9-21，福莱特发布年度【dù】报告【gào】。2022年，福莱特实【shí】现营收154.61亿，同【tóng】比【bǐ】增长77.44%；归【guī】母净利润21.23亿【yì】，同比【bǐ】增长0.13%。

增收不增利背后【hòu】，主要是因【yīn】营业成【chéng】本【běn】大幅上涨。2022年，福莱特营业成本从56.2亿上涨至120.5亿元【yuán】，同比增长114.37%，让其毛利率大【dà】幅下【xià】滑。

尤其是核心产品光伏玻璃，两【liǎng】年间毛利【lì】率已被“腰斩【zhǎn】”。2020年因【yīn】供需【xū】失衡【héng】价格大涨，其毛利率【lǜ】达到49.41%，2021年【nián】下滑至35.7%，2022年又下滑【huá】至23.31%。

无独有偶

无独有偶，另一光伏玻璃寡头信义光能也面临相似困境。

业绩方面，2022年【nián】实现营收205.44亿港【gǎng】元，同比增【zēng】长27.88%，归母净利润38.20亿【yì】港元，同比下降22.42%。毛利【lì】率【lǜ】方【fāng】面。2020年，信【xìn】义光能光伏玻【bō】璃毛【máo】利率【lǜ】为49%；2021年【nián】下降至【zhì】41.1%；2022年进一步下降至23.76%。

光伏玻璃“起伏”

不难看【kàn】出，两【liǎng】大光伏玻璃寡头，自20220年后均出现光伏玻璃毛利率下【xià】降【jiàng】的情况，除原【yuán】材料成本上升外。供需关系改【gǎi】善，光伏玻璃价【jià】格【gé】回归【guī】正常水平【píng】，才是两大寡头毛【máo】利率下滑【huá】的主要【yào】原因。

2020年，我【wǒ】国【guó】光伏【fú】新增装机逆势上涨。全【quán】年新增装机48.2GW，同比增长高达60.1%，尤其是第四季【jì】度，新增装机量达【dá】30.1GW，同比增【zēng】长113.2%，大大超【chāo】出预期。

终端市场的爆发【fā】，往往会对产业链提【tí】出更高挑战，光伏玻【bō】璃却在这次挑战中“拖【tuō】了【le】后腿”，最终在【zài】供需失衡【héng】中【zhōng】走向价格暴涨。

数据【jù】显示，2020年下【xià】半【bàn】年到2021年一季度，2.0mm厚度光伏【fú】玻璃价格由20元/平方米上【shàng】涨到35元/平方米，涨幅高【gāo】达75%；3.2mm厚度光伏玻璃价【jià】格由24元/平方米上涨到44元/平方【fāng】米，涨【zhǎng】幅高达83.3%。

光伏玻璃【lí】企业迎来“大【dà】丰收”，吸引了【le】大批【pī】企业加入。康【kāng】佳新【xīn】材、德力【lì】股份【fèn】等企业先后宣布【bù】进军光伏玻璃，甚至让【ràng】汽车玻璃龙头福耀玻璃，也“忍不【bú】住”募资开拓光伏【fú】玻璃市场。

面对市场变化【huà】和【hé】新【xīn】玩家的“挑战”，福莱【lái】特【tè】和信【xìn】义光能【néng】也通过【guò】积极扩产予【yǔ】以回应。因此，光伏玻璃价格迅速“降温”，两【liǎng】大寡头毛利率【lǜ】也在逐年下【xià】降。

“破局”

面对此种情况，两大寡头也给出了不同的应对之策。

2021年底，福莱特与凤砂矿业签【qiān】订股权【quán】转【zhuǎn】让协议，以33.44亿元【yuán】收【shōu】购后者大【dà】华矿【kuàng】业和三力矿业100%股权；2022年2月已完【wán】成相应的股权工商变更登记手【shǒu】续。

2022年7月【yuè】，福【fú】莱特发布【bù】公告【gào】称，全资子公司安徽福莱特以最【zuì】高【gāo】报价33.8亿元，竞得“安【ān】徽省凤【fèng】阳县灵山-木屐【jī】山【shān】矿区新13号段玻【bō】璃用石【shí】英岩矿”采矿权，有【yǒu】利于其增加矿产资源【yuán】储备【bèi】，降低石英砂原【yuán】材【cái】料波动对产【chǎn】品成本及业绩的影响。

2021年底，信【xìn】义光【guāng】能【néng】与信义玻璃宣布成立合营企业信义晶硅，拟投建年产【chǎn】20万吨多【duō】晶硅和2万吨白【bái】炭黑项目，通过【guò】多元化布局【jú】提高整体【tǐ】毛利率和业绩。

今年2月， 信义晶硅一期项目已在云南曲靖正式【shì】开工【gōng】，规【guī】划建【jiàn】设年产6万吨【dūn】电子级多晶硅及配套1万吨白炭【tàn】黑生产线，总投资【zī】60亿元，预计【jì】年内可【kě】竣工【gōng】投产。

2022年【nián】8月，信义光能宣【xuān】布董【dǒng】事会【huì】已初步决定将着手【shǒu】筹备在境内上市事【shì】宜【yí】，10月就以【yǐ】拟定A股上【shàng】市细【xì】则【zé】，行动颇【pō】为迅速。成功在两【liǎng】地上市后，有利于其增强募资能力，更好地【dì】应变市场变化。