【chū】，2025年【nián】可【kě】再【zài】生能源发电装机达到5500万千瓦【wǎ】以【yǐ】上，占全省发电总装机的40%左右；可再生能源年发电量达到1000亿千瓦时左右【yòu】。“十四【sì】五”期间，可【kě】再生能【néng】源【yuán】发电【diàn】量增量在全社会用电【diàn】量增量中的占比【bǐ】超过50%。
关于光伏，通知中指出，1.大力推进分布式光伏发电开发建设，加快【kuài】整县分【fèn】布【bù】式光伏试点建设【shè】，充【chōng】分利用党政【zhèng】机关、校园【yuán】、医院、基【jī】础设【shè】施、公共建【jiàn】筑等【děng】领【lǐng】域发【fā】展屋顶【dǐng】分布式光伏，打造【zào】一批【pī】“光伏+”特色工程，形成示【shì】范效应【yīng】；结合乡村振兴战略，支持多模式创新合作建设户用光伏项目。“十四五”期间，新建工业【yè】园区、新【xīn】增大型【xíng】公【gōng】共建筑分布式光伏安装【zhuāng】率力争达50%以上。
2、国【guó】家能源局：光伏【fú】发电项目以交流侧容【róng】量在电【diàn】力业务【wù】许可【kě】证中登记
9-21，国家能【néng】源局综合司【sī】关于公开征【zhēng】求《关于进一步【bù】规范可再生能源【yuán】发【fā】电项目电【diàn】力业【yè】务许可管【guǎn】理有关事项的通知(征【zhēng】求意见【jiàn】稿)》意见的【de】通知【zhī】，通【tōng】知指【zhǐ】出【chū】，风电、光【guāng】伏发电等【děng】可再【zài】生能源发电项目在申请电【diàn】力业务许可证时，“机组情况登记”同一栏目中可登【dēng】记单台(个，以下统称【chēng】台)机【jī】组(单元，以下统称机组【zǔ】)，也可登记多台机组。登记单台机组的，投产日【rì】期为机组首次并网发电的日【rì】期；登记多台机组的，投【tóu】产日期为多台机组中【zhōng】最【zuì】后一台机组并网的【de】日期。同一批次投产机【jī】组【zǔ】因【yīn】机【jī】组型【xíng】号不同【tóng】分开登【dēng】记【jì】的，投产日期均登【dēng】记为【wéi】该批次【cì】最后一【yī】台机组的【de】并网日期【qī】。本【běn】通知下发前已经取得电力业务许可证的企业，许可证中登记的机【jī】组投【tóu】产日期与上【shàng】述要求【qiú】不一致的，可向发证机关申【shēn】请【qǐng】登记事【shì】项变【biàn】更，并提供可以证明机组并【bìng】网发电日期的有关材料。
光伏发电项【xiàng】目【mù】以交流侧容量(逆【nì】变【biàn】器的额定【dìng】输出功率之和【hé】，单位MW)在电力业【yè】务许可【kě】证中登记，分批投产【chǎn】的可以分批登记。本通知印发前，以光伏组件【jiàn】的标【biāo】称功率总和(单位MWp)在电【diàn】力业务许可证中登记【jì】的【de】，不再进行变更。
3、广东：新增投产太阳能光伏发电项目约1200万千瓦
9-21，广东【dōng】发改委官网发布广东省能源局关于【yú】印发广东【dōng】省推进能【néng】源高【gāo】质量发展【zhǎn】实施方案的通知。
实施方案【àn】指出【chū】：积极发展光【guāng】伏发电。坚持【chí】集【jí】中式【shì】和分布【bù】式并举，大力发展分布式光伏【fú】，因地制宜建设集中式光伏电站项目。在【zài】公共建【jiàn】筑、产业园区、基【jī】础【chǔ】设施【shī】、农业农村【cūn】等重点领域积【jī】极推广光伏发电应用。新增【zēng】投产太阳【yáng】能光伏发电【diàn】项目约1200万千瓦。
4、新增【zēng】5.735GW！西藏【cáng】下发【fā】2023年风光等新能源【yuán】项目开发建设方案【àn】
近日，西藏【cáng】自治区发展和改革【gé】委【wěi】员会【huì】下发关于【yú】印发《2023年风电【diàn】、光伏发【fā】电【diàn】等新能【néng】源项目开发建设【shè】方【fāng】案》的通知。通知表示【shì】，2023年【nián】新增风电【diàn】、光伏发【fā】电等新能源项目【mù】建设规模573. 5万千【qiān】瓦。保障性并网项目建设规模373万千【qiān】瓦。包含【hán】风电60万千瓦、光伏278万千瓦【wǎ】、光【guāng】热35万【wàn】千瓦【wǎ】，纯光伏配置【zhì】最低储能规【guī】模144. 4万千瓦时。其中，保供光伏项目135万【wàn】千瓦(配套储能不低【dī】于108万千【qiān】瓦时 )。由各【gè】地 (市) 能源【yuán】主管部门按照年度【dù】建设规模组织开展竞争性【xìng】配置。
市场化并网项目【mù】建设规模200. 5万千瓦。包括基【jī】地配套新能源项【xiàng】目【mù】115万【wàn】千瓦(金上基地70万千瓦、雅中基地【dì】45万千瓦【wǎ】)源网荷储一体化【huà】项目【mù】85. 5万千【qiān】瓦(矿山用电、制【zhì】氧制氢【qīng】用电【diàn】、清洁供暖【nuǎn】等新【xīn】增负荷)。
5、贵【guì】州：鼓励【lì】新能源发【fā】电企业与储能企业签【qiān】订5年及以上中长期协议【yì】
9-21，贵州省能源局【jú】关于公开征求《贵州省新型储能【néng】项目管理暂【zàn】行【háng】办法(征求意见稿)》意【yì】见的【de】通知，通【tōng】知【zhī】指【zhǐ】出，建【jiàn】立“新能源【yuán】+储能”机制，为确保新建风电【diàn】光伏发电项目消【xiāo】纳，对“十四五”以来建成【chéng】并网的风【fēng】电、集中【zhōng】式光伏发电项目(即9-21后建成并【bìng】网【wǎng】的项【xiàng】目)暂【zàn】按不低于装机容量10%的【de】比例(时长2小时【shí】)配置【zhì】储能电站。配置储能电站可【kě】由企业自【zì】建【jiàn】、共【gòng】建或【huò】租赁。配置储能容量由省【shěng】级能源主管部门【mén】和电网【wǎng】企业共同认定。鼓励【lì】新能源企业建设新型储能项目。电【diàn】网侧新型储能项目投运【yùn】后，可【kě】向风电、光伏发电项【xiàng】目提供租赁服【fú】务。鼓励新能源发电企业与【yǔ】储能企业签订协议，由新能源发电企业按年度支付【fù】储【chǔ】能租赁费【fèi】用，储能企业按【àn】容【róng】量提供服【fú】务，采取【qǔ】双方协商【shāng】等方式形成租赁价格【gé】，协议年【nián】限原则不低于3年【nián】，鼓励签订5年及以【yǐ】上中长【zhǎng】期协议。
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