近几【jǐ】年，中国光【guāng】伏整个产业链的【de】崛起，离不开中国多晶硅企业的崛起，那什【shí】么原因让中国的多【duō】晶硅行业崛【jué】起?未来【lái】整【zhěng】个多晶【jīng】硅行业将会是【shì】什么样【yàng】的【de】格局呢?多【duō】晶【jīng】硅价格走势又【yòu】将会怎样?
一. 技术进步促成中国多晶硅的崛起
多晶硅行业一直是整【zhěng】个光伏行业，技术【shù】壁垒与【yǔ】资本壁垒【lěi】最高的环节，过去一【yī】直【zhí】被国外企业所主导。
从产【chǎn】量的数据上看，中【zhōng】国多晶硅产量【liàng】从【cóng】2008年的0.5万吨增长到2016年的19.5万吨，8年增【zēng】长了【le】38倍【bèi】，而【ér】全世界多【duō】晶硅的产能从2.5万吨增长【zhǎng】到2016年的38.2万吨，增长了【le】14倍。
而中国多晶硅产量的【de】占比从【cóng】2008年的不到【dào】20%，增【zēng】长到2016年的51%，即【jí】说明全世界一半【bàn】的多晶硅已经是由我国自己【jǐ】生产，摆【bǎi】脱了【le】过去受制于【yú】欧美企业的困境【jìng】。
而为什么中国多晶【jīng】硅企业能【néng】够崛起呢?我想，最核心【xīn】的【de】原【yuán】因就是技术进步带来的成本优【yōu】势，也可以说是一种“后【hòu】发【fā】优【yōu】势”。
目【mù】前国【guó】内企业多【duō】晶硅的成【chéng】本，已经普遍低于国外企业【yè】，以通威为例【lì】，目前其生【shēng】产成本已经【jīng】可以做到小于6万【wàn】元一吨，而另一家巨头，东方【fāng】希望在【zài】新疆的成本号【hào】称可【kě】以【yǐ】控制【zhì】在4万【wàn】/吨，而德国瓦克的成【chéng】本仍然在9-21万一吨【dūn】。
这里的成本差【chà】异，一【yī】方面来自于【yú】各家的技术差异，比如通【tōng】威自行【háng】研发的冷氢【qīng】化工【gōng】艺，降低了其成本，另一方面【miàn】还来自于设备的国产化带来【lái】的投【tóu】资额减小【xiǎo】(目前，多晶【jīng】硅的【de】国产设【shè】备占比【bǐ】已经达到70%)。
过去【qù】，投【tóu】资一万吨多晶硅的【de】投资额是需要近百亿人【rén】民【mín】币，以德国瓦克为例，之【zhī】前投资了25亿美金【jīn】在美国扩建2万吨产能【néng】，折合【hé】一万吨的投资【zī】额是【shì】86亿人民币。
而现在，通【tōng】威【wēi】最新的扩【kuò】产计划是投资80亿新建5万吨【dūn】产能，一万【wàn】吨【dūn】的投资【zī】额是【shì】16亿【yì】人民币，是【shì】瓦克投资【zī】成【chéng】本的五分之一还不到【dào】。这样大【dà】的投资额差异【yì】，让新进入者有【yǒu】了后发优势，即未来，像【xiàng】通威【wēi】这样的成本中【zhōng】的【de】设备摊销会比过去瓦克这【zhè】样的设备摊销少很多。
当然，国【guó】内多【duō】晶硅企业的成本优势也依赖【lài】于【yú】这些【xiē】企业巧妙【miào】的【de】产【chǎn】业布局(很多产能在新疆，其电费低)，以及较低的【de】人【rén】工成本。
我们现在已经【jīng】看到【dào】国内的多晶【jīng】硅行业【yè】的崛起，那未来的多晶【jīng】硅的产业格局【jú】会是怎样【yàng】?
二. 未来多晶硅的产业格局
目前，国【guó】内多晶【jīng】硅产能占全球约一半，未来我预【yù】计【jì】国内多【duō】晶硅产能将会占到【dào】80%以上。
这个判断的依据就【jiù】是【shì】，国内多晶硅较国外成本优势【shì】明【míng】显【xiǎn】，这使得【dé】国外多【duō】晶硅企业已经没有意【yì】愿扩产：
或者由于开工率不足，正在一个个倒【dǎo】下，比如日本的多【duō】晶【jīng】硅【guī】龙【lóng】头【tóu】德山：
而目【mù】前国内的多晶硅【guī】产业在快速的扩产【chǎn】，同时【shí】国内多晶【jīng】硅企业的【de】开工率基本属于满【mǎn】产状态(注：这里的【de】产能利用率为估算【suàn】)：
我总结了全世界主要多晶硅企业的扩产计划：
特别值得一提的是【shì】，扩产计划最激进的当属通威【wēi】股【gǔ】份和【hé】东方希望。通威【wēi】和东方【fāng】希望的产能预计都【dōu】会达到12万吨，成为世【shì】界第一，而过去【qù】国内第【dì】一的保利协鑫(即江苏【sū】中能)预【yù】计产能将会达到10万【wàn】吨。
如果【guǒ】上述【shù】三家企业【yè】的扩产计划都能实现，则这【zhè】三家的【de】产能一共【gòng】将达到【dào】32万【wàn】吨，相当于【yú】2016年全球多晶硅产量的【de】84%，而加上国内【nèi】其【qí】他【tā】的企业，钱真理预计未来中国【guó】多晶硅产量将占全【quán】世界【jiè】总产量的80%以上，这【zhè】也意味着整个多晶硅产业【yè】格局将【jiāng】完全被中【zhōng】国企业所主导。
三. 多晶硅价格或将跌至8万/吨以下
如果【guǒ】我们【men】假【jiǎ】设未来三年全【quán】球【qiú】光伏【fú】行业的年均需求【qiú】在100Gw - 120Gw之间，考虑【lǜ】到金刚线的普及，每年【nián】的多晶硅需求应该在【zài】40万吨 - 43万吨左右【yòu】。
而根据目前的扩产计划，未来三年【nián】全【quán】球多【duō】晶硅的产能将会【huì】迎来多晶硅历史上最大的【de】一【yī】次产【chǎn】能释放，新增产能达20万吨以上【shàng】，总产能将达到【dào】65万吨以【yǐ】上【shàng】。
这会使得未来三年多晶硅供过于求，而国内企【qǐ】业【yè】的成本较国外有优势【shì】，这会使得多晶硅价格逐渐逼近【jìn】国外多晶【jīng】硅生产商的成本，而逼迫国外多晶【jīng】硅厂家逐【zhú】渐【jiàn】退【tuì】出【chū】多【duō】晶硅产【chǎn】业。
如【rú】果【guǒ】产业格【gé】局如我预【yù】计【jì】，那么未来多【duō】晶硅价【jià】格很有可能会跌至8万/吨以下，而目前多晶【jīng】硅价格为【wéi】14万【wàn】/吨，跌幅达42%，而即便【biàn】是这样，国内多【duō】晶硅厂家的毛利润仍能【néng】维持在30%左右。
