很【hěn】多人可【kě】能不曾想到【dào】，早在【zài】14年【nián】前的2008年，多方面就预料到未来10——20年，新能源技术革命将成【chéng】为【wéi】新的风口，中国汽车产业【yè】将迎来跨越式发展，自主品【pǐn】牌【pái】随之出现一【yī】波兴起【qǐ】大潮【cháo】。如【rú】今【jīn】过去【qù】了14年【nián】，石油价【jià】格和全球能源危机，局部地区的战争，都【dōu】把【bǎ】新能源产业推向一个【gè】较【jiào】高的位置，汽车工【gōng】业一场新的竞【jìng】赛历时已久，但谁才是新能【néng】源汽车最大的获【huò】益【yì】者？
这场新能源究竟给普通人带来怎【zěn】样的【de】颠【diān】覆，新能源汽车对【duì】于广【guǎng】大汽车制【zhì】造商可能是风【fēng】口，对于普通人、尤其是股民【mín】，很可能是割韭【jiǔ】菜，这种【zhǒng】论调同样成【chéng】了【le】时下最【zuì】热【rè】门的话题。
2021年【nián】11月的【de】新能源赛道经历过【guò】一【yī】次较大幅度【dù】的调整，随之而来的新能源【yuán】指数跌幅超【chāo】过20％，整个【gè】新能【néng】源板块都出现【xiàn】了10％—30％不同的跌幅，这也【yě】反映了市场对一个新【xīn】兴行业的投资价值的回响。2个月【yuè】股价【jià】集体跌超20％的新能【néng】源赛道，不可否【fǒu】认有广阔【kuò】的前景和投【tóu】资空间，但也存在【zài】较大的风险和不【bú】可预测的【de】隐患。
新能源起起伏伏的走势，既【jì】有技【jì】术和终端产品的缺陷【xiàn】因素，也有相关【guān】的领域内供【gòng】应链受到外界冲击【jī】导致供求不足的原【yuán】因，加上竞争的【de】价格波动和销量【liàng】数据，性价比决【jué】定了最终的【de】走向。无论是投资【zī】者，还是投资机【jī】构，都【dōu】会在【zài】不同的阶【jiē】段对其进行估价，而【ér】发【fā】展【zhǎn】阶【jiē】段的不同【tóng】差异，往往就是指【zhǐ】数高低的映【yìng】射。
从最初的萌芽到如今的蓬勃发【fā】展【zhǎn】，经【jīng】过10多【duō】年成长的【de】新能【néng】源估值也在发【fā】生变化，投【tóu】资有一定的性价比，但也有难【nán】以忽【hū】视的不确【què】定【dìng】性。在投资机构和股民眼里，又是如何定义新能【néng】源的？
新能源只有电气化？
最早提出新能【néng】源概念到如【rú】今【jīn】普遍用于各个领域，不同群体的人对新能源的概念【niàn】有【yǒu】不同【tóng】的理解。但在更多的人【rén】看来，取【qǔ】代燃油，广泛用于【yú】交通工【gōng】具的电气【qì】，尤其是汽车领域【yù】的纯电动，几乎【hū】就是新能源的代名词【cí】。但【dàn】事实上，新【xīn】能源【yuán】的范围很广，传统能【néng】源【yuán】之外的【de】新兴【xìng】可利用的能源，均【jun1】可称为新能源。
相对而【ér】言，日常中【zhōng】经【jīng】常接触的新能源【yuán】车、光【guāng】伏、储能三大赛道已经具备成熟的技【jì】术和广泛的【de】需求，而【ér】储能领域的锂电、钠电因为作为新能源车的核心产【chǎn】业受【shòu】到热捧；光伏则作为【wéi】工【gōng】业应用成为【wéi】竞【jìng】争最强的赛道，全球范围内的需求也充满明朗的【de】前景【jǐng】；目前最受资【zī】本青睐【lài】的新【xīn】能源几乎集【jí】中在【zài】硅料、硅片、电池【chí】片、组件等产业链【liàn】核心【xīn】的布局，围绕新能源车展开的市场渗透【tòu】率也处于【yú】行【háng】业顶【dǐng】端。受【shòu】困【kùn】于燃油紧缺、全【quán】球环保大势【shì】，许多围绕动【dòng】力电池、电【diàn】控系统的技术也日趋成【chéng】熟，但新【xīn】能源渗透率也不过是市场的20％而已，新的市场驱【qū】动【dòng】持续推进，汽车领【lǐng】域的渗【shèn】透率超过30％是【shì】一【yī】个【gè】比较清晰【xī】的【de】趋势。
多年来【lái】一【yī】直【zhí】推行新能源【yuán】取代燃油车，普【pǔ】遍25％的渗透率让普通人把新能源理解【jiě】为只有电气，新能源车【chē】的核【hé】心几乎都集【jí】中【zhōng】在锂【lǐ】电，锂电大热【rè】成为产【chǎn】业链最被【bèi】看好的投资。
估值过高，回落后投资被“割韭菜”
近【jìn】5年来一【yī】直被股【gǔ】民们视为投资【zī】热门【mén】的领域除【chú】了白酒、医疗，其次就【jiù】是新能【néng】源，这也是其【qí】中的供应链——锂电屡屡出【chū】现“锂王”、“锂【lǐ】茅”的【de】原因所【suǒ】在。继2021年一波让人咂【zā】舌的暴涨【zhǎng】之后，2022年有所回落，但又在3个月内暴涨50％，市值突破万【wàn】亿，截止9-21，宁德时代——这家新【xīn】能源的【de】代表性企业依然涨【zhǎng】势不减【jiǎn】，表现出较高【gāo】的性【xìng】价比和投资【zī】值【zhí】。只不过，与锂电供【gòng】应链强势的估值形成鲜明对比【bǐ】的新能源车，走势并【bìng】非【fēi】一直顺畅【chàng】。
作为新能源【yuán】车【chē】排名靠前【qián】的比亚【yà】迪和“蔚【wèi】小理”，2020年迎来一股暴涨，但【dàn】和【hé】全球领跑【pǎo】的【de】特斯拉10年【nián】间暴涨30．8倍的强势相比，国【guó】内新能【néng】源车并没有【yǒu】创造出多么惊人的“壮【zhuàng】举”，反倒【dǎo】是在比亚迪【dí】横空出世后，以“蔚小理”为新锐势力的车企纷纷高开低【dī】走，股【gǔ】价遭遇【yù】了拦【lán】腰式下跌【diē】，动辄蒸发几【jǐ】百亿、上千亿的市值，让股民们【men】沦为被“割韭菜”的对象。究其原【yuán】因【yīn】，在【zài】各大【dà】媒体【tǐ】、机构鼓吹新【xīn】能源【yuán】车的背后，接踵而至的充【chōng】电【diàn】设施缺乏、售【shòu】后服务不完善、维修成本高昂等问题，让用户有苦难言，新能源车饱【bǎo】受【shòu】质疑【yí】，究竟【jìng】是为燃油车替代所付出的智商税，还是【shì】“病急乱【luàn】投医”的不理【lǐ】智行为？
结语：整个2022年，先是【shì】新冠疫情反【fǎn】弹催生的疫苗企【qǐ】业业绩【jì】暴涨、股价飙升，接着就【jiù】是以宁德【dé】时代、比亚迪为代表【biǎo】新【xīn】能源【yuán】股价【jià】大热【rè】，受到投资者【zhě】的疯狂【kuáng】跟投【tóu】，但与此同时的部分【fèn】新能【néng】源车【chē】企【qǐ】在一番野蛮生长后，出现【xiàn】估值偏高【gāo】、断【duàn】崖式【shì】滑落的下【xià】跌更让人【rén】惊心。比锂电【diàn】更【gèng】显稳健的光【guāng】伏在最高指数涨幅超过70％后，近期也有回落，2个月跌超20％的新能源【yuán】赛道似乎向外界传达一种信息：如果投资不是风口，很可能就是【shì】割韭菜！
原文标题 : 灵魂拷问：2个月跌超20%的新能源【yuán】投资，究【jiū】竟是风口【kǒu】，还是【shì】割【gē】韭菜？
