在收购资产的【de】股【gǔ】东大会表决【jué】时间迫【pò】近之际【jì】，东【dōng】方日升(300118.SZ)推出了回【huí】购股份预案。
据9-21公告【gào】，东方日升【shēng】拟【nǐ】使用自有资【zī】金或自筹资金1亿至5亿元，在6个【gè】月内以【yǐ】不超【chāo】过16元/股回【huí】购公司【sī】股【gǔ】份，而【ér】其【qí】上一个交易日的收盘价仅为7.57元/股。
此前的9-21，东方日升【shēng】还披【pī】露二股东【dōng】李【lǐ】宗松拟在12个月内增持占公司总【zǒng】股份5%至10%的股票，增持【chí】价格同样不超过16元【yuán】/股。
对此，9-21，一位【wèi】市场人士向21世纪经济报道【dào】记者【zhě】表示，东方日升回购【gòu】股份和李宗松【sōng】增持，皆存在向去年定增股【gǔ】东示好之意，“定增股【gǔ】东目前大幅【fú】浮亏，但【dàn】东方日【rì】升此番收购资产属【shǔ】于【yú】关联交易，东方【fāng】日升实际【jì】控制【zhì】人【rén】林【lín】海峰和二股东李宗松都要【yào】回避表决，因此其他【tā】持有5%股份【fèn】以上股东就成为关【guān】键因素。”
定增股东浮亏45.59%
按照公告，东方日升将于【yú】9-21召开临【lín】时股东大会，审【shěn】议支【zhī】付【fù】现【xiàn】金购买江苏九九久科技有限公司(下【xià】称九【jiǔ】九久)51%股权议案。
“收购九九久51%股权属于关联【lián】交易，大股东、二股东【dōng】和董事兼财【cái】务总监曹志【zhì】远【yuǎn】都要回【huí】避【bì】表决。”东方日【rì】升有关人士9-21告诉21世纪经济【jì】报道记者【zhě】。
公开【kāi】资料【liào】表明【míng】，东方【fāng】日升【shēng】大股东林海峰【fēng】和【hé】二股东李宗松，分别持【chí】有占29.1%的26314.73万股与占10.22%的9246.09万股，曹志远【yuǎn】持有120万股。
根据东方日升一季报，除了林海峰【fēng】和李【lǐ】宗【zōng】松，只有作为专项资产管理计划管理人的深圳【zhèn】市红【hóng】塔资【zī】产管理【lǐ】有限【xiàn】公司(下称红塔资产)持股达到5.11%，其【qí】余股【gǔ】东的持【chí】股【gǔ】比例皆【jiē】在3%以下。
而红塔资产正【zhèng】是2017年【nián】4月通过【guò】东方日升的定增再融资成为股东，当【dāng】时东方日升的发【fā】行对象还有林海峰、李宗松和红【hóng】土创【chuàng】新【xīn】基金管理有限公司(下称红土创新基金)。不过【guò】，红土创新基金通过1个【gè】公【gōng】募基金产【chǎn】品和14个【gè】资产管理计划产品【pǐn】分【fèn】散【sàn】参与定增，但合计认购数量与【yǔ】红塔【tǎ】资【zī】产相同。
由此，在林海峰、李宗松和【hé】曹【cáo】志远回避表决的情况【kuàng】下【xià】，合计持有10.22%股权的红塔资产与红【hóng】土【tǔ】创【chuàng】新基【jī】金，无疑成了东方日【rì】升收购九九久51%股权【quán】是【shì】否成【chéng】功的关键【jiàn】因素。
21世纪经济报道记者查询发现，红【hóng】塔资产【chǎn】与【yǔ】红土创新【xīn】基金【jīn】还存在非同一般的“血缘”关系。据【jù】其官【guān】网资料，红【hóng】土创新基金由深圳市创新投资集【jí】团有限公司全资持有，而红塔资产由红【hóng】塔红【hóng】土【tǔ】基【jī】金管理有【yǒu】限公司【sī】100%持股，但后者10.49%股【gǔ】权属于深圳市创新投【tóu】资集【jí】团。
红塔资产【chǎn】和红土【tǔ】创【chuàng】新基金同时通过认购定增成为【wéi】东方【fāng】日升【shēng】股东【dōng】，也由此出现【xiàn】了【le】巨额【é】浮亏。资料表明【míng】，东方日升2017年4月完成的定增再融资【zī】，每【měi】股发行价为14.06元，与目前7.65元/股的股价相比，尚存在45.59%的账面浮亏【kuī】。
历史公【gōng】告【gào】显示，东方日【rì】升【shēng】是次定增【zēng】再融资共发行22759.6万股，募集资金【jīn】总额为32亿元，林海峰、李宗松、红【hóng】土创【chuàng】新基【jī】金和红塔资产分别认购4267.43万【wàn】股、9246.09万股、4623.04万股【gǔ】与4623.04万股，其【qí】中除【chú】了林海峰【fēng】认购部分锁定【dìng】期为3年，其余皆为12个【gè】月。
而李宗松、红土创新基金和红塔资产所认购的股份，皆在【zài】今年9-21解除限售【shòu】上【shàng】市流通【tōng】，三者合计解禁【jìn】数量为18492.18万股，占东方【fāng】日升总股本的【de】20.45%，但自【zì】解【jiě】禁【jìn】以来，东方日升的【de】股价一直低于【yú】定【dìng】增发行价。
交易双方关系交叉
红【hóng】塔【tǎ】资【zī】产和红【hóng】土创新基金对东方日升【shēng】收购九九久51%股权举足轻重，李宗松更是不轻松。
根据公告，东方日升【shēng】收【shōu】购【gòu】九九【jiǔ】久和李宗松拟【nǐ】增持5%至10%股【gǔ】份，同时在9-21公布。而李【lǐ】宗松除【chú】了是【shì】东方日升二股东，还是必康【kāng】股份(002411.SZ)的实际控制人，东方日升此【cǐ】次拟收购的【de】九九久，正是【shì】必康【kāng】股份全资子【zǐ】公司【sī】。
东方【fāng】日升称，本次收购全部为现金【jīn】支【zhī】付【fù】，并且不【bú】构成重大资【zī】产重组【zǔ】，只需股东大会审议。
但今年5月初停【tíng】牌之际，东方日升却称是进行重大资产重组【zǔ】，其9-21与必【bì】康股份签署的股权【quán】转【zhuǎn】让框架协议【yì】，核心内容就是收购九九【jiǔ】久100%股【gǔ】权。
“当时本来想发行股份购【gòu】买资产，后【hòu】来考虑发行股份【fèn】不太【tài】适合，主要是我们和必【bì】康股份都是上市公司，如果发行股份，万一【yī】有【yǒu】影【yǐng】响【xiǎng】因素的【de】话，双方股价都会波及。”前述【shù】东方日【rì】升【shēng】有【yǒu】关人士对21世纪经济报道记者说，“但如果全【quán】部用现【xiàn】金收购，融资成本就更【gèng】高，公司的压力会大一【yī】些【xiē】。”
对【duì】于中途“删【shān】减”的49%九九久股权【quán】，上述东方日升有关【guān】人士明确表示【shì】，“剩余股份目【mù】前不考虑收购。”资料显示，九九久是必康股【gǔ】份【fèn】之前的股票简称【chēng】，其业务【wù】也【yě】曾是该【gāi】上市公司【sī】主业，必【bì】康股【gǔ】份2015年借壳九九【jiǔ】久之【zhī】后，将其相关经营业务资产等整体【tǐ】划转至【zhì】现在的九九【jiǔ】久。
21世纪经济报道【dào】记【jì】者还注意【yì】到，在【zài】筹划【huá】收购九九久之前【qián】，东【dōng】方日升与必康股【gǔ】份就存在【zài】千丝万缕的关系。
资料表明，必康股份【fèn】第六【liù】大股东是上海萃竹股权投资管理中心(有限合伙，下【xià】称上【shàng】海萃竹【zhú】)，持股比例为5.08%。而【ér】持有上【shàng】海萃【cuì】竹35.54%的【de】有限合【hé】伙人穆伟汝，是东方日升实控人、董事长【zhǎng】林【lín】海峰【fēng】的配偶。另外，曹志【zhì】远也持有占上海【hǎi】萃竹0.85%的600万元份额【é】。
此【cǐ】番【fān】收【shōu】购九九久，正值东方日升遭遇行业发展瓶颈问题。据其业【yè】绩预告，上半年业【yè】绩同比【bǐ】下降【jiàng】41.49%-59.77%，原因在于光【guāng】伏产品销售【shòu】价格【gé】下【xià】降，营业利润相应减少【shǎo】。
“国家光【guāng】伏新【xīn】政【zhèng】相当于平价【jià】上网，短期来看影响【xiǎng】非常大，但海外市【shì】场不会受影响，公司的趋势是往海外发展。”上述东方日升有关人士说【shuō】，“收购九九【jiǔ】久【jiǔ】会产生一些协同效【xiào】应【yīng】，其大部分业务与公司有关联【lián】，并且拓展了医药中【zhōng】间【jiān】体【tǐ】，可以【yǐ】为公司规避一【yī】些现有主【zhǔ】业风【fēng】险。”
而为了“规避”光伏新【xīn】政，东方【fāng】日【rì】升【shēng】甚至【zhì】将22.9亿元的募【mù】资变更用途【tú】，用于投资海外光伏项目和收购国【guó】内已投产【chǎn】光伏【fú】电站。
“已经拿到批复【fù】的现有光伏电站，其补贴不【bú】受光伏新【xīn】政影【yǐng】响。”上述东【dōng】方日【rì】升有关人士称。
