近日，隆【lóng】基【jī】股份发布了一系列【liè】公告称，将【jiāng】以配股方【fāng】式募【mù】集39亿【yì】元资金【jīn】。《证券日报》记【jì】者从隆基股份了【le】解【jiě】到，此次募集的【de】资金主【zhǔ】要用于建设宁夏【xià】乐【lè】叶年产【chǎn】5GW高效【xiào】单【dān】晶电池项目【mù】和滁州乐叶年产5GW高效【xiào】单【dān】晶组件项目，本次配股拟以实施【shī】本次配股【gǔ】方【fāng】案的股权登记日【rì】收市后的A股【gǔ】股份总数为基【jī】数，按照每10股配售不超过3股的【de】比例【lì】向全体股东配售，公司控股股【gǔ】东李【lǐ】振国、李喜燕及其一致行动人【rén】李春安承诺将按持股比例以现金方式全额认购可配售股份。
近年来，随着我国光伏发电建设【shè】规【guī】模不断扩大，技术进步【bù】和成本下降速度明显加【jiā】快。为促进光【guāng】伏行【háng】业健康【kāng】可【kě】持续发展，提【tí】高【gāo】发展质【zhì】量，加快补贴【tiē】退坡，国家发展改革委、财政部和国家能【néng】源局【jú】于9-21联合下发了《关【guān】于2018年光伏【fú】发电【diàn】有关事项的通知》(以下简称“5.31新【xīn】政【zhèng】”)，该通知对2018年国内光伏装【zhuāng】机规模计划、电价补贴等事【shì】项进行【háng】了新的【de】调整【zhěng】和规范，包括合理把握发展【zhǎn】节【jiē】奏，优化光伏发电【diàn】新增【zēng】建设规模;加快光【guāng】伏发电补贴退坡，降低补贴【tiē】强度;发挥市场配置资源【yuán】决定性作用，进一【yī】步加大市【shì】场化配置【zhì】项目力度等内容。
市场认为，5.31新政将一定【dìng】程【chéng】度影响2018年国内光伏【fú】电站【zhàn】装机量需求，进一【yī】步推进光伏终【zhōng】端市场化【huà】竞争，淘汰【tài】制造端落后产能，加速平价上网【wǎng】进程。
5.31新【xīn】政后，在【zài】国【guó】内【nèi】光伏行业需求大幅萎缩的情况下，作【zuò】为一家行业龙【lóng】头企业选择【zé】在此时【shí】点【diǎn】逆势扩张并抛出了配股再【zài】融【róng】资计划保障产能供给【gěi】，并【bìng】非盲目之举，而是有着明确【què】的战略意义。
今年【nián】年初，隆基【jī】股份对外披露了《关于【yú】单晶硅片业务三【sān】年【nián】(2018-2020)战略规划》，在【zài】2017年底硅片产能15GW的基【jī】础【chǔ】上，力争【zhēng】单晶硅片产能2018年【nián】底【dǐ】达到28GW，2019年【nián】底达到36GW，2020年【nián】底达【dá】到45GW，根据规划，隆【lóng】基股份已步入【rù】快速【sù】成长和提升产【chǎn】品市场占有率的发展阶【jiē】段，高效产能的扩张需【xū】求必然导致【zhì】对资金的需求。
申万宏【hóng】源【yuán】认为【wéi】，本次配【pèi】股【gǔ】方案符合隆基股份2018年度融资规【guī】划，尽管9-21能源局发布【bù】《关【guān】于2018年光伏发电有关【guān】事项的通知》，引起光【guāng】伏市场大幅波【bō】动，但隆基股份【fèn】仍然【rán】坚定看好平【píng】价上网【wǎng】加【jiā】速到【dào】来后全球能源体系【xì】对于【yú】光伏产品的需求，继续补充电池与组件端产【chǎn】能，彰显公司战略定力。
而配股已成为该公司现阶段【duàn】最符合其【qí】融资时间、规模需求【qiú】和最可【kě】靠的融资方式【shì】，同时，隆基股份控【kòng】股股东及其一致【zhì】行动人也承诺全额参与本次配股，彰显对公司未来发展的信心。从长【zhǎng】期【qī】来【lái】看，待配股募投项目所实施的高【gāo】效产能形成收益【yì】后【hòu】，采用向原【yuán】股【gǔ】东【dōng】配【pèi】售【shòu】股份(配股)方【fāng】式进行实际有利于进【jìn】一步提【tí】升股【gǔ】东收益。
“短期主要矛盾在【zài】需求，长【zhǎng】期【qī】看【kàn】行【háng】业格局正在【zài】变【biàn】好。”申【shēn】万宏源分析认为【wéi】，531新政后【hòu】，国【guó】内光伏产业陷入调整期，而【ér】近期印度宣【xuān】布【bù】对我【wǒ】国电池【chí】及组件【jiàn】产品实施为【wéi】期【qī】两【liǎng】年双反【fǎn】，也让新兴市场的需求预期有所下修。根据Solarzoom最新预测，2018年国内光伏新增装【zhuāng】机达【dá】到【dào】35GW，同比下降34%，全球新增装【zhuāng】机达到90GW，同比下降【jiàng】9%，短期全球需求下修导致企业【yè】盈利显著【zhe】压【yā】缩，行【háng】业洗牌加速。长期看，新能源在全球能源结构中的重要性仍【réng】将不断提升，本轮洗【xǐ】牌后【hòu】行业【yè】将呈【chéng】现更加明显的龙头胜出格局。
业内认为，虽【suī】然【rán】中国2018年【nián】新增【zēng】装机量出【chū】现阶段性政策性【xìng】调整，但随着全球【qiú】气候协议《巴黎协定【dìng】》的落实【shí】以及光伏发电关键【jiàn】设【shè】备成本价格的不断下降，光伏发电应用国家【jiā】和地区将会【huì】继续扩【kuò】大，全球【qiú】光伏市场【chǎng】规【guī】模将【jiāng】会逐年【nián】增加【jiā】，未来成【chéng】长前景可期。根据【jù】GTM Research预计，到2018年底，全球年度光伏装机增量>1GW的国【guó】家【jiā】将达到13个，而2017年【nián】只有8个国【guó】家达到该水平。
平价上网加速
西安工程大【dà】学管【guǎn】理学院副教授王【wáng】铁【tiě】山【shān】认为，531新政之后，无补贴市场将开【kāi】始蓄【xù】势发力，发展高效产品成为推进光【guāng】伏平【píng】价【jià】的必然选【xuǎn】择，“这【zhè】必然加速行业的发【fā】展【zhǎn】，光伏发电成【chéng】本进一步降低，平价【jià】上网【wǎng】加速。”
根据【jù】国际可再生【shēng】能源【yuán】机构【gòu】(IRENA)在2018年1月发布的报告【gào】指出，2020年【nián】大规模太阳能光伏发电正在引领【lǐng】可再生能源电价下降到能【néng】与传【chuán】统发电竞争的【de】水平。2017年太阳能发电的平均电【diàn】力成本(LCOE)自【zì】2010年以来已下降【jiàng】了73%，预计到2020年成本将再【zài】降一半。
《证券【quàn】日报》记者【zhě】了【le】解到，在全球【qiú】范【fàn】围【wéi】内，全球光伏最低价不断被刷【shuā】新，部分国家已出现【xiàn】光伏【fú】平价【jià】上网项【xiàng】目，2018年6月，美国亚利桑那州30MW光伏项目电价仅2.49美【měi】分【fèn】/kWh，较【jiào】2018年6月该州工【gōng】商业【yè】电价(11.23美分/kWh)降幅达78%。目【mù】前该项目正在建设中【zhōng】，对应购电协议生效【xiào】日为9-21。2017年11月墨西哥能源部【bù】2.3GW光伏采购【gòu】竞标【biāo】中【zhōng】，意大利ENEL绿色电力公司报价1.77美分/KWh，刷新了光伏报价最低纪录【lù】。
从国内来看，在应用领跑者、技术领【lǐng】跑者基地【dì】建设【shè】的【de】带动下【xià】，光伏平价上网日渐【jiàn】逼近，2018年3月，中【zhōng】国光伏领跑者【zhě】项目——达【dá】拉特基地【dì】最低中标价0.34元/kWh，较当地脱硫【liú】煤电价(0.2829元【yuán】/kWh)仅高出0.0571元/kWh 。
在王铁山看来，5.31新政的颁布【bù】，将进一步刺激【jī】和带动市场对高【gāo】效光伏【fú】产品【pǐn】市场需求，有利【lì】于倒逼我【wǒ】国光伏【fú】企业【yè】继续加大【dà】和推动技术升【shēng】级，进一步加速产业平【píng】价上【shàng】网的步伐。
技术推动
数据显示，2017年全球太阳能电池片有效【xiào】产能约为123.2GW，其中【zhōng】高【gāo】效PERC电【diàn】池产能仅为【wéi】30GW左右，在业内看来，高【gāo】效产能已完全满足不了市场需求【qiú】，发展高【gāo】效产品是【shì】推进光伏平价的必然选【xuǎn】择【zé】。
《证券日报【bào】》记【jì】者从隆基股份了解到，在技术储备【bèi】方面，隆基股【gǔ】份通过技术创新，不断【duàn】提升综【zōng】合竞争能【néng】力【lì】，建【jiàn】立了硅材料研发中心、电池【chí】研【yán】发中【zhōng】心和组【zǔ】件设计中心，研发团队超过450人，最近三年【nián】研发投入金【jīn】额分别为2.99亿元【yuán】、5.63亿元和【hé】11.08亿元。
根据PV Tech数据显示【shì】，隆基股【gǔ】份2017年度研发【fā】投【tóu】入创造了新的太阳能行【háng】业年度支出记录，为【wéi】光伏行业全球【qiú】研发投入最多【duō】的公司，自主【zhǔ】研【yán】发【fā】能力不断提升。
据《证券日报》记者【zhě】了解，在【zài】本次募资资金投【tóu】资项目【mù】上游【yóu】单晶【jīng】硅片环节，隆基股份在【zài】单晶生长、金刚线切割及单晶【jīng】材料薄片化技术等方【fāng】面形成了较【jiào】强的【de】技术积累和【hé】项目储备，非硅【guī】成本处于行业领先水平，新【xīn】投产单晶硅【guī】片项目的非硅【guī】成本将低【dī】于1元【yuán】/片，从而在上游环节【jiē】为本次募投项目【mù】的实【shí】施提供了重要保【bǎo】障;在单【dān】晶电池、组件【jiàn】环节，公司单晶PERC电池转换【huàn】效率最高水【shuǐ】平【píng】达【dá】到23.6%、60型高效单晶PERC组件【jiàn】转换效率达到20.66%、60型单晶PERC半片【piàn】组【zǔ】件功率突破360瓦，均【jun1】刷新【xīn】了世界【jiè】记录。
王铁山分析认【rèn】为，作为行业的龙头企业【yè】，随着隆基【jī】股份【fèn】将大量的行业领先研发成果转化为高效产品【pǐn】并推向市场【chǎng】，有【yǒu】利于其【qí】继续【xù】巩固领【lǐng】先优势，扩大产【chǎn】品市场占有率【lǜ】。
