一、综述
1、对于地面电站的影响（普通电站、集中扶贫、地面分布式）
抢630的项【xiàng】目【mù】规模在8GW左右【yòu】；抢1231的项目规模【mó】在2~3GW。 此类【lèi】项目总规模【mó】为10GW左右【yòu】
2、领跑者项目
1）可能会出现4毛以内的中标电价；
2）高【gāo】效组件、双面【miàn】组件及【jí】跟踪式支架【jià】将被采用，实现LCOE的【de】降低。
3、户用光伏项目
电价【jià】下调后收益变【biàn】差仅略高于【yú】贷款成本，将打击目前以【yǐ】贷款【kuǎn】为主的推广模式，影响户用的【de】爆发式增长。然而，由于目前很多大企业都【dōu】在【zài】参与【yǔ】到户【hù】用的投【tóu】资和【hé】推广【guǎng】当【dāng】中，预期明年的安装【zhuāng】量应【yīng】该能【néng】达到80万套以上，总规模在6GW左右。
4、工商业屋顶分布式光伏项目
不对称调价使“自【zì】发自用、余电【diàn】上网”的分布【bù】式效益远高于“全【quán】额上网【wǎng】”，且受益于分布式电量交易试点的推广，目前【qián】“全额上【shàng】网”为主的分布式市【shì】场将被改变。
5、村级扶贫（含户用）
此次调价的最大受益类型，但规模受国家颁布的指标限制。
6、综合
可能会首次出现，分布式的新增装机规模超过地面电站。
详细说明见下文分析。
二、对于地面电站的影响（普通电站、集中扶贫、地面分布式）
2017年的项目抢630
2017年一共有14.4GW的集中式光伏电站指标。其中，7.2GW以上给了集中式扶贫。
由于2016年的指标【biāo】分配过程中，多【duō】省采取了【le】“先建【jiàn】先【xiān】得”的办法，造成大【dà】量已经建【jiàn】成电【diàn】站无指标。2016年底紧【jǐn】急增补了一【yī】批，但仍有大量开【kāi】建、建【jiàn】成无指标的【de】项目。如【rú】，河北省、山东省获得2017年指【zhǐ】标【biāo】的项目，大量是【shì】630前【qián】并网或者已经开工、2017年底【dǐ】能并【bìng】网的项目。
根据【jù】之前的【de】分【fèn】析，全国存在6GW以上建【jiàn】成但无【wú】指标【biāo】的项目。因【yīn】此，2017年【nián】14.4GW的指标结转到2018年并网，即【jí】需要抢630的项目，约为8GW左【zuǒ】右。
2018年的项目抢1231
由于2019年无630，因此进入2018年13.9GW指【zhǐ】标盘子【zǐ】的项目会【huì】出现【xiàn】抢1231的状况。
然而，考虑以下4个因素：
1）很多【duō】省【shěng】份2017年底的指标分配尚未完。2017年春节【jiē】在【zài】2月中旬，630之【zhī】前有多个重【chóng】要事项，国家【jiā】层面的两会、领跑者【zhě】和超跑者【zhě】项目招标、抢630并【bìng】网。因此，大部分省份2018年的指标分【fèn】配估计要到630后完【wán】成。
2）考虑到项目拿到指【zhǐ】标后，要【yào】有半年【nián】以上的时间开展土地、电网、环评等手续【xù】的【de】办理，工程及设备【bèi】招投标，项【xiàng】目建设【shè】及并网等【děng】工作【zuò】。
3）采用新电【diàn】价【jià】后，而且【qiě】要在新电【diàn】价基础上进行竞价，由于630前投资无法降到预期【qī】水平，项目无法达【dá】到各【gè】公【gōng】司要求的8%基准收益，会影响业务的投资【zī】积【jī】极【jí】性【xìng】。
4）2019年【nián】的电价调整幅【fú】度、设备【bèi】价格走势在【zài】3个月前【qián】很难【nán】预测，且目前【qián】指【zhǐ】标分配【pèi】均采用“竞争性【xìng】配置”的【de】政策；因此投资商不敢在电价、设备价格【gé】无预期的情【qíng】况下贸然【rán】抢1231。
因此，个人认【rèn】为，2018年【nián】13.9GW的项目，在【zài】当【dāng】年的并网量并不会很【hěn】多，预计2~3GW。
综上【shàng】所述，认为2018年并网的普通地面【miàn】电【diàn】站【zhàn】大概在8~10GW。
三、领跑者电价会创新低
2017年5.5GW的领跑者预计有1GW要在2018年并网；
根据【jù】能源局文件，2018年8GW的项目【mù】，明【míng】确只有【yǒu】5GW在【zài】2018年并网，1.5GW要在2019年【nián】并网，剩余1.5GW还未进行城【chéng】市分配，预计也要在2019年并【bìng】网。
值得注意的【de】是，2017年的领跑者中标【biāo】电【diàn】价比当时的标杆电价【jià】下【xià】降了15%~44%，各【gè】基地平均下降15%~36%（不含河【hé】北奥运走【zǒu】廊）。
表3：第二批领跑者项目中标电价概况
2018年的领跑者基地中，各基地都提【tí】出竞标电价至少要低于【yú】标杆【gǎn】电价的【de】百分【fèn】比【bǐ】，如下表所【suǒ】示。
表4：第三批领跑者基地承诺电价下降幅度
因此，受【shòu】0.55元/kWh、0.65元【yuán】/kWh、0.75元/kWh的影响，预计2018年的领跑者投标中，电价会【huì】创新【xīn】低【dī】，可能在【zài】格尔木、德令哈、达拉特旗【qí】出现0.4元【yuán】/kWh的超【chāo】低电价【jià】。
技术方面，两类降本增效的手段将在领跑者中受青睐。
1）采用高效组件、双面组件，从而降低BOS成本；
2）采用跟踪支架、可调支架，从而提高发电量。
四、户用光伏项目
由于户用【yòng】项目造价相对较高，在【zài】2017年旧电【diàn】价【jià】下，不贷款时项目收益仅有8~10%左右；在新电【diàn】价下，户用项【xiàng】目收益【yì】会进一步【bù】变差。
目前，50%以【yǐ】上的【de】户用项目以贷款模式开展，而贷【dài】款的【de】综合成本能达【dá】到6~7%。因【yīn】此，户用项【xiàng】目的收益已经【jīng】逼【bī】近贷款成本。
由于户用光伏电【diàn】站【zhàn】对用户来说，是作为【wéi】投资品进行安【ān】装【zhuāng】。收益的大幅降低，甚【shèn】至接近贷款成本，投资【zī】积极性【xìng】会大幅【fú】降低【dī】。因【yīn】此，新【xīn】电价对【duì】户用市场将是一个非常大的打击。
然而，由于目前很多大企业都在参【cān】与到户用的投资和推广当中，户【hù】用市场非常火爆【bào】。因此，预期明年的【de】安【ān】装量应【yīng】该能达到【dào】80万套以上，总规模【mó】在6GW左【zuǒ】右【yòu】。
五、工商业屋顶分布式光伏项目
对于工商业屋顶分布式光伏项目的电价调整，采取了不对称调整。
“全额上网”的调整幅度很大，对项目收益影响很大。
“自发自用【yòng】、余电上网”的调【diào】整【zhěng】幅度低于预期，对项【xiàng】目收益的【de】影响在【zài】0.6%~1%左【zuǒ】右。“自发自【zì】用、余电上网”的收益【yì】本来就很好，降【jiàng】价后仍将保持非常高【gāo】的收益水平【píng】。
电价调整后，在全国范【fàn】围内【nèi】，“自发自用【yòng】、余【yú】电上【shàng】网”的综合电价远高于“全额上网”的情【qíng】况【kuàng】。
1）一类资源区
图7：一类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
一类资源区内，
工【gōng】商业电价+0.37比0.55元/kWh高0.34~0.47元/kWh;
大工业电价+0.37比【bǐ】0.55元/kWh高【gāo】0.19~0.22元【yuán】/kWh;
脱硫【liú】煤电价【jià】+0.37比0.55元/kWh高【gāo】0.07~0.14元/kWh。
可【kě】见，在一类资源区内，采用“自【zì】发自用、余电上【shàng】网”的【de】模式【shì】的电价会远高“全额上网【wǎng】”模式电价。
2）二类资源区
图8：二类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
二类资源区内，
工商业电价+0.37比【bǐ】0.65元/kWh高0.43~0.49元/kWh;
大工业【yè】电【diàn】价+0.37比【bǐ】0.65元/kWh高0.19~0.22元/kWh;
脱【tuō】硫煤【méi】电【diàn】价+0.37比0.65元/kWh高0.02~0.12元/kWh。
可见【jiàn】，在二类资源区内，采用“自发【fā】自用、余【yú】电上网”的模式的电价同样会远高“全【quán】额上网”模式电价。
3）三类资源区
图9：三类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
三类资源区内，
工【gōng】商业【yè】电价+0.37比0.75元/kWh高0.33~0.50元/kWh;
大工【gōng】业电价+0.37比0.75元/kWh高【gāo】0.14~0.41元/kWh;
在贵州等7省【shěng】区，脱硫煤电价+0.37比0.75元/kWh略低，在【zài】4分以【yǐ】内，但在其他【tā】9个地【dì】区，高0~0.09元/kWh。
4）综合分析
综上所述，在三类【lèi】资源区内，采用“自发【fā】自用、余电上网”的【de】模式【shì】的综合电价【jià】同【tóng】样会远高“全额【é】上【shàng】网”模式电价。
因此，分布式两类方式的优缺点如下：
全额上网”，
优点：全部与电网结算，风险低；
缺点：项目收益差。
“自发自用、余电上网”：
优点：项目收益远超“全额上网”！一是因为【wéi】在全国范围【wéi】内，出【chū】现【xiàn】“自发自用、余电上网”电价【jià】远【yuǎn】高【gāo】于“全【quán】额上网【wǎng】”（如图7~9）；另外《关于【yú】开展分【fèn】布式发【fā】电市场【chǎng】化交易试点的通知》（发改能源【2017】1901号）的实施，也更有利于【yú】“自发自用【yòng】、余电【diàn】上网”！尤【yóu】其是“由电网【wǎng】作为第三【sān】方帮助结算”的提法，若能实施将消除结【jié】算风【fēng】险。
缺点：结算风险受制于用户信誉；
在2017年及以前【qián】，屋顶分【fèn】布式主要以“全额上网”的形式开【kāi】展，未【wèi】来自发【fā】自用、余电上网”的比例【lì】将大【dà】幅【fú】上升。
鉴于以下3个原因：
1）电价调整以9-21为时间节点，不会产生抢装；
2）由于“全额上网”分布式光伏项目收益变【biàn】差，部分【fèn】地区在调整【zhěng】后收【shōu】益无【wú】法达到8%的投资【zī】标准，此类项目【mù】投资会受重大影【yǐng】响；
3）“自发【fā】自用、余电上网”收益高，但受制于业【yè】主的【de】信誉水平。个人认为快速【sù】扩张相对【duì】困难。
因此，个人【rén】认为，2017年的工商业【yè】屋顶分布式规模很难实现翻【fān】番【fān】，预计在10~12GW左【zuǒ】右。
六、村级扶贫（含户用）项目
电【diàn】价不调【diào】整，但【dàn】会从设备降价中【zhōng】受益。是【shì】此轮电【diàn】价调【diào】整中，受益最大的项目类型。然而，此类项目【mù】的【de】总规【guī】模受到国家下发的规模指标【biāo】影响。
七、综合分析
综上所述，对于明年市场的预期汇总如下表所示。
表5：2018年国内装机市场预期
上表中，
累计地面电站新增装机为17~18GW；
累计分布式项目新增装机为20~22GW。
分布式光伏的装机总量超过地面电站。
来源：智汇光伏
