“30GW的单玻光伏组件对应1．7亿平【píng】方米的【de】光伏玻璃，预【yù】计至少新增35．7亿营收，以及3．4亿【yì】净【jìng】利润。”
作者：Eric
编辑：tuya
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
继10月中【zhōng】旬与一道新【xīn】能签订共【gòng】计2亿【yì】平方【fāng】米的光伏玻璃采【cǎi】购【gòu】长单之后，洛阳玻璃（600876．SH）再次签下大【dà】单【dān】。
据公【gōng】司情报专家《财经【jīng】涂鸦》消息，9-21晚间，洛阳玻璃【lí】公告称，公司【sī】与天合【hé】光能（688599．SH）及其8家子公司签署《采购合【hé】同》，自9-21至9-21期间【jiān】，公司向天合光能及【jí】其8家子公司累计供应约30GW的【de】单玻、双玻【bō】光伏用钢化镀【dù】膜玻璃产品【pǐn】。
来源：公司公告
虽然洛阳【yáng】玻璃【lí】此【cǐ】次【cì】并没有披露合同预计【jì】可能产生的【de】金额，但《财经涂鸦》通过券商机构的测【cè】算方法，预计【jì】本次采【cǎi】购合【hé】同【tóng】将给公司带来至少【shǎo】35．7亿元营收及3．4亿元净利润；如果再【zài】加上刚刚与一道新【xīn】能签订的合同大单，未来2年内，每年【nián】将为洛阳玻璃带来【lái】3．7亿元－5．4亿元的净利润。
不【bú】过，光【guāng】伏玻璃近期景气度走低，洛阳【yáng】玻璃股价也跟随【suí】大势持续下跌。自8月【yuè】高点29．26元以来【lái】，公司【sī】股价一路下跌【diē】，截至9-21收盘，仅20．02元，跌幅超【chāo】三成，市值129．3亿元。
来源：同花顺
接连签下大单的洛阳股份，股价能否企稳，回归上升通道？
30GW光伏玻璃，大约带来多少利润？
兴【xìng】业证券曾出过一份研报测【cè】算中国BIPV的装机量以及市【shì】场【chǎng】规模【mó】，其中光伏【fú】玻璃对【duì】应的组【zǔ】件【jiàn】功率约为每平米150～200W。
《财经涂鸦》取中间值每平【píng】米175W的功率计算，30GW的单玻光伏【fú】组件【jiàn】将对应1．7亿平【píng】方米的【de】光伏玻璃【lí】。
如【rú】果，天合光【guāng】能及其【qí】8家子公司【sī】向【xiàng】洛阳玻璃采购的是双玻光伏组件。那么【me】，30GW的双玻光【guāng】伏组件将对【duì】应3．4亿平方【fāng】米【mǐ】的光伏玻璃。
兴业证券研报【bào】预测，假【jiǎ】设光伏玻璃【lí】价格21元／平，洛阳玻璃的【de】净利润是2元【yuán】／平。
按【àn】照这【zhè】个数据计算，假设30GW全采购单玻玻【bō】璃，将为【wéi】洛阳玻璃新增【zēng】35．7亿营收【shōu】，以及3．4亿净利润；假【jiǎ】设30GW全【quán】采购双玻玻【bō】璃【lí】，所【suǒ】带【dài】来的营收和净利润还将【jiāng】翻倍。此外9-21，洛【luò】阳玻璃与一道新能签【qiān】订了《光【guāng】伏玻璃战略合作协议》，采购2亿平方米光【guāng】伏玻璃，该次协议有效期【qī】同为2年。兴业证券研报预测【cè】，本次合作协议有望增厚公司收入【rù】42亿元，净利润4亿元【yuán】。
也就是说，这两【liǎng】份合同【tóng】预计共计每【měi】年将为洛阳玻璃带【dài】来3．7亿元－5．4亿元的净利润。这对洛【luò】阳玻璃的【de】业绩来【lái】说【shuō】，无疑【yí】将形【xíng】成【chéng】较大【dà】支撑【chēng】。2021年洛阳玻璃的营业【yè】收入为36．06亿元，净利【lì】润2．65亿元，两个大单【dān】的未来两【liǎng】年的净利润（7．4亿元－10．8亿【yì】元）至【zhì】少抵得上去年全年净利润的2．8倍。
成本高企，盈利承压
中国光伏组件【jiàn】装机量【liàng】连年攀高，目前【qián】中国【guó】已经是世界【jiè】上光伏装机最大的【de】国家。
根据CPIA，预【yù】计未来【lái】双玻光伏组【zǔ】件渗透率将【jiāng】不【bú】断【duàn】提高，双玻【bō】光伏组件相【xiàng】较于单玻组件对光伏玻璃需求更【gèng】大，将【jiāng】进一步推【tuī】动光伏玻璃行业的增长。其预计2027年光伏玻【bō】璃装机量将增【zēng】长至523．1万【wàn】吨。
公【gōng】开【kāi】数据显示【shì】，上半年光伏压延玻【bō】璃在产产能【néng】同【tóng】比增长121．6％。受下【xià】游市场需求增加影响，光伏玻【bō】璃供给增长较快。
洛阳玻璃作为老【lǎo】牌【pái】玻璃【lí】厂商，押注【zhù】新能源赛【sài】道，2018年通过资产重组开【kāi】始聚焦于光伏玻璃【lí】。2022年，洛阳【yáng】玻璃的产能开【kāi】始进【jìn】入快速扩张期，上半年洛阳玻璃【lí】的累计产量达到685．6万【wàn】吨【dūn】，同比【bǐ】增长48．7％。然而，洛阳玻璃却出现了增收【shōu】不增利【lì】的【de】疲态。今年的半年报显示，洛阳玻璃实【shí】现营业收入23．6亿元，同比增长30．0％；归母净利润2．5亿元，同比增长8．4％；扣非【fēi】归母净【jìng】利润【rùn】0．2亿【yì】元【yuán】，同比下【xià】降87．6％。
与【yǔ】之同时，业绩承【chéng】压下，8月后，洛阳玻【bō】璃的股价一路【lù】下【xià】滑。原【yuán】因在于，利润端【duān】受到上游原材【cái】料涨价以及供【gòng】给端冲【chōng】击。
洛阳【yáng】玻璃在半年报中坦承，行业景气【qì】度有所【suǒ】下行，2mm、3．2mm光伏【fú】玻璃平均价格分别【bié】为【wéi】20．9元【yuán】／平方米、27．1元／平方米，同降【jiàng】21．3％、15．3％。
此外，光伏【fú】玻璃的主【zhǔ】要成本【běn】构成为原材料（约41％）、燃料费【fèi】用（约 41％），纯碱、天【tiān】然气等原【yuán】燃材料价格【gé】均同比出现明显上涨，并且石【shí】油【yóu】、天然【rán】气等燃料价格【gé】也在【zài】大【dà】幅上【shàng】涨，极大压缩了公司的盈利空间【jiān】。
财【cái】务数据上看，上【shàng】半年【nián】内，公司【sī】销售【shòu】毛利率同降20．1个【gè】百分点，至10．8％。同时公司期内的营业成本同比大【dà】幅上涨68％。不【bú】过洛阳【yáng】玻璃【lí】还【hái】在积【jī】极进行业【yè】务拓展，上半年，桐城新能源顺利实现首条1200T／D光【guāng】伏玻璃【lí】生【shēng】产线【xiàn】点火投【tóu】产，生【shēng】产规模进一步扩大，预计【jì】2022年底公司产能有【yǒu】望达5000T／D以上，2024年有望扩张至10000T／D。
而光【guāng】伏玻璃属于【yú】标准工【gōng】业化产品，下游光伏组件厂商对于光伏玻璃性能参数及大小有明确要求，故而各厂商光伏玻璃【lí】单【dān】位售价【jià】相差不大，光伏玻【bō】璃企业的竞争核心【xīn】则在于成【chéng】本【běn】控制。随着规【guī】模效应的扩【kuò】大【dà】，洛阳玻【bō】璃的【de】毛利率【lǜ】也许能【néng】有回【huí】升。
光【guāng】伏玻璃毕竟拥【yōng】挤【jǐ】，洛阳玻璃也在另辟蹊径尝试其他【tā】赛道。对1．6mm超薄光【guāng】伏玻璃和光热玻璃【lí】上进行技【jì】术储备【bèi】，当前【qián】，公司的2mm光热玻璃产品经第【dì】三方【fāng】权威机构检【jiǎn】测【cè】，各项指标【biāo】均达到光热玻璃行业标准，有【yǒu】望受益光热电站的蓬勃发【fā】展【zhǎn】。
原文标题 : 时隔半【bàn】月，洛阳玻璃再签大单【dān】：向【xiàng】天合光能提供30GW光【guāng】伏【fú】玻【bō】璃，履约期两【liǎng】年
