为【wéi】什么【me】要写“组件需【xū】求【qiú】量”而不写“光伏装【zhuāng】机量【liàng】”？这是因为在美国201政策的【de】扰动下，美国电站业主已经【jīng】囤【dùn】积了5GW的光伏组件库存，这【zhè】些【xiē】库存【cún】虽然【rán】会变【biàn】成美国的光伏装机量但并不会变成实际的组件需【xū】求。所以在2018年【nián】这个时间【jiān】点【diǎn】上，算算组件需求量更能【néng】贴近制造业的实际【jì】感受。
预测需求【qiú】是十分【fèn】困难【nán】的，在2017年年初一【yī】大【dà】批产业分析师【shī】预测【cè】当【dāng】年【nián】光伏装【zhuāng】机【jī】量只有70GW，将会出现光伏【fú】产业史上的【de】首次负【fù】增长，然而现实【shí】的发展【zhǎn】却啪啪【pā】打【dǎ】脸，在美国201政策【cè】的扰动、中【zhōng】国分布【bù】式超预期大爆【bào】发【fā】的助推下，2017年全【quán】球光伏组件的需求量非但没有负增长，反而历史上首次突破100GW的天【tiān】量，分析师们也【yě】成了被嘲笑和【hé】不信赖的对象。被打脸打得阵阵发【fā】疼【téng】的【de】分【fèn】析师【shī】们似【sì】乎也学乖【guāi】了，既然谨慎总是错误的，那么乐【lè】观一些总该没错了吧，于是在2018年年【nián】初，一份更比一份【fèn】乐观的产【chǎn】业报【bào】告出炉了，预测【cè】中国需求达到60GW甚至70GW以上的大【dà】有人在，全球需求更【gèng】是【shì】会进【jìn】一步达到至少120GW以上；这种预【yù】测可能还【hái】是分析师中比较【jiào】保守的；我见过最为乐观的一份报告来自兴业【yè】证券，报告中预【yù】测3~5年后仅仅【jǐn】中国的需求就会达到【dào】240GW，是当前全世界需【xū】求的【de】2.4倍！
在【zài】一片喧【xuān】嚣【xiāo】与吵闹中保持冷静与客观是困难的，很幸运，我身边恰好就【jiù】有一些这样冷静【jìng】客【kè】观【guān】的朋友，他们【men】分别是智汇光伏创【chuàng】始【shǐ】人王【wáng】淑娟老师、PV infolink智库以【yǐ】及Solarzoom智库的朋【péng】友，他们【men】都是【shì】见证或者亲亲历过【guò】产【chǎn】业周【zhōu】期的朋友，自【zì】然也【yě】就不会盲目乐观【guān】，本篇文章就是汇【huì】总上述三个智【zhì】库成果并且叠加自己分【fèn】析思考得出【chū】的作品【pǐn】。当然在需【xū】求预测上各家智库预测的内容可能不尽相同，我会对比分析选取【qǔ】我自【zì】己认为【wéi】最可【kě】靠【kào】的预测。
一【yī】如既往，先把结论放在文前：2018年全球前【qián】四大光伏市【shì】场中的三个【gè】同时面临不同程度的挑战，全球总【zǒng】装机【jī】量【liàng】可能会来到90~95GW的【de】水【shuǐ】平，可能【néng】是光伏产【chǎn】业史上的【de】首次负增长【zhǎng】，这个时间点上【shàng】我们似乎应该是【shì】清醒头脑而不是盲【máng】目乐观。
正文部分：
去年的分析错在哪里？
失败【bài】是【shì】成功之母，错【cuò】误是正【zhèng】确之母；分析去年预测错【cuò】在哪里，或许就【jiù】可【kě】以【yǐ】把今年的预【yù】测弄得【dé】更【gèng】准确一些。其实把预【yù】测拆开来【lái】看，2017年年初各家的【de】预测【cè】也有很多很可【kě】靠【kào】的部【bù】分，比如说【shuō】日本市场2017年装机量出现【xiàn】预期中的【de】下滑只有5.8GW；印度市场出现了【le】如预期中的【de】倍【bèi】增【zēng】从4.5GW增长到了【le】2017年的9GW；偏差主要来自于中美两【liǎng】个市场，美国的实际【jì】装机容量确实出现了下【xià】滑，从2016年的16GW下【xià】滑到了11GW，但是在美【měi】国201政策的扰动下，在【zài】2017年【nián】年底提前出现了抢货备货潮，是的大【dà】家囤【dùn】积了5GW的【de】组【zǔ】件以硅【guī】片可能更【gèng】高的【de】税率，这就【jiù】使得预测与实际出现了5GW的偏差。当然更大的偏差还是来自【zì】于中国【guó】，由【yóu】于中【zhōng】国“先建先得”的【de】政策是的光伏安装量不受【shòu】指标管控地出现了暴增，是的2017年能【néng】源局不得【dé】不【bú】下【xià】发13.9GW的增补指标，此【cǐ】外分布式以及户用光伏也【yě】出现了意想不到的大爆发【fā】同比增长350%达到了19.44GW，这是【shì】年初最有想象力的分析师也分析不【bú】到的出【chū】乎意料的发展。所以美国201扰【rǎo】动、中国分布【bù】式爆发【fā】、中国【guó】先建先得【dé】增补等【děng】三个因素致使【shǐ】预【yù】测与实际出现了【le】重大偏【piān】差【chà】。除去这三个部分外【wài】，分析师对其他【tā】地区的大部分预测都【dōu】基本上【shàng】是靠谱的。
展望2018年上述三个令【lìng】去年市场超预期发【fā】展【zhǎn】的因【yīn】素都将发生【shēng】或多或少的改变，首【shǒu】先美【měi】国【guó】201法案【àn】已经通过，由于囤【dùn】积的大量组件库存【cún】致使美国【guó】2018年上半年【nián】基本无需求；其次【cì】中国已经停止了先建先得的政策，更不会再有【yǒu】增补指标；最【zuì】后就【jiù】是分【fèn】布式【shì】市场已【yǐ】有充分增长预期，而【ér】且由【yóu】于【yú】工商业屋顶项目可能【néng】要纳入指标管理，中国分布【bù】是市【shì】场的发展再次大幅超预期【qī】的发展的概率正在【zài】降低。
全球各个市场的分析
中国市场
中【zhōng】国市场2017年安装量53GW，是全球最大的光伏装【zhuāng】机市场，全球占比52%，2018年由于没【méi】有先建【jiàn】先得政策的【de】扰动，国家指标内的项目预【yù】测更容易也【yě】会更准确一下。在国家指【zhǐ】标【biāo】规划【huá】下【xià】预【yù】期中的项目有：
1、普通地面电站指标预估12GW
分析：2017年下发【fā】14.4GW的普通地面电站【zhàn】指标【biāo】，这【zhè】其中已【yǐ】经约有8GW指标分配给了因先建【jiàn】先得政【zhèng】策建好的光伏电站项目；剩【shèng】余6~7GW的项【xiàng】目【mù】预计会在2018年【nián】抢630时间点。这是今年啊630抢装的主要需求【qiú】来源，去年630抢装期间总计安装了超过20GW的光伏电站，今年的强装量只有【yǒu】去【qù】年【nián】的【de】三分之一，再考虑到不断扩充的【de】产能，我们【men】可以【yǐ】得出鲜明的结论：今【jīn】年【nián】所谓的【de】630抢装将不会【huì】对光【guāng】伏【fú】相关产品价格【gé】带来明显的【de】扰动。此外2018年还【hái】会下发11.9GW的普通【tōng】地面电站指标【biāo】；但是由于当前国【guó】家对光伏发【fā】展的态度收【shōu】紧，预期【qī】这部【bù】分指标下发【fā】时间点会【huì】很晚，如【rú】果【guǒ】这部分指标最终在三四季【jì】度才陆【lù】续【xù】下发，那【nà】么能安装在今年的量就会十【shí】分有限。所以王淑娟老师【shī】预期2018年的指标能落实【shí】到【dào】2018年的【de】量仅有【yǒu】3GW左右，但我认【rèn】为2019年将不【bú】会再有【yǒu】630的宽限期，这【zhè】就促使部分能及时【shí】拿到指标的电站业主会努力在今【jīn】年年底【dǐ】前并网，2018年指标落实到当【dāng】年的容量我估计认为能【néng】有5GW以上【shàng】，所以整个2018年来自【zì】普通地面电站的指标项目组件【jiàn】需求为12GW。
2、领跑者项目预估6GW
分析【xī】：2018年有5GW的应用【yòng】领跑【pǎo】者项目要建设安装，技【jì】术领【lǐng】跑【pǎo】者的【de】并网【wǎng】时点估计要到2019年了【le】，但【dàn】是由于2017年领跑者建成安装量【liàng】小于【yú】指【zhǐ】标【biāo】量，约有1.2GW的项目未完成并网建设，而【ér】且近期国家下发政策要求【qiú】尽快完【wán】成并网安装【zhuāng】否则按照政策【cè】将会每季【jì】度降【jiàng】低5分钱的电价，估计在政策的刺【cì】激下这部分招标完成却【què】未并【bìng】网的项目【mù】会积极抢装，进而促使全【quán】年领跑者项目达到6GW的【de】水平【píng】。
3、村级扶贫电站4.18GW或8GW
分析【xī】：目前国家已经单独下发4.18GW的村级扶贫电站指标【biāo】，由于【yú】扶贫是国策，是政治任务；补【bǔ】贴方面国家也【yě】没【méi】有下调【diào】，所以这【zhè】部分已经【jīng】有指标的项目大【dà】概率会完【wán】全【quán】落【luò】实到今年【nián】。另外还有【yǒu】总量约有【yǒu】4GW的项目可能【néng】下发指标，但这部分指标能【néng】否下发存在不确定性，整体来看【kàn】，今【jīn】年国家对光伏产业的政策会先紧后松，上半【bàn】年【nián】国家的着眼点【diǎn】主要在补贴【tiē】缺口巨【jù】大【dà】，电【diàn】网承受力有限所以整体的光伏产业【yè】政策不【bú】甚友好【hǎo】。而等到下【xià】半年光伏产业【yè】可能会【huì】出现较大的【de】洗牌，企业的处境变得较为艰难，国家【jiā】的着眼【yǎn】点可能会【huì】又【yòu】重新回【huí】到制造业【yè】上，进而出台宽松【sōng】的光伏【fú】产业政策。如果另外【wài】4GW村级扶贫指标也能及【jí】时下发，那么村级扶贫的总容【róng】量会达到8GW。
4、七个不限制指标地区和特高压电网配套项目2.5GW
这部分直接【jiē】参照经验，不限制指【zhǐ】标地区预估会安装【zhuāng】1.5GW；特高压电网的【de】配套项【xiàng】目预【yù】估【gū】会【huì】有1GW。
5、户用分布式会大爆发来到8GW
分析：根据【jù】逆【nì】变器厂家的【de】出货量统计2017年中国户【hù】用逆变器出货【huò】量【liàng】达【dá】到了50万套（约合【hé】2.8GW），由于2018年【nián】自发【fā】自【zì】用项目【mù】补贴下调【diào】幅度很【hěn】小（只下调【diào】5分钱），根据我们测算【suàn】今年组【zǔ】件价格【gé】只要下【xià】滑【huá】0.35元就可以使得户用项目【mù】的内部【bù】收益率超【chāo】过去年，由于我预估今年【nián】多【duō】晶组【zǔ】件价格将会下滑道2元/W的价格，较去年的均价【jià】2.8元下滑【huá】0.8元之多，所以今年【nián】户用电【diàn】站的内部收益率将【jiāng】会远【yuǎn】超【chāo】去年，加之大量的重量级玩家杀入【rù】这个市【shì】场成为【wéi】新的【de】参与者，预计今年户用分布式将会进一步地迎来大爆发达到150万套的【de】量级对应8GW的光伏装机量【liàng】。
6、工商业屋顶项目10GW
分析：由于国家【jiā】正在考【kǎo】虑把这类型的【de】项目纳入指标【biāo】管理，所【suǒ】以这部分【fèn】的装机量会存在巨【jù】大的不确定【dìng】性，目前只能中【zhōng】性偏乐观的预估【gū】为10GW。
中国市场总结：将以上六个部分【fèn】加总预估2018年中【zhōng】国的光伏装机量应当在45GW左右，虽然多个【gè】细【xì】分领域有亮点，但【dàn】是【shì】由【yóu】于缺少了【le】先建先得【dé】的增补指【zhǐ】标以及分布式可能纳入【rù】指标管【guǎn】理，总【zǒng】体容量小于2017年的【de】53GW，中国【guó】市场迎【yíng】来负增长，进而给全球市场带来不小挑战。
美国市场
美国2018年实际组件需求预估6GW。
分析：美国【guó】市场去年4月份发【fā】起201的双反调【diào】查，由于担心美国政府会征收较高【gāo】的惩罚【fá】性关税，所以【yǐ】在【zài】去年三季度和四季度进【jìn】行了突击性抢装和组件囤货，2017年美国【guó】实际光伏装【zhuāng】机量为11GW，但是囤积【jī】了5GW的库存【cún】，所以去年美国实【shí】际的组件需求量高达16GW，继续保【bǎo】持全球【qiú】第【dì】二【èr】大市场的地位【wèi】。2018年1月201尘埃落定最终确定【dìng】为30%的税率，PV infolink的林嫣【yān】容认为高税率会抬高美国电站建设成本，所以进【jìn】一步预估2018年美国光伏电站实际安装量会进【jìn】一【yī】步减少【shǎo】美国的安装需求【qiú】到9GW，加【jiā】之因为囤【dùn】积的9GW的组件库存【cún】，所以2018年【nián】美国市【shì】场的【de】实际组件需求量会断【duàn】崖式减少为4GW，只有去年的四分【fèn】之一【yī】。可【kě】见由于美【měi】国市场的扰动会给全球【qiú】市场【chǎng】带来巨大不确【què】定性，而且由于目前【qián】囤积的大量库存，可以预【yù】期的【de】是【shì】2018年【nián】上半【bàn】年美国【guó】市场基【jī】本【běn】无【wú】需求。而【ér】到【dào】了【le】今年四【sì】季【jì】度由于我们【men】认为组件价格会出现超【chāo】预【yù】期下滑，尤其300W+的高效组件【jiàn】的进【jìn】一【yī】步普及使得美国【guó】电站建【jiàn】设成【chéng】本即便考【kǎo】虑了30%关【guān】税的影响仍然颇具性价比。所【suǒ】以我们可【kě】以【yǐ】对【duì】2018年下半年的需求保【bǎo】持乐观，我自己预估美【měi】国【guó】今年实际组【zǔ】件需求会【huì】达到6GW，高于分析师林嫣蓉的4GW。
印度市场
印度预估会有更进一步的增长达12GW。
分析：2017年【nián】印度光伏装机【jī】量9GW，得【dé】益于【yú】非常优秀的光照条件【jiàn】（2000小时【shí】左右）以【yǐ】及【jí】低廉【lián】的【de】人力成【chéng】本，印度的光伏市场从爆发【fā】之【zhī】初就是平价【jià】市场，伴随着【zhe】今年光【guāng】伏组件价格【gé】进一步下跌，光伏电很有可能【néng】成【chéng】为印度【dù】最为廉价【jià】的能源【yuán】，制约【yuē】印【yìn】度光伏发展的是电网的【de】消纳能力；由于印度的用电需求只有中国电力需求的五分【fèn】之【zhī】一，所【suǒ】以目前10GW级别的装【zhuāng】机量给印【yìn】度电网带【dài】来的消纳挑战已【yǐ】经十分巨大。最近有一个【gè】喜讯是印度停止针对中国的双反调查，结合考虑印度缺电【diàn】的【de】现状和可能变【biàn】得更廉价的【de】光伏电，印【yìn】度在2018年光【guāng】伏装机【jī】进一步增长，预估会达到12GW。
日本市场：预估5GW
2017年日本市场装机量6GW，由于9-21以后日【rì】本【běn】会进一步下调FIT补贴【tiē】，从24日【rì】元下调到21日元【yuán】/kwh，下调【diào】幅度12.5%。日本是高BOS成本地区【qū】，所以即便组件价【jià】格大幅【fú】下滑，实际的电站建【jiàn】设成本下【xià】滑幅度【dù】远小于【yú】组件价格下滑【huá】幅度，这【zhè】就致使日本的光伏电站【zhàn】运营服务商无利可图【tú】。去年日本有【yǒu】98家【jiā】光伏【fú】电站运营服务【wù】商破产，是日本史上的【de】破【pò】产高潮。由于这些公司是光伏电站推【tuī】广主体【tǐ】和建设主体，他们的大量【liàng】破【pò】产必然会导致日【rì】本今年的光伏装【zhuāng】机【jī】量更进一步减【jiǎn】少；组【zǔ】件价格【gé】的超预期下滑会【huì】一定【dìng】程度上抵消负【fù】面影响，所以预估日本的组【zǔ】件需求为5GW。
其他市场
2017年中【zhōng】国【guó】53GW、美国16GW、印度9GW、日本6GW四个市【shì】场光【guāng】伏装机量合计84GW，占据全【quán】球光【guāng】伏装机量的83%，欧洲、中东、东南亚、南美、非洲市场需求合计18GW，占据17%；上【shàng】述市场【chǎng】目前【qián】装【zhuāng】机量虽【suī】然不大，但是【shì】却都是非常健康【kāng】的市【shì】场，上述地区得益【yì】于光【guāng】照【zhào】资【zī】源良好或当地电价【jià】高，基本是脱离【lí】补【bǔ】贴而发【fā】展的市场。由于2018年组件价格有可能出现超预【yù】期下【xià】滑【huá】，上述地区可【kě】能【néng】迎来超预期发【fā】展，结果就【jiù】是前四大市场占比降低，其他地区【qū】占比【bǐ】提升。受限于【yú】精力和能力，我们并没有【yǒu】对其【qí】他地区市场进行详尽分析，只【zhī】能【néng】结合大【dà】环境【jìng】毛毛估上【shàng】述地区光【guāng】伏装机量【liàng】同比增幅可达到40%~60%达【dá】到25~30GW的水平。
总结以及点评：
展望2018年，由于全球前四大市场中有三个市场同时面临挑战，出现不同程度的负增长，全世界的总的光伏装机量会在93GW左右的水准，相较于2017年的103GW的安装量，全世界光伏装机将会迎来历史上的首次负增长。由于需求量【liàng】只【zhī】有去年【nián】的90%，而光伏产品【pǐn】的单价会下滑至去【qù】年的75%，使得光伏制造业的产值只有【yǒu】去年的67%，光伏制造【zào】业面临【lín】的【de】苦【kǔ】难【nán】和挑战不容小觑，在特定环【huán】节（例【lì】如硅【guī】料【liào】、硅片环【huán】节）迎来产【chǎn】能的【de】大洗牌，这一全球市【shì】场【chǎng】需求分析【xī】应证了我之前文章《2018将是光【guāng】伏产业最后一次成人礼》的判断，产业内的相关【guān】公司【sī】应当做【zuò】好充分应对准备，尤【yóu】其要特别关注自己企业的现金流状【zhuàng】况。
此外就是我一直擅长分析的硅料领域的格局将会迎来大变局
2018年93GW组件需求对应硅料需求：
根【gēn】据上述表格我【wǒ】们可【kě】以看到，如果2018年全球组件总【zǒng】需求为93GW，对应地硅【guī】料需求仅【jǐn】为【wéi】33万【wàn】吨，而当前我国每月的【de】硅料产出已经达【dá】到了2.5万吨/月。伴随着通威乐山【shān】、包头5万吨、新疆协鑫4万吨、东方希望2万吨等一系列低成【chéng】本产能的投产【chǎn】，今年四季度开始我国的硅料产能会达到【dào】45万【wàn】吨的水平，足够满足全【quán】世界的需求，所【suǒ】以今年下半年我国就将会完成硅【guī】料环节【jiē】的【de】进【jìn】口替代，海外高【gāo】成本【běn】的产能【néng】大规模退出。但即【jí】便如此【cǐ】，国内【nèi】的硅料【liào】供应还是过剩的，国【guó】内部分【fèn】高【gāo】成本的【de】硅料产能也面【miàn】临挑战。
来源：光伏新闻
