这是【shì】新能源【yuán】大爆炸【zhà】的第545篇原创【chuàng】文章【zhāng】。文【wén】章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资【zī】建议，作者没有【yǒu】群、不收费荐股【gǔ】、不代客【kè】理财。
过去这两【liǎng】年受益于【yú】光伏行业的大【dà】爆发，很多【duō】光伏【fú】设备厂【chǎng】商赚的盘满钵满，但即使【shǐ】如此，行业里的公【gōng】司业绩分化也【yě】是很厉【lì】害的【de】，有的表【biǎo】现非常凸出，也有的表现【xiàn】一般般，甚至显得暗【àn】淡，优秀代表中，迈为【wéi】股份和晶盛机电【diàn】几乎是公认的【de】，除此【cǐ】，其实还有一个公【gōng】司，虽然没有【yǒu】这【zhè】两个公司凸出，但表现也是非【fēi】常不错的，它【tā】就【jiù】是今天我【wǒ】们要追踪的奥特维。
01持续超预期的业绩
奥特维前两天发布【bù】了2022年业绩【jì】预告：预计实【shí】现【xiàn】归母净利润6．94亿～7．11亿【yì】，同比增长87．15％到 91．76％。扣非净利【lì】润6．73亿到 6．9亿【yì】，同比【bǐ】增【zēng】加 106．72％到 111．97％。
折算下来，Q4单季度实现归母净利 2．2～2．37 亿元，同【tóng】比增【zēng】长54％～66％，环比增长【zhǎng】26％～35％；扣非净利【lì】 2．23～ 2．4 亿【yì】元，同比【bǐ】增长84％～98％，环比增长29％～38．7％ 。
业绩保持高速增长【zhǎng】，也再一次超【chāo】出了市场的预【yù】期，这个业【yè】绩绝对的算优秀了【le】，说是逆天也不为过，事【shì】实上【shàng】，这已【yǐ】经不【bú】是它第一次超出市场预期【qī】了【le】。
2022年中报也是表【biǎo】现非常【cháng】亮【liàng】眼，上半年实现营收 15．13 亿【yì】元，同比增长【zhǎng】63．93％，归母净【jìng】利【lì】润 2．99 亿【yì】元，同【tóng】比增长109．51％，扣非归母净利润 2．78 亿元【yuán】，同比增长118．41％，毛利率 39．09％，同比增加0．7个百分【fèn】点，净利率 19．23％，同比增加【jiā】3．86个百分点【diǎn】。
单【dān】看2022年Q2， 营收8．88 亿元，同比增长59．75％，环比增长42％，归母【mǔ】净利润 1．92 亿【yì】元【yuán】，同比增长109．52％， 环比增长79．44％，扣【kòu】非【fēi】净利润1．78亿，同比增长119．24％，环比增【zēng】长78．71％。而且【qiě】这【zhè】还是在【zài】2021年已经是高速增长的基础上取【qǔ】得高增长。
对于设备厂商，相比营收和净利润，合同负债和存货要【yào】更【gèng】加【jiā】重要【yào】，尤其是合同负债【zhài】，同样【yàng】表【biǎo】现非常惊艳【yàn】！
2022 前三【sān】季度公司【sī】新签订单 51 亿元，同比增长 79％，其中【zhōng】单 Q3 季度新签 18．4 亿元。截【jié】止【zhǐ】 2022 年三【sān】季度【dù】末，公【gōng】司在手订单 65 亿元，同比增长 80％。根【gēn】据公司【sī】自【zì】愿【yuàn】披露合同公【gōng】告【gào】统计，Q4 公司新签订单超 4 亿元，也就是全年新签订单有望超过70亿！
什么叫订单【dān】拿到手软，这就是【shì】！不【bú】但吊【diào】打组件设备领域【yù】的竞争对手【shǒu】金辰股份，甚至跟迈【mài】为相比也丝毫不逊【xùn】色。
02光伏设备出现第二增长曲线
奥特维如此生猛的业【yè】绩，自然【rán】离不开它【tā】在串焊【hàn】机领域【yù】的绝对【duì】垄【lǒng】断【duàn】地位，目前【qián】它是全球串焊机绝【jué】对龙【lóng】头【tóu】占据了，超【chāo】过70％的市【shì】占率。凭借领先的工艺技【jì】术，覆盖组【zǔ】件【jiàn】出【chū】货量前十厂商，与晶科能源等龙头更是具备深厚的合作关系。
设备厂商要想【xiǎng】持续【xù】不断的【de】成长【zhǎng】，要不不断往更多的领域【yù】拓展，要【yào】不【bú】借助【zhù】设备【bèi】优势【shì】，往下【xià】游产业链延伸，大部分设备厂商的选【xuǎn】择都是第一【yī】种方向，毕【bì】竟得考虑和【hé】下游【yóu】客户的竞争问题，奥特【tè】维【wéi】也是如此选择的。除了深耕光伏设【shè】备领域，公司也在往锂电【diàn】池【chí】设备和半导体设备拓展。
目前光【guāng】伏设备业务是奠基石，占据【jù】超【chāo】过80％的营收占比，光【guāng】伏【fú】设备中，又以组【zǔ】件【jiàn】设备为主，包括核【hé】心业务串焊机，此【cǐ】外，还有划片机，以及划焊一体机。
这两年，公司加【jiā】速【sù】在硅片设备领域的【de】拓展，目前主要产品【pǐn】是硅片分选机和单晶炉，其【qí】中单晶炉【lú】是2021年通【tōng】过【guò】收【shōu】购松瓷机电部【bù】分股权进入的【de】赛道，截至 2022 年三季度已取得【dé】单晶【jīng】炉订单超 10 亿元，相【xiàng】比 2021 年全年订单增长 6 倍【bèi】以上。
2021 年硅片设备占收入的比重约【yuē】 3．61％，2022 年该比例【lì】有【yǒu】望上升至 11．31％，其中单【dān】晶炉【lú】占比【bǐ】约 4．86％，表【biǎo】现也算很【hěn】不错了。
虽然【rán】单晶炉【lú】是晶盛【shèng】机电的【de】优势领域，但现在市场缺【quē】乏【fá】比较稳定的【de】二【èr】供，本身单晶【jīng】炉是工艺加自动化的设备，而奥特维的长【zhǎng】项就是自【zì】动化，与松瓷机【jī】电的【de】优【yōu】势互补后，是有机会取得一定【dìng】的【de】突破的，后续单晶炉业务有机会【huì】成【chéng】为公司的第二增【zēng】长曲线。
锂电池【chí】设备包括软包模组【zǔ】PACK线、圆柱模组PACK线【xiàn】和【hé】方形模组PACK线，以及外【wài】观分选【xuǎn】设备，都是【shì】技术含量相对较【jiào】低的方向，虽然锂电池【chí】设备2021年营收【shōu】占比【bǐ】近5％，不过考虑【lǜ】到锂【lǐ】电池的【de】投资扩产高峰已【yǐ】经过了，至【zhì】少【shǎo】中短【duǎn】期很难再大规【guī】模扩产，加上这块【kuài】也不是公司的强【qiáng】势业务，中短期这块业【yè】务的成【chéng】长性并并【bìng】没有很乐观。
03半导体设备取得突破
相【xiàng】比而【ér】言，虽然公司【sī】介入【rù】半导体设备【bèi】领域时间比较【jiào】短，2018年【nián】才立【lì】项研发高端【duān】铝线键合机对标【biāo】进口设备，高端【duān】键【jiàn】合【hé】机主要用于汽车电子等功率芯片的封装键合，从底【dǐ】层技术而言，跟串焊机【jī】是差【chà】不多的，只不过对精度和良率的要求【qiú】更高【gāo】。
经过几【jǐ】年的研发，公司【sī】的键合机，无【wú】论是从产能【néng】、精度、良率、稼动率以及稳定性【xìng】等关键技术指标上都已经达到了国外同类设【shè】备【bèi】水平。从【cóng】去年开【kāi】始在订【dìng】单上取得了一【yī】定的突破。尤其是获得了通富微电批量铝线键合机订单【dān】，验证了公司的产品性能。目【mù】前公司的键【jiàn】合机产品，已经在超【chāo】过20家【jiā】客户【hù】端验【yàn】证【zhèng】。
目前键合机市场空间在100亿以内，相【xiàng】对比较小【xiǎo】，但大【dà】部分是【shì】进口产【chǎn】品，但【dàn】随着国内【nèi】厂【chǎng】商的技术攻【gōng】克，后续【xù】国产替代化是确【què】定【dìng】性【xìng】的【de】大趋势，奥特维在这里面分【fèn】一杯羹没问题，这【zhè】一块也有望成为公司不错【cuò】的业务补充。
虽然总【zǒng】的来说，锂电设备和半导体设【shè】备体量【liàng】还比较小，但公司的三大业务业务【wù】已经有初步平台【tái】化【huà】的趋势，尤其是【shì】几个【gè】业务之间又具【jù】备一定的业【yè】务协同性，后续逐步往【wǎng】综【zōng】合【hé】设【shè】备厂商进展【zhǎn】的【de】潜力【lì】是比较大的。
这两年很多【duō】光伏企业跟踪下来，尤其是光伏设【shè】备厂商跟【gēn】踪下来，奥特维属于【yú】比较优秀【xiù】的【de】，无【wú】论是【shì】在业绩【jì】，还是订单，抑或是后【hòu】续的业绩确定性【xìng】，都【dōu】是比较靠前的。
如果看好【hǎo】光伏【fú】行业【yè】后续的发展的，尤其接下来【lái】P型电池向【xiàng】N型电池进【jìn】化【huà】的大浪【làng】潮机【jī】会的，奥特维都属于必须持【chí】续关注的品种。
原文标题【tí】 : 逆天【tiān】业绩，订单【dān】接【jiē】到手【shǒu】软的热门【mén】行业绝对龙头，关键边界正在无限拓展
