钙钛矿电【diàn】池尚处于【yú】一片蓝【lán】海【hǎi】，是【shì】一片尚待开采的金【jīn】矿，但是哪家公司能主导未来的技术路线，依然有极大的【de】不确定【dìng】性。
京山轻机（000821．SZ），属于光伏组件设备第二梯队，平时鲜少有人关注，却在近期备受市场瞩目。
9-21和17日，京山轻机【jī】股价收获“两【liǎng】连板”。震荡调整后【hòu】，京山轻【qīng】机【jī】又走出了5连板行情。
不到两个月，京山轻机的股价涨幅已超过2倍。
京山轻机股价走势，来源：同花顺iFind
股价大幅上涨后，市盈率（TTM）接近128倍，估值不低。
一般而言，业绩是【shì】股价大幅上涨【zhǎng】的有力【lì】支撑。但京山轻机一季【jì】度业【yè】绩不容乐观。
营【yíng】收【shōu】虽有小幅增长，归属母公司股东的净【jìng】利润【rùn】却下滑【huá】47．94％，仅3304．82万。从以往报表看，其盈利能力也不算【suàn】有【yǒu】亮点【diǎn】。
京山轻机报表，来源：同花顺iFind
二级市场对新能源的狂热，很大程度上源于对行业的极度看好。
公【gōng】司未来增长点，如【rú】能和【hé】行【háng】业【yè】景气度相结合【hé】，便落在了资本市场的【de】关注视线里。
京山【shān】轻机【jī】股【gǔ】价大涨【zhǎng】背后，被市【shì】场看好的，其【qí】实是主光伏技术未来的【de】“新希望”——钙钛矿【kuàng】。
01 渐进式改良与颠覆性创新
光【guāng】伏的主产业链，一【yī】般包括上游【yóu】硅【guī】料【liào】、中游硅片、电池片【piàn】、下游组件等环节。
就【jiù】电池技术而言，现阶段【duàn】P型电池， PERC／PERC＋是主流技【jì】术路【lù】线。而N型电池中的TOPCon与HJT，被公【gōng】认为下一【yī】代电池技术方【fāng】向【xiàng】。这些都属于【yú】晶硅【guī】电池技术。
下一代电池跑道上的，还有另一个分支——钙钛矿。
这项技术并非最新发明，甚至已有180年历史。
1938年，德国矿物【wù】学家古斯塔夫·罗【luó】斯（Gustav Rose）在俄罗斯乌拉尔【ěr】山发现【xiàn】了天然矿物钛酸钙（CaTiO3）晶体。为【wéi】纪念【niàn】地质【zhì】学【xué】家Lev Perovski，他将其命名【míng】为Perovskite（钙钛【tài】矿）。
无【wú】论【lùn】何种电【diàn】池，光电转【zhuǎn】化【huà】效率是核心【xīn】指标之一。光电转化效【xiào】率是衡量电【diàn】池将光能转化为电能的能力。
为【wéi】了转换效【xiào】率的提升，各大厂【chǎng】家进行研发“军备赛”，以月为单【dān】位【wèi】迭代【dài】升级。即便只是【shì】提升千【qiān】分之几的效率，也被业界【jiè】视为技术【shù】突破。
转换效率比较，来源：北极星太阳能光伏网
最【zuì】重要的理由【yóu】，在于光电转化【huà】效率提升【shēng】，带来了肉眼可见的【de】成本【běn】下降效果。
根【gēn】据【jù】CPIA数【shù】据，光电转【zhuǎn】化效率每【měi】提升1％，对应度电成本下降5％－7％，考虑到装机规模【mó】动辄GW、MW，带来的成本优势【shì】无疑是巨【jù】大的。
晶硅电池【chí】理论极限效率为【wéi】29．43％，普通单晶硅电池理想条件下【xià】最高【gāo】效【xiào】率【lǜ】为24．5％；TOPCon电池理【lǐ】想【xiǎng】条件下最高【gāo】效率为27．5％；HJT电池效率上限为28．2％－28．7％。晶硅技术，作为渐【jiàn】进式改【gǎi】良，已经面临【lín】天花板。
9-21，洛【luò】桑联邦【bāng】理工学院【yuàn】（EPFL）和【hé】瑞士【shì】电子与微技【jì】术中心（CSEM）共同创【chuàng】造了钙钛矿【kuàng】－硅叠【dié】层光伏电【diàn】池新的世界纪录，转化效率达到31．3％。
钙钛矿【kuàng】双结叠层，理论转换效率为43％，三叠层电【diàn】池理论效率可达50％以上【shàng】，可以说是【shì】颠覆性【xìng】创【chuàng】新。
钙钛矿技术从实验室走向产业化的道路，渐行渐近。
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