黑鹰光伏注：在世界500强榜【bǎng】单【dān】中跃【yuè】升200位【wèi】，中国电力【lì】建设【shè】集团有限公司（以下简称中国电建）只用了5年时间。
2011年底，在【zài】中国【guó】水利水电建设集团公【gōng】司、中国水电工程【chéng】顾问集团公司和国家电【diàn】网公司、中国南方【fāng】电网有限【xiàn】责【zé】任公司所属的14个省（市【shì】、区）电力勘测设计【jì】、工程、装备制造【zào】企业基【jī】础上，中国【guó】电建【jiàn】组建【jiàn】成立。
次年，中【zhōng】国电建【jiàn】即位列【liè】世界500强第390位。而根据最新公布的2017年《财富》世界【jiè】500强名单，这一排名提【tí】升【shēng】至190位。
取得这样的成绩并非易【yì】事【shì】，全球【qiú】经济复杂多变，“黑天鹅”事件【jiàn】频现，实体【tǐ】产业压力陡增。世【shì】界建筑工【gōng】程【chéng】企业翘楚【chǔ】——西班牙ACS、法国【guó】万喜集团【tuán】VINCI、布伊格集团的业绩也显露颓【tuí】势。而以中国电建为代表的一批中字头企业却逆势增长，这背后彰显的是中国经济的飞速发展，以及工程建筑实力的全球声誉。
一【yī】连串数字可以佐证中国【guó】电建【jiàn】的业界地位：2016年ENR（美【měi】国《工程新闻纪录【lù】》）最大250家全【quán】球【qiú】承包商排名第6位；2016年度ENR全球工程【chéng】设计公司150强第2位。占据全球50%以【yǐ】上的大中【zhōng】型水利水电建设市场，水利电力建设【shè】一体【tǐ】化【huà】（规【guī】划、设计、施工等）能力【lì】和业绩位居全球第一。
截至【zhì】2016年底，中【zhōng】国电建资产总额6032亿元，实现营业收入3220.3亿【yì】元，同比增长12.4%；实现【xiàn】利【lì】润121.48亿【yì】元【yuán】，同比增长5%。
宏观层面，中国已稳【wěn】居世【shì】界【jiè】第二大【dà】经济体【tǐ】，但基础设施建设【shè】仍旧十分不均衡，中西部地区的城【chéng】市轨道交通、高速公路等仍具备较大发【fā】展【zhǎn】空间。与此【cǐ】同时，发达国家在全【quán】球【qiú】也掀起了一波重回实【shí】体的浪潮【cháo】。这都为【wéi】中国电建下一【yī】步发展奠【diàn】定了基【jī】础。
微观层面【miàn】，在夯实“懂水熟电、善规划设计、长【zhǎng】施工建【jiàn】造、能投资运营”核心能力【lì】的【de】同时【shí】，中国电建【jiàn】也在谋划未来。中国电建董事长晏志勇在接受记者专访时表示，“所有的【de】工程承包【bāo】企业最【zuì】后都必须转【zhuǎn】型【xíng】。”纵观全球，法国万喜【xǐ】集团【tuán】VINCI、西班牙ACS通过频【pín】繁的兼并重组，实现业【yè】务【wù】多元【yuán】化和【hé】资产轻【qīng】量化。
按照将自己擅长的技术外溢出去【qù】，切入价值链相关产业【yè】的逻辑，中国电建聚焦能源【yuán】电【diàn】力、水资源与【yǔ】环境【jìng】、基础设【shè】施三大核心【xīn】领【lǐng】域【yù】。
中国电建【jiàn】紧密配【pèi】合国【guó】家“一带一路”战【zhàn】略，深度与【yǔ】沿线国家的电【diàn】力【lì】、基础设施等领域的“共【gòng】商【shāng】、共建、共享【xiǎng】”，向【xiàng】全球输出中国工程建筑能力。
如今全球【qiú】经济形势更加【jiā】复杂，充满不确定性【xìng】，机【jī】遇【yù】与危机【jī】休戚与【yǔ】共，中国电建能否踩准大势，持续逆势增长【zhǎng】？
规划先行
倘若缺乏顶层设计和统筹【chóu】规【guī】划，海外市场便会不断【duàn】上演中国企业【yè】的【de】“窝里【lǐ】斗”。
104个【gè】国家或地【dì】区设立有261个机构【gòu】，“一【yī】带一路”沿线65个国家【jiā】中【zhōng】的42个国家设有【yǒu】128个代表处或【huò】分支机构，在57个国家跟踪项目1469个【gè】、合同总金额【é】为【wéi】6358亿美元，执行着350个的工程项目【mù】。可以说，中国【guó】电建的国际【jì】化正处于提速阶段。
位于中巴经济走廊的【de】卡西姆港燃煤【méi】电站就是“一带【dài】一路”中的标【biāo】杆项目【mù】，也是【shì】第【dì】一个中【zhōng】外合作（中国电建与卡塔尔Al-Mirqab公司【sī】）投资的大型能源【yuán】类【lèi】项目，总投资【zī】约【yuē】20.85亿美元【yuán】。
巴基【jī】斯坦近年来经【jīng】济快速发展，然而电【diàn】力短缺【quē】一直成为【wéi】瓶颈【jǐng】。即便是【shì】首都伊斯兰【lán】堡这样的大城【chéng】市【shì】，每天也不得不拉闸限电。因此，卡西姆电站【zhàn】受到巴【bā】方政府【fǔ】高【gāo】度重视。
据悉，卡西姆港燃煤电站【zhàn】将于2017年12月底前实现【xiàn】首台机【jī】组发电，2018年6月【yuè】底两【liǎng】台机组进【jìn】入商业【yè】运行【háng】。
不过【guò】这一标杆项目最初还【hái】出现过一段插曲。谈【tán】判中，巴方政府高【gāo】官提出，巴基【jī】斯【sī】坦如此缺电【diàn】，2018年又要进行大选，能【néng】否提【tí】前半年完工并网发电。
晏志勇当时犹【yóu】豫了20秒，掷【zhì】地有声地说道：“从政治家的角度，我非常【cháng】理【lǐ】解这【zhè】一请【qǐng】求。但站【zhàn】在【zài】工程师的角度【dù】，中国中【zhōng】央企业、世界500强企【qǐ】业董【dǒng】事长的角度，我必须负责任地告诉你，这个【gè】要【yào】求是不【bú】可能实现的。”
这样的回答【dá】大出对方所料，在【zài】场【chǎng】的巴基斯坦【tǎn】官【guān】员瞬间都站了起来，而中国电建【jiàn】的员工也【yě】是惊出【chū】一身冷汗【hàn】。
现场气氛十分凝重，此时，晏志勇开口了：“出于对巴基斯坦【tǎn】政【zhèng】府负责，对巴基斯坦人【rén】民负责，对于【yú】中巴【bā】铁哥们儿的友谊负责【zé】。作【zuò】为工程师【shī】，我的职业【yè】操守不允许我做【zuò】这样【yàng】的决定。”
如果省去一些检测、试运【yùn】行【háng】的阶段，可以提【tí】前半年完工，“到时候电发了，但是三【sān】五天后连续出【chū】事，那个时候我们怎【zěn】么【me】向巴基斯坦人【rén】民交【jiāo】代【dài】？” 严【yán】谨的工程师【shī】思维和科学的态度让他【tā】说出这一番话。
（△辛克雷电站大坝）
最后，这位官员接【jiē】受【shòu】了【le】晏志【zhì】勇的建议，而中国【guó】电建也保证卡【kǎ】西姆电站【zhàn】在9-21前实现运营。
“那20秒我考虑了【le】很【hěn】多【duō】。”会【huì】后，晏志勇对中国电建的员工说，“我们【men】绝对【duì】不能不讲科学，绝【jué】对【duì】不能没有质量保证而去制造，去建设【shè】豆腐渣工【gōng】程。不要【yào】怕吵架，吵架【jià】没准才吵出真【zhēn】实，才吵出相互的【de】信任。本【běn】着科【kē】学的【de】态度，必须要挺直腰杆，这才是中国企业的真正价值【zhí】所【suǒ】在。”
秉承【chéng】“共【gòng】商、共建、共享”的【de】原则，授之以鱼更要授之以渔。中国电【diàn】建还与上海电【diàn】机学院等形【xíng】成培训联【lián】合体。“去【qù】年我【wǒ】们就在巴【bā】基斯坦公开【kāi】招聘100名大学【xué】毕业【yè】生，结果1.6万名大学毕业【yè】生前来【lái】应聘【pìn】，出乎我的意料【liào】。”晏【yàn】志勇笑着说道。
1︰160的巨大差距，显示【shì】了巴基【jī】斯坦年轻人对中【zhōng】国先【xiān】进工【gōng】程技术的向往，也是中国电建【jiàn】向世【shì】界分享成功经验的责任彰显。
“我【wǒ】们【men】的愿望【wàng】是运【yùn】行【háng】期【qī】内，电厂主要工作【zuò】人员都是巴基斯坦人，在相关领域的专业技【jì】术、管理能力以及人才【cái】队伍能够搭【dā】起来。”晏志勇向记者说道。
按照“国【guó】际业务集【jí】团化【huà】、国际经营属地化【huà】、集【jí】团公【gōng】司【sī】全球化”三步走发展战略【luè】，中国【guó】电建强调要遵循“高端切入、规划先【xiān】行，技术先【xiān】进【jìn】、质量优良，风险可控、效益保障”。
“‘一带一路’遍【biàn】地是黄金【jīn】，但不是你想捡【jiǎn】就能捡。”专访中，晏志【zhì】勇多次向《英才》记【jì】者强调【diào】“规【guī】划先行”的重要性。他坦【tǎn】言【yán】，千万【wàn】不能【néng】把【bǎ】“一带一路”建设变成中资【zī】企业价格【gé】比拼【pīn】的市【shì】场，现在就有这个趋势。“一带一【yī】路”建设【shè】一定要加强规划【huá】的研究，规划的【de】引领，包括之后的协【xié】调【diào】。
“一【yī】带一路”战略点燃了中国企业走向【xiàng】海外的热情，但盲【máng】目【mù】出海只会偏离航【háng】线。更需要警惕的是，倘【tǎng】若缺【quē】乏【fá】顶层【céng】设计和统筹规划，海【hǎi】外市【shì】场便会不断上演中国企业的【de】“窝里【lǐ】斗”。
避免短【duǎn】兵相接，浪费【fèi】成本和资源的最好办法就是【shì】制定顶层【céng】设计，规划引【yǐn】导，协调所在国需求，帮助【zhù】这【zhè】些国【guó】家制定【dìng】整体解决方【fāng】案【àn】。
在和巴基斯【sī】坦政府商讨的【de】过【guò】程中，晏志【zhì】勇就提出一个意见。巴基斯【sī】坦长期处【chù】于缺电状态，制约了国家经济发展，而巴基斯坦又是一个缺煤缺气的国家，煤【méi】气资【zī】源【yuán】和发电【diàn】设备都需要【yào】大量进口【kǒu】，这就会导致【zhì】能源安全【quán】和【hé】价【jià】格问题。
“但巴基【jī】斯坦【tǎn】的水资源、太阳【yáng】能以及风力【lì】资源【yuán】十【shí】分丰富，巴方政府应该长远研究2030电【diàn】力发展【zhǎn】规划。把自【zì】己的资【zī】源优势变成自己国家【jiā】的能源【yuán】保障和经济【jì】保障。”晏志勇指【zhǐ】出，“中国电建的规划【huá】团队代表着【zhe】中国水平，我们愿意组建团【tuán】队来协助。”
巴基斯【sī】坦当局旋即派出专业【yè】团队与中国电【diàn】建【jiàn】连夜商谈，并【bìng】最【zuì】终签订【dìng】协议，由中国【guó】电【diàn】建帮助巴基斯坦制定电【diàn】力规划和设计。
“我们来不【bú】是就干一个项目，赚点快【kuài】钱【qián】，中国【guó】电建我们来【lái】是带着一种强烈的责任心，是想解决这个国家、这个【gè】区【qū】域某【mǒu】个领域或整体规划【huá】的问题。”晏志勇特别强【qiáng】调【diào】。
长期的海【hǎi】外投资【zī】运营，让中国电【diàn】建【jiàn】积【jī】累了【le】丰厚【hòu】的经验教【jiāo】训。晏志勇向【xiàng】《英才》记者坦言：“走出去要谨【jǐn】记一个原则【zé】，切不可在发【fā】展【zhǎn】中的国【guó】家【jiā】，特别是经济落【luò】后的国家，去跟人家讲我们来支【zhī】援你【nǐ】们的。我【wǒ】们是来【lái】分享过去的成功经验，分享我【wǒ】们的【de】能力，和你们一起来解决面临的问题和【hé】困难。
更重要的【de】是，我们要挺直腰【yāo】讲，愿意跟你【nǐ】们【men】分【fèn】享失败的教训，分享失败的教训【xùn】比分享经【jīng】验更有作用。我敢跟人家分享教训，更证明中【zhōng】国的实力和自【zì】信【xìn】。”
全球对标
无论是从国家战【zhàn】略层面还是【shì】集团持续发展【zhǎn】角【jiǎo】度讲【jiǎng】，国际化都是必【bì】须【xū】要走的路。
面【miàn】临着国内【nèi】市场【chǎng】的萎缩，上世纪90年代，法国万喜【xǐ】集团主动出击国际市【shì】场，积极在中【zhōng】东欧、亚【yà】洲等地【dì】区【qū】开拓海【hǎi】外业务。如今，该【gāi】集团已成为【wéi】全球最大的承包商之一，在100多个国【guó】家设【shè】立了分支机构。
相反，日【rì】本大成建设和鹿岛建设【shè】虽然一度与万喜集【jí】团旗【qí】鼓相当，但【dàn】是国际化步伐缓慢。随【suí】着90年【nián】代后日本国内【nèi】基建【jiàn】需【xū】求【qiú】的萎缩，这两大承包商迅速【sù】跌出了世【shì】界【jiè】前列。受此【cǐ】重挫，日本基建行业的国际竞【jìng】争力【lì】也日渐式微。
前【qián】车【chē】之鉴【jiàn】后事之【zhī】师。对于中国电建来说，无论是【shì】从国家战略【luè】层面还是集【jí】团持续发展【zhǎn】角度讲，国际【jì】化都是必须要走【zǒu】的路。
更重要的是如何【hé】走出【chū】去。尽管【guǎn】大型建筑央企【qǐ】在【zài】规模上已经位列全球前茅，但在技术标准【zhǔn】、管理经验【yàn】和国际化【huà】视野方【fāng】面和欧洲顶【dǐng】级建【jiàn】筑企业还有【yǒu】差距。
（△沙特拉比格2×660MW亚临界燃油电站）
中国建筑、中铁、中【zhōng】铁建、中交【jiāo】建以及中国电建【jiàn】分别【bié】是全球【qiú】前【qián】四大和【hé】第【dì】六大工程建【jiàn】筑企业，但以【yǐ】本土以外的海外营收来衡量，中交【jiāo】建、中国电建以及中【zhōng】国建【jiàn】筑分【fèn】列第3、第11以及第14位。
西班【bān】牙ACS的转【zhuǎn】型之路无疑为中国【guó】企业提【tí】供样板。其【qí】连续【xù】5年在国际ENR排名（衡量一【yī】家企业除本土以外【wài】的海【hǎi】外收入）第一名；连续八年成【chéng】为全球第一大基【jī】础设施【shī】特许经【jīng】营商。
1997年【nián】，三【sān】家【jiā】公司【sī】合并而【ér】成的ACS，并未停止疯狂并购之路。最令业界震【zhèn】惊的是，ACS于2011年收购了德国豪【háo】赫蒂夫【fū】50.16%的股份。2016年度ENR国际工程承包【bāo】商250强【qiáng】（衡量一【yī】家企业除本土【tǔ】以【yǐ】外的【de】海外收入）中，ACS位居榜【bǎng】首，豪赫蒂夫排名【míng】第二【èr】。
通过频繁【fán】的并购重组，ACS大【dà】举进军民用【yòng】交【jiāo】通【tōng】、环境【jìng】保护、能源、通讯行业。当然，其执掌者弗洛【luò】伦蒂诺更以皇马【mǎ】主席的【de】身份【fèn】扬【yáng】名足坛。
“全球【qiú】视野【yě】、国际标准【zhǔn】，这是我们很明显的短板。”晏志勇向《英才》记【jì】者直言不讳【huì】，“包【bāo】括技术、商务、金融、管理等【děng】方【fāng】面，他们肯定【dìng】比我们强很多【duō】。”
与高铁、重【chóng】型机械【xiè】等行业不同，工程建筑项【xiàng】目【mù】有多种【zhǒng】设计建造【zào】方案。“欧洲有欧【ōu】洲的标准，中国有中国的标【biāo】准，但不【bú】能说哪【nǎ】一种标【biāo】准【zhǔn】就【jiù】更先进。而建【jiàn】设理念上【shàng】的差异就更多了。”
全球来看，将工程建筑【zhù】企【qǐ】业打造成百年老店【diàn】屈【qū】指可数。“就【jiù】像建【jiàn】一条路，建设好了后，他的边【biān】际效益是逐【zhú】步【bù】下滑【huá】的。路破了再修一修，不可能像重新再【zài】修一条新路。”晏志勇说道。
“建【jiàn】筑【zhù】企业是必须要大转型【xíng】的。”目前的趋势是总承包大约占公【gōng】司业【yè】务【wù】收【shōu】入的70%，利【lì】润的【de】30%，而特许经营形成营业收入【rù】是30%，但利【lì】润占比高【gāo】达70%（不同企业略【luè】有不同）。
被业【yè】界【jiè】誉为【wéi】全球【qiú】最赚钱的建筑工程企业法国万喜集团（Vinci Group）是【shì】另一【yī】种【zhǒng】样【yàng】板。万喜集团高盈利的法宝就在于他【tā】的特许经营权。
根据2015年的数据，万喜集【jí】团【tuán】的【de】特【tè】许经营业【yè】务以15%的营收【shōu】贡献【xiàn】了超过60%的利润，营业利润率高达40.8%，分别是建筑工程业务、能源通信【xìn】业务、路桥建【jiàn】设营业利润率的10倍、13倍【bèi】、8倍。
轻资产化大【dà】势【shì】所趋，“必须认识到这【zhè】一趋势，未【wèi】来工程建筑企业更多是靠运【yùn】营维【wéi】护来【lái】获取利润。”晏志勇表示。
“必须要转型，中国电建正【zhèng】处【chù】于非常【cháng】重要【yào】的转型期【qī】。”晏志勇指出，目【mù】前集团将自己的核心能力【lì】加以延伸，聚焦能源【yuán】电力、水【shuǐ】资源与环境、基础设施三大领域。“我们【men】没有特别强【qiáng】调建设【shè】的单【dān】一能力，战略【luè】上明确提出【chū】建设投资集团的【de】定位。”
根据中【zhōng】国电建的【de】战略目【mù】标【biāo】，未【wèi】来将致力成为具【jù】有【yǒu】国际竞争力的质量效益型世界一流综合【hé】性【xìng】建设投资集团【tuán】，为海内外【wài】客户提供全【quán】产业链集【jí】成、整体解决方案服务的【de】工程建设投资发展商。
为补充短板【bǎn】，近些【xiē】年中【zhōng】国电建也进行一些【xiē】国际并购【gòu】。2014年集【jí】团并购了德国TLT，该公【gōng】司迄今有近186年【nián】的历史，全球风机市场排名第【dì】二。成功并购【gòu】TLT公司，使【shǐ】得中国电建装备制造一【yī】跃成为【wéi】全【quán】球最大【dà】的电站风机供应商，将有【yǒu】助于提升公【gōng】司装备技术水平，拓展矿山和地下【xià】通【tōng】风设施风机市场。
9-21，中国电建【jiàn】又下一城。所属西北院【yuàn】与【yǔ】电建国际联【lián】合成【chéng】功收【shōu】购欧【ōu】洲知【zhī】名设计咨询公司——意大利Geodata（吉泰）。吉【jí】泰公司成立于1984年【nián】，在地下空间工程设【shè】计领【lǐng】域【yù】蜚声全【quán】球【qiú】，曾先后【hòu】设计了意大利都灵、巴西圣保罗、土耳其伊斯坦布尔【ěr】、秘鲁利马等【děng】多座著【zhe】名城市的地铁【tiě】工【gōng】程。这次收购【gòu】将有【yǒu】助力中国电建向全【quán】球【qiú】普及“中国标准【zhǔn】”。
价值链延伸
全新的思维带来了业绩的爆发式增长。
世界【jiè】最【zuì】高的双曲拱【gǒng】坝、最高的碾【niǎn】压混凝土坝【bà】、最高的重力坝、世界【jiè】埋深【shēn】最深，长度【dù】最大的引水发【fā】电系统都由中国电建【jiàn】设计建造，解决了一系列世界上顶级的工程【chéng】技【jì】术难【nán】题。
“水利水电是土建工【gōng】程中最复杂、最难的工程【chéng】，我们能够【gòu】顺【shùn】利攻【gōng】克【kè】水利、水【shuǐ】电工程难关，通过实【shí】践形成的【de】技术【shù】和能力【lì】，用于【yú】公路【lù】、桥梁【liáng】、铁【tiě】路等，很成功地就进入了基础设施领域。”晏志勇向《英才》记者表示。
2016年，中【zhōng】国电建基础设施业务【wù】取得【dé】了快【kuài】速【sù】增【zēng】长【zhǎng】，已成为【wéi】重要支撑性业【yè】务之一。全年实现新签合同1543亿元，同比【bǐ】增长【zhǎng】14%；中标PPP项目39个，中标总金额1982.7亿元。
其【qí】中包括总投资高达430.7亿元的河北太行山高速【sù】公路PPP项目，以及【jí】安【ān】渝高速公路【lù】四川段、北【běi】京【jīng】至张【zhāng】家口【kǒu】铁路、成昆铁路【lù】峨眉至米易段、深圳市城市【shì】轨道交通5号【hào】线南延线工【gōng】程等。
今年9-21，中【zhōng】国电建成功拿【ná】下全国城【chéng】轨交通投资额最【zuì】大【dà】的PPP项目——成都轨道交通【tōng】18号【hào】线。该项【xiàng】目总额约347亿元，中国电力【lì】建设股份有限公司为该【gāi】项目的社会【huì】投资人。
长期研究水利水电，中国电建对水资源与环境积累了深刻的理解。“我们积极发挥对水资源的【de】认【rèn】识和理解，顺应国【guó】家战略安排【pái】，进入了水环境【jìng】治理领域。”晏志勇向记者阐释，中国【guó】电【diàn】建开始大力推进“全流【liú】域治理”的【de】全【quán】新理念。
深圳【zhèn】茅洲【zhōu】河的【de】治理【lǐ】就是一个样【yàng】本【běn】，该【gāi】项目总【zǒng】投【tóu】资估算将达152亿。“过去治理【lǐ】污水过于碎片化，这种西医疗法脚【jiǎo】痛医脚，头【tóu】痛医头，我们提出【chū】中医疗法，要系统性的【de】解【jiě】决全流域的生【shēng】态问题。先把脉络清了，才能够制定【dìng】有效的水治理【lǐ】方案，茅洲【zhōu】河就是【shì】用一种崭【zhǎn】新的【de】理念和技术来【lái】推进。”晏志勇说【shuō】道。
全新的【de】思【sī】维带来了业【yè】绩的【de】爆发式增长，仅【jǐn】仅【jǐn】成【chéng】立不到两年的中电建水环境公【gōng】司，2016全年营业收入就【jiù】达到【dào】了23.74亿元，实现利润2亿元。
在新能源【yuán】领域【yù】，集团重点【diǎn】发力光伏、风电以及【jí】水电优【yōu】势，2016年，中国【guó】电建新能源公司实现利【lì】润总额3.8亿元，装机总规模达【dá】到【dào】136万【wàn】千瓦，资【zī】产总【zǒng】额127亿元。到2020年底，新能源板块【kuài】计划实现投【tóu】产和在建总装机【jī】500万千瓦，资产总额500亿元。
除此之【zhī】外，地产领域也表【biǎo】现不【bú】菲。工程承包企【qǐ】业进入【rù】地产【chǎn】领域拥有天然优【yōu】势【shì】，而中国电建地产集团也是国资委核定【dìng】的首【shǒu】批16家主营房【fáng】地【dì】产开发业【yè】务的中央【yāng】企业之一。目前电建地产控股上市公【gōng】司南国置业（002305.SZ）。
根据克而瑞2016中国房企【qǐ】销售TOP100排名，电建【jiàn】地【dì】产位【wèi】列47位，年销售【shòu】额316亿元。
高负债经营背后
“负债不可怕，可怕的是它不安全。”
对于大型工程建筑企业来说，高负债经营已【yǐ】经是行【háng】业【yè】常态【tài】。目【mù】前【qián】中国电建的资产【chǎn】负债率也在80%左右。
为提高抗风险能力，以及提质【zhì】增【zēng】效【xiào】。晏志【zhì】勇提出“三个0.5和一个0.1”的要求，成【chéng】本费用占营业收入的【de】比重同比下降0.5个百分【fèn】点，应收【shōu】账款占【zhàn】营业收入的比重【chóng】同比下降0.5个百分【fèn】点，存货占营【yíng】业收入同比下降0.5个【gè】百【bǎi】分点。资产负债率比上一年【nián】下降0.1个【gè】百分【fèn】点【diǎn】。
9-21，中国电【diàn】建（601669.SH）披【pī】露非公开发行的结果，这场历时近【jìn】一【yī】年的120亿元定增项【xiàng】目终于落定。次发行【háng】募【mù】集的约120亿元将分【fèn】别流向7个项目。
募【mù】资将在多方面提升【shēng】中国电建的【de】实力，特别是【shì】此【cǐ】轮募【mù】资提升其【qí】偿债能力【lì】、融资能力等【děng】。根据【jù】中国电建【jiàn】2016年报，其负债【zhài】率达到82.34%，高于行业均值62.47%。
分析认为，此次非公【gōng】开发行将有【yǒu】助【zhù】于【yú】降低中国电【diàn】建资产负债【zhài】率及节省财务费用【yòng】，财务费用【yòng】或将减少8%—10%。“公司资产负债率降至79.9%。”晏志勇指【zhǐ】出。
“负债不【bú】可怕，可怕的是【shì】它不【bú】安【ān】全。”在晏【yàn】志【zhì】勇看来，高【gāo】额【é】的负债是安全而【ér】且必须的【de】。“经过我们研究，集团的负债是完全可控的。而且这些负债是必【bì】须的，虽然银行【háng】利息吃【chī】掉【diào】了我部【bù】分利润【rùn】，但这些负债未来会产生【shēng】收益【yì】，当期必须支付员工工资、项目运营【yíng】等的需要【yào】。”
“中国电建这样的企业必须是重【chóng】资【zī】金高流速的企业”。对此，晏志勇明确提出“三【sān】个三【sān】分【fèn】之【zhī】一”的资产理念，“需要三分【fèn】之【zhī】一【yī】的资产来【lái】支撑建筑企业日常需要【yào】；还【hái】有三分之一能【néng】够形成稳【wěn】定的收入现金流【liú】，用【yòng】来抵御建筑市场的起伏波动；再有【yǒu】三分之一【yī】，流动起来，能够出售，产生利润。”
工程建设基本都属于重资【zī】金项【xiàng】目，因此晏志勇建议：“重大项目，特别是‘一带一路’沿线的【de】项目，金【jīn】融企业可以和中国电【diàn】建一起组成联【lián】合【hé】体，共同研究【jiū】投资，发挥各自优势，而【ér】不是简【jiǎn】单形【xíng】成一种甲乙方【fāng】的【de】合【hé】作模式【shì】。”
基于上【shàng】述考虑，去年【nián】9-21，中【zhōng】国【guó】电【diàn】建、中国建设银行【háng】共【gòng】同发起【qǐ】成立的中电建（北京）基金管理有限公【gōng】司（电建基【jī】金公司）挂牌【pái】成立。基金设【shè】立总规模逾470亿元【yuán】，主要投【tóu】向中国电建推荐的【de】PPP、BOT、轨道【dào】交通及【jí】城市【shì】综合体开发项目【mù】等重点基础设施建设项目。
“发挥一个优势、统筹两个市场、聚【jù】焦三大领域、实施【shī】五大战略【luè】、推进八大【dà】举措”，针对“十三五【wǔ】”规划，中【zhōng】国电建构建形成“12358”战略【luè】框【kuàng】架，为长期发【fā】展打下【xià】基础【chǔ】。
工【gōng】程师出身的晏志勇，自【zì】嘲会受制于“1+1=2”的【de】思维限制【zhì】，但他经常与专家学者、经济学家交流观【guān】点【diǎn】，意【yì】见相左也不惧【jù】针锋相对。而【ér】对于员工，他甚至会【huì】安排【pái】5个小时【shí】的时间和80后【hòu】、90后的年轻人促膝【xī】长谈。互联【lián】网商业前沿趋【qū】势【shì】，也是信【xìn】手【shǒu】拈来，滔滔不绝。
5年【nián】时【shí】间中国电建进入世界前【qián】200，下一个5年，中国【guó】电建全【quán】球布局，一【yī】盘大棋刚开【kāi】始。
》》》独家高端领袖访谈
轻资产转型
高端切入
记者：中国【guó】电【diàn】建在【zài】世【shì】界500强中迅【xùn】速攀升【shēng】200位，集团能够逆势增长的原因【yīn】是什么？
晏志勇：负债中国电建【jiàn】2011才重组合【hé】并【bìng】成【chéng】立【lì】，可以说老子【zǐ】比儿子、孙【sūn】子都要年轻。2012年参加世界500强评选就名列其中，2016年，5年提【tí】升【shēng】了200位。
今天的地位【wèi】，证明了党中央【yāng】、国务院、国资【zī】委推进中央企【qǐ】业重组【zǔ】决策的正【zhèng】确性，我们首先是享【xiǎng】受了重组【zǔ】的政策红利【lì】。
第二是【shì】，基【jī】础设施【shī】建设的空间。虽然经历2008年的经济危机，全球经济一直低迷。中【zhōng】国改革开放40年【nián】来【lái】，基础设【shè】施得到了很好【hǎo】的发展，但对【duì】13亿人口【kǒu】大国来讲，基础设施【shī】还有很【hěn】大空间。同时，基础设施投【tóu】资【zī】也承担起了【le】稳增长的重大任务【wù】。
再【zài】次，全【quán】球来看，发【fā】达国家都在想办法由虚拟【nǐ】经济往【wǎng】实体经【jīng】济转型，甚至【zhì】美国强【qiáng】调要重回制造业。发【fā】展中国家也需【xū】要加强基础设施建设，改善民【mín】生【shēng】，所以全球基础设施也【yě】是一个大的投【tóu】资方向【xiàng】。这【zhè】就给【gěi】我们带来了机会。
从我们企业来讲，中国【guó】电建的水电设计建【jiàn】设能【néng】力全球第一【yī】，可以傲视全【quán】球。同【tóng】时，我们顺势【shì】而【ér】为，进行前瞻性的转型发展【zhǎn】，进入市政、轨道及【jí】高铁等基础设【shè】施、新能【néng】源、水资源与【yǔ】环境【jìng】领域。
记【jì】者：中国【guó】电建有20多年走出去【qù】的经验，海外投【tóu】资【zī】经营【yíng】过程中，你有【yǒu】怎样【yàng】的【de】深刻体会？对于目前国【guó】家重点推进【jìn】的“一带一路”战略，集团有怎样的规划【huá】？
晏志勇：负债很多企业出去，总是想着【zhe】拿到【dào】活【huó】干，有工程，有钱【qián】赚，导【dǎo】致中资企业在外面【miàn】出现无序的惨烈【liè】竞争。对此，我们明【míng】确提出【chū】并且实施了【le】“高【gāo】端【duān】切入、规划先行，技术先进、质量【liàng】优良，风险可控、效【xiào】益保障”一套崭新的理念，这也源【yuán】于【yú】中国电建独特【tè】的【de】能力。
一句话【huà】来说【shuō】，中【zhōng】国电建的核心能【néng】力就是【shì】——“懂水熟电、擅【shàn】规【guī】划设计【jì】、长施工建造、能投资运营”。这是我们独特的优势和能力。
这样我【wǒ】们就可以高端切入【rù】规划设【shè】施，从比重上来【lái】讲，我【wǒ】们海外业【yè】务一直维持在【zài】四分之一左右，但是总【zǒng】量在涨。去年【nián】新签【qiān】的海【hǎi】外合同，300亿美【měi】元左右，创历史新高。
“一【yī】带【dài】一路”沿线国家【jiā】可能遍地都是黄金，但不【bú】是【shì】你想捡就能捡到。走出去，是对这个国和人【rén】民【mín】的一种负责任，中国企【qǐ】业不是干一个【gè】项目，赚【zuàn】点【diǎn】钱。我们肩负【fù】着更强【qiáng】的责任心，想解决这个国家、区域某【mǒu】个领【lǐng】域或者整体的问题，提供一揽子【zǐ】解【jiě】决【jué】方案，为【wéi】今后【hòu】可持续发【fā】展做出保障。
政府应该要组【zǔ】织一些【xiē】必要的协调，我们【men】想办法【fǎ】也用市场规律，在政【zhèng】府的指【zhǐ】导【dǎo】协调下组成联合体【tǐ】，高端【duān】切入、规划先行，就会【huì】做得更好。
我一【yī】直在【zài】呼吁“一带【dài】一路”建设一定【dìng】要【yào】加强规划【huá】的研究，规划的引领协调，否则，“一带一路”建设【shè】有可能【néng】变成【chéng】中资企业价格【gé】水平的竞【jìng】技场。
坚【jiān】持“共商【shāng】共建【jiàn】共享”的理念。通过规【guī】划【huá】来体现共商，共商不要拘泥于具体的线路，应【yīng】该是政府层面提供条件让中国企业跟所在国的企业形成合【hé】力来实现【xiàn】共建，最【zuì】终【zhōng】共【gòng】享成果。
大转型
记者：西【xī】班牙ACS、法【fǎ】国万【wàn】喜集【jí】团都是非常【cháng】具有代表性的全球【qiú】性【xìng】工程建【jiàn】设【shè】企业，我们和他们相比还有哪些差距需要弥补？
晏志勇：负债【zhài】建筑企业最【zuì】终必须要大【dà】转型。要把【bǎ】建【jiàn】筑企业打造【zào】成一家百【bǎi】年老店很难。仔细研究西班牙ACS、法【fǎ】国万喜，现【xiàn】在【zài】的一大【dà】趋势，就是承包业务大概形成它收入的70%，利润的30%，反过来特许【xǔ】经营权形成营业【yè】收【shōu】入【rù】的30%，利润的70%。
逐步向轻资产化。必须认【rèn】识【shí】到这个趋势，建【jiàn】筑业今后可能更多【duō】地靠【kào】运营【yíng】维护来获【huò】取利【lì】润。
中国【guó】电【diàn】建正处于重要的战略转型期，通过创【chuàng】新，把工程【chéng】承【chéng】包和设计的能力延伸出去，形成【chéng】能【néng】源电力、水资【zī】源与环境、基础设【shè】施【shī】三【sān】大业【yè】务【wù】板【bǎn】块。我们没有特别强调建设能力【lì】，从【cóng】战略上集团【tuán】更加【jiā】强调投资【zī】，要成为全球领先的建设投资企业。
和这些企业对比，我们很明显的一个短板，就是全球视野、国际标【biāo】准。很多国家【jiā】长期受欧美影响【xiǎng】，他们接受的是欧美的技【jì】术标准系列【liè】，我们还要去【qù】转换，不是说我们【men】的标准落后，没准我们的【de】标准比它先【xiān】进，但它的技【jì】术标准也是【shì】行的【de】。工程技术上没有【yǒu】唯【wéi】一【yī】解【jiě】，工【gōng】程建设和【hé】高铁、工程【chéng】机【jī】械等产【chǎn】品【pǐn】不一样，工程理念上的差异非【fēi】常【cháng】多元。
记者：从报【bào】表上看，公司电力【lì】投资与运营毛利率高达【dá】40%多，工程【chéng】承包【bāo】设计只有11%，房地【dì】产开发毛【máo】利率【lǜ】21%。
晏志勇：负债【zhài】确实如此。但是有一个问题，房地产【chǎn】、电力板块【kuài】，它占的资产【chǎn】比重很大，要研究毛利【lì】率背后的资产【chǎn】状况。
比如【rú】说电力板块，现在形成的资产【chǎn】占到了集【jí】团将近四分之一【yī】，也就【jiù】是1000多亿，每年形成的营业收入却很小【xiǎo】，单位固定【dìng】资产的【de】营收力并【bìng】不高。
中国【guó】电建这样的企业必须是【shì】重资金【jīn】高【gāo】流速的企业，所以我明确【què】提出“三个三分【fèn】之一”的资产理念【niàn】。需要三【sān】分之【zhī】一【yī】的资产【chǎn】来支撑建筑企业的日常需要；三【sān】分之一能够形【xíng】成稳定的收【shōu】入现【xiàn】金流，用【yòng】来【lái】抵御【yù】建筑市场的【de】起伏【fú】，保【bǎo】证【zhèng】我的这个有饭【fàn】吃，还能吃得比较好【hǎo】，抵御市场变化。还有三分之一，一定要让它动起来，产生投资收益。
比如PPP再做下去，资产【chǎn】规模很【hěn】大，拿【ná】那么多【duō】资产干【gàn】嘛？能不能今【jīn】年做200亿，我再卖【mài】掉200亿？老挝水泥厂【chǎng】就【jiù】是很好的例子，我们这个项【xiàng】目投资的很【hěn】早，现【xiàn】在还赚钱，很多中国企业都想去投【tóu】资建【jiàn】厂，我就马上提【tí】出可以考虑卖掉，必须赚钱的时【shí】候卖【mài】。
不惧高负债
记者：中【zhōng】国电建（601669.SH）的资产负债率在80%以上，怎么理【lǐ】解这种高负债运【yùn】营？
晏志勇：负【fù】债第一，要【yào】把握【wò】的【de】是安【ān】全，我的负【fù】债是安全的；第二，我非常清楚地知道不负债【zhài】这个企业没有办法运行，企业必须要【yào】有投资行为，如果收【shōu】益高于银行的利息【xī】，未来就可以抹平成本，如【rú】果收益【yì】大幅【fú】高【gāo】于利【lì】息，企【qǐ】业就【jiù】能盈利。
现在的投资，包括PPP，建成的头几年都有一个黑账期，正好是【shì】高【gāo】息【xī】的时候【hòu】，入不【bú】敷【fū】出【chū】，但一旦项目进入了【le】现金流为正的时【shí】候，这个现金流对我来讲完【wán】全就是净【jìng】收益。
中国电建的投资行为，绝对【duì】不能【néng】单纯用【yòng】投资机构的判定标准来判断【duàn】一【yī】个【gè】项目的可行与否。没准对中国【guó】电建是可行的，有的【de】项【xiàng】目自身有收【shōu】益，如果我们不干，设备肯定就闲置，设备还要折旧，员【yuán】工工资【zī】还【hái】要支付。所以应该站在【zài】整个集团层【céng】面来【lái】研究现【xiàn】金流【liú】和负债【zhài】的问题。
记者【zhě】：国际建材巨头【tóu】拉法基熬过【guò】30年的高负债，如今实现了高【gāo】额【é】盈利。
晏志勇：负【fù】债不可怕，可怕【pà】的【de】是它不安全。我们每个项目都扛【káng】得【dé】过去。我【wǒ】现在正组织研究这些企业【yè】。
我【wǒ】们也采取了很【hěn】多【duō】措施，比如可以采取多种手【shǒu】段来进行时【shí】间错【cuò】配，或采【cǎi】取一些金融手段进行。
今年采取了非【fēi】常强硬的【de】措施，我提了三【sān】个0.5和一【yī】个0.1，明确地提出成本费【fèi】用占营业【yè】收入的比重同比【bǐ】下降了【le】0.5个百分点，应收【shōu】账【zhàng】款【kuǎn】占营业收入【rù】的比重同比下降0.5个【gè】百分点【diǎn】，存货占营【yíng】业收入同比下降0.5个【gè】百分点。
抗风险的【de】同时提质增效。资【zī】产【chǎn】负债【zhài】率【lǜ】比上一年下降0.1个百分点，120亿募【mù】资完成后，到6月底上【shàng】市公司负债率【lǜ】降【jiàng】低到了79.9%。
PPP项目其实是集【jí】合社会资本，加【jiā】快解决原本属于政【zhèng】府应该负责的问【wèn】题。PPP本来就是长期投【tóu】资【zī】的项目，中国的民营【yíng】企业能做【zuò】长投的【de】还不多。
中央企业在这【zhè】方【fāng】面有优势【shì】，长期投资【zī】我完全【quán】看好，而且中国电建拥有完善的产业链，因【yīn】此【cǐ】能够顺【shùn】利承接很多大【dà】规模的PPP项目【mù】。
来源：黑鹰光伏
